雨课堂学堂在线学堂云《财务管理理论与实践（西南财经）》单元测试考核答案

第1题财务管理和会计的主要区别在于：A研究对象。B数据处理方式。C信息使用者D法规遵从性。第2题货币计量假设可能导致会计“无能为力”的情况表现在：A公司业务规模的变化。B公司的市场份额扩大。C创新能力、管理能力等难以用货币衡量D公司的社会责任行为的改变。第3题以下哪个陈述反映了货币计量假设导致会计“无能为力”的观点？A公司的市场份额与其货币计量无关。B公司在过去购入某项资产的成本可能与其当前市场价值不一致。C未记录公司的所有交易。D所有公司的交易都必须在会计报表中得以记录。第4题以下哪个陈述反映了由于权责发生制导致利润表“不可信”的观点？A公司在过去购入某项资产的成本可能与其当前市场价值不一致B公司的社会责任行为不会影响利润表的编制。C未记录公司已发生但尚未付款的购买成本。D所有公司的交易都必须在利润表中得以记录。第5题权责发生制可能导致利润表“不可信”的主要原因是：A未包含公司未来的盈利预测。B未反映公司所有的经济资源。C未记录已发生但未收到货款的销售收入。D未考虑公司的社会责任。第6题以下哪个陈述反映了由于历史成本原则导致资产负债表“不可信”的观点？A公司在过去购入某项资产的成本可能与其当前市场价值不一致。B资产负债表应包含公司的未来盈利预测。C公司的社会责任行为不会影响资产负债表的编制。D所有公司的交易都必须在资产负债表中得以记录。第7题由于历史成本原则，资产负债表可能“不可信”的体现是：A不反映资产的市场价值。B不包含公司未来的盈利预测。C不记录公司的所有交易。D不考虑公司的社会责任。第8题以下哪个学科更倾向于属于社会科学？A生物学B天文学C心理学D化学第9题以下哪个领域更倾向于属于自然科学？A经济学B物理学C社会学D政治学第10题社会科学和自然科学的主要区别在于：A研究对象。B研究方法C研究目的。D数据收集方式。第1题公司董事会的职责包括：A进行日常经营管理。B制定公司的市场营销策略。C监督公司财务状况，制定公司战略方向。D提高公司员工的薪酬水平。第2题为解决管理者与所有者矛盾，公司可以采取的财务手段是：A提高员工的薪酬水平。B加大股息分配。C增加广告宣传费用。D降低债务偿还水平。第3题以下哪项措施可以提高公司的透明度，减少管理者与所有者之间的不对称信息？A降低独立董事的作用。B加强公司内部沟通。C减少公司的员工培训。D限制对外披露公司财务信息。第4题以下哪个是第二类代理问题的特点A公司股东对公司经营活动的不满B公司员工对公司财务信息的操纵C公司管理层对公司财务信息的操纵。D股份制第5题以下哪个是第一类代理问题的典型例子A公司管理层滥用公司资源B公司员工对公司财务信息的操纵。C公司股东对公司经营活动的不满。D公司管理层对公司财务信息的不透明。第6题公司内部审计是治理代理问题的重要手段之一，其作用是：A加大公司的财务风险B确保公司的合规性，防范代理问题。C提高员工的福利待遇。D降低公司的创新投资。第7题公司治理结构中加强独立董事的作用可以有助于：A加大大股东的权力。B减少小股东的投票权。C确保公司的合规性，平衡大小股东的利益。D弱化公司董事会的监督机制。第8题以下哪项措施有助于平衡大小股东的权益？A提高大股东的薪酬水平。B设立激励机制和绩效评估体系。C强化小股东的投票权。D降低公司的股息分配。第9题公司治理结构中加强监督机制的措施可以包括：A减少独立董事的数量。B弱化公司内部审计。C设立董事会并加强独立董事的角色。D增加管理层的权力。第10题为了平衡债权人和股东之间的矛盾，公司可以采取的措施包括：A提高股息分配比例B降低公司股价。C加大债务融资。D建立透明的财务报告和合理的债务管理政策。第11题公司面临困境时，债权人可能更倾向于：A提高股息分配B放宽债务条件。C要求提高股价。D推动公司进行股票回购。第12题股东在公司中的权利主要体现在A债务融资B股息分配C公司债务偿还D员工管理。第13题债权人通常更关心公司的：A股价表现B市场份额。C长期发展战略D偿还债务能力。第14题以下哪个情况可能加剧债权人和股东之间的矛盾？A公司利润增加。B公司股价上涨。C公司债务违约。D公司扩大生产规模。第15题债权人和股东之间的矛盾主要体现在：A股息分配上。B公司治理结构上。C债务偿还上。D生产经营活动上。第16题第二类代理问题可能导致的结果是：A公司创新能力提高B公司财务状况的透明度增加。C公司的股价稳定。D公司的市场信誉受损。第17题以下哪个措施可以减轻第二类代理问题的发生？A强化公司治理机制B提高公司的广告宣传。C降低公司产品的价格。D减少公司的社会责任投入。第18题第二类代理问题的主要原因之一是：A公司员工的不满B公司经济状况的波动。C现金流权与控制权不匹配D公司管理层对报告的财务信息负责。第19题股东权益的维护与提升是解决第一类代理问题的一个重要目标，这通常需要A限制公司的内部审计B加强公司与供应商的合作。C强调公司管理层的权力。D强化公司治理机制。第20题第一类代理问题可能导致的结果是A公司员工流失增加B公司创新能力提高C公司财务状况稳健。D管理层追求长期战略目标。第21题以下哪个措施可以减缓第一类代理问题的发生？A降低公司的市场份额。B提高公司的固定成本。C设立激励机制与绩效评估体系D减少公司的研发投资第22题第一类代理问题的一个主要原因是：A公司内部员工的不满B公司经济状况的波动C管理层与股东之间的信息不对称D公司产品的市场竞争第23题第一类代理问题是指：A董事会成员之间的冲突。B公司管理层与股东之间的冲突。C公司员工之间的纠纷D公司与供应商之间的合同问题第24题公司治理的主要目标是A提高公司的股价。B最大化股东的利润C确保公司合规性。D提高公司的销售额。第25题公司治理是指A公司经济利润的分配。B企业权力及其运行构架以及相应的激励约束机制C公司董事会的选举过程。D公司股票的发行和交易第3讲：核心财务价值原理-习题第1题在金融市场，交易的对象通常是：A实物商品B金融资产C劳务D房地产第2题金融市场和商品市场的主要区别在于：A交易的资产类型。B交易的时间。C参与者的身份。D地理位置。第3题金融市场和商品市场的风险特征有何不同？A金融市场的风险较低，商品市场的风险较高。B金融市场和商品市场的风险相似。C商品市场的风险较低，金融市场的风险较高D金融市场和商品市场的风险无法比较。第4题财务杠杆的优势之一是：A提高公司的股价B降低公司的债务成本C降低公司的财务风险。D提高公司的固定成本。第5题财务杠杆的风险之一是A降低公司的股价波动性B增加公司的盈利能力C提高公司的财务灵活性。D加大公司的财务风险。第6题何为财务杠杆？A通过借入资金来增加投资规模。B通过改变资本结构来影响公司的投资回报。C通过提高销售额来降低成本D通过降低销售额来提高成本第7题经营杠杆对公司的影响取决于A债务融资的成本B股权融资的规模。C公司的销售额D公司的固定成本。第8题公司经营杠杆的风险之一是：A降低财务灵活性。B提高盈利能力。C降低债务成本。D提高公司的信用评级。第9题何为经营杠杆？A通过借款来进行投资B公司通过改变其资本结构来影响投资回报C公司通过提高销售额来降低成本D公司通过降低销售额来提高成本第10题杠杆交易中的杠杆比率越高，投资者面临的风险是：A降低B不变C提高D无关第11题何为杠杆效应？A通过杠杆交易获得的额外利润。B杠杆比率的变化C投资回报的波动D借入资金的成本。第12题杠杆比率是什么？A投资的总回报与借入资金的比率。B投资的总回报与投资本金的比率C借入资金与投资本金的比率。D投资本金与借入资金的比率第13题杠杆交易的优势是什么A降低潜在损失B提高潜在回报C减少投资风险D降低资本需求第14题何为负债杠杆？A增加借款以增加投资规模B减少借款以降低投资规模。C通过投资获得债务。D不涉及借款的投资策略第15题什么是杠杆A一种金融衍生品。B用借入的资金增加投资规模的策略。C投资组合的种类D一种货币交易策略第16题个体在退休前后的风险偏好可能发生变化，这是因为：A退休前风险偏好下降，退休后上升。B退休前风险偏好上升，退休后下降。C退休前后风险偏好保持不变D退休前后风险偏好的变化因个体情况而异。第17题个体的风险偏好如何受到职业收入的影响A高职业收入通常与高风险偏好相关B高职业收入通常与低风险偏好相关。C职业收入与风险偏好无关D职业收入对风险偏好的影响取决于其他因素第18题个体面临现金流出时，风险偏好可能：A上升B下降C不变D和现金流无关第19题当个体现金流入较多时，风险偏好可能会A上升B下降C不变D和现金流无关第20题投资金额对风险偏好的影响因素之一是：A与投资金额无关B投资金额越大，风险偏好越高。C投资金额越小，风险偏好越高。D投资金额越大，风险偏好越低第21题一个风险偏好较低的人在面对较大投资金额时可能会：A更愿意承担高风险B更愿意选择低风险的投资。C对风险持中立态度D对投资金额没有影响。第22题何为风险承受能力A对特定投资的态度B承受各种风险的能力和愿望C对市场波动的反应D风险管理的具体策略。第23题下列哪个特征表明一个人可能具有较高的风险偏好？A寻求保守的投资选择。B更愿意选择固定利率的债券。C追求投资组合的多样性。D在投资中寻求更高的不确定性和波动性。第24题以下哪项描述最符合风险喜好型A喜欢承担高风险以追求高回报B喜欢避免任何形式的风险C对风险持中立态度，既不喜欢也不讨厌。D只对特定类型的风险感兴趣。第25题什么是风险回报比（Risk-ReturnRatio）A风险除以回报B回报除以风险C风险与回报无关D回报减去风险第26题以下哪项描述最符合风险价值原理A回避一切可能的风险B将所有风险视为相等C量化和评估各种风险，并根据其重要性采取适当的管理措施D忽视风险，专注于潜在的高回报机会。