期货从业资格试题基础知识试题练习及答案

期货从业资格试题基础知识试题练习及答案选择题1.关于期货交易与现货交易的区别，下列说法正确的是（）A.期货交易的对象是标准化合约，现货交易的对象是非标准化商品B.期货交易必须在交易所内进行，现货交易只能在场外进行C.期货交易是即时交割，现货交易是未来交割D.期货交易的目的是获得实物，现货交易的目的是规避风险答案：A。解析：期货交易对象是标准化合约，现货交易对象通常是非标准化商品（A正确）；现货交易也可在交易所内进行（如大宗商品现货交易所），B错误；期货交易是未来交割或对冲平仓，现货交易多为即时交割，C错误；期货交易目的是套期保值或投机，现货交易目的是获得实物，D错误。2.期货合约的标准化要素不包括（）A.交易单位B.最小变动价位C.交易价格D.交割月份答案：C。解析：期货合约标准化要素包括交易单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、交割月份等，交易价格由市场供求决定，非标准化要素（C正确）。3.某投资者买入1手沪深300股指期货合约，合约乘数为300元/点，当时指数为4000点，保证金比例为10%，则初始保证金为（）A.12000元B.120000元C.40000元D.4000元答案：B。解析：合约价值=4000点×300元/点=1,200,000元，初始保证金=1,200,000×10%=120,000元（B正确）。4.当日无负债结算制度的核心是（）A.每日收盘后按结算价结算盈亏B.保证金账户余额低于维持保证金无需追加C.仅适用于期货公司D.结算价为当日收盘价答案：A。解析：当日无负债结算制度指每日收盘后按结算价对持仓盈亏结算，计算保证金余额（A正确）；余额低于维持保证金需追加至初始保证金，B错误；适用于所有交易者，C错误；结算价通常为当日成交价格加权平均价，非收盘价，D错误。5.套期保值的基本原理是利用（）A.期货与现货价格的趋同性B.期货与现货价格的反向变动C.期货市场的杠杆效应D.期货与现货价格的无关性答案：A。解析：套期保值原理是期货与现货价格受相同因素影响，具有趋同性（同向变动、幅度相近），通过期货与现货反向持仓，以期货盈亏抵消现货盈亏（A正确，B、D错误；杠杆效应是投机特点，C错误）。6.某大豆加工企业担心大豆价格上涨，应采取的套期保值策略是（）A.卖出大豆期货B.买入大豆期货C.买入看涨期权D.卖出看跌期权答案：B。解析：企业为需求方（未来需买入现货），担心价格上涨，应进行买入套期保值，即买入期货合约（B正确；卖出套期保值适用于供给方，A错误；C、D为期权策略，题目问套期保值，通常指期货）。7.下列属于跨期套利的是（）A.买入上海铜期货，卖出伦敦铜期货B.买入大豆期货，卖出豆粕期货C.买入5月玉米期货，卖出9月玉米期货D.买入沪深300股指，卖出上证50股指答案：C。解析：跨期套利是同一品种不同交割月份合约的套利（C正确）；A为跨市套利，B、D为跨品种套利。8.沪深300股指期货的最小变动价位是（）A.0.1点B.0.2点C.0.5点D.1点答案：B。解析：沪深300股指期货最小变动价位为0.2点，最小变动值=0.2×300=60元（B正确）。9.国债期货属于（）A.商品期货B.利率期货C.汇率期货D.股指期货答案：B。解析：国债期货标的物是国债，价格与利率反向变动，属于利率期货（B正确）。10.期权买方的最大损失是（）A.权利金B.执行价格C.保证金D.无限大答案：A。解析：期权买方支付权利金获得权利，最大损失为权利金（A正确；卖方最大收益为权利金，风险可能无限）。11.期货市场的功能不包括（）A.价格发现B.风险管理C.资源配置D.规避信用风险答案：D。解析：期货市场功能包括价格发现、风险管理、资源配置（A、B、C正确）；规避信用风险是交易所保证金制度的作用，非市场功能，D错误。12.持仓限额制度的目的是（）A.防止市场操纵B.提高流动性C.降低交易成本D.增加期货公司盈利答案：A。解析：持仓限额限制单边持仓最大数量，防止少数交易者操纵市场（A正确）。13.某投资者买入9月玉米期货（价格2400元/吨），卖出11月玉米期货（价格2500元/吨），平仓时9月价格2450元/吨，11月价格2520元/吨，交易单位10吨/手，1手的跨期套利盈亏为（）A.