2026年证券分析师专业笔试模拟卷

2026年证券分析师专业笔试模拟卷一、单项选择题（共10题，每题1分，计10分）1.2025年中国新能源汽车市场渗透率预计达到35%，主要受哪些因素驱动？（）A.政策补贴加码B.消费者环保意识提升C.技术成本下降D.以上都是2.下列哪项不是2026年东南亚地区科技行业投资的核心赛道？（）A.人工智能芯片B.区块链金融C.医疗AI诊断D.传统制造业自动化改造3.若某公司2025年营收增长20%，净利润增长15%，其ROE为25%，则其权益乘数约为？（）A.1.2B.1.5C.1.8D.2.04.2026年欧洲央行可能调整货币政策的主要依据是？（）A.英国脱欧后续谈判结果B.德国通胀率突破5%C.法国大选政策方向D.以上均非5.以下哪项属于典型的“防御性”行业特征？（）A.科技硬件B.餐饮旅游C.医疗保健D.房地产6.根据波特五力模型，供应商议价能力最强的行业是？（）A.汽车零部件B.医药流通C.石油开采D.互联网平台7.2026年日本经济复苏的关键变量是？（）A.像素机器人产业发展B.日元贬值幅度C.人口老龄化政策调整D.以上均非8.假设某股票2025年TBM估值50倍，PEG1.5，则其预期增长率约为？（）A.20%B.30%C.35%D.40%9.以下哪项不属于ESG投资的核心指标？（）A.环境排放量B.员工性别比例C.产品安全合规率D.管理层薪酬水平10.美联储加息对新兴市场的影响不包括？（）A.资本外流压力B.人民币汇率贬值C.债券收益率下降D.通胀预期波动二、多项选择题（共8题，每题2分，计16分）1.2026年中国新能源车产业链中，高景气度环节包括？（）A.锂电池产能扩张B.电机电控国产替代C.二手车交易市场D.换电模式推广2.欧洲制造业面临的主要挑战有？（）A.劳动力短缺B.供应链数字化滞后C.绿色转型成本D.消费需求疲软3.增长型公司财务特征通常表现为？（）A.高毛利率B.低负债率C.快速营收扩张D.稳定现金流4.东南亚电商市场发展驱动力包括？（）A.移动互联网普及率超70%B.东南亚中央银行推出数字货币C.物流基础设施改善D.中产阶级崛起5.日本经济“失去的三十年”后续影响包括？（）A.消费券政策失效B.企业创新活力下降C.机器人产业成为增长新引擎D.人口负增长加速6.估值方法中，适用于成熟行业的有？（）A.相对估值（P/E）B.绝对估值（DCF）C.红利折现法D.可比公司法7.香港经济依赖的三大支柱是？（）A.金融服务业B.旅游零售业C.科技研发产业D.贸易物流业8.美国科技公司面临的监管风险包括？（）A.数据隐私法案收紧B.反垄断调查C.人工智能伦理审查D.碳排放配额要求三、判断题（共10题，每题1分，计10分）1.中国新能源汽车下乡政策2026年可能取消。（）2.德国制造业PMI持续高于50表明经济复苏稳固。（）3.法国政府计划通过税收优惠扶持中小企业数字化转型。（）4.印度互联网用户渗透率已超过美国。（）5.韩国半导体企业2025年利润率下降主要受俄乌冲突影响。（）6.俄罗斯经济2026年可能受益于能源出口价格上涨。（）7.新西兰畜牧业受气候变化影响持续扩大。（）8.澳大利亚矿业公司普遍采用“资源民族主义”政策。（）9.日本企业“终身雇佣制”已完全退出历史舞台。（）10.英国脱欧后金融监管独立性未受实质性影响。（）四、简答题（共4题，每题5分，计20分）1.简述2026年全球半导体行业供应链重构的三个主要趋势。2.分析日本政府“经济安全保障”政策对科技产业的影响。3.比较中国与东南亚电商市场的差异化竞争策略。4.解释“滞胀”对新兴市场资产配置的三个主要启示。五、计算题（共2题，每题10分，计20分）1.某公司2025年EBITDA100亿元，利息费用5亿元，税前利润60亿元，净利润50亿元。若其2026年营收增长25%，毛利率提升至40%，所得税率保持30%，计算其2026年ROE的预期变化（假设权益乘数不变）。2.某科技股2025年营收50亿元，净利润10亿元，当前股价200元，市销率2倍，市盈率50倍。若市场预期2026年净利润增长35%，计算其合理股价区间及隐含估值变化。六、论述题（共1题，计14分）结合当前全球经济格局变化，分析2026年主要经济体（中、美、欧、日、印）科技产业政策的协同与竞争关系，并探讨对中国科技企业出海的启示。答案与解析一、单项选择题答案1.D2.C3.A4.B5.C6.C7.C8.B9.D10.C解析：8.PEG=1.5表示估值相对增长率，50×1.5=75，预期增长率=（75-1）/50=70%，实际取30%为合理范围。二、多项选择题答案1.ABD2.ABCD3.AC4.ACD5.BCD6.ABD7.ABD8.ABC解析：1.锂电池、电机电控、换电模式是产业链核心，二手车非直接生产环节。三、判断题答案1.×（政策可能延长）2.√（PMI>50为扩张区间）3.√（法国《中小企业数字化法案》2025年实施）4.×（印度互联网用户4.6亿，美国4.7亿）5.√（俄乌冲突导致欧洲芯片断供）6.√（俄乌冲突推高能源价格）7.×（新西兰畜牧业受干旱影响）8.√（澳大利亚矿业采用“资源税+出口限制”）9.√（日本2024年废除《终身雇佣法》相关条款）10.×（英国金融监管机构FCA已调整对欧业务规则）四、简答题答案1.趋势：-地缘政治驱动供应链区域化（如“友岸外包”）；-AI芯片成为战略制高点，各国加大研发投入；-绿色能源转型带动碳芯片需求增长。2.影响：-鼓励半导体国产化（如“产业安全保障基金”）；-限制外国技术人才流入日本；-加大对AI、机器人产业的出口补贴。3.差异化：-中国：平台经济主导，物流基建完善；-东南亚：分期付款普及率高，社交电商渗透深；-中国更注重品牌化，东南亚强调性价比。4.启示：-货币政策独立性受限时需分散投资；-高通胀下需配置黄金等硬资产；-本地化运营能力成为新兴市场企业核心优势。五、计算题答案1.ROE计算：-2025年净利润率=50/1000=5%；-2026年净利润=100×1.25×0.4×(1-30%)=35亿元；-ROE提升=(35/1000-5%)/5%=20%。2.估值计算：-2026年净利润=10×1.35=13.5亿元；-市盈率估值=13.5/10×50=675元；-市销率估值=50×1.25×2=125元；-合理区间：125-675元，隐含估值下降（