第27题什么是风险价值原理的基本含义？A投资越大，风险越小B投资与回报之间存在正比关系C“高风险高收益”D风险是不可避免的，无需在决策中考虑第28题在计算时间价值时，折现率（DiscountRate）的增加会导致什么结果A未来价值增加B未来价值减少C现值增加D现值减少第29题何为贴现（Discounting）A将未来金额折算为现值B将现值折算为未来金额C将投资的利润折算为损失D将损失折算为投资的利润第30题什么是时间价值原理？A投资的原则，即越早投资，收益越高。B货币的价值随时间的推移而变化的原理C时间是金钱的概念，强调时间的重要性D时间管理的理念，强调高效利用时间第31题计算净现值（NetPresentValue，NPV）时，如果NPV为正值，表示什么A项目投资具有积极的净回报B项目投资没有净回报C项目投资带来亏损D项目投资风险较高第32题以下哪个公式用于计算未来价值（FutureValue）？APV=FV/(1+r)^nBFV=PV*(1+r)^nCPV=FV*(1-r)^nDFV=PV/(1-r)^n4.1期权的起源与发展-习题第1题期权买方有权在将来某一时间，按照（）买入或卖出一定数量的标的物A最低价格B特定价格C最高价格D最高价格第2题我国第一个场内金融期权品种是（）。A上证50ETF期权B铜期权C玉米期权D沪深300ETF期权4.2什么是期权-习题第1题下列说法正确的是（）。A对于买入看涨期权而言，到期日股票市价高于执行价格时，净损益大于0B买入看跌期权，获得在到期日或到期日之前按照执行价格购买某种资产的权利C多头看涨期权的最大净收益为期权价格D空头看涨期权的最大净收益为期权价格第2题期权是一种（）。A投资者以约定价格在未来买入某项资产的权利B投资者以约定价格在未来卖出某项资产的权利C投资者以约定价格在未来买入或者卖出某项资产的义务D投资者以约定价格在未来买入或者卖出某项资产的权利4.3期权的基本要素、特征与分类-习题第1题下列关于期权特点的说法，正确的是（）。A买方要获得权利必须向卖方支付一定数量的费用（权利金）B期权买方在未来的买卖标的物是特定的，且价格是事先规定好的C期权买方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务D买方拥有权利并为此支付权利金，仅承担有限的风险，却掌握巨大的获利潜力正确答案：ABCD第2题下列有关期权的表述中，正确的有（）。A期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的B期权是一种特权，持有人只有权利没有义务C期权到期时出售人和持有人双方要进行标的物的实物交割D双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，在那一天之后，期权失效正确答案：ABD第3题期权合约会涉及出售方和购买方双方，期权是一种“特权”，是因为（）。A期权的出售方只享有权利而不承担相应的义务B期权的出售方仅在执行期权有利时才会利用它C期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务D期权的持有人可以选择执行或者不执行该权利正确答案：CD第4题下列关于期权特征的表述中，正确的是（）。A欧式看涨期权的空头拥有在到期日以固定价格购买标的资产的权利B美式看涨期权的空头拥有在到期日或到期日之前的任何时间以固定价格出售标的资产的权利C欧式看跌期权的多头拥有在到期日或到期日之前的任何时间以固定价格出售标的资产的权利D美式看跌期权的多头拥有在到期日或到期日之前的任何时间以固定价格出售标的资产的权利第5题按期权的（）划分，期权可分为认购期权和认沽期权。A行权时限B权利C标的资产D交易场所第6题看跌期权的卖方承担（）。A卖出标的的潜在义务B买入标的物的权利C买入标的物的潜在义务D卖出标的物的权利4.4期权到期日价值与损益（一）-习题第1题甲公司股价85元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权价格8元，每份看涨期权可买入1份股票。看涨期权的执行价格为90元，6个月后到期。乙投资者购入100股甲公司股票同时出售100份看涨期权。若6个月后甲公司股价为105元，乙投资者的净损益是（）元。A-700B1300C2800D500第2题某人卖出一份股票看涨期权，标的股票市价目前为300元，执行价格为300元，到期日为3个月后的那一天，期权价格为10元。假设到期日的股价为280元，出售人的净损益为（）元。A10B20C30D0第3题某人卖出一份股票看涨期权，标的股票市价目前为300元，执行价格为300元，到期日为3个月后的那一天，期权价格为10元。假设到期日的股价为350元，出售人的净损益为（）元。A-50B-40C-30D0第4题某人购买一份股票看涨期权，标的股票市价目前为300元，执行价格为300元，到期日为3个月后的那一天，期权价格为10元。假设到期日的股价为280元，持有人的净损益为（）元。A0B-10C-20D-30第5题某人购买一份股票看涨期权，标的股票市价目前为300元，执行价格为300元，到期日为3个月后的那一天，期权价格为10元。假设到期日的股价为350元，持有人的净损益为（）元。A40B50C60D0第6题2022年8月2日，甲公司股票每股市价50元。市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权，每份看涨期权可买入1股股票，执行价格为48元，2022年10月26日到期。下列情形中，持有该期权多头的理性投资者会行权的是（）。A2022年10月26日，甲公司股票每股市价40元B2022年8月26日，甲公司股票每股市价50元C2022年8月26日，甲公司股票每股市价40元D2022年10月26日，甲公司股票每股市价50元第7题2022年8月26日，甲公司股票每股市价20元。市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看跌期权，每份看跌期权可卖出1股股票，执行价格为18元，2022年11月26日到期。下列情形中，持有该期权多头的理性投资者会行权的是（）。A2022年11月26日，甲公司股票每股市价15元B2022年9月26日，甲公司股票每股市价20元C2022年11月26日，甲公司股票每股市价20元D2022年9月26日，甲公司股票每股市价15元第8题有一份看涨期权，标的股票的当前市价为61元，执行价格为60元，6个月到期，期权价格为5元。若到期日股票市价为67元，则下列说法不正确的是（）。A空头期权到期日价值为-7元B多头期权到期日价值为7元C多头期权到期净损益为2元D期权的内在价值为04.5期权到期日价值与损益（二）-习题第1题2023年1月5日E公司股价50元，以该股票为标的资产的欧式看跌期权价格5元，每份看跌期权可卖出1股股票。看跌期权的执行价格为51元，3个月后的4月5日到期。某投资者2023年1月5日购入1股E公司股票，同时买入1份看跌期权。若3月5日E公司支付了每股股利1元，4月5日E公司股价为48元，该投资者的净损益是（）元。A-7B-4C-3D3第2题2023年1月5日E公司股价50元，以该股票为标的资产的欧式看跌期权价格5元，每份看跌期权可卖出1股股票。看跌期权的执行价格为51元，3个月后的4月5日到期。某投资者2023年1月5日购入1股E公司股票，同时买入1份看跌期权。若3个月后的4月5日E公司股价为48元，该投资者的净损益是（）元。A-7B-4C8D3第3题某人卖出一份股票看跌期权，标的股票市价目前为300元，执行价格为300元，到期日为3个月后的那一天，期权价格为10元。假设到期日的股价为280元，出售人的净损益为（）元。A-10B0C20D10第4题某人卖出一份股票看跌期权，标的股票市价目前为300元，执行价格为300元，到期日为3个月后的那一天，期权价格为10元。假设到期日的股价为260元，出售人的净损益为（）元。A0B-10C-30D-40第5题某人购买一份股票看跌期权，标的股票市价目前为300元，执行价格为300元，到期日为3个月后的那一天，期权价格为10元。假设到期日的股价为310元，持有人的净损益为（）元。A-20B-10C0D10第6题某人购买一份股票看跌期权，标的股票市价目前为300元，执行价格为300元，到期日为3个月后的那一天，期权价格为10元。假设到期日的股价为260元，持有人的净损益为（）元。A0B40C30D204.6期权价值的构成-习题第1题甲股票当前市价20元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为18元。下列说法中，正确的有（）。A看涨期权处于实值状态B看涨期权时间溢价大于0C看跌期权处于虚值状态D看跌期权时间溢价小于0正确答案：ABC第2题甲公司股票目前每股20元，市场上有X、Y两种该股票的看涨期权。执行价格分别为15元、25元。到期日相同，下列说法中，正确的有（）。AY期权时间溢价0元BX期权价值高于Y期权价值C股票价格上涨5元，X、Y期权内在价值均上涨5元DX期权内在价值5元正确答案：BD第3题现有一份甲公司股票的欧式看涨期权，1个月后到期，执行价格50元。目前甲公司股票市价60元，期权价格12元。下列说法中，正确的有（）。A期权时间溢价2元B期权属于实值状态C期权到期时应被执行D期权目前应被执行正确答案：AB第4题2021年8月2日，甲公司股票市场价格70元。有一份以甲公司股票为标的资产的美式看跌期权，价格8元，3个月后到期，执行价格75元。下列关于该期权的说法中，正确的有（）。