盈利300元B.亏损300元C.盈利200元D.亏损200元答案：A。解析：9月合约盈利=（2450-2400）×10=500元，11月合约盈利=（2500-2520）×10=-200元，总盈亏=500-200=300元（A正确）。14.期货与远期合约的区别不包括（）A.期货是标准化的，远期是非标准化的B.期货在交易所内交易，远期多在场外C.期货有保证金制度，远期通常无D.期货和远期都可对冲平仓答案：D。解析：期货可对冲平仓，远期流动性差，多实物交割，难以对冲平仓（D错误；A、B、C为正确区别）。15.某玉米种植户担心价格下跌，应进行（）A.买入套期保值B.卖出套期保值C.跨期套利D.跨品种套利答案：B。解析：种植户为供给方（未来卖出现货），担心价格下跌，应卖出套期保值（B正确）。16.股指期货的交割方式是（）A.实物交割B.现金交割C.期权交割D.远期交割答案：B。解析：股指期货以现金交割，按到期日指数现货价格与合约结算价差额结算（B正确；股票指数无法实物交割）。17.下列关于期权的说法正确的是（）A.买方有义务执行合约B.卖方无义务执行合约C.买方最大损失为权利金D.卖方最大收益为无限答案：C。解析：期权买方有权利无义务，最大损失为权利金（C正确；卖方有义务无权利，最大收益为权利金，A、B、D错误）。18.期货市场的监管机构是（）A.中国证监会B.中国期货业协会C.期货交易所D.中国人民银行答案：A。解析：中国证监会是全国期货市场统一监管机构（A正确；协会是自律组织，交易所是自律监管机构，B、C错误；央行监管银行体系，D错误）。19.跨品种套利的关键是（）A.品种关联度高B.交割月份相同C.交易单位一致D.交易所相同答案：A。解析：跨品种套利需选择价格联动性强的品种（如同产业链上下游，如大豆和豆粕），A正确；交割月份、交易单位、交易所可不同。20.保证金制度体现了期货交易的（）A.风险性B.杠杆性C.长期性D.安全性答案：B。解析：保证金制度使交易者以少量资金控制大额合约，体现杠杆效应（B正确）。填空题1.期货合约的标准化要素包括交易单位、最小变动价位、________、交割月份和交割地点。答案：涨跌停板幅度。解析：标准化要素还包括涨跌停板幅度（每日价格最大波动限制）。2.期货交易的________特点使交易者只需缴纳少量保证金即可参与大额交易。答案：杠杆效应。解析：保证金制度实现“以小博大”，体现杠杆效应。3.当日无负债结算中，若保证金账户余额低于________，需追加保证金至初始水平。答案：维持保证金。解析：维持保证金是最低余额，低于此需追加，否则强平。4.卖出套期保值适用于________者，目的是规避价格下跌风险。答案：现货多头。解析：现货多头（持有或拟卖出现货）担心价格下跌，通过卖出期货对冲。5.套利交易利用相关合约之间的________差异获利。答案：价格。解析：套利核心是利用价格差异（价差、基差等），待差异回归时平仓。6.沪深300股指期货的合约乘数为________元/点，最小变动值为________元。答案：300；60。解析：最小变动价位0.2点，最小变动值=0.2×300=60元。7.基差是指________价格与________价格的差额。答案：现货；期货。解析：基差=现货价格-期货价格，影响套期保值效果。8.期权按权利类型分为________和________。答案：看涨期权；看跌期权。解析：看涨期权买方有权买入标的，看跌期权买方有权卖出标的。9.期货交易所的职能包括提供交易场所、制定规则、组织交易和________。答案：发布市场信息。解析：交易所还需发布行情、持仓等信息，保障市场透明。10.套期保值效果取决于________变动，若其不变，套期保值完全有效。答案：基差。解析：套期保值效果=基差变动，基差不变则现货与期货盈亏完全抵消。判断题1.期货交易的主要目的是获得实物商品。（）答案：错误。解析：期货交易目的是套期保值或投机，实物交割比例极低（1%-5%）。2.期货合约的交易价格由交易所规定。（）答案：错误。解析：交易价格由市场供求决定，交易所规定标准化要素（如交易单位）。3.保证金制度可降低期货交易的信用风险。