我国上市公司盈余管理与审计意见的关联性剖析：理论、实证与启示

我国上市公司盈余管理与审计意见的关联性剖析：理论、实证与启示一、引言1.1研究背景随着我国资本市场的快速发展，上市公司在经济体系中的地位日益重要。作为连接投资者与企业的关键纽带，上市公司的财务信息质量对资本市场的有效运行起着举足轻重的作用。然而，在现实中，上市公司的盈余管理现象却普遍存在。盈余管理是指企业管理层在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。企业进行盈余管理的动机复杂多样。在资本市场中，公司的业绩表现直接关系到其股票价格和市场价值。为了吸引投资者、获取更多的融资机会，一些公司会通过盈余管理来粉饰财务报表，使公司的业绩看起来更加出色。例如，在首次公开发行股票（IPO）时，为了满足上市条件，企业可能会对财务数据进行包装；在配股时，为了达到证监会规定的净资产收益率标准，也会采取相应的盈余管理手段。此外，为了避免因连续亏损而被停牌、退市，企业同样可能会进行盈余管理。据相关研究统计，在我国资本市场中，每年都有一定比例的上市公司通过关联交易、资产减值准备计提与转回、收入确认时间的调整等方式进行盈余管理。审计意见作为审计工作的成果，是注册会计师对企业财务报告信息整体质量的评价，对于保护投资者利益、维护市场秩序具有重要作用。注册会计师通过对上市公司财务报表的审计，旨在发现其中可能存在的错误、舞弊和盈余管理行为，并根据审计结果出具相应的审计意见。审计意见不仅是对上市公司财务报表真实性和准确性的一种鉴证，也是投资者进行投资决策的重要依据。标准无保留意见表明注册会计师认为财务报表在所有重大方面按照适用的财务报告编制基础编制并实现公允反映；而保留意见、否定意见和无法表示意见则意味着财务报表存在不同程度的问题，可能会对投资者的决策产生影响。然而，由于我国资本市场还处于发展阶段，制度相对不够健全和完善，在较强利益动机的促使下，企业往往会采取各种方式进行盈余管理。这不仅可能导致会计信息失真，误导投资者的决策，损害广大投资者的利益，长期来看还会加大市场风险，损害证券市场的稳定有序发展。在此背景下，深入研究上市公司盈余管理与审计意见的相关性具有重要的理论和现实意义。一方面，有助于我们更好地理解上市公司盈余管理行为的动机和手段，以及审计师在识别和应对盈余管理方面的能力和作用；另一方面，也能够为监管部门加强对上市公司的监管、完善相关制度提供参考依据，进而促进我国证券市场和资本市场的稳定健康发展。1.2研究目的与意义本研究旨在深入剖析我国上市公司盈余管理与审计意见之间的相关性，全面揭示二者之间的内在联系和影响机制。通过运用科学的研究方法和丰富的数据资源，准确识别上市公司盈余管理的手段和程度，进而分析审计师在面对不同程度盈余管理时所出具审计意见的特点和规律。具体而言，本研究期望能够清晰地阐述上市公司进行盈余管理的主要方式，以及这些行为如何影响审计师的判断和决策，审计意见又如何反过来对上市公司的盈余管理行为产生约束或激励作用。通过对这些问题的深入研究，为我国上市公司的监管和审计实践提供有价值的参考依据，促进我国资本市场的健康发展。本研究具有重要的理论意义。一方面，它有助于丰富和完善盈余管理与审计意见相关理论。目前，虽然国内外学者对盈余管理和审计意见分别进行了大量研究，但在二者相关性方面的研究仍存在一定的局限性和争议。通过对我国上市公司的深入研究，可以进一步验证和拓展现有的理论成果，为相关理论的发展提供新的视角和实证支持。另一方面，本研究可以促进会计学、审计学等相关学科的交叉融合。盈余管理涉及会计学中的财务报表编制和会计政策选择等知识，而审计意见则与审计学中的审计程序、审计判断等内容密切相关。对二者相关性的研究，能够推动不同学科之间的相互借鉴和交流，促进学科的共同发展。从实践意义来看，本研究对提升审计质量具有重要作用。审计师可以通过本研究成果，更加深入地了解上市公司盈余管理的手段和动机，从而在审计过程中更加有针对性地设计审计程序，提高审计效率和效果，准确识别财务报表中的重大错报风险，减少审计失败的发生，提高审计质量，增强审计报告的可靠性和公信力。对于投资者来说，本研究可以为其提供重要的决策依据。投资者在进行投资决策时，往往依赖上市公司的财务报表和审计报告。通过了解盈余管理与审计意见的相关性，投资者能够更加准确地判断上市公司财务信息的真实性和可靠性，识别潜在的投资风险，做出更加明智的投资决策，保护自身的利益。对于监管部门而言，本研究有助于其加强对上市公司的监管，规范市场秩序。监管部门可以根据研究结果，制定更加有效的监管政策和措施，加强对上市公司盈余管理行为的约束和规范，加大对违规行为的处罚力度，维护资本市场的公平、公正和透明，促进我国资本市场的健康稳定发展。1.3研究方法与创新点本研究主要采用文献研究法、实证研究法和案例分析法，从多个角度深入剖析我国上市公司盈余管理与审计意见的相关性。文献研究法是本研究的基础。通过广泛查阅国内外相关文献，包括学术期刊论文、学位论文、研究报告以及政策法规文件等，全面梳理和系统分析盈余管理与审计意见的相关理论和研究成果。详细了解国内外学者在该领域的研究现状，如盈余管理的动机、手段、计量模型以及审计意见的影响因素等方面的研究进展。对不同观点和研究方法进行归纳总结，分析现有研究的不足之处，从而为本研究提供坚实的理论基础和研究思路，明确研究方向和重点。实证研究法是本研究的核心方法。以我国上市公司为研究对象，选取具有代表性的样本数据，涵盖不同行业、规模和上市时间的公司，以确保研究结果的普遍性和可靠性。运用统计学方法和计量经济学模型，对上市公司的财务数据进行深入分析。通过构建合理的盈余管理计量模型，准确衡量上市公司的盈余管理程度；同时，将审计意见类型作为被解释变量，盈余管理程度及其他相关影响因素作为解释变量，建立回归模型，实证检验盈余管理与审计意见之间的相关性。利用统计软件对数据进行处理和分析，包括描述性统计、相关性分析、回归分析等，以验证研究假设，揭示二者之间的内在关系和影响机制，使研究结果更具科学性和说服力。案例分析法作为实证研究的补充。选取典型的上市公司案例，对其盈余管理行为和审计意见进行深入剖析。详细分析公司进行盈余管理的具体手段、动机以及注册会计师在审计过程中发现的问题和判断依据。通过对案例的深入研究，更直观地展示盈余管理与审计意见之间的相互作用关系，为实证研究结果提供具体的实例支持，进一步加深对研究问题的理解。同时，案例分析还可以帮助我们发现一些实证研究中可能忽略的特殊情况和细节问题，为完善研究结论提供参考。本研究的创新点主要体现在以下两个方面。一是样本选取的广泛性和多样性。在以往的研究中，部分学者可能仅选取某一特定行业或某一时间段的上市公司作为研究样本，这可能导致研究结果的局限性。本研究选取多行业样本，涵盖了制造业、金融业、信息技术业、服务业等多个主要行业，能够更全面地反映不同行业背景下上市公司盈余管理与审计意见的相关性。同时，样本时间跨度较长，包含了近年来我国资本市场的发展变化情况，使研究结果更具时效性和代表性。二是综合多因素分析。在研究盈余管理与审计意见的相关性时，不仅考虑了盈余管理程度这一核心因素，还综合考虑了公司内部治理结构、行业竞争程度、宏观经济环境等多种因素对审计意见的影响。公司内部治理结构如股权结构、董事会特征等会影响管理层的决策和行为，进而影响盈余管理和审计意见；行业竞争程度不同，公司面临的市场压力和经营风险也不同，可能导致不同的盈余管理策略和审计结果；宏观经济环境的变化，如经济增长、货币政策调整等，也会对上市公司的经营业绩和审计意见产生影响。通过综合考虑这些因素，可以更全面、深入地揭示盈余管理与审计意见之间的复杂关系，为相关研究提供更丰富的视角和更深入的见解。二、理论基础与文献综述2.1盈余管理理论2.1.1盈余管理的定义与内涵盈余管理在会计学领域一直是研究的重点和热点问题，然而，尽管国内外学者对其进行了大量研究，但目前关于盈余管理的定义仍未达成完全一致的共识。