2025年初级经济师考试《经济学基础》第十七章 汇率与国际收支

第十七章汇率与国际收支

第一节外汇与汇率

【本节知识点】

【知识点】外汇、【知识点】汇率

【本节内容精讲】

【知识点】外汇

一、外汇的定义

1.狭义的外汇：以外币表示的，可直接用于国际债权债务关系清算的支付手段。主要

是指在国外银行的外币存款和外币票据。

2.广义的外汇：可以清偿对外债务的一切以外国货币表示的资产或债权。

根据《中华人民共和国外汇管理条例》外汇包括：

①外币现钞，包括纸币、铸if；

②外币支付凭证或支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；

③外币有价证券，包括债券、股票等；

④特别提款权；

⑤其他外汇资产：

二、外汇的分类（按交割期限）

1.即期外汇：又称现汇，在外汇成交后于当日或两个营业日内办理交割的外汇。

2.远期外汇：又称期汇，按协定的汇率签订买卖合同，在约定的未来某一时间进行交

割的外汇。

三、外汇特征

外汇一般指自由外汇，但并不是所有外国货币都是自由外汇。一种货币成为自由外

汇，必须具备三个特征（外汇三性）：

1.外币性：以外国货币表示。

2.可兑换性：自由兑换成其他货币表不的资产或支付手段，

3.普遍接受性：被各国所普遍接受和运用。

科、国际货币

国际货币是指在国际经济交易中被广泛用作计价结算、投资储备的货币。

一国货币要成为国际货币，需具备：

①可兑换货币，即自由外汇；

②货币发行国必须具备强大的经济金融实力，该货币币值稳定。

【提示】美元、欧元、英镑、日元是主要的国际货币。

【真题•2022多选】根据《中华人民共和国外汇管理条例》，属于外汇的有()。

A.出口货物

B.以外国货币表示的债券

C.以外国货币表示的股票

D.以外国货币表示的票据

E.特别提款权

【答案】BCDE【解析】本题考核外汇。外汇包括：①外币现钞，包括纸币、铸币；②

外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有价证

券，包括债券、股票等；④特别提款权⑤其他外汇资产。

【真题・2021多选】一种货币成为自由外汇必须具备的特征包括(),>

A.普遍接受性

B.外币性

C.区域性

D.收益性

E.可兑换性

2

【答案】ABE【解析】一种货币成为自由外汇，必须具备的特征：外币性、可兑换

性、普遍接受性。

【知识点】汇率

汇率是指不同货币相互兑换的比率，即以一种货币表示另一种货币的价格，也称汇

价。

一、汇率的标价方法

1.直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示汇率。大多

数国家都采用直接标价法。人民币汇率采取的就是直接标价法。直接标价法下汇率

的涨跌是以本币数量的变化来表示的。

【举例】USD1=CNY7.1896

汇率值t-本币贬值、外汇升值；汇率值I-本币升值、外汇贬值

【结论】直接标价法下，汇率值升降与本币升贬值反向，与外汇升贬值同向。

2.间接标价法：以一定单位的本国货币作为标准，折算为外国货币来表示汇率，即汇

率表示为一定单位本国货币折算成外国货币的数量。

目前，只有美国、英国和其他英联邦国家采用间接标价法C

【举例】CNY1=USDO.1391

汇率值本币升值、外汇贬值；汇率值I-本币贬值、外汇升值

【结论】汇率值升降与本币升贬值同向，与外币升贬值反向。

二、汇率的报价方法

1.双向报价制

买入汇率：银行买入外汇时所使用的汇率（买入价、出口汇率）。

卖出汇率：银行卖出外汇时所使用的汇率（卖出价、进口汇率）。

【提示】买入、卖出汇率的判断依据是银行贱买贵卖。在直接标价法，前者是买入汇

率，后者是卖出汇率；在间接标价法，前者是卖出汇率，后者是买入汇率。

【举例】纽约某银行所挂出的英镑牌价如下:GBP1=USD1.6404/1.6410

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习惯上，汇率报价只写出前一个汇率和后一个汇率的最后两位数字，即GBP1=USD

1.6404/10o

【提示】汇率变动的最小单位被称为基点。汇率一般计算到五位数。对于大多数货

币，1点通常是0.0001货币单位；对于币值较小的货币如口元，1点就是0.01货

币单位。

2.中间汇率：中间汇率又称中间价，是指买入汇率和卖出汇率的算术平均数。汇率分

析中常用的是中间汇率，报纸杂志刊登汇率的大多也是中间汇率，银行年终决算、

制作报表时也使用中间汇率。

3.现钞汇率：现钞汇率是银行买卖外币现钞的汇率，外币现钞兑换的金额较小，成本

比较高，也比较费事，所以现钞的买卖价差要大于现汇.