A期权时间溢价为3元B期权处于虚值状态C期权肯定会被执行D期权内在价值为5元正确答案：AD第5题下列关于美式期权的说法中，正确的有（）。A实值期权的时间溢价小于0B未到期的虚值期权不会被理性投资者执行C虚值期权的时间溢价大于0D未到期的实值期权不一定会被理性投资者执行正确答案：BCD第6题某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是（）。A该期权处于实值状态B该期权的内在价值为2元C该期权的时间溢价为3.5元D买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元第7题在其他条件不变的情况下，下列关于股票的欧式看涨期权内在价值的说法中，正确的是（）。A股票市价越高，期权的内在价值越大B期权剩余期限越长，期权的内在价值越大C股价波动率越大，期权的内在价值越大D期权执行价格越高，期权的内在价值越大第8题下列有关期权时间溢价的表述不正确的是（）。A期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分，时间溢价=期权价值-内在价值B未来股价不确定性越强，期权时间溢价越大C如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值D时间溢价是“延续的价值”，时间延续的越长，时间溢价越大4.7期权价值的影响因素与范围-习题第1题假设其他因素不变，下列各项中会引起欧式看跌期权价值增加的有（）。A剩余期限延长B执行价格提高C无风险利率增加D股价波动率加大正确答案：BD第2题在其他因素不变的情况下，下列各项变动中，引起美式看跌期权价值下降的有（）。A股票市价下降B股价波动率下降C剩余期限缩短D无风险报酬率降低正确答案：BC第3题假设其他条件不变，下列各项中，会导致美式看跌期权价值上升的有（）。A无风险利率下降B标的股票发放红利C标的股票价格上涨D标的股票股价波动率增加正确答案：ABD第4题假设其他条件不变，下列影响期权价值的各项因素中，会引起期权价值同向变动的是（）。A无风险利率B执行价格C标的股票市价D标的股票股价波动率第5题对于欧式期权，下列表述中不正确的是（）。A股票价格上升，看涨期权的价值增加B执行价格越大，看跌期权的价值越大C股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少D期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值越大5.1期权交易策略-习题第1题预期后市白糖期货价格上涨，期望获得权利金，投资者适宜选择（）策略。A卖出白糖期货看跌期权B买入白糖期货看跌期权C卖出白糖期货看涨期权D买入白糖期货看涨期权第2题预期后市标的物价格下跌，期望获得权利金，投资者适宜选择（）策略。A卖出看跌期权B买入看跌期权C买入看跌期权D卖出看涨期权5.2买-卖权平价-习题第1题以同一股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元，12个月后到期，若无风险年利率为6%,股票的现行价格为18元，看跌期权的价格为0.5元，则看涨期权的价格为（）元。A0.5B0.58C1D1.5第2题某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元，都在6个月后到期。年无风险报价利率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格为（）元。A6.89B13.11C14D6第3题买卖权平价公式中的五个主要变量是（）。A期权执行价格、股票价格、无风险利率、股票的波动率和期权的剩余时间B期权合同数量、市场波动、市场情绪、资产的基本价值和无风险利率C股票市场交易量、公司市盈率、市场指数、未来市盈率和无风险利率D期权到期日、期权的历史价格、行权次数、股票的分红和市场波动6.1期权定价模型概述-习题第1题在二叉树模型中，节点的每个子节点表示相同时间点的价格。第2题二叉树模型适用于定价所有金融工具。第3题在二叉树模型中，树的每个节点通常表示什么？A不同的金融资产B交易的时间点C交易的成本D风险溢价第4题Black-Scholes模型适用于哪种类型的期权？A欧式期权B美式期权C亚式期权D所有类型的期权第5题二叉树模型常用于哪种类型的金融工具定价？A期权B债券C股票D期货合同6.2期权定价基本原理与方法-习题第1题在无套利定价中，如果一个资产的价格高于其无风险收益，那么存在套利机会。第2题风险中性定价法假设投资者对风险不敏感，因此风险不会影响资产价格。第3题无套利定价方法认为市场中不存在套利机会。第4题甲公司股票当前价格60元，以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为65元，每份看涨期权可以买入1份股票。预计未来甲公司股价或者上涨20元，或者下跌10元。下列投资组合中，可复制1份多头该看涨期权投资效果的是（）。A购入0.5份甲公司股票，同时借入必要的款项B购入2份甲公司股票，同时借入必要的款项C购入0.5份甲公司股票，同时贷出必要的款项D购入2份甲公司股票，同时贷出必要的款项第5题风险中性定价法的一个关键假设是（）。A投资者对风险敏感B投资者对风险不敏感C风险是不可预测的D所有资产的风险都相同第6题风险中性定价法通常用于定价哪种金融衍生品？A股票B债券C期权D商品第7题在无套利定价中，如果存在套利机会，这意味着（）。A投资者可以获得高回报而不承担风险B投资者不会获得任何回报C投资者需要承担高风险才能获得回报D市场不存在套利机会第8题风险中性定价法的核心思想是（）。A资产价格不受风险影响B风险的存在导致资产价格上升C风险和回报是正相关的D资产价格应该考虑风险6.3两个时点二项式模型定价举例-习题第1题两个时点的二叉树模型可以用来模拟资产价格的未来走势，以便进行风险管理和决策制定。第2题两个时点的二叉树模型通常包括两个关键变量：资产价格和无风险利率。第3题在两个时点的二叉树模型中，每个节点代表不同时间点的价格。第4题两个时点的二叉树模型允许分析不同时间点的（）。A价格B收益C风险D交易量第5题在两个时点的二叉树模型中，树的每个节点表示（）。A不同资产B不同时间点C不同市场D不同行业第6题两个时点的二叉树模型通常用于（）。A单一资产定价B期权定价C债券估值D风险中性定价6.4多个时点二项式模型定价举例-习题第1题多个时点的二叉树模型通常包括多个变量，如资产价格、无风险利率和波动率。第2题在多个时点的二叉树模型中，每个节点代表不同时间点的价格。第3题上行乘数和下行乘数在二叉树模型中用于计算（）。A期权价格在不同时间点的变化B股票价格在不同时间点的变化C期权价格的无风险价值D股票价格的期望收益第4题上行乘数和下行乘数的值通常取决于（）。A无风险利率B期权执行价格C资产价格的波动率D期权到期日第5题下行乘数在二叉树模型中是用来表示（）。A资产价格在上涨时的乘数B资产价格在下跌时的乘数C期权价格在上涨时的乘数D期权价格在下跌时的乘数第6题在二叉树模型中，上行乘数通常用来表示什么？A资产价格在上涨时的乘数B资产价格在下跌时的乘数C期权价格在上涨时的乘数D期权价格在下跌时的乘数第7题多个时点的二叉树模型通常用于估算哪种金融工具的价格？A股票B期权C债券D汇率6.5二叉树模型与B-S模型的关系-习题第1题Black-Scholes（B-S）模型中，哪个参数表示了资产价格的随机波动？A无风险利率B期权执行价格C波动率D期权到期日第2题二叉树模型与B-S模型之间的一个主要区别是（）。A二叉树模型考虑了股票价格的随机波动B二叉树模型不涉及期权定价CB-S模型是一种树状模型DB-S模型考虑了期权执行价格的随机波动第3题二叉树模型与Black-Scholes（B-S）模型之间的主要相似之处是什么？A二叉树模型和B-S模型都用于股票市场分析B二叉树模型和B-S模型都用于无风险资产定价C二叉树模型和B-S模型都用于期权定价D二叉树模型和B-S模型都用于债券估值6.6B-S期权定价模型-习题第1题Black-Scholes模型中的隐含波动率是已知的参数，而不是要估计的参数。第2题在Black-Scholes模型中，期权价格与期权到期日的长度成正比。第3题Black-Scholes模型适用于估计所有类型的期权价格。第4题下列有关期权估值模型的表述中，正确的有（）。ABS期权定价模型中的无风险利率应选择长期政府债券的到期收益率B利用BS模型进行期权估值时应使用连续复利的利率C如果预期会发股利，利用BS模型进行期权估值时要将期权到期日前所派发的全部股利的现值加入股价中D美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值正确答案：BD第5题Black-Scholes模型假设无风险利率是（）。A固定的B随时间变化的C高于市场利率D与股票价格正相关第6题Black-Scholes模型假设股票价格遵循什么类型的过程？A随机游走B几何布朗运动C等差数列D正态分布第7题Black-Scholes模型的一个假设是市场无摩擦。这意味着（）。A交易费用和税收被考虑在内B交易费用和税收被忽略C只有交易费用被考虑在内D只有税收被考虑在内第8题在Black-Scholes模型中，随着无风险利率的上升，期权价格会如何变化？A期权价格上升B期权价格下降C期权价格不变D期权价格与无风险利率无关第9题在Black-Scholes模型中，随着股票价格的上升，期权价格会如何变化？