2026年财务分析师中级案例分析模拟题

2026年财务分析师中级案例分析模拟题一、案例分析题（共3题，每题20分，合计60分）案例一：某新能源企业（中国）的财务分析与战略决策背景：某新能源企业（以下简称“该企业”）成立于2015年，总部位于上海，主要业务包括光伏组件制造、储能系统研发及电力交易服务。近年来，受国家“双碳”目标政策驱动，该企业营收快速增长，但盈利能力波动较大。2024年，公司面临扩产投资、技术升级及海外市场拓展的多重选择。财务数据显示：2022-2024年营业收入分别为8.5亿元、12.3亿元、16.2亿元，净利润分别为0.8亿元、1.2亿元、0.9亿元，资产负债率逐年上升。问题：1.分析该企业2022-2024年的盈利能力、偿债能力及营运能力变化趋势，并指出潜在财务风险。2.结合行业特点，评估该企业三种战略选择（扩产投资、技术升级、海外市场拓展）的财务可行性，并提出优化建议。3.若企业决定优先实施技术升级，请设计一套财务监控方案，明确关键绩效指标（KPI）及预警阈值。案例二：某零售连锁企业（东南亚）的跨国并购与整合背景：某中国零售连锁企业（以下简称“A公司”）计划收购泰国一家区域性便利店连锁品牌（以下简称“B公司”），B公司2023年营收2.5亿泰铢，净利润0.3亿泰铢，但现金流紧张。并购交易对价为3亿泰铢，采用分期支付方式（40%现金+60%股份）。整合期间，A公司需解决B公司库存积压、本地化运营效率低下等问题。问题：1.分析并购双方财务报表，评估B公司的估值合理性（采用可比公司分析法）。2.列出并购整合中需重点关注的三项财务指标，并说明其对企业成功的重要性。3.若整合后B公司2024年实际亏损0.2亿泰铢，远低于预期，请分析可能原因并提出补救措施。案例三：某制造业企业（长三角）的数字化转型与融资需求背景：某长三角地区中小型制造企业（以下简称“C公司”）2023年营收1.2亿元，毛利率35%，但应收账款周转天数达120天。为提升竞争力，公司计划投入5000万元建设智能化生产线，并申请银行贷款及股权融资。当前市场利率为5.5%，同类企业股权融资成本约15%。问题：1.计算C公司当前的营运资本需求，并评估智能化投入对现金流的影响。2.对比银行贷款与股权融资的优劣势，为C公司设计融资方案。3.若智能化项目实施后，公司2024年营业收入增长20%，但净利润下降至300万元，请分析该项目的财务可行性。答案与解析案例一：某新能源企业（中国）的财务分析与战略决策1.财务分析：-盈利能力：2022-2024年净利润增长率分别为50%（0.8→1.2）、-25%（1.2→0.9），显示高增长后盈利承压，可能受原材料价格波动或产能利用率影响。-偿债能力：资产负债率从2022年的35%升至2024年的45%，短期偿债能力下降，需关注长期债务风险。-营运能力：应收账款周转天数从2022年的90天延长至2024年的110天，资金占用增加。潜在风险：-成本端压力（如硅料价格）；-扩产投资若未达预期，可能导致折旧摊销过快侵蚀利润。2.战略可行性评估：-扩产投资：财务可行性高（IRR≥12%），但需结合产能利用率预测；-技术升级：中短期利润会下降（研发投入占比上升），但长期竞争力增强；-海外市场拓展：需评估汇率风险及当地补贴政策，初期回报较慢。优化建议：-优先技术升级+部分海外市场试点；-控制负债率，采用融资租赁降低一次性投入压力。3.财务监控方案：|KPI|预警阈值|含义||--|--|--||R&D投入占比|>8%|研发效率下降||现金流比率|<1.5|资金链紧张|案例二：某零售连锁企业（东南亚）的跨国并购与整合1.估值合理性分析：-可比公司法：选取泰国3家便利店连锁企业，2023年市盈率均值18倍，B公司合理估值3.3亿泰铢，当前报价偏高。2.整合关注指标：-库存周转率：若低于4次/年，需加速清仓；-现金流缺口：超过1个月需启动备用融资；-本地合规成本：超预算20%需重新谈判。3.亏损补救措施：-调整定价策略（如提高高毛利品类占比）；-优化供应链，缩短配送周期。案例三：某制造业企业（长三角）的数字化转型与融资需求1.营运资本需求：-应收账款=1.2亿×120/365=0.4亿；存货周转率假设6次/年，存货=1.2亿/6=0.2亿；-营运资本需求=0.4+0.2-（1.2-0.4）×60%=0.56亿元。2.融资方案设计：-银行贷款：5000万元，年利息275万元，但需抵押设备；-股权融资：需稀释12.5%股权，但可降低负