一般来说，银行的现钞买入价低于外汇买入价，而现钞卖出价与外汇卖出价相同。

【真题・2016单选】关于汇率的说法中，错误的是（）。

A.人民币对美元的中间价是USDl=CNY6.6200,这种标价法为间接标价法

B.一般来说，银行现钞卖出价与外汇卖出价相同

C.汇率是以一种货币表示另一种货币的价格

D.中间价是买入汇率和卖出汇率的算术平均数

【答案】A【解析】汇率指不同货币相互兑换的比率，即以一种货币表示另一种货币的

价格，C正确；现钞汇率是银行买卖外汇现钞的汇率。现钞的买卖差价要大于现汇；

一般来说，银行的现钞买入价低于外汇买入价，而现钞卖出价与外汇卖出价相同，B

正确；中间价（又称中间汇率）是买入汇率和卖出汇率的算术平均数，D正确；以一

定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示汇率,人民币对美元的中间价是

USD1=CNY6.6200,这种标价法为直接标价法。世界上绝大多数国家采用直接标价法。

人民币汇率采取的是直接标价法，A错误。

三、汇率的种类

1.即期汇率与远期汇率

即期汇率又称现汇汇率，是指买卖现汇的即期外汇交易所使用的汇率。

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远期汇率乂祢期汇汇率，是指买卖期汇的远期外汇交易所使用的汇率。