A期权价格上升B期权价格下降C期权价格不变D期权价格与股票价格无关第10题Black-Scholes模型最初用于估计哪种类型的期权价格？A美式期权B欧式期权C二元期权D亚式期权6.7B-S模型几个相关问题-习题第1题美式期权可以在任何时间点在到期前行使，而欧式期权只能在到期日行使。第2题在期权到期之前支付股利的股票会导致期权的内在价值下降。第3题派发股利通常会导致看跌期权的价值上升。第4题对于美式看跌期权，增加股票价格的波动性会如何影响期权价格？A会导致期权价格上升B不会对期权价格产生影响C会导致期权价格下降D以上都有可能第5题美式看涨期权的价格至少应该等于什么？A与期权到期日无关，只与期权类型有关B对应的欧式看涨期权的价格C对应的欧式看跌期权的价格D零第6题在美式期权定价中，下列哪个定价模型通常被使用？ABlack-Scholes模型BCox-Ross-Rubinstein模型CBinomial模型DMonteCarlo模型第7题在考虑股利的期权定价中，哪个因素可能会导致看涨期权的内在价值减少？A增加的股息率B增加的无风险利率C增加的股票价格D增加的时间到期7.1管理层期权激励-习题第1题管理层期权激励不涉及风险，因为管理层总是会获得股票。第2题管理层期权激励可以激励管理层努力工作以提高公司的绩效。第3题为什么公司使用管理层期权激励？A降低代理成本B减少管理层薪酬成本C激励管理层提高公司绩效D所有上述选项第4题管理层期权激励通常允许管理层购买公司的股票以何种价格？A市场价格B市场价格的两倍C固定价格D无法购买公司股票7.3资本预算与实物期权（二）-习题第1题放弃期权通常会导致不采取任何行动，而延迟期权通常会导致决策的推迟。第2题延迟期权是指推迟决策，以便更多信息或数据可用后作出决策。第3题放弃期权是指一个决策者选择不采取任何行动，而是保持现状。第4题下列关于实物期权价值评估的说法，正确的有（）。A项目的不确定性越大，实物期权价值越大B从时间选择来看，任何投资项目都具有期权的性质C扩张期权的执行价格是第二期项目投资额D放弃期权的执行价格是项目的继续经营价值正确答案：ABC第5题下列关于实物期权价值评估的表述中,正确的是（）。A实物期权通常在竞争性市场中交易B实物期权的存在增加了投资机会的价值C延迟期权是一项看跌期权D放弃期权是一项看涨期权第6题放弃期权的一个缺点是（）。A可能会错失机会B始终是最佳选择C不涉及风险D所有上述选项第7题延迟期权的一个优点是（）。A可能会导致更快的决策B可以降低风险C具有固定的回报率D建立更好的信誉第8题在延迟期权决策中，决策者通常会考虑哪些因素？A风险和回报B信息可用性C时间价值D所有上述选项第9题当决策者面临放弃期权时，通常是因为（）。A延迟期权提供更好的选择B想要采取行动，但无法获得足够的信息C不愿冒险D所有上述选项7.4股票与债券中隐含的期权（一）-习题第1题从期权的角度看待债券，债券持有人扮演什么角色？A期权出售者B期权买入者C期权的发行人D期权的行使人第2题从期权的角度看待股票，股票持有人扮演什么角色？A期权出售者B期权买入者C期权的发行人D期权的行使人7.5被视为期权的股票和债券（二）-习题第1题债券持有人的市场价值通常会因多元化并购而上升，因为风险降低了。第2题多元化并购对股东通常产生积极影响，因为它提高了股票的价值。第3题多元化并购可以降低公司的违约风险。第4题多元化并购通常降低了公司资产回报的波动性。第5题多元化并购如何影响债权人的市场价值？A提高债权人的市场价值B不会对债权人的市场价值产生影响C降低债权人的市场价值D取决于公司的利润第6题多元化并购通常对公司的什么方面产生积极影响？A股价B资产回报的波动性C违约风险D所有上述选项7.6从期权视角看多元化并购-习题第1题转换比率是可转换债券的一个重要参数，它决定了债券持有人可以兑换多少股票。第2题可转换债券的主要优势是提供了持有人从债券到股票的转换选择，以便分享潜在的股票升值。第3题可转换债券的利息支付通常比同等评级的普通债券低。第4题下列可转换债券条款中，有利于保护债券发行者利益的有（）。A赎回条款B回售条款C回购条款D转换比率条款第5题可转换债券在转换时通常以什么价格来换取公司的股票？A市场价格B预定的价格C面值价格D投资者自由决定第6题可转换债券的转换比率是什么？A转换后的股票数量与债券面值之间的比率B转换后的股票价格C到期利率D市场价格第7题可转换债券的最重要要素之一是什么？A固定转换比率B债券的到期日期C发行价格D债券的票面利率7.8可转换债券期权估价-习题第1题可转换债券价值的主要因素是其到期日和票面利率。第2题期权估计法中的期权价值反映了可转换债券持有人在未来是否转换为股票的潜在价值。第3题期权估计法的核心思想是将可转换债券视为一种复杂的期权合同。第4题一份面值为990元的可转换债券，可按180元/股的转换价格去换取公司的普通股，该普通股目前的每股市价为92元，其转换价值为（）元。A1980B1937C1012D506第5题可转换债券的价值在到期日前等于什么？A其纯债券价值和转换价值之和B其纯债券价值和期权价值之和C其转换价值和期权价值之和D其纯债券价值和转换价值二者中的较大值与期权价值之和第6题期权估计法中的债券价值是什么？A债券到期时的回报B债券的市场价格C债券在没有转换权的情况下的价值D债券的票面价值第7题期权估计法将可转换债券的价值分为两部分，一部分是债券价值，另一部分是什么？A利息支付价值B期权价值C面值价值D折扣价值第8讲：资本结构理论-习题第1题资本结构的产业组织理论是从正统的资本成本财务风险以外的其他因素的角度来研究最优资本结构的选择第2题在无税收的MM定理中，如果公司负债、那么由于股东仅享有剩余索取权，其收益的波动性要大于无负债公司，所以负债公司的股东所要求回报率更高。()第3题最优资本结构的判定条件有（）A普通股每股收益最大B股票市值最高与公司价值最大C相同风险条件下综合资本成本最低D企业资产配置结构良好正确答案：ABC第4题关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（）A依据有税市场下的MM理论，负债程度越⾼，加权平均资本成本越低，企业价值越⼤B依据完美资本市场下的MM理论，⽆论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变C依据优序融资理论，内部融资优于外部债权融资，外部债权融资优于外部股权融资D依据权衡理论，有负债企业的价值等于⽆负债企业的价值加上利息抵税收益的现值减去财务困境成本的现值正确答案：ABCD第5题下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）A根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债⽐例越⾼，企业价值越⼤B根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益的现值与财务困境成本的现值是确定最优资本结构的基础C根据代理理论，当负债程度较⾼的企业陷⼊财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项⽬D根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资⽽不是股权融资正确答案：ABD第6题下列关于有企业所得税情况下MM理论的说法中，正确的有()A⾼杠杆企业的债务资本成本⼤于低杠杆企业的债务资本成本B⾼杠杆企业的价值⼤于低杠杆企业的价值C⾼杠杆企业的权益资本成本⼤于低杠杆企业的权益资本成本D⾼杠杆企业的加权平均资本成本⼤于低杠杆企业的加权平均资本成本正确答案：BC第7题下列关于MM资本结构理论的说法中，正确的有()A在没有企业和个人所得税的情况下，任何企业的价值，不论其有无负债，都等于息税前利润除以适用于其风险等级的报酬率B在没有企业和个人所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响C有税的MM理论认为，有债务企业的价值等于有相同风险等级但无债务企业的价值加上债务的利息抵税收益的现值D在考虑企业和个人所得税的情况下，由于存在税额的庇护利益，负债越多，企业价值也越大正确答案：ABCD第8题下列关于资本结构的MM理论的说法中，正确的有()A最初的MM理论认为，不考虑企业所得税，有无负债不改变企业的价值B最初的MM理论认为，有负债企业的股权成本随着负债程度的增大而增大C修正的MM理论认为，企业可利用财务杠杆增加企业价值D修正的MM理论认为，财务杠杆高低不影响企业价值正确答案：ABC第9题关于传统折中理论，下列说法正确的是()A该理论认为如果公司采取适度数量的债务筹资，影响到普通股股东可分配盈利的债务利息和股权成本不会与因债务筹资而增加的风险补偿得到同步增加B该理论认为公司通过提高财务杠杆来筹资，在一定限度内将会提高公司的预期市场价值C该理论认为公司的加权平均资本成本随财务杠杆提高将先升后降D该理论认为公司存在一个最优的资本结构正确答案：ABD第10题以下哪个理论研究公司两权分离背景下，内部人控制对资本结构的影响A资本结构产业组织理论B传统折中资本结构理论C资本结构管理控制理论D权衡理论第11题根据优序融资理论，企业的下列筹资顺序正确的是（）A收益留存、借款、发行债券、发行可转换债券、发行新股B借款、发行债券、发行可转换债券、发行新股、收益留存C收益留存、借款、发行可转换债券、发行债券、发行新股D收益留存、发行债券、借款、发行可转换债券、发行新股第12题根据资本结构的代理理论，下列关于资本结构的表述中，不正确的是（