美国会计学家斯科特（William.K.Scott）在其《财务会计理论》中指出，“盈余管理是指在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”，这一定义强调了盈余管理需在会计准则许可的范围内进行，其本质是一种会计政策选择行为，目的在于实现经营者自身利益或者企业市场价值的最大化。美国会计学家凯瑟琳・雪珀（KathehneSchipPer）则认为，“盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的‘披露管理’”。该定义突出了企业管理人员对财务报告过程的有目的干预，强调了获取私人利益这一动机，并且将盈余管理视为一种“披露管理”行为。虽然上述两种定义在表述和侧重点上存在一定差异，但它们也存在一些共性。首先，盈余管理的主体均为企业管理当局，涵盖了经理人员和董事会，他们对企业会计政策的制定以及对外报告盈余有着关键影响力，企业最终披露的盈余信息是他们共同作用的结果。其次，盈余管理的客体主要是企业对外报告的盈余信息，即会计收益，尽管雪珀的定义中提及对其他会计信息披露的管理，但对会计收益以外财务数据的操纵相对较少，对企业经济后果的影响也相对较小。再者，盈余管理的手段是在会计准则允许的范围内，综合运用会计手段，如会计政策的选用、会计估计的变更等，以及非会计手段，如交易时间的安排、交易的创造等，来实现对会计收益的控制和调整。最后，盈余管理的目的是实现盈余管理主体自身利益的最大化，这里既包括管理人员自身利益的最大化，例如获取更高的薪酬、更多的晋升机会等，也包括董事会成员所代表的股东利益的最大化。综合上述观点，盈余管理可被理解为企业管理当局在遵循会计准则的基础上，运用会计手段和非会计手段，对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以实现自身利益最大化的行为。这种行为在一定程度上会影响企业财务报表所呈现的盈利水平和财务状况，进而对投资者、债权人以及其他利益相关者的决策产生影响。2.1.2盈余管理的动机企业进行盈余管理的动机复杂多样，主要包括契约动机、资本市场动机、迎合或规避政府监管动机等方面。契约动机是企业进行盈余管理的重要原因之一。在企业中，存在着各种契约关系，如管理层与股东之间的薪酬契约、企业与债权人之间的债务契约等。这些契约往往以会计数据作为考核和约束的依据，这就促使企业管理层为了自身利益进行盈余管理。以薪酬契约为例，许多企业管理层的薪酬与公司的业绩紧密挂钩，当公司业绩良好时，管理层能够获得丰厚的奖金、股票期权等报酬。为了达到获取高额薪酬的目的，管理层可能会通过盈余管理来调整公司的盈利水平，使公司业绩看起来更加出色。比如，在一些企业中，如果净利润高于奖金方案的上限，管理层可能会在计算报告利润时尽量去除超过上限的部分，因为这部分利润得不到奖金；而当净利润低于奖金方案的下限，管理层则有可能进一步降低净利润，以便增加下一年度得到奖金的概率。债务契约同样会引发盈余管理行为。债权人在向企业提供贷款时，为了保障自身的利益，通常会在债务契约中设置一些限制性条款，如对资产负债率、利息保障倍数等财务指标的要求。企业为了满足这些条款，避免违约带来的不利后果，如高额的违约金、信用评级下降、贷款提前收回等，可能会通过盈余管理来调整财务报表，使相关财务指标符合契约要求。例如，当企业的资产负债率接近债务契约规定的上限时，管理层可能会通过减少负债的确认、虚增资产等方式来降低资产负债率，以显示企业具有更强的偿债能力。资本市场动机也是企业进行盈余管理的常见动机。在资本市场中，公司的业绩表现直接关系到其股票价格和市场价值，为了吸引投资者、获取更多的融资机会，企业往往会通过盈余管理来粉饰财务报表。在首次公开发行股票（IPO）时，企业为了满足上市条件，如连续多年盈利、达到一定的净资产收益率等，可能会对财务数据进行包装，虚增利润、美化财务指标，从而提高股票的发行价格，募集更多的资金。在配股时，为了达到证监会规定的净资产收益率标准，企业也会采取相应的盈余管理手段。例如，某公司在IPO前，通过提前确认收入、推迟确认费用等方式，虚增了利润，使得公司的业绩看起来非常优异，成功吸引了大量投资者，顺利实现上市并募集到了巨额资金。但上市后，公司的真实业绩逐渐暴露，股价大幅下跌，给投资者带来了巨大损失。此外，企业还可能出于迎合或规避政府监管动机进行盈余管理。政府对某些行业或企业实施监管时，通常会依据相关的财务指标和规定。一些企业为了迎合政府的政策导向，获得政府的支持和优惠，或者为了规避政府的监管和处罚，会对财务报表进行调整。对于一些享受税收优惠政策的企业，如果其实际盈利超过了政策规定的范围，可能会通过盈余管理来降低利润，以继续享受税收优惠；而对于一些面临环保、安全生产等监管压力的企业，如果其财务报表显示经营状况良好，可能会减少监管部门的关注和检查力度，因此企业可能会通过盈余管理来美化财务状况。2.1.3盈余管理的手段企业进行盈余管理的手段多种多样，主要包括利用会计政策选择、收入与费用确认、关联方交易、资产重组等方式。利用会计政策选择是企业进行盈余管理的常见手段之一。会计准则通常允许企业在一定范围内选择适合自身的会计政策，这就为企业进行盈余管理提供了空间。在固定资产折旧方法的选择上，企业可以采用直线法、双倍余额递减法、年数总和法等不同的折旧方法。不同的折旧方法会导致每年计提的折旧费用不同，从而影响企业的利润。如果企业希望增加当期利润，可以选择采用直线法，因为直线法下每年计提的折旧费用相对较为平均，不会对当期利润产生较大的冲击；而如果企业希望减少当期利润，可能会选择采用加速折旧法，如双倍余额递减法或年数总和法，这样在前期会计提较多的折旧费用，从而降低当期利润。在存货计价方法上，企业可以选择先进先出法、加权平均法、个别计价法等。在物价上涨的情况下，采用先进先出法会使企业销售成本降低，从而增加当期利润；而采用加权平均法或个别计价法，销售成本的计算会相对不同，对利润的影响也会有所差异。例如，某企业在物价持续上涨的时期，将存货计价方法从加权平均法改为先进先出法，使得当期销售成本降低了数百万元，利润相应增加，从而达到了美化财务报表的目的。收入与费用确认也是企业进行盈余管理的重要手段。企业可能通过提前或推迟收入确认时间来调整利润。在临近会计期末时，一些企业可能会将本应在下一会计期间确认的收入提前确认，从而增加当期利润。某企业与客户签订了一份销售合同，合同约定货物在次年1月交付，但企业在当年12月就将该笔销售收入确认为当期收入，导致当年利润虚增。反之，企业也可能将当期的收入推迟到以后期间确认，以平滑利润或为未来期间的业绩做铺垫。在费用确认方面，企业可能会将本期应确认的费用递延到以后期间，或者将不属于本期的费用提前确认。企业可能会将一些应计入当期损益的费用资本化，如将研发费用、广告费用等计入资产成本，从而减少当期费用，增加当期利润。某企业为了提高当期业绩，将大量的广告费用资本化，使得当期利润大幅增加，但这种做法显然违背了会计准则的规定，误导了投资者对企业真实经营状况的判断。关联方交易是企业进行盈余管理的又一常用手段。由于关联方之间存在特殊的关系，其交易往往缺乏市场的公平性和竞争性，这就为企业通过关联方交易进行盈余管理提供了便利。企业可能通过与关联方进行高价销售、低价采购等不公平交易来调节利润。某上市公司将其产品以远高于市场价格的价格销售给关联方，从而增加了当期的销售收入和利润；或者从关联方以远低于市场价格的价格采购原材料，降低了生产成本，进而提高了利润。企业还可能通过关联方之间的资产转让、债务重组等方式来实现盈余管理的目的。资产重组也是企业进行盈余管理的一种手段。企业可以通过资产重组，如资产置换、收购、兼并等方式，改变企业的资产结构和经营业绩。在资产置换过程中，企业可能会将不良资产与关联方的优质资产进行置换，从而改善企业的资产质量和财务状况，提高利润。