【结论】如果货币的期汇比现汇贵，则称该货币远期升水；如果期汇比现汇便宜，则

称该货币远期贴水；如果两者相等，则为平价。

2.基本汇率与套算汇率

基本汇率是指一国货币对某一关键货币的汇率。关键货币是一国国际经济交易中最常

使用、在外汇储备中所占比重最大，并可自由兑换的主要国际货币。

套算汇率又称为交叉汇率，是指对其他外国货币的汇率。它不是直接制定的，而是根

据国际外汇市场上该种外国货币对关键货币的汇率和本国的基本汇率间接套算出来

的。

【举例】美元对人民币的汇率为USD1=CNY7.1925；英镑对美元的汇率为

GBP1;USD1.2632,试计算英镑对人民币的汇率：GBP/CNY=1.2632X7.1925=9.0855

四、影响汇率变动的主要因素

1.总需求与总供给：当一国总需求增长快于总供给，本币一般呈贬值趋势。

2.相对通货膨胀率：国内外通货膨胀率差异是决定汇率长期趋势的主导因素，如果本

国通货膨胀率高于他国，则该国货币在外汇市场上趋于贬值；反之，趋于升值。

工相对利率：利率对汇率的影响尤其是在短期极为显著，高利率有助于吸引资本流

入，减少资本流出，使本币升值；反之，本币贬值。

4.市场预期：预期因素是短期内影响汇率变动的主要因素之一，如果市场预期本币贬

值，在外汇市场上便出现抛售本币的风潮，最终导致本币的实际贬值。

5.国际收支：国际收支出现逆差时，外汇市场表现为外汇需求大于供给，从而引起外

汇升值、本币贬值；反之，国际收支顺差会导致外汇贬值、本币升值。

【例题•多选】影响汇率变动的主要因素有（）。

A.国际收支

B.市场预期

C.相对利率

D.汇率的标价方法

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E.相对通货膨胀率

【答案】ABCE

【解析】影响汇率变动的主要因素：1.国际收支；2.相对通货膨胀率；3.相对利

率；4.总需求与总供给；5.市场预期。

五、汇率决定理论

1.购买力平价理论

购买力平价是指两国货币的购买力之比，货币的购买力与一般物价水平呈反比，是一

股物价水平的倒数。

最早是由瑞典经济学家卡塞尔于1922年提出，他认为，两国货币的购买力之比是决

定汇率的基础，汇率的变动是由两国货币购买力之比变化引起的。

①绝对购买力：某一时点上汇率的决定，即汇率等于两国一般物价水平之比。

e=Pa/Pf

②相对购买力：某一时期汇率的变动，即两个时点的汇率之比等于两国一般物价指数

之比。

e/ea=PTa/PIf

【提示】如果绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定成立；如果相对购买力平价

成立，绝对购买力平价不一定成立。

1.利率平价理论

利率平价理论分为抛补利率平价和未抛补利率平价。

抛补利率平价理论讨论的是远期汇率的决定，该理论认为，投资者可以在本国投资，

也可以在外国投资，这取决于国内外的投资收益率。资本会从低收益率国家流向高收

益率国家，直至两国收益率相等才达到平衡，这时的汇率就是均衡汇率。

【例题•单选】关于购买力平价理论的说法，错误的是（）。

A.购买力平价理论最早是由瑞典经济学家卡塞尔提出的

B.购买力平价理论认为，两国货币的购买力之比是决定汇率的基础

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C.购买力平价理论分为绝对购买力平价和相对购买力平价

D.购买力平价理论主要考察的是利率对汇率的影响

【答案】D【解析】购买力平价理论最早是由瑞典经济学家卡塞尔提出的，认为两国

货币购买力之比是决定汇率的基础，故D有误；购买力平价理论分为绝对购买力平价

和相对购买力平价。

第二节国际收支

【本节知识点】

【知识点】国际收支与国际收支平衡表、【知识点】国际收支差额分析、【知识点】

国际收支失衡的调节

【本节内容精讲】

【知识点】国际收支与国际收支平衡表

一、国际收支：在一定时期由，某一经济体（国家或地区）居民与非居民之间进行的

各种经济交易的系统记录。

二、国际收支平衡表

根据经济分析的需要，将国际收支按照复式记账原理和特定账户分类编制出来的一种

统计报表。它集中反映了一国国际收支的结构和总体状况c

1.经常账户（记录实际资源的流动）

（1）货物和服务：货物是指通过海关的进出口货物，进出口均采用离岸价格（FOB）计

价。服务包括运输、旅游、通信、建筑、保险、金融服务等。

（2）收益：包括职工收益和投资收益

（3）经常转移：侨汇、无偿捐赠和赔偿等项目，包括实物和资金形式。

2.资本与金融账户（资本在国际上的流动）

•1）资本账户：

①资本转移：固定资产转移、债务减免、移民转移和投资捐赠

②非生产、非金融资产交易

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（2）金融账户：直接投资、证券投资、其他投资、储备资产（货币黄金、外汇、特别

提款权和在国际货币基金组织的储备头寸）

3.净误差与遗漏

净误差与遗漏是基于会计上的需要，在国际收支平衡表中借贷双方出现不平衡时，设

置的用以抵消统计偏差的项目。

【提示】我国国际收支平衡表是在国际货币基金组织《国际收支手册》的基础上编制

而成的，主要不同是将储备资产单独列项，因此该表包括经常项目、资金与金融账

户、储备资产、净误差与遗漏四项。

【例题•单选】下列经济项目中，列入国际收支平衡表经常账户的是（）。

A,直接投资

B.通过海关的进出口货物

C.证券投资

D.资本转移

【答案】B【解析】本题考查国际收支平衡表经常账户的组成。经常账户包括：货物

（指通过海关的进出口货物）和服务，收益（包括职工收益和投资收益），经常转移

（包括侨汇、无偿捐赠和赔偿等）。

【知识点】国际收支差额分析

国际收支差额：

根据复式记账法原理，原则上国际收支平衡表的借方总额和贷方总额是相等的，

余额为零。

在国际收支平衡表上，就某一部分或具体项目来看，借方和贷方经常是不相等

的，双方相抵后会出现一个差额。国际收支顺差和逆差是针对不同口径划分的特定账

户上出现的局部差额而言的。贷方余额表明顺差，借方余额表示逆差。

一、贸易差额：货物进出口差额，反映了一国产业结构、产品国际竞争力和在国际分

工中的地位。

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二、经常差额：代表经常账户的收支状况，反映了实际资源的跨国转移状况。顺差说

明实际资源从国内向国外净转移；逆差表明实际资源从国外向国内净转移。

三、综合差额：考察的是除储备资产以外的所有项目的状况，反映了一国国际收支的

综合情况，可以衡量国际收支对一国储备的压力。

【真题•2022单选】在国际收支平衡表上，能够反映一国产业结构，产品国际竞争力

和在国际分工中地位的国际收支差额是（）。

A.贸易差额

B.经常差额

C.