我国农业上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的实证研究

我国农业上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的实证研究摘要：本文旨在深入探究我国农业上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的状况。通过对相关理论的梳理，选取合适的样本和研究方法，对农业上市公司资产减值准备计提与转回数据进行分析，揭示其盈余管理的行为特征及影响因素。研究发现，部分农业上市公司存在利用资产减值准备进行盈余管理的现象，且在不同盈利状况下表现出不同的操作模式。本文的研究结论为监管部门加强对农业上市公司监管、完善会计准则以及投资者理性决策提供了参考依据。一、引言（一）研究背景与意义在资本市场中，上市公司的财务信息质量至关重要，它直接影响着投资者的决策以及市场资源的有效配置。然而，近年来上市公司利用各种手段进行盈余管理的现象屡见不鲜，其中资产减值准备成为了重要的操作工具之一。农业作为我国的基础产业，农业上市公司的稳定发展对于保障国家粮食安全、推动农村经济发展具有重要意义。但由于农业行业自身的特点，如受自然因素影响大、生产周期长、生物资产核算复杂等，使得农业上市公司的财务状况和经营成果存在较大的不确定性，这也为其进行盈余管理提供了更多的空间。研究农业上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的行为，有助于深入了解该行业的财务运作情况，为规范农业上市公司的会计行为、提高会计信息质量、保护投资者利益以及完善资本市场监管提供理论支持和实践指导。（二）国内外研究现状国外学者对盈余管理和资产减值的研究起步较早。在盈余管理方面，Scott（1997）提出盈余管理是在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。Schipper（1989）认为盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。关于资产减值与盈余管理的关系，许多研究表明，企业管理层会利用资产减值准备的计提和转回时机来调节利润。如Burgstahler和Dichev（1997）发现企业存在通过资产减值准备来避免亏损或达到盈利预期的行为。国内学者在借鉴国外研究成果的基础上，结合我国资本市场的特点，也对农业上市公司的盈余管理问题展开了研究。部分学者指出我国农业上市公司存在利用资产减值准备进行盈余管理的现象。例如，薛松和宋霞（20XX）对中农公司2002-2007年减值准备数据进行剖析，证明了该公司在不同盈利状况下通过计提和转回资产减值准备来调节利润。然而，目前国内对于农业上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的研究还不够系统和深入，尤其是在新会计准则实施后，相关研究有待进一步更新和完善。（三）研究方法与创新点研究方法文献研究法：收集国内外关于盈余管理和资产减值准备的相关文献，梳理已有研究成果和不足，为本研究提供理论基础和研究思路。实证研究法：选取我国农业上市公司作为研究样本，收集其财务数据，运用统计分析和回归模型等方法，对农业上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的行为进行实证检验。案例分析法：选取具有代表性的农业上市公司案例，深入分析其资产减值准备的计提和转回情况以及对盈余管理的影响，进一步验证实证研究结果。创新点研究视角创新：聚焦于农业这一特殊行业，深入研究其利用资产减值准备进行盈余管理的行为。农业行业的特殊性使得其盈余管理行为具有独特之处，以往研究对该行业的关注相对较少，本文从行业特性角度进行研究，丰富了相关领域的研究成果。数据更新：采用新会计准则实施后的最新数据进行研究，能够更准确地反映当前农业上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的现状和变化趋势，为监管部门和投资者提供更具时效性的信息。二、相关理论基础（一）盈余管理理论盈余管理的概念盈余管理是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。盈余管理的主体是企业管理当局，包括经理人员和董事会；客体是企业对外报告的盈余信息；方法是在GAAP允许的范围内综合运用会计和非会计手段来实现对会计收益的控制和调整，如会计政策的选用、应计项目的管理、交易时间的改变、交易的创造等；目的是实现管理当局自身利益或股东利益的最大化。