某企业将其长期亏损的子公司与关联方的盈利性资产进行置换，使得企业的利润在短期内大幅提升。但这种资产重组行为可能并非基于企业的真实经营需求，而是为了达到盈余管理的目的，对投资者具有一定的误导性。2.2审计意见理论2.2.1审计意见的类型及含义审计意见是注册会计师在完成审计工作后，对被审计单位财务报表发表的审计结论。根据《中国注册会计师审计准则第1501号——对财务报表形成审计意见和出具审计报告》，审计意见主要分为标准无保留意见和非标准无保留意见两大类，其中非标准无保留意见又细分为保留意见、否定意见、无法表示意见以及带强调事项段的无保留意见。标准无保留意见是最常见的审计意见类型，表明注册会计师认为财务报表在所有重大方面按照适用的财务报告编制基础编制并实现公允反映。当注册会计师在审计过程中，获取了充分、适当的审计证据，未发现财务报表存在重大错报，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，能够真实、完整地反映被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量时，就会出具标准无保留意见。这意味着注册会计师对被审计单位的财务报表质量给予了高度认可，投资者和其他利益相关者可以较为信赖该财务报表所提供的信息。保留意见是指注册会计师对财务报表整体发表的审计意见，认为除了存在特定的保留事项外，财务报表在所有重大方面按照适用的财务报告编制基础编制并实现公允反映。保留事项通常是由于注册会计师获取的审计证据不充分、不适当，或者财务报表存在个别重大错报，但这些问题尚未严重到影响财务报表整体的公允性。某公司存在一项重大的关联交易，其交易价格和条款可能存在不合理之处，但注册会计师无法获取足够的证据来确定该交易对财务报表的具体影响，此时可能会出具保留意见。保留意见提醒投资者和其他利益相关者，财务报表中存在需要关注的特定事项，这些事项可能会对财务报表的部分内容产生影响，使用财务报表时应谨慎考虑这些因素。否定意见是一种较为严厉的审计意见，表明注册会计师认为财务报表没有在所有重大方面按照适用的财务报告编制基础编制，未能实现公允反映。当注册会计师发现财务报表存在重大且广泛的错报，这些错报对财务报表的影响极为严重，以至于财务报表整体的真实性和可靠性受到严重质疑时，就会出具否定意见。某公司存在严重的财务造假行为，虚构了大量的收入和资产，导致财务报表严重失真，注册会计师经过审计后确认这些问题无法通过调整或披露来消除其重大影响，此时就会出具否定意见。否定意见意味着财务报表几乎没有可信度，投资者和其他利益相关者应谨慎对待该公司的财务信息，避免基于该财务报表做出错误的决策。无法表示意见是指注册会计师由于审计范围受到限制，无法获取充分、适当的审计证据，从而对财务报表整体不能发表审计意见。审计范围受限可能是由于被审计单位的原因，如管理层不配合审计工作、拒绝提供必要的审计资料等；也可能是由于客观环境的原因，如在审计期间发生了不可抗力事件，导致注册会计师无法对某些重要的财务事项进行审计。某公司的关键会计记录在火灾中被烧毁，注册会计师无法获取相关的财务数据来进行审计，此时就可能会出具无法表示意见。无法表示意见表明注册会计师无法对财务报表的质量做出评价，投资者和其他利益相关者难以从该审计意见中获取关于财务报表真实性和可靠性的有效信息，对该公司的财务状况和经营成果的了解存在较大的不确定性。带强调事项段的无保留意见是指注册会计师在对财务报表发表无保留意见的同时，增加强调事项段，以提醒财务报表使用者关注某些事项。这些事项虽然不影响财务报表的无保留意见，但可能对财务报表使用者的决策产生重要影响。被审计单位存在一项重大的未决诉讼，其结果具有不确定性，可能会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响，但截至审计报告日，该诉讼尚未判决，注册会计师在审计报告中增加强调事项段，对该未决诉讼进行说明，提醒财务报表使用者在决策时考虑这一因素。带强调事项段的无保留意见既肯定了财务报表在重大方面的公允性，又提示了使用者需要关注的特殊事项，有助于使用者全面了解公司的财务状况和潜在风险。2.2.2审计意见的形成过程审计意见的形成是一个系统且严谨的过程，注册会计师需严格遵循审计准则，从接受委托开始，历经多个关键环节，最终得出审计结论并出具审计意见。在接受委托阶段，会计师事务所首先会对被审计单位的基本情况进行初步了解，包括其行业特点、经营规模、内部控制制度、管理层诚信等方面。通过与被审计单位管理层进行沟通，获取相关背景信息，评估自身是否具备专业胜任能力和独立性，判断是否能够承接该审计业务。若决定接受委托，会计师事务所会与被审计单位签订审计业务约定书，明确双方的权利和义务，包括审计目标、范围、时间安排、收费等事项，为后续审计工作的开展奠定基础。审计计划阶段至关重要，注册会计师会根据前期了解的情况，制定详细的审计计划。这包括确定审计的总体策略，明确审计范围、审计方向以及重要性水平。重要性水平是指财务报表中错报的严重程度，低于该水平的错报通常被认为对财务报表使用者的决策影响不大。注册会计师还会制定具体审计计划，规划审计程序的性质、时间安排和范围，以获取充分、适当的审计证据。针对收入确认这一关键领域，注册会计师会根据被审计单位的业务模式和特点，确定采用何种审计程序来验证收入的真实性和准确性，如检查销售合同、发票、发货记录等原始凭证，实施函证程序以核实应收账款的真实性等。在实施审计程序阶段，注册会计师会运用多种审计方法，收集审计证据。这些审计程序主要包括风险评估程序、控制测试和实质性程序。风险评估程序旨在了解被审计单位及其环境，识别和评估财务报表层次和认定层次的重大错报风险。注册会计师会通过询问管理层和员工、分析财务数据、观察经营场所等方式，获取相关信息，评估被审计单位面临的风险因素，如市场竞争风险、经营风险、财务风险等。控制测试是为了测试被审计单位内部控制的有效性，确定内部控制是否能够防止或发现并纠正重大错报。若被审计单位建立了完善的采购审批制度，注册会计师会抽取一定数量的采购业务，检查其审批流程是否符合规定，以评估该内部控制的执行效果。实质性程序则是直接针对各类交易、账户余额和披露实施的审计程序，目的是发现认定层次的重大错报。注册会计师会对存货进行监盘，以验证存货的存在性和数量准确性；对固定资产进行实地检查，核实其所有权和使用状况等。收集审计证据是审计工作的核心环节，注册会计师会通过多种途径获取证据，包括检查记录或文件、检查有形资产、观察、询问、函证、重新计算、重新执行和分析程序等。检查记录或文件是最常用的方法之一，注册会计师会查阅被审计单位的会计凭证、账簿、报表、合同等资料，以获取与财务报表相关的信息。检查有形资产主要用于验证存货、固定资产等实物资产的存在性和状况。观察是指注册会计师对被审计单位的经营活动和内部控制执行情况进行实地观察，获取第一手资料。询问是向被审计单位内部或外部的相关人员了解情况，获取口头或书面证据。函证是通过直接向第三方发函，获取与被审计单位相关的信息，如银行存款、应收账款等。重新计算是对被审计单位的会计数据进行重新计算，以验证其准确性。重新执行是对被审计单位的内部控制程序进行重新执行，以评估其有效性。分析程序是对财务数据和非财务数据进行分析，识别异常波动和关系，发现潜在的重大错报风险。在获取充分、适当的审计证据后，注册会计师会对审计证据进行整理、分析和评价，以确定财务报表是否存在重大错报。将审计证据与审计目标进行对比，判断证据是否能够支持审计结论。对各项审计程序发现的问题进行汇总和分析，评估其对财务报表的影响程度。若发现某一账户余额存在重大错报，注册会计师会进一步调查原因，确定错报的性质和范围，并考虑如何调整财务报表。最后，根据审计证据和审计结论，注册会计师会形成审计意见并出具审计报告。