（）答案：正确。解析：保证金作为履约保证，减少违约风险。4.买入套期保值适用于担心现货价格上涨的交易者。（）答案：正确。解析：买入套期保值通过买入期货，以期货盈利抵消现货成本增加。5.跨期套利是指买入和卖出不同品种的期货合约。（）答案：错误。解析：跨期套利是同一品种不同交割月份的套利，不同品种是跨品种套利。6.股指期货采用实物交割。（）答案：错误。解析：股指期货以现金交割，按指数现货价格与合约结算价差额结算。7.期权买方的最大收益是无限的。（）答案：错误。解析：看涨期权买方收益无限，看跌期权买方收益有限（执行价格-权利金），表述不全面。8.当日无负债结算意味着每日盈亏当日结清，账户无负债。（）答案：正确。解析：每日结算后调整保证金余额，确保无交易者欠付资金。9.期货价格能反映未来现货价格走势，体现价格发现功能。（）答案：正确。解析：期货市场汇集供求信息，形成的价格具有前瞻性，反映未来趋势。10.基差走强对卖出套期保值者有利。（）答案：正确。解析：卖出套期保值效果=基差变动，基差走强（B2>B1）时盈利增加。11.期货交易只能先买入后卖出。（）答案：错误。解析：期货支持双向交易，可先卖出（做空）再买入平仓。12.持仓限额制度对套期保值者完全不适用。（）答案：错误。解析：套期保值者可申请豁免持仓限额，并非完全不适用。13.金融期货包括股指期货、国债期货和外汇期货。（）答案：正确。解析：金融期货以金融工具为标的，包括股指、国债、外汇期货等。14.期货公司是连接客户与交易所的中介机构。（）答案：正确。解析：期货公司接受客户委托，代理进行期货交易，收取手续费。15.跨市套利是指在同一交易所交易不同品种合约。（）答案：错误。解析：跨市套利是在不同交易所交易同一品种合约，同一交易所不同品种是跨品种套利。解答题1.某大豆加工企业计划3个月后采购1000吨大豆，当前现货价格4000元/吨，担心价格上涨，决定套期保值。大豆期货合约交易单位10吨/手，5月期货价格4100元/吨。（1）该企业应采取何种策略？交易多少手？（2）若3个月后现货价格4300元/吨，期货价格4400元/吨，计算套期保值后的采购成本（不考虑手续费）。答案：（1）企业为需求方（未来买入现货），担心价格上涨，应采取买入套期保值。需交易合约数量=1000吨÷10吨/手=100手，即买入100手5月大豆期货合约。（2）现货市场：以4300元/吨采购1000吨，成本=4300×1000=4,300,000元；期货市场：买入价4100元/吨，平仓价4400元/吨，每手盈利=（4400-4100）×10=3000元，100手盈利=3000×100=300,000元；套期保值后实际采购成本=现货成本-期货盈利=4,300,000-300,000=4,000,000元（相当于按初始现货价4000元/吨采购）。2.简述当日无负债结算制度的内容和作用。答案：当日无负债结算制度（逐日盯市）指每日收盘后，交易所按结算价对持仓盈亏结算，调整保证金账户余额的制度。内容：（1）结算价：当日成交价格加权平均价（无成交则用上一交易日结算价）；（2）盈亏计算：按结算价计算平仓盈亏和持仓盈亏；（3）保证金调整：盈利增加保证金余额，亏损减少余额；余额低于维持保证金需追加至初始保证金，否则强平。作用：（1）控制风险：每日结算及时发现风险，防止累积；（2）保证履约：通过保证金确保交易者有能力承担责任，降低违约风险；（3）维护市场稳定：及时风险控制保障市场有序运行。3.某投资者进行铜期货跨期套利：买入5手6月铜期货（价格60000元/吨），卖出5手9月铜期货（价格61000元/吨），交易单位5吨/手。1个月后平仓，6月期货价格60500元/吨，9月期货价格61200元/吨。计算总盈亏，并说明套利类型及盈亏原因。答案：（1）套利类型：买近月（6月）卖远月（9月），属于跨期套利。（2）盈亏计算：6月合约盈利=（60500-60000）×5吨/手×5手=500×5×5=12500元；9月合约盈利=（61000-61200）×5×5=-200×5×5=-5000元；总盈亏=12500-5000=7500元。（3）原因：建仓时价差=61000-60000=1000元/吨，平仓时价差=61200-60500=700元/吨，价差缩