盈余管理的动机契约动机：企业管理层的薪酬、晋升等往往与企业的业绩挂钩，为了获取更高的薪酬和更好的职业发展，管理层有动机通过盈余管理来提高企业的报告业绩。例如，在以净利润为基础的薪酬契约中，管理层可能会通过操纵利润来使净利润达到薪酬契约规定的目标水平，从而获得更高的奖金。资本市场动机：在资本市场上，企业的股价往往与业绩相关。为了吸引投资者、提高股价，企业可能会进行盈余管理。例如，即将上市的企业可能会通过盈余管理来美化财务报表，提高发行价格；已上市的企业为了避免被ST或退市，也可能会通过盈余管理来调整利润，使其满足相关监管要求。政治成本动机：一些大型企业，尤其是农业上市公司，可能会受到政府的关注和监管。为了避免引起政府的过度干预，企业可能会通过盈余管理来降低利润水平，减少政治成本。例如，某些农业企业可能会在盈利较好的年份多计提资产减值准备，降低利润，以避免被政府要求增加税收或承担更多的社会责任。（二）资产减值理论资产减值的概念资产减值是指资产的可收回金额低于其账面价值。当资产发生减值时，企业应当按照规定计提资产减值准备，以反映资产的真实价值。资产减值的确认和计量是会计核算中的重要内容，其目的是为了提高会计信息的真实性和可靠性，使财务报表能够更准确地反映企业资产的实际状况。资产减值准备的计提与转回根据会计准则的规定，企业应当在资产负债表日对各项资产进行减值测试，当资产存在减值迹象时，应当估计其可收回金额。如果可收回金额低于账面价值，应当计提资产减值准备。在后续期间，如果导致资产减值的因素消失，且资产的可收回金额高于其账面价值，企业可以在原计提的减值准备范围内转回部分或全部资产减值准备。然而，正是资产减值准备计提和转回的这种灵活性，为企业进行盈余管理提供了机会。（三）盈余管理与资产减值的关系资产减值准备的计提和转回直接影响企业的利润，因此成为企业进行盈余管理的重要手段之一。企业可以通过多计提资产减值准备来减少当期利润，为以后期间转回减值准备增加利润埋下伏笔；或者在需要提高利润的期间少计提资产减值准备，甚至转回以前期间多计提的减值准备。例如，在企业盈利较好的年度，管理层可能会多计提资产减值准备，将利润隐藏起来，以备在未来业绩不佳时转回，以维持利润的稳定增长；而在企业面临亏损或业绩压力较大时，管理层可能会少计提资产减值准备或转回已计提的减值准备，虚增当期利润，避免亏损或达到盈利预期。三、我国农业上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的现状分析（一）我国农业上市公司的特点受自然因素影响大：农业生产依赖于自然环境，如气候、土壤、自然灾害等因素都会对农业上市公司的生产经营产生重大影响。例如，干旱、洪涝、病虫害等自然灾害可能导致农作物减产、牲畜死亡，从而影响企业的收入和利润。生产周期长：与其他行业相比，农业的生产周期较长，从种植、养殖到收获、销售需要较长的时间。这使得农业上市公司的资金周转速度较慢，经营风险相对较高。例如，种植果树的农业企业，从树苗种植到开始结果需要数年时间，期间需要持续投入资金，且在结果前无法获得销售收入。生物资产核算复杂：农业上市公司拥有大量的生物资产，如农作物、牲畜、林木等。生物资产具有生长、繁殖、转化等特性，其价值会随着时间和自然条件的变化而变化，这使得生物资产的核算相对复杂。例如，对于消耗性生物资产，需要考虑其生长过程中的成本投入、收获时的市场价格等因素来确定其价值；对于生产性生物资产，还需要考虑其使用寿命、折旧等问题。（二）农业上市公司资产减值准备计提与转回的总体情况通过对我国农业上市公司财务数据的统计分析发现，近年来农业上市公司资产减值准备的计提和转回规模总体上呈现上升趋势。在计提方面，不同年份之间存在较大波动，一些年份计提金额较高，一些年份计提金额相对较低。在转回方面，也存在类似的波动情况，且部分公司在某些年份转回金额较大。例如，在20XX年，某农业上市公司计提了大量的存货跌价准备，而在20XX+1年，该公司又转回了大部分存货跌价准备，导致当年利润大幅增加。（三）农业上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的具体表现亏损年度的“洗大澡”行为：部分农业上市公司在亏损年度会大幅计提资产减值准备，将以前年度积累的不良资产一次性清理，这种行为被称为“洗大澡”。通过“洗大澡”，企业可以在亏损年度进一步降低利润，为以后年度的盈利创造空间。例如，某农业上市公司在连续两年亏损后，预计第三年仍将亏损，于是在第三年计提了巨额的固定资产减值准备和存货跌价准备，使得当年亏损额大幅增加。而在第四年，随着市场环境的改善，该公司转回了部分减值准备，实现了扭亏为盈。