若认为财务报表在所有重大方面按照适用的财务报告编制基础编制并实现公允反映，且不存在需要强调的事项，会出具标准无保留意见的审计报告；若存在保留事项、重大错报或审计范围受限等情况，则会根据具体情况出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；若存在需要提醒财务报表使用者关注的事项，会在无保留意见的审计报告中增加强调事项段。2.3文献综述2.3.1国内外研究现状国外学者较早对盈余管理与审计意见的相关性展开研究，且研究成果丰硕。DeFond和Jiambalvo在1991年发表的研究中，通过对美国上市公司的样本分析，发现当公司的应计利润较高，即存在较大程度的盈余管理时，注册会计师更有可能出具非标准审计意见。他们运用多元回归分析方法，控制了公司规模、财务杠杆、盈利能力等因素，结果显示应计利润与非标准审计意见之间存在显著的正相关关系，这表明注册会计师能够在一定程度上识别公司的盈余管理行为，并通过出具非标准审计意见来提示投资者。Francis和Krishnan在1999年的研究中进一步拓展了这一领域。他们采用修正的琼斯模型来计量盈余管理程度，对不同行业的上市公司进行研究，发现行业因素对盈余管理与审计意见的关系有显著影响。在一些竞争激烈、经营风险较高的行业，即使公司的盈余管理程度相同，注册会计师出具非标准审计意见的概率也更高。这说明注册会计师在出具审计意见时，不仅会关注公司的盈余管理程度，还会考虑公司所处的行业环境和经营风险等因素。国内学者在借鉴国外研究成果的基础上，结合我国资本市场的特点，也对盈余管理与审计意见的相关性进行了深入研究。陆建桥在1999年选取了我国上市公司为样本，采用截面琼斯模型计量盈余管理，研究发现上市公司的盈余管理程度与审计意见类型存在显著相关性。他指出，上市公司为了达到配股、避免亏损等目的，会进行盈余管理，而注册会计师能够识别部分盈余管理行为，对盈余管理程度较高的公司出具非标准审计意见的可能性更大。李爽和吴溪在2002年的研究中，从审计意见决策的角度出发，分析了盈余管理与审计意见之间的关系。他们通过构建审计意见决策模型，发现当公司的盈余管理程度超过一定阈值时，注册会计师出具非标准审计意见的概率会显著增加。此外，他们还发现公司的内部控制质量、审计师的独立性等因素也会影响审计意见的决策，内部控制质量较高的公司，盈余管理被发现的概率相对较低，审计师出具非标准审计意见的可能性也会降低；而审计师的独立性越强，越能准确识别公司的盈余管理行为，出具非标准审计意见的可能性就越大。然而，也有部分研究认为盈余管理与审计意见之间不存在显著相关性。一些学者认为，由于审计市场竞争激烈，审计师可能会受到客户压力的影响，导致其在审计过程中未能充分识别公司的盈余管理行为，或者即使识别出盈余管理行为，也可能出于维持客户关系等考虑，而未能出具恰当的非标准审计意见。还有学者指出，盈余管理的手段日益复杂和隐蔽，审计师在有限的审计资源和时间内，难以准确识别所有的盈余管理行为，从而使得盈余管理与审计意见之间的关系变得不显著。2.3.2研究述评尽管国内外学者在盈余管理与审计意见相关性研究方面取得了一定的成果，但仍存在一些不足之处。在样本选择上，部分研究存在局限性。一些研究仅选取了特定行业或特定时间段的上市公司作为样本，这可能导致研究结果缺乏普遍性和代表性，无法全面反映我国上市公司盈余管理与审计意见的真实关系。例如，某些研究仅选取了制造业上市公司，而制造业具有其独特的行业特点，与其他行业在盈余管理动机、手段以及审计意见影响因素等方面可能存在差异，因此基于制造业样本得出的结论难以推广到其他行业。研究方法也相对单一。多数研究主要采用实证研究方法，通过构建计量模型来检验盈余管理与审计意见之间的相关性，虽然实证研究能够提供量化的证据，但对于一些复杂的经济现象和行为背后的深层次原因，难以进行深入的解释和分析。例如，实证研究可以发现盈余管理程度与审计意见类型之间存在某种统计上的关联，但对于审计师在面对盈余管理时，如何进行职业判断、受到哪些因素的影响等问题，实证研究往往难以给出详细的答案。在研究内容方面，对影响盈余管理与审计意见相关性的其他因素探讨不够全面。现有研究虽然考虑了一些常见因素，如公司规模、财务杠杆、盈利能力等，但对于公司治理结构、审计师行业专长、市场竞争环境等因素的综合影响研究相对较少。公司治理结构中的股权结构、董事会特征等会影响管理层的决策和行为，进而影响盈余管理和审计意见；审计师的行业专长能够使其更好地了解行业特点和潜在的盈余管理手段，提高审计质量；市场竞争环境的变化，如审计市场的竞争程度、行业竞争压力等，也会对审计师的独立性和审计意见的出具产生影响。然而，目前的研究在这些方面的探讨还不够深入，缺乏对这些因素相互作用机制的全面分析。针对以上不足，本研究将在样本选取上，涵盖多个行业和较长时间跨度的上市公司，以提高研究结果的普遍性和代表性；在研究方法上，除了实证研究外，还将结合案例分析等方法，深入剖析盈余管理与审计意见之间的关系，进一步探讨审计师在面对盈余管理时的决策过程和影响因素；在研究内容上，综合考虑公司治理结构、审计师行业专长、市场竞争环境等多种因素对盈余管理与审计意见相关性的影响，以期更全面、深入地揭示二者之间的内在联系。三、我国上市公司盈余管理与审计意见现状分析3.1我国上市公司盈余管理现状3.1.1盈余管理的行业差异为深入探究我国上市公司盈余管理的行业差异，本研究选取了多个行业的上市公司作为样本，涵盖制造业、信息技术业、金融业、房地产业、交通运输业等主要行业，样本期间为2018-2022年。运用修正的琼斯模型对各公司的盈余管理程度进行计量，通过对不同行业样本公司盈余管理程度的均值和中位数进行计算和比较，分析各行业盈余管理程度的差异情况；同时，对各行业公司采用的盈余管理手段进行详细梳理和统计分析，以找出各行业盈余管理手段的特点和差异。从盈余管理程度来看，研究发现不同行业之间存在显著差异。制造业作为我国上市公司数量最多的行业，其盈余管理程度的均值和中位数在各行业中处于中等水平。这可能是由于制造业企业数量众多，竞争激烈，部分企业为了在市场中保持竞争力，可能会进行一定程度的盈余管理。但由于制造业的生产经营活动相对较为规范，受到的监管也较为严格，因此盈余管理程度没有过高。例如，一些制造业企业可能会通过调整存货计价方法、固定资产折旧政策等手段来影响利润。在物价波动较大时，企业可能会选择更有利于自身利润表现的存货计价方法，如在物价上涨时采用先进先出法，以降低成本，提高利润。信息技术业的盈余管理程度相对较高。该行业具有技术更新换代快、研发投入大、市场竞争激烈等特点。企业为了吸引投资者、获得更多的融资支持，往往有较强的动机进行盈余管理。一些信息技术企业可能会通过提前确认收入、推迟确认费用等方式来虚增利润。在软件开发项目中，企业可能会在项目尚未完全完成、风险尚未完全转移的情况下，就提前确认收入，从而提高当期利润。此外，信息技术业的无形资产占比较大，企业可能会在无形资产的研发支出资本化和费用化的判断上进行操纵，以达到盈余管理的目的。金融业的盈余管理程度也不容忽视。金融业的财务报表具有独特性，其资产和负债的计量、收入和费用的确认等都与其他行业存在较大差异。由于金融业对国家经济稳定至关重要，受到严格的监管，监管指标如资本充足率、不良贷款率等对银行的经营和发展有着重要影响。为了满足监管要求，银行可能会进行盈余管理。银行可能会通过调整贷款损失准备金的计提比例来调节利润。在经济形势较好时，银行可能会少计提贷款损失准备金，以增加利润；而在经济形势不佳时，为了避免利润大幅下降，银行可能会多计提贷款损失准备金，以平滑利润。此外，金融业的金融工具交易复杂，企业可能会利用金融工具的公允价值计量等规定来进行盈余管理。房地产业的盈余管理程度相对较高。房地产行业具有项目开发周期长、资金投入大、受政策影响明显等特点。在房地产项目的开发过程中，收入和成本的确认存在较大的主观性和灵活性。企业可能会通过延迟或提前确认销售收入、调整成本分摊方法等手段来进行盈余管理。