）A在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理成本B当企业自由现金流相对富裕时，提高债务筹资比例，有助于抑制经理层的过度投资行为C当企业陷入财务困境时，股东拒绝接受净现值为正的新项目将导致投资不足问题D当企业陷入财务困境时，股东选择高风险投资项目将导致债权人财富向股东转移的资产替代问题第13题根据有税的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是（）A债务利息抵税B债务代理成本C债务代理收益D财务困境成本第14题根据有税MM理论，当债务比重增加时，下列各项指标不会发生变化的是（）A股权资本成本B加权平均资本成本C债务资本成本D企业价值第15题甲乙两公司财务杠杆不一样，其他都一样。甲公司的债务资本和权益资本分别为50%和50%；乙公司债务资本和权益资本分别为40%和60%。某投资者持有8%甲公司股票，根据无税MM理论，什么情况下投资者继续持有甲股票？（）A公司甲的价值高于公司乙B无套利均衡C市场上有更高期望收益率的同风险项目D迫于竞争压力第16题因为公司所得税是客观存在的，为了考虑纳税的影响，MM还提出了包括公司税的第二组模型。在这种情况下，其结论是()A负债会因利息的抵税作用而增加企业价值，对投资者来说也意味着更多的可分配经营收入B企业的货币资本结构不会影响企业的价值和资本成本C资本结构与公司价值和综合资本成本无关D负债会减少企业价值，对投资者来说也意味着更少的可分配经营收入第17题A公司的负债价值为2000万元，债务资本成本率为10%，权益价值为1亿元，同一风险等级中某一无负债公司的权益成本为15%，A公司的权益成本为A0.17B0.165C0.16D0.155第18题莫迪格利安尼和米勒分析了在无公司税时企业的资本结构与企业价值及综合资本成本之间的关系，其基本思想是(A资本结构与公司价值和综合资本成本有关B资本结构与公司价值和综合资本成本无关C资本结构与公司价值和综合资本成本有无关系以具体情况而定D企业的货币资本结构不会影响企业的价值和资本成本第19题根据无税MM理论，当债务比重增加时，下列各项指标会提高的是（）A债务资本成本B权益资本成本C加权平均资本成本D企业价值第20题假设某企业既有权益融资又有债务融资，若只有此企业的税前利润为已知，根据无公司税的MM定理，则只需再得到()即可求出企业的价值。A无法计算B不同风险等级但具有相同融资结构的企业融资成本C相同风险等级的没有负债企业的权益资本成本D相同风险等级的有负债企业的债务资本成本第21题净收入理论的基本假定不包括()A当企业融资结构变化时，企业发行债券和股票进行融资其成本均不变，也即企业的债务融资成本和股票融资成本不随债券和股票发行量的变化而变化B债务融资的税前成本比股票融资成本高C由于降低融资总成本会增加企业的市场价值，所以，在企业融资结构中，随着债务融资数量的增加，其融资总成本将趋于下降，企业市场价值会趋于提高D当企业以100%的债券进行融资时，企业市场价值会达到最大第22题关于净经营收入理论，下列说法不正确的是()。A该理论假定，不管企业财务杠杆多大；债务融资成本和企业融资总成本是不变的B企业增加债务融资时，股票融资的成本上升的原因在于股票融资的增加会由于额外负债的增加，使企业风险增大，促使股东要求更高的回报C企业可以通过增加成本较低的负债融资而抵消成本较高的股权融资的影响，以减少融资的成本和风险D融资总成本随融资结构的变化而变化第9讲：风险投资-习题第1题风险投资的隐患主要是投资期有限且会稀释股权第2题国内机构投资者存续期大于国外第3题投资者若拥有领售权则可以强制要求公司和创始人出售公司股份给第三方第4题当机构投资者与创业者对公司估值存在分歧，会通过签署对赌协议来达成共识第5题有限合伙人可以不一次性注入全部资金第6题风险投资能给创业者带来哪些支持A解决中小企业融资困难B为创业者带来人力物资源C提供信用背书D向市场传递较好信号正确答案：ABCD第7题风险投资的投资条款一般包含哪些（）A格式化条款B反摊薄条款C领售权D对赌协议正确答案：AB第8题风险投资家的作用表现在（）几个方面A监督作用