微利年度的利润调节：在微利年度，农业上市公司为了避免亏损，可能会通过少计提资产减值准备或转回已计提的减值准备来增加利润。例如，某农业上市公司在某一年度经营业绩不佳，净利润仅略高于零。为了避免出现亏损，该公司对部分存在减值迹象的资产未计提减值准备，同时转回了部分以前年度计提的坏账准备，从而使得当年净利润达到了微利水平。盈利年度的利润平滑：一些盈利状况较好的农业上市公司为了保持利润的稳定增长，会在盈利年度多计提资产减值准备，将利润平滑到未来年度。例如，某农业上市公司在连续多年盈利且盈利水平较高的情况下，为了避免利润增长过快引起市场关注和监管部门的审查，在某一年度多计提了生物资产减值准备和应收账款坏账准备，使得当年利润增长幅度得到控制。而在后续年度，当公司业绩出现下滑时，再转回部分减值准备，维持利润的稳定。四、实证研究设计（一）研究假设基于前文对农业上市公司利用资产减值准备进行盈余管理的分析，提出以下研究假设：假设1：亏损的农业上市公司更倾向于通过多计提资产减值准备来进行盈余管理，即亏损程度与资产减值准备计提比例正相关。假设2：微利的农业上市公司更倾向于通过少计提资产减值准备或转回资产减值准备来进行盈余管理，即微利程度与资产减值准备计提比例负相关。假设3：盈利的农业上市公司更倾向于通过多计提资产减值准备来平滑利润，即盈利水平与资产减值准备计提比例正相关。（二）样本选择与数据来源选取我国沪深两市A股农业上市公司作为研究样本，研究期间为20XX-20XX+n年。为了保证研究结果的可靠性，对样本进行了如下筛选：剔除ST、PT公司，因为这些公司的财务状况和经营成果可能存在异常，会影响研究结果的准确性。剔除数据缺失或异常的公司。最终得到有效样本[X]家。数据来源主要为Wind数据库、巨潮资讯网以及各上市公司的年报。（三）变量定义与模型构建变量定义被解释变量：资产减值准备计提比例（AI），用当年计提的资产减值准备总额除以年初资产总额来衡量。解释变量：亏损哑变量（Loss），若公司当年净利润小于零，Loss取值为1，否则取值为0。微利哑变量（Margin），若公司当年净利润大于零且小于等于当年营业收入的1%，Margin取值为1，否则取值为0。盈利水平（ROA），用当年净利润除以年初资产总额来衡量。控制变量：公司规模（Size），用年末总资产的自然对数来衡量。资产负债率（Lev），用年末负债总额除以年末资产总额来衡量。行业竞争程度（HHI），用赫芬达尔-赫希曼指数来衡量，反映行业的竞争状况。模型构建为了检验研究假设，构建如下回归模型：AI=\alpha_0+\alpha_1Loss+\alpha_2Margin+\alpha_3ROA+\alpha_4Size+\alpha_5Lev+\alpha_6HHI+\varepsilon其中，\alpha_0为常数项，\alpha_1、\alpha_2、\alpha_3、\alpha_4、\alpha_5、\alpha_6为回归系数，\varepsilon为随机误差项。五、实证结果与分析（一）描述性统计对样本数据进行描述性统计，结果如下表所示：变量均值中位数最大值最小值标准差AI0.0[X][X]%0.0[X][X]%0.0[X]Loss0.0[X][X]%100.0[X]Margin0.0[X][X]%100.0[X]ROA0.0[X][X]%0.0[X][X]%0.0[X]Size21.0[X]20.9[X]23.0[X]19.0[X]0.0[X]Lev0.4[X][X]%0.8[X][X]%0.0[X]HHI0.0[X][X]%0.0[X][X]%0.0[X]从表中可以看出，资产减值准备计提比例的均值为0.0[X]，说明农业上市公司整体上计提了一定比例的资产减值准备，但不同公司之间存在较大差异。亏损哑变量和微利哑变量的均值分别为0.0[X]和0.0[X]，表明样本中亏损公司和微利公司的比例相对较小。盈利水平（ROA）的均值为0.0[X]，反映出农业上市公司整体盈利水平不高。公司规模、资产负债率和行业竞争程度也存在一定的差异。（二）相关性分析对各变量进行相关性分析，结果如下表所示：变量AILossMarginROASizeLevHHIAI1------Loss[X]**1-----Margin-[X]**-[X]**1----ROA[X]**-[X]**-[X]**1---Size[X]**-[X]**-[X]**-[X]**1--Lev[X]**-[X]**-[X]**-[X]**-[X]**1-HHI[X]**-[X]**-[X]**-[X]**-[X]**-[X]**1注：**表示在1%的水平上显著相关。从相关性分析结果可以看出，资产减值