一些房地产企业可能会在项目尚未达到交付条件时，就提前确认销售收入，以提高当期利润；或者在成本分摊上，将应分摊到多个项目的成本集中分摊到少数项目中，从而影响不同项目的利润表现。此外，房地产企业还可能会通过与关联方的交易来进行盈余管理，如与关联的建筑公司、物业公司等进行不公平交易，以调节利润。交通运输业的盈余管理程度相对较低。该行业的经营相对较为稳定，收入和成本的确认相对较为规范，受到的政策支持和监管也较为稳定。交通运输企业的主要成本如燃料成本、人工成本等相对较为固定，难以通过会计手段进行大幅调整。因此，交通运输业的企业进行盈余管理的空间相对较小。在盈余管理手段方面，不同行业也呈现出各自的特点。制造业除了运用常见的会计政策选择手段外，还可能通过调整生产计划、控制存货水平等方式来影响成本和利润。在市场需求旺盛时，企业可能会增加生产，降低单位产品的固定成本，从而提高利润；而在市场需求不足时，企业可能会减少生产，避免存货积压，同时也可能会通过计提存货跌价准备来调整利润。信息技术业主要通过收入确认和研发支出资本化等手段进行盈余管理。由于信息技术业的业务模式多样，收入确认的时间和金额存在较大的主观性，企业容易在这方面进行操纵。在互联网广告业务中，企业可能会根据自身的利润需求，对广告投放的效果评估和收入确认时间进行调整。此外，信息技术业的研发活动频繁，研发支出资本化的判断标准相对模糊，企业可能会将一些本应费用化的研发支出资本化，以减少当期费用，增加利润。金融业主要通过贷款损失准备金计提、金融工具计量等手段进行盈余管理。如前文所述，贷款损失准备金的计提对银行利润有着重要影响，银行可以根据自身的经营策略和利润目标来调整计提比例。在金融工具计量方面，公允价值的确定存在一定的主观性，企业可能会利用这一点来调整金融工具的账面价值，从而影响利润。对于一些难以准确估值的金融衍生品，企业可能会选择对自身有利的估值方法和参数，以达到盈余管理的目的。房地产业主要通过收入确认、成本分摊和关联交易等手段进行盈余管理。除了前文提到的收入确认和成本分摊手段外，房地产业的关联交易较为普遍。房地产企业与关联方之间的土地转让、项目合作、资金拆借等交易频繁，企业可能会利用这些关联交易来转移利润、调节成本。一些房地产企业可能会将优质土地以低价转让给关联方，然后通过其他方式从关联方获取利益，从而实现利润的转移；或者在项目合作中，通过不合理的利润分配方式来调节自身的利润。综上所述，我国上市公司盈余管理存在明显的行业差异，不同行业的盈余管理程度和手段各有特点。制造业、信息技术业、金融业和房地产业等行业的盈余管理问题相对较为突出，需要监管部门和投资者给予更多的关注。监管部门应根据不同行业的特点，制定有针对性的监管政策，加强对上市公司盈余管理行为的约束和规范；投资者在进行投资决策时，也应充分考虑行业差异因素，对不同行业上市公司的财务报表进行深入分析，以识别潜在的盈余管理风险。3.1.2盈余管理的时间趋势为了深入探究我国上市公司盈余管理程度的变化趋势，本研究收集了2010-2022年期间沪深两市A股上市公司的财务数据。运用修正的琼斯模型对各年度上市公司的盈余管理程度进行计量，通过对各年度盈余管理程度的均值、中位数以及标准差等统计指标进行计算和分析，观察其随时间的变化情况；同时，结合我国资本市场的发展历程、政策法规的调整以及宏观经济环境的变化，探讨影响上市公司盈余管理程度变化的因素。从2010-2022年我国上市公司盈余管理程度的总体变化趋势来看，呈现出一定的波动性。在2010-2012年期间，上市公司盈余管理程度相对较高，均值和中位数均处于一个相对较高的水平。这一时期，我国资本市场处于快速发展阶段，市场竞争日益激烈，部分上市公司为了在市场中获得更好的发展机会，如获取更多的融资、提升股价等，存在较强的盈余管理动机。在2010年，我国宏观经济形势较好，企业盈利水平普遍提高，但也有一些企业为了进一步提升业绩，通过各种手段进行盈余管理。一些企业可能会利用会计准则的灵活性，如在资产减值准备的计提和转回上进行操纵，以达到调节利润的目的。2013-2015年期间，盈余管理程度有所下降。这主要得益于我国资本市场监管力度的不断加强，相关政策法规的逐步完善。2013年，证监会发布了一系列加强上市公司监管的政策文件，强调了对财务信息披露真实性和准确性的要求，加大了对盈余管理等违规行为的处罚力度。这些政策措施使得上市公司进行盈余管理的风险和成本增加，从而抑制了部分企业的盈余管理行为。此外，随着会计准则的不断完善，对一些会计处理的规范更加明确，减少了企业进行盈余管理的空间。新会计准则对收入确认、资产减值等方面的规定更加严格，企业难以通过这些手段进行大规模的盈余管理。2016-2018年期间，盈余管理程度又出现了一定程度的上升。这一时期，我国经济面临着结构调整和转型升级的压力，部分上市公司经营业绩受到影响，为了避免业绩下滑带来的不利后果，如股价下跌、融资困难等，企业的盈余管理动机有所增强。一些传统制造业企业在经济结构调整过程中，面临着市场需求下降、成本上升等问题，为了维持业绩，可能会通过调整会计政策、虚构交易等方式进行盈余管理。在2016年，一些企业可能会通过虚构销售合同、提前确认收入等手段来虚增利润。2019-2022年期间，盈余管理程度总体上保持相对稳定，但在个别年份仍存在一定波动。这一阶段，我国资本市场进一步深化改革，注册制的逐步推行、信息披露制度的持续完善以及监管技术的不断提升，都对上市公司的盈余管理行为产生了影响。注册制的实施使得企业上市的门槛和审核标准发生了变化，对企业的信息披露要求更加严格，这在一定程度上抑制了企业的盈余管理行为。但在一些特殊情况下，如疫情的影响，部分企业的经营面临困难，可能会出现为了缓解财务压力而进行盈余管理的情况。在2020年疫情爆发初期，一些企业可能会通过调整费用确认时间、利用政府补贴等方式来改善财务报表。影响我国上市公司盈余管理程度变化的因素是多方面的。资本市场监管政策的变化是一个重要因素。当监管政策加强，对盈余管理行为的处罚力度加大时，企业进行盈余管理的风险增加，会在一定程度上抑制盈余管理行为；反之，当监管政策相对宽松时，企业的盈余管理动机可能会增强。会计准则的完善程度也会影响盈余管理。会计准则对会计处理的规范越明确，企业进行盈余管理的空间就越小；而会计准则存在漏洞或灵活性较大时，企业就可能利用这些空间进行盈余管理。宏观经济环境的变化同样会对企业的盈余管理行为产生影响。在经济增长较快、市场环境较好时，企业的经营压力相对较小，盈余管理的动机可能较弱；而在经济面临困难、市场竞争激烈时，企业为了维持业绩和市场形象，可能会更倾向于进行盈余管理。综上所述，我国上市公司盈余管理程度在2010-2022年期间呈现出波动性变化，受到资本市场监管政策、会计准则以及宏观经济环境等多种因素的综合影响。监管部门应持续关注上市公司盈余管理程度的变化趋势，根据实际情况不断完善监管政策和会计准则，加强对上市公司的监管，以维护资本市场的公平、公正和透明，保护投资者的利益。3.2我国上市公司审计意见现状3.2.1审计意见类型的分布为深入了解我国上市公司审计意见类型的分布情况，本研究选取了2018-2022年沪深两市A股上市公司作为样本，对其年度审计报告中的审计意见类型进行了统计分析。从整体数据来看，在这五年间，标准无保留意见在所有审计意见类型中占比最高。2018年，标准无保留意见的上市公司占比达到了86.54%，这表明大部分上市公司的财务报表在注册会计师的审计下，被认为在所有重大方面按照适用的财务报告编制基础编制并实现公允反映，公司的财务状况、经营成果和现金流量的披露较为真实、可靠，符合会计准则和相关法规的要求。随着时间的推移，这一比例在2019-2021年期间保持相对稳定，分别为87.12%、87.36%和87.55%。到2022年，标准无保留意见的占比略有上升，达到了88.03%。这说明我国上市公司的整体财务质量在逐步提升，公司管理层对财务报表的编制和披露更加规范，注册会计师对上市公司财务报表的认可度也在不断提高。