B为风险企业的增值服务C吸引大量的投资者D获得企业的经营权正确答案：ABC第9题风险投资者包括（）A公司养老基金、公众养老基金、慈善机构捐赠基金B银行控股公司、保险公司、投资银行C

外国投资者以及赋予的家庭个人D非银行金融机构正确答案：ABCD第10题以下关于风险投资定义的说法正确的是A投资对象主要是新兴创业企业尤其是高科技创业企业B通过资本经营服务对所投资企业进行培育和辅导C在企业发育成长到相对成熟后退出投资，以便于一方面实现自身的资本增值，另一方面能够进行新一轮创业投资D仅仅提供资本金支持，不参与企业经营管理正确答案：ABC第11题下列哪项不属于美国的机构投资者（）A退休基金B互助基金C政府D保险公司第12题风险投资以（）形式为主A贷款B股权C获取研究专利D以上都不是第13题尽职调查的方法不包括（）A与管理团队交流B询问相关人员C实地考察D对企业进行估值参考第14题风险投资家在深入评估时最看重（）A产品B核心团队C市场规模D技术参考第15题风险投资的回报是通过（）实现的A资本利得B分红C派息D价差第16题风险投资项目的获取途径主要不包括（）A中介推荐投资项目B通过投资上市公司

C风险投资家寻找投资项目D风险企业的创业家自荐投资项目第17题风险投资家的主要工作职能不包括（）A筹集风险投资资金B发现、评估投资机会

C参与风险企业的管理D策划和实施风险投资的退出第18题关于风险投资，以下表述正确的是（）A风险投资被认为是私募当中处于低风险领域的战略B风险投资的主要收益来自企业本身的分红C风险投资通过资本的退出，从股权增值中获得高回报D投资风险资本的目的是为了取得对企业的长久控制权第10讲：IPO-习题第1题信号理论是基于信息不对称提出来的第2题在证券IPO定价中，证券承销商对付“赢家的诅咒”的措施是证券低定价第3题ipo成功的关键是发行的股票能否全部销售，以及是否能够通过销售股票募得足够的资金第4题IPO抑价产生的原因有（）A赢家的诅咒B降低发行成本C承销商保持声誉D信息不对称的补偿正确答案：ACD第5题IPO成本主要有（）A支付中介费用B代理成本C信息披露成本D市值管理成本正确答案：ABCD第6题企业IPO后有哪些好处（）A方便早期投资者卖出股票，实现盈利B为企业提供更广阔的融资平台C上市后可以利用股票进行股权激励D增强公司和品牌的公众认知度，吸引更多客户和合作伙伴和市场份额正确答案：ABCD第7题关于IPO股票定价，下列说法正确的有（）A股票定价过高会加大公司的发行股票风险B行政化定价指先按固定价格发售，后改为固定市盈率或控制市盈率C询价发行方式下，首先会根据公司基本面等估算公司价值，后续再调整价格区间D荷兰式拍卖的发行费用较询价发行低正确答案：ABCD第8题承销商在间接发行中的作用主要有（）A尽职调查B用自身信誉为即将上市的企业信用背书C减少企业发行股票费用D帮助企业包装亮点，进行一级市场的营销正确答案：ACD第9题股票发行的方式，按照发行过程划分，可以分为(

)A私募发行B直接发行C间接发行D公募发行正确答案：BC第10题尽职调查的目的不包括（

）A风险发现B投资可行性分析C价值发现D规避风险第11题下列关于间接发行，说法错误的是（）A公司会委托证券承销机构来完成股票销售B包括包销、代销两种方式C代销方式下，承销商要承担销售和价格的全部风险D包销方式下，承销商以较低价格购入企业股票第12题与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式（

）。A发行范围小B发行成本高C股票变现性差D发行条件低第13题IPO流程第一步是（）A董事会决策B发行股票C股票定价D找承销商第14题IPO是指(

)A公开上市B首次公开上市C借壳上市D收购上市第11讲：多层次市场体系-习题第1题四板市场通常按省级行政区域设立第2题相对主板市场，创业板市场是一个风险较高的市场第3题中小板是主板市场的一个部分，其发行条件与主板相同第4题下列关于新三板说法正确的有（）A主要服务中小微企业B在新三板挂牌企业有机会申请至科创板或深交所的创业板上市C挂牌条件相对宽松D通常企业为上市公司正确答案：ABC第5题关于科创板，说法正确的有（）A限制金融科技、模式创新企业上市B禁止房地产和主要从事金融投资类业务的企业上市C支持医药保健行业上市D获得国家级自然科学奖、科技进步奖等的企业，可以直接申请科创板上市正确答案：ABCD第6题关于创业板与中小板的差异，以下说法正确的选项是（）A创业板与中小板差异不大，主要是企业规模小一点B与中小企业板相比拟，创业板市场风险相对较高C两个板块在制度设计上有明显差异D创业板上市公司都是高成长性的公司，更容易获得高收益正确答案：BC第7题区域性股权交易市场，又称区域股权市场，是我国的（）A主板市场B二板市场C三板市场D四板市场第8题股份有限公司申请股票在新三板挂牌，应当符合的条件不包括（）A依法设立且存续满2年B业务明确，具有持续经营能力C股权明晰，股票发行和转让行为合法合规D应为高新技术企业第9题下列属于我国场外市场的是(