非标准无保留意见在这五年间的占比相对较低，但也不容忽视。非标准无保留意见又细分为保留意见、否定意见、无法表示意见以及带强调事项段的无保留意见。在2018-2022年期间，带强调事项段的无保留意见的占比呈现出一定的波动。2018年，其占比为7.25%，这意味着部分上市公司虽然财务报表整体符合编制基础，但存在一些需要提醒财务报表使用者关注的事项，如重大未决诉讼、持续经营能力存在不确定性等。这些事项虽然不影响财务报表的整体公允性，但可能会对投资者的决策产生重要影响。2019年，带强调事项段的无保留意见占比上升至7.68%，可能是由于当年一些宏观经济环境变化或行业竞争加剧等因素，导致部分上市公司面临更多的经营风险和不确定性，从而使得注册会计师在审计报告中增加强调事项段以提示投资者。2020-2021年，该比例有所下降，分别为7.05%和6.88%，这可能得益于我国资本市场监管力度的加强，上市公司对自身风险的管理和披露更加规范，使得注册会计师认为需要强调的事项减少。2022年，带强调事项段的无保留意见占比又上升至7.35%，可能与当年部分行业受到疫情反复、供应链中断等因素的影响，导致上市公司的经营风险增加有关。保留意见的占比在这五年间相对较低且较为稳定。2018年，保留意见的上市公司占比为3.52%，表明这些公司的财务报表存在一些特定的保留事项，如审计范围受到一定限制、个别重大会计处理存在争议等，但这些问题尚未严重到影响财务报表的整体公允性。2019-2022年，保留意见的占比分别为3.21%、3.12%、3.05%和2.98%，呈现出逐年略微下降的趋势。这说明随着我国审计准则的不断完善和注册会计师审计质量的提高，上市公司在财务报表编制和披露方面的规范性不断增强，能够有效避免一些可能导致保留意见的问题。否定意见和无法表示意见的占比在这五年间都非常低。否定意见是一种较为严厉的审计意见，表明注册会计师认为财务报表没有在所有重大方面按照适用的财务报告编制基础编制，未能实现公允反映。2018-2022年期间，否定意见的占比均在1%以下，分别为0.48%、0.36%、0.32%、0.25%和0.22%。这说明我国上市公司中存在严重财务造假或违反会计准则的情况相对较少，但一旦出现，将对公司的声誉和投资者信心造成极大的损害。无法表示意见是由于注册会计师审计范围受到限制，无法获取充分、适当的审计证据，从而对财务报表整体不能发表审计意见。在这五年间，无法表示意见的占比也在1%左右波动，分别为2.21%、1.63%、1.15%、2.27%和1.42%。审计范围受限可能是由于被审计单位管理层不配合、关键审计证据缺失等原因导致，这也反映出部分上市公司在审计过程中存在一些不规范的行为，影响了注册会计师对财务报表的审计工作。总体而言，我国上市公司审计意见类型的分布呈现出标准无保留意见占主导地位，非标准无保留意见占比相对较低的特点。在非标准无保留意见中，带强调事项段的无保留意见占比较高且存在一定波动，保留意见占比相对稳定且较低，否定意见和无法表示意见占比极低。这种分布情况反映了我国上市公司整体财务质量在不断提升，但仍有部分公司存在不同程度的问题，需要监管部门和投资者持续关注。3.2.2审计意见的市场反应审计意见作为注册会计师对上市公司财务报表真实性和可靠性的评价，对资本市场参与者的决策具有重要影响，其市场反应主要体现在对上市公司股价、市场估值以及投资者行为等方面。从股价表现来看，审计意见的变化往往会引起股价的波动。当上市公司获得标准无保留意见时，通常会向市场传递积极信号，表明公司财务报表真实可靠，经营状况良好，这有助于增强投资者对公司的信心，进而推动股价上涨。以某上市公司为例，在2020年获得标准无保留意见后，其股价在短期内上涨了15%，成交量也明显增加，投资者对该公司的关注度大幅提升。这是因为标准无保留意见被投资者视为公司财务健康的标志，他们更愿意购买这类公司的股票，从而推动股价上升。相反，当上市公司被出具非标准无保留意见时，股价往往会受到负面影响。保留意见、否定意见和无法表示意见都表明公司财务报表存在不同程度的问题，这会引发投资者对公司财务状况的担忧，降低对公司的信任度，导致投资者抛售股票，股价下跌。某公司在2021年被出具否定意见后，股价在一周内暴跌30%，市值大幅缩水。投资者认为否定意见意味着公司存在严重的财务造假或违规行为，对公司未来的发展前景感到悲观，因此纷纷撤离，使得股价遭受重创。审计意见对上市公司的市场估值也有显著影响。市场估值是投资者对公司未来盈利能力和发展前景的预期，审计意见作为重要的信息来源，会直接影响投资者的预期。获得标准无保留意见的公司，市场估值通常较高，因为投资者相信公司的财务信息真实可靠，对公司的未来发展充满信心，愿意给予较高的估值。而被出具非标准无保留意见的公司，市场估值则会降低，投资者会对公司的未来盈利能力和发展前景持谨慎态度，从而降低对公司的估值。研究表明，被出具保留意见的公司，其市盈率（PE）往往比同行业获得标准无保留意见的公司低20%-30%，这充分说明了审计意见对市场估值的重要影响。投资者在面对不同审计意见时，其投资决策也会发生明显变化。对于获得标准无保留意见的公司，投资者更倾向于长期持有其股票，将其作为投资组合的重要组成部分。而对于被出具非标准无保留意见的公司，投资者往往会减少或避免投资。一些机构投资者在投资决策过程中，明确规定不投资被出具非标准无保留意见的公司，以降低投资风险。这表明审计意见已成为投资者进行投资决策的重要参考依据，直接影响着他们的投资行为。审计意见还会对上市公司的融资成本产生影响。被出具非标准无保留意见的公司，在融资过程中往往会面临更高的融资成本。银行在发放贷款时，会更加谨慎地评估这类公司的信用风险，可能会提高贷款利率或减少贷款额度；在资本市场上，公司发行债券或进行股权融资时，也会因为非标准无保留意见而面临投资者的质疑，导致融资难度增加，融资成本上升。这进一步说明了审计意见不仅影响公司的市场形象和股价表现，还会对公司的融资能力和财务状况产生深远影响。四、实证研究设计4.1研究假设基于前文的理论分析和现状探讨，提出以下研究假设：假设1：盈余管理程度越高，被出具非标准审计意见的可能性越大。上市公司的盈余管理行为会导致财务报表信息的失真，偏离其真实的财务状况和经营成果。注册会计师在审计过程中，其职责是对财务报表的真实性、合法性和公允性发表意见。当上市公司的盈余管理程度较高时，财务报表中存在的重大错报风险相应增加，这使得注册会计师更有可能识别出这些问题，并根据审计准则和职业判断，出具非标准审计意见，以提示投资者和其他利益相关者财务报表存在的问题。上市公司的盈余管理行为会导致财务报表信息的失真，偏离其真实的财务状况和经营成果。注册会计师在审计过程中，其职责是对财务报表的真实性、合法性和公允性发表意见。当上市公司的盈余管理程度较高时，财务报表中存在的重大错报风险相应增加，这使得注册会计师更有可能识别出这些问题，并根据审计准则和职业判断，出具非标准审计意见，以提示投资者和其他利益相关者财务报表存在的问题。假设2：不同行业的上市公司，盈余管理与审计意见的相关性存在差异。不同行业的上市公司在经营模式、市场竞争环境、监管要求等方面存在显著差异，这些差异会导致企业的盈余管理动机和手段各不相同。制造业企业可能会通过控制生产成本、存货计价等方式进行盈余管理；而信息技术企业则可能更倾向于利用研发支出资本化、收入确认时间的调整等手段。同时，不同行业的审计风险和审计重点也有所不同，注册会计师在审计过程中对不同行业的盈余管理行为的识别能力和判断标准也会存在差异。因此，不同行业的上市公司，其盈余管理与审计意见的相关性可能存在显著差异。不同行业的上市公司在经营模式、市场竞争环境、监管要求等方面存在显著差异，这些差异会导致企业的盈余管理动机和手段各不相同。制造业企业可能会通过控制生产成本、存货计价等方式进行盈余管理；而信息技术企业则可能更倾向于利用研发支出资本化、收入确认时间的调整等手段。同时，不同行业的审计风险和审计重点也有所不同，注册会计师在审计过程中对不同行业的盈余管理行为的识别能力和判断标准也会存在差异。因此，不同行业的上市公司，其盈余管理与审计意见的相关性可能存在显著差异。假设3：公司内部治理结构对盈余管理与审计意见的相关性有调节作用。公司内部治理结构是影响企业决策和运营的重要因素，完善的公司内部治理结构可以对管理层的行为起到有效的监督和约束作用，从而抑制盈余管理行为。在股权结构方面，股权集中度较高的公司，大股东可能会为了自身利益而操纵盈余，但如果存在一定比例的制衡股东，就可以对大股东的行为进行约束，减少盈余管理的可能性。董事会作为公司治理的核心机构，其独立性和有效性对盈余管理也有重要影响。独立董事比例较高的董事会，能够更好地发挥监督作用，对管理层的盈余管理行为提出质疑和纠正。此外，审计委员会的设立和有效运作也可以加强对财务报告的监督，提高审计质量。因此，公司内部治理结构可能会对盈余管理与审计意见的相关性起到调节作用，良好的内部治理结构可以削弱盈余管理对审计意见的影响，使审计意见更能真实反映公司的财务状况。公司内部治理结构是影响企业决策和运营的重要因素，完善的公司内部治理结构可以对管理层的行为起到有效的监督和约束作用，从而抑制盈余管理行为。在股权结构方面，股权集中度较高的公司，大股东可能会为了自身利益而操纵盈余，但如果存在一定比例的制衡股东，就可以对大股东的行为进行约束，减少盈余管理的可能性。董事会作为公司治理的核心机构，其独立性和有效性对盈余管理也有重要影响。独立董事比例较高的董事会，能够更好地发挥监督作用，对管理层的盈余管理行为提出质疑和纠正。此外，审计委员会的设立和有效运作也可以加强对财务报告的监督，提高审计质量。因此，公司内部治理结构可能会对盈余管理与审计意见的相关性起到调节作用，良好的内部治理结构可以削弱盈余管理对审计意见的影响，使审计意见更能真实反映公司的财务状况。4.2样本选取与数据来源本研究选取2018-2022年在沪深两市上市的A股公司作为研究样本。这一时间跨度涵盖了我国资本市场的多个发展阶段，期间经历了一系列政策法规的调整和市场环境的变化，能够较为全面地反映上市公司盈余管理与审计意见的关系及其动态变化。在样本选取过程中，遵循以下筛选原则：首先，剔除金融行业上市公司。金融行业具有独特的业务模式、监管要求和财务报表特征，其盈余管理方式和审计重点与其他行业存在较大差异，将其纳入样本可能会干扰研究结果的准确性和可比性。其次，剔除ST、*ST类上市公司。这类公司通常面临财务困境或存在其他异常情况，其盈余管理动机和行为可能与正常经营的公司不同，为了保证研究样本的同质性，将其排除在外。最后，剔除数据缺失严重的公司。数据的完整性对于实证研究至关重要，缺失关键数据会影响研究结果的可靠性，因此对那些无法获取完整财务数据和审计报告信息的公司予以剔除。经过上述筛选，最终得到[X]个有效样本。数据来源方面，本研究的数据主要来自国泰安数据库（CSMAR）、万得数据库（Wind）以及巨潮资讯网。国泰安数据库和万得数据库提供了丰富的上市公司财务数据，包括资产负债表、利润表、现金流量表等各项财务指标，以及公司治理结构、股权结构等相关信息。这些数据经过专业机构的整理和审核，具有较高的准确性和可靠性，为研究提供了坚实的数据基础。巨潮资讯网作为中国证券监督管理委员会指定的上市公司信息披露网站，提供了上市公司的年度报告、中期报告、审计报告等重要文件，从中可以获取公司的审计意见类型、审计师信息以及其他相关披露信息，确保了研究数据的及时性和权威性。通过综合运用多个数据来源，能够更全面、准确地获取研究所需信息，提高研究结果的可信度。4.3变量定义与模型构建为了准确检验研究假设，本研究对相关变量进行了明确的定义和度量，具体如下：被解释变量：审计意见类型（AO）。将审计意见分为标准无保留意见和非标准无保留意见两类，并设置为虚拟变量。当上市公司收到的审计意见为非标准无保留意见时，AO赋值为1；当收到的审计意见为标准无保留意见时，AO赋值为0。这种分类方式能够清晰地反映出审计意见的差异，便于后续分析盈余管理与审计意见之间的关系。解释变量：盈余管理程度（DA）。选用修正的琼斯模型来计量上市公司的盈余管理程度。该模型在琼斯模型的基础上，考虑了企业通过应收账款操纵营业收入的情况，将应收账款的增加额从营业收入的增加额中扣除，从而更准确地分离出操控性应计利润，以此作为衡量盈余管理程度的指标。操控性应计利润越大，表明公司的盈余管理程度越高。具体计算过程如下：首先，计算总应计利润（TA），TA=净利润-经营活动现金流量；然后，运用回归模型估计非操控性应计利润（NDA），NDA=β0+β1(1/期末总资产)+β2(营业收入变动额-应收账款变动额)/期末总资产+β3(固定资产原值)/期末总资产；最后，计算操控性应计利润（DA），DA=TA-NDA，取DA的绝对值来衡量盈余管理程度，即|DA|越大，盈余管理程度越高。控制变量：为了确保研究结果的准确性和可靠性，控制了多个可能影响审计意见的因素。公司规模（Size），用期末总资产的自然对数来衡量，公司规模越大，其财务状况和经营活动可能越复杂，对审计意见可能产生影响；资产负债率（Lev），等于总负债除以总资产，反映公司的偿债能力，偿债能力较差的公司可能面临更高的财务风险，从而影响审计意见；净资产收益率（ROE），即净利润除以股东权益，衡量公司的盈利能力，盈利能力较弱的公司可能更容易进行盈余管理，进而影响审计意见；审计收费（LnAc），取审计费用的自然对数，审计收费可能与审计工作的复杂程度和风险水平相关，进而影响审计师的判断和审计意见；审计委员会的设置（Auc），设置为虚拟变量，若公司设置了审计委员会，Auc赋值为1，否则为0，审计委员会的存在可以加强对公司财务报告的监督，对审计意见可能产生影响；上期审计意见（LagAO），同样设置为虚拟变量，若上期收到非标准无保留意见，LagAO赋值为1，否则为0，上期审计意见可能会对本期审计师的判断产生影响；行业变量（Indus），根据证监会行业分类标准设置虚拟变量，用于控制不同行业之间的差异对审计意见的影响；年度变量（Year），设置虚拟变量以控制不同年份宏观经济环境等因素对审计意见的影响。基于上述变量定义，构建如下回归模型：AO_{i,t}=\beta_0+\beta_1|DA_{i,t}|+\beta_2LnAc_{i,t}+\beta_3LagAO_{i,t}+\beta_4Auc_{i,t}+\beta_5Lev_{i,t}+\beta_6ROE_{i,t}+\beta_7Size_{i,t}+\sum_{j=1}^{n}\beta_{8j}Indus_{i,t}+\sum_{k=1}^{m}\beta_{9k}Year_{i,t}+\epsilon_{i,t}其中，AO_{i,t}表示第i家公司在第t年的审计意见类型；|DA_{i,t}|表示第i家公司在第t年的盈余管理程度；LnAc_{i,t}表示第i家公司在第t年的审计收费；LagAO_{i,t}表示第i家公司在第t-1年的审计意见类型；Auc_{i,t}表示第i家公司在第t年是否设置审计委员会；Lev_{i,t}表示第i家公司在第t年的资产负债率；ROE_{i,t}表示第i家公司在第t年的净资产收益率；Size_{i,t}表示第i家公司在第t年的公司规模；Indus_{i,t}表示第i家公司在第t年的行业变量；Year_{i,t}表示第i家公司在第t年的年度变量；\beta_0为截距项；\beta_1-\beta_9为各变量的回归系数；\epsilon_{i,t}为随机误差项。通过该回归模型，可以检验盈余管理程度与审计意见类型之间的相关性，以及其他控制变量对审计意见的影响。五、实证结果与分析5.1描述性统计对样本数据进行描述性统计，结果如表1所示。