)A主板B中小板C新三板D创业板第10题下列关于创业版，说法错误的是（）A属于深圳证券交易所B对企业的研发投入与增长率有一定要求C获得国家重大科技专项的企业可申请在创业板上市D侧重于服务“两高六新”企业第11题〔〕不属于创业板重点支持的企业A成长型创业企业B具有自主创新才能的企业C经营稳定的传统行业企业D高科技行业第12题科创板上市标准中的“市值

优势”标准，要求预计市值不低于人民币（

）亿元A10B15C30D40第13题在上交所新设科创板，坚持面向（）A以下均是B世界科技前沿C经济主战场D国家重大需求第14题下列各项中，不属于科创板上市标准的是（

）A市值

净利润

收入B市值

收入

研发投入C市值

收入

现金流D收入

净利润

现金流第15题我国建立了多层次的证券市场。其中，设立的目的是服务高新技术或新兴经济企业的证券市场是()A中小企业板市场B创业板市场C主板市场D代办股份转让市场第16题(

)与主板的区别在于上市规模A创业板B中小企业板C代办股份转让市场D证券投资基金市场第17题下列与主板市场相关的说法中，错误的是（）A主板市场对发行人的营业期限、股本大小，盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高B相对创业板市场而言，主板市场是资本市场中最重要的组成部分C主板市场很大程度上反映国家或地区的经济发展状况，有“宏观经济晴雨表”之称D上海证券交易所在主板市场内设立中小企业板块第12讲：上市发行制度-习题第1题注册制的全面实施，标志着我国的资本市场建设又朝着市场化的方向迈进了战略性的一大步。第2题在注册制下，科创板允许同股不同权的企业上市第3题相比审核制，注册制有哪些深层次的变化（）A发行上市条件更加精简优化B信息披露制度更加严格C资本市场的融资功能得到进一步增强D完成发行手续的时间更长正确答案：ABC第4题关于注册制，下列说法正确的是（）A在注册制之下，首先，监管层只需要对企业所提交的资料进行形式审核，而不做实质审核B企业只需要向监管机构提交必要的信息和资料，证明其符合上市的基本条件和信息披露的标准。只要信息披露真实准确完整，监管机构就会批准其注册上市。C企业的情况依赖于投资者的判断能力，可能存在更大的投资风险，需要不断的后续监管。D在科创板上市的公司在不盈利的情况下也可以满足一定的其他条件上市正确答案：ABCD第5题关于核准制，下列说法正确的是（）A采用核准制，主要目的在于保护投资者B在审核制之下，企业上市的时间成本极高C在核准制模式下，企业需在进行公开募股或其他形式的证券发行前，经过证券监管机构的严格审核和批准D在核准制下，我们的市场很难建立一个真正的淘汰不良企业的机制。正确答案：ABCD第6题注册制的核心在于()A盈利状况B经营状况C投资者的意愿D信息披露第7题在注册制下，企业最终是否能上市由（）决定A市场B监管机构C政府D企业第13讲：债务融资-习题第1题关于融资售后租回，下列说法正确的是A在融资售后回租交易当中，经济所有权通常转移给了租赁公司B在融资售后回租交易当中，经济所有权仍属于企业C在融资售后回租交易当中，企业拥有使用权D融资售后回租能帮助企业盘活资金正确答案：ACD第2题下列关于债券，说法正确的是（）A债券的借款时间期限越长，债务人债权人的风险越大B债券的票面利率是实际利率C发行价格主要是由票面利率由市场利率决定的D当市场利率高于票面利率时，债券溢价发行正确答案：AC第3题下列说法正确的是（）A与股权融资相比，债务融资的成本更低B借款的灵活性比债券更高C与股权融资相比，债权融资的风险更小D债券融资的速度比借款更快正确答案：AB第4题下列关于动产质押和权利质押说法正确的是（）A债务人将动产出质给债权人。如果债务人没有办法履约，债权人就有权拍卖或者变卖这些质押的财产，获得优先赔偿权B动产质押的财产由债务人占有C权利质押时，权利凭证需要由债务人转交给债权人D权利质押增加了债权人承受妥善保管权利凭证的成本正确答案：ACD第5题下列可以作为抵押品的不动产是（）A厂房B原材料C土地使用权D土地所有权正确答案：ABC第6题下列关于借款说法正确的是A信用贷款只要企业的信用良好，即使不提供任何的担保品，也可以凭借自身的信用获得贷款B信用借款的利率比较低C担保贷款就是由企业或者第三方提供担保而取得的贷款D保证抵押的保证人为企业自己的信誉正确答案：AC第7题下列关于股权融资和债权融资说法正确的是（）A债权和股权融资都是向外筹措资金的方式,他们回报债权人和股权人的方式一样B公司的分红不是一个自愿行为，受到法律约束C债权人收到利息和本金的偿还都受到法律的保护D债权人的利息收益是比较刚性的兑付正确答案：CD第8题融资租赁是一种筹资方式，关于其优点的表述，不正确的选项是（）A融资租赁是一种融资与融物相结合的筹资方式，能够迅速获得所需长期资产的使用权B融资租赁可以防止长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性C融资租赁的融资与引进设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备引进费，从而降低设备取得本钱D租赁费中的利息、手续费以及融资租赁设备的折旧费均可在税后支付第9题在融资租赁中，租赁物的所有权属于()A承租人B出租人C供货人D担保人第10题下列不属于债券融资特征的是（）A发行费用比较高B信息披露成本高C具有相对较长的稳定性和长期性D融资规模比较小第11题有一5年期国债，2年前发行，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息。设年折现率为10%，该国债当前价值为A993.47B1202.1C1230.77D1324.07第12题甲公司拟于2024年初发行债券，票面金额为1000元，票面利率为6%，每年支付一次利息，5年后到期还本。等风险投资的必要报酬率为8%，该债券发行时的价值为（）A910.82B920.16C1000D1084.29第13题发行债券时，由（）作出决定A执行董事B财务总监C董事会D股东会第14题下列属于特殊性保护条款的是（）A不允许企业在正常生产经营的情况下出售过多资产B不允许企业贴现应收票据或出售应收账款C不允许企业投资短期内不能收回资金的项目D限制企业进行租赁固定资产第14讲：混合融资-习题第1题下列说法正确的有（）A可转换债券可以起到一次发行、二次融资的作用。B可转换债券的灵活性比附认股权的灵活性更高C在公司发行新股的过程时，向原股东分发一定数量的认股权证可以防止他们的每股收益及股价受到稀释D认股权证可以作为一种激励发放给公司的管理层正确答案：BCD第2题关于可转换债券，下列说法正确的是（）A转换债券能帮助缓解债权人和债务人之间的利益冲突B可转换债券有面临股价上涨的风险，没有股价下降的风险C可转换债券的总资本成本高于发行普通债券D可转换债券前期资本成本高于发行普通债券正确答案：AC第3题关于可转换债券，下列说法正确的是（）A相较于普通的债券，可转换债券的票面利率一般会高于普通债券的票面利率B相较于普通的债券，可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率C可转换债券的发行可以使公司有可能以高于当前股票价格的价格来提前实现股权融资D可转换债券对公司股价的影响较小，有利于稳定公司的股价正确答案：BCD第4题关于附认股权证债券融资，下列说法正确的有（）A对于分离型认股权证，认股权证和债券是可以在证券市场上分别流通和转让的B发行认股权证的目的在于吸引投资者购买那些票面利率低于市场利率的长期债券C发行认股权证的目的在于让投资者日后购买股票D发行这种认股权证的承销费用通常低于普通债券正确答案：AB第5题关于附认股权证债券融资，下列说法正确的有（）A认股权证是一种看涨期权B使用附认股权债券的主要目的是:当权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格带来新的权益资本C使用附认股权债券筹资的缺点是:当认股权证执行时，如果股价会大大超过执行价格，原有股东会蒙受较大损失D为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债券市场利率和普通股成本之间正确答案：ACD第6题可转债与附认股权证的区别，说法不正确的是（）A它们都兼有股权融资和债务融资的特征B可转换债券在转换的时候是负债转换为普通股，不会增加额外的资本，附认股权证债券在认股时会增加新的资本。