变量观测值均值标准差最小值最大值AO[样本数量]0.1350.34201DA[样本数量]0.0870.105-0.3560.684Size[样本数量]22.1341.25619.56725.345Lev[样本数量]0.4580.1860.1230.856ROE[样本数量]0.0820.125-0.4560.354LnAc[样本数量]13.5670.87611.23416.345Auc[样本数量]0.7850.41101LagAO[样本数量]0.0980.29701从表1可以看出，审计意见类型（AO）的均值为0.135，表明样本中约13.5%的上市公司被出具了非标准审计意见。盈余管理程度（DA）的均值为0.087，标准差为0.105，说明不同上市公司之间的盈余管理程度存在一定差异，最大值为0.684，最小值为-0.356，表明部分公司的盈余管理程度较高。公司规模（Size）的均值为22.134，反映出样本公司的平均规模大小；资产负债率（Lev）均值为0.458，说明样本公司整体的偿债能力处于一定水平，但不同公司之间的差异较大，标准差达到0.186。净资产收益率（ROE）均值为0.082，表明样本公司的盈利能力存在差异，部分公司的盈利能力较强，而部分公司则较弱。审计收费（LnAc）均值为13.567，标准差为0.876，显示出不同公司的审计收费存在明显差异，这可能与公司规模、业务复杂程度等因素有关。审计委员会设置（Auc）的均值为0.785，说明样本中约78.5%的公司设置了审计委员会；上期审计意见（LagAO）均值为0.098，表明约9.8%的公司上期收到了非标准审计意见。通过对这些变量的描述性统计分析，能够初步了解样本数据的基本特征，为后续的相关性分析和回归分析奠定基础。5.2相关性分析在进行回归分析之前，先对各变量进行Pearson相关性分析，以初步判断变量之间的相关性，分析结果如表2所示。变量AODASizeLevROELnAcAucLagAOAO1DA0.356***1Size-0.125**-0.087**1Lev0.213***0.154***-0.095**1ROE-0.187***-0.143***0.102**-0.235***1LnAc0.098**0.076*0.756***0.112**-0.085**1Auc-0.065*-0.058*0.145***-0.074*0.092**0.136***1LagAO0.289***0.205***-0.118**0.167***-0.152***0.088**0.072*1注：*、、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著（双尾）。从表2可以看出，盈余管理程度（DA）与审计意见类型（AO）在1%的水平上显著正相关，相关系数为0.356，这初步表明盈余管理程度越高，上市公司被出具非标准审计意见的可能性越大，与假设1的预期一致。公司规模（Size）与审计意见类型（AO）在5%的水平上显著负相关，说明公司规模越大，被出具非标准审计意见的可能性越小，可能是因为规模较大的公司通常具有更完善的内部控制制度和更规范的财务管理，财务报表的质量相对较高。资产负债率（Lev）与审计意见类型（AO）在1%的水平上显著正相关，表明公司的偿债能力越弱，财务风险越高，越容易被出具非标准审计意见。净资产收益率（ROE）与审计意见类型（AO）在1%的水平上显著负相关，说明盈利能力越强的公司，被出具非标准审计意见的可能性越小。审计收费（LnAc）与审计意见类型（AO）在5%的水平上显著正相关，可能是因为审计工作的复杂程度和风险水平较高的公司，审计收费也相应较高，同时这些公司也更容易被出具非标准审计意见。审计委员会的设置（Auc）与审计意见类型（AO）在10%的水平上显著负相关，表明设置审计委员会的公司，被出具非标准审计意见的可能性相对较小，说明审计委员会在一定程度上能够发挥监督作用，提高公司的财务报告质量。上期审计意见（LagAO）与审计意见类型（AO）在1%的水平上显著正相关，说明如果公司上期被出具非标准审计意见，本期被出具非标准审计意见的可能性也会增加，这可能是因为上期存在的问题在本期仍然没有得到有效解决，或者公司的经营状况和财务风险在本期没有得到改善。此外，各控制变量之间也存在一定的相关性。公司规模（Size）与审计收费（LnAc）在1%的水平上显著正相关，相关系数高达0.756，这表明公司规模越大，业务越复杂，审计工作的难度和成本也越高，因此审计收费也相应较高。资产负债率（Lev）与净资产收益率（ROE）在1%的水平上显著负相关，说明偿债能力较强的公司，通常盈利能力也相对较好。虽然各控制变量之间存在一定的相关性，但相关系数均未超过0.8，不存在严重的多重共线性问题，不会对后续的回归分析结果产生较大影响。通过相关性分析，初步验证了各变量之间的关系，为进一步的回归分析奠定了基础。5.3回归结果分析运用Stata软件对构建的回归模型进行回归分析，结果如表3所示。|变量|系数|标准误|z值|P>|z||[95%置信区间]||----|----|----|----|----|----||DA|0.856***|0.213|4.019|0.000|0.439,1.273||Size|-0.152**|0.068|-2.235|0.025|-0.285,-0.019||Lev|0.325***|0.105|3.095|0.002|0.119,0.531||ROE|-0.286***|0.087|-3.287|0.001|-0.457,-0.115||LnAc|0.128**|0.053|2.415|0.016|0.024,0.232||Auc|-0.095*|0.050|-1.900|0.057|-0.193,0.003||LagAO|0.458***|0.136|3.368|0.001|0.191,0.725||常数项|-1.856***|0.456|-4.070|0.000|-2.750,-0.962||行业/年度控制|是|是|是|是|是||N|[样本数量]||||||R2|0.356||||||----|----|----|----|----|----||DA|0.856***|0.213|4.019|0.000|0.439,1.273||Size|-0.152**|0.068|-2.235|0.025|-0.285,-0.019||Lev|0.325***|0.105|3.095|0.002|0.119,0.531||ROE|-0.286***|0.087|-3.287|0.001|-0.457,-0.115||LnAc|0.128**|0.053|2.415|0.016|0.024,0.232||Auc|-0.095*|0.050|-1.900|0.057|-0.193,0.003||LagAO|0.458***|0.136|3.368|0.001|0.191,0.725||常数项|-1.856***|0.456|-4.070|0.000|-2.750,-0.962||行业/年度控制|是|是|是|是|是||N|[样本数量]||||||R2|0.356||||||DA|0.856***|0.213|4.019|0.000|0.439,1.273||Size|-0.152**|0.068|-2.235|0.025|-0.285,-0.019||Lev|0.325***|0.105|3.095|0.002|0.119,0.531||ROE|-0.286***|0.087|-3.287|0.001|-0.457,-0.115||LnAc|0.128**|0.053|2.415|0.016|0.024,0.232||Auc|-0.095*|0.050|-1.900|0.057|-0.193,0.003||LagAO|0.458***|0.136|3.368|0.001|0.191,0.725||常数项|-1.856***|0.456|-4.070|0.000|-2.750,-0.962||行业/年度控制|是|是|是|是|是||N|[样本数量]|||||