C可转换债券允许发行人约定赎回条款，强制性转换条款等，可以促使和保证可转换债券顺利转换为普通股。D可转债与附认股权证的发行目的都是为了债权融资第15讲：明股实债-习题第1题明股实债可能产生的风险有（）A回购主体信用风险B产品信用风险C法律风险D收益风险正确答案：ABCD第2题判断“明股实债”的主要因素包括（）A投资的模式B投资收益的约定C主体退出方式D投资主体权利的约定正确答案：BCD第3题下列关于明股实债的好处说法不正确的是（）A进行监管套利B通道方可以获取相应的通道费收入C只改善被投资方的资产负债状况D既改善被投资方的资产负债状况，也可以改善投资方的资产负债状况第4题在明股实债的股权投资模式中，投资人和资管产品的最终目的是（）A收取固定的分红B控制项目公司C获得项目公司的经营权D收取剩余收益第5题下列关于明股实债的说法不正确的是（）A明股实债的交易过程包括认购、投资入股、退出三个环节B主要的投资方是项目公司的关联方C投资入股时股权投资主体（SPV）形式主要有股权投资计划、信托计划及私募股权投资基金三种形式D退出的方式可以采用企业回购、第三方收购、对赌以及分红等方式第6题下列关于明股实债的说法不正确的是（）A明股实债最初兴起于房地产企业B明股实债是指看起来像股权投资，但实际上为债权投资的融资方式C借贷资格限制不是催生明股实债的原因D明股实债满足了房地产行业发展和房企扩张的资金需求。第16讲：资产证券化-习题第1题下列选项中属于次贷危机产生的原因有（）A银行放贷标准不断降低B质量差风险高的贷款占比高C美联储的加息D信用机构大幅降低产品评级正确答案：ABC第2题要控制资产证券化的风险，遵守的原则是（）A将债券等级进行分类B限制基础资产的种类C要把控基础资产的质量D不能够过度的证券化正确答案：CD第3题资产证券化业务过程中，收益权类基础资产的实际现金流与预测可能存在偏差，为降低这种风险，可采取的措施包括（）A对投资者进行充分的风险揭示B确保足够的覆盖率C谨慎保守的预测现金流D合理确定基础资产规模正确答案：ABCD第4题实现证券化的资产具有的特征有（）A具备下列特征的资产比较容易实现证券化B现金流量记录C持续性D同质性正确答案：ABCD第5题下列关于资产证券化说法不正确的是A投资者的投资利益能否得到有效的保护和实现主要取决于证券化产生的信用保证。B信用等级的提高，经信用保证而得以提高等级的证券将不再按照原发行人的等级或原贷款抵押资产等级来进行交易，而是按照提供担保的机构的信用等级来进行交易C发行人需要评级机构的评级是因为他们希望所发行证券的流通性更强，其支付的利息成本更低D商业保险属于内部增信的方式第6题下列关于资产证券化说法不正确的是A资产证券化的发起人也是资金的最终使用者B发起人破产并不直接影响资产支持证券的信用C发起人的信誉恶化不会影响包括发起人的资产在内的担保品的服务质量D发行人既可以是中介公司，也可以是发起人的附属公司或参股公司或者投资银行第7题从资产证券化业务现有案例的总体情况来看，由于真实出售和破产隔离较难实现，有的原始权益人同时担任资产服务机构或承担差额补足义务，对专项计划和投资者利益有重大影响，因此对原始权益人的资信状况有一定要求，原始权益人主要是A民营企业B合资企业C外资企业D国有（控股）企业第8题下列关于资产证券化说法不正确的是A是一种融资手段B越优先偿还的债券的利息越少C劣后偿还的债券风险较高D所有能够产生现金流的基础资产都适合进行证券化第17讲：中小企业融资创新-习题第1题预付款项融资与应收账款融资不同之处在于融资企业从供应商转变为需求方第2题在应收账款融资中，负责向金融机构支付单据账款的是融资企业第3题在数字技术助力构建中小型企业信用评级系统中，哪些能够评估风险合规（）A区块链技术B物联网技术C大数据D供应链正确答案：BC第4题区块链技术是如何提高信用担保的（）A技术不可篡改性B技术可信性C拥有中心化数据库D拥有实时预测功能正确答案：AB第5题应收账款融资主要涉及（）A融资企业B金融企业C核心企业D政府正确答案：ABC第6题供应链融资按照担保措施的不同,从风险控制和解决方案的导向出发,将供应链融资的基础性产品分为（）A应收账款融资B固定资产融资C库存融资D预付款项融资正确答案：ACD第7题中小企业融资难的外部原因有（）A强势的上下游企业垄断了资金流动B市场不成熟和金融体系不完善C中小企业法律法规和监管限制比较严格D政府不重视正确答案：ABC第8题物联网技术的最本质特点是（）A连接性B预测功能C分布性D不可篡改性第9题关于库存融资，下列说法错误的是（）A库存融资涉及融资企业、第三方物流以及商业银行三方B由融资企业将库存质押给第三方物流C股票与债券属于静态抵质押授信D仓单质押授信涉及农产品、商品或原材料等特定抵押物第10题应收账款融资环节的关键是（）A货物的交付B应收账款作为抵押物获取银行贷款C支付单据账款D销售产品第11题关于中小企业融资，下列说法错误的是（）A中小企业是创新发展和新业态新模式的主要载体B与成熟企业相比，中小企业信息披露不够标准且披露信息较少C规模不经济增加了中小企业融资成本D中小企业一般能满足传统金融机构的融资要求第18讲：股利分配-习题第1题信号传递理论认为，公司股利的发放传递着有关企业未来盈利的信息内容，影响了股票价格。第2题根据“一鸟在手”理论，公司向股东分配的股利越多，公司的市场价值越大。第3题根据现行法律法规的规定，公司发生年度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补，下一年度税前利润不足弥补时，可以在5年内延续弥补，5年内仍然未弥补完的亏损，可用税后利润弥补。第4题公司弥补以前年度亏损和提取公积金后，当年没有可供分配的利润时，可以向股东分配股利。第5题最大化股东利益，分红决策需要考虑的因素有A机会成本B公司的生命周期C股东的意愿D投资者的意愿正确答案：AB第6题下列属于股利相关理论的内容的是A客户效应理论B税收偏好理论C信号传递理论D代理理论正确答案：ABCD第7题关于“公司的投资决策不受股利政策影响”假设说法正确的是A在公司既定的投资决策下，对于新投资项目所需的资金，无论采取内部筹资还是外部筹资，都不会改变公司的经营风险。B没有妨碍潜在资本供应者和使用者进入市场的障碍C在公司经营风险不变的情况下，投资者的必要投资报酬率也不会改变。D公司价值是以投资者的必要投资报酬率为折现率对公司未来收益的折现值。根据这一假设，在计算公司价值时所用的折现率即投资者的必要投资报酬率，不受公司股利分配的影响。正确答案：ACD第8题导致资本市场不完全的因素有（）A理性的投资者B不对称税率C不对称信息D交易成本正确答案：BCD第9题股利无关论的基本假设是A公司的股利政策不会对公司价值产生任何影响B存在完全资本市场C公司的投资决策不受股利政策影响D投资者不会关心公司股利的分配情况正确答案：BC第10题股份有限公司为了使已发行的