2026年金融风险管理师FRM笔试精讲资料

2026年金融风险管理师FRM笔试精讲资料一、单选题（共10题，每题1分）1.在巴塞尔协议III框架下，系统重要性银行（SIB）与非系统重要性银行在杠杆率要求上的主要区别在于？A.SIB的杠杆率上限更高B.非SIB需提交更高的杠杆率报告C.SIB的杠杆率计算基础包含一级资本附加D.非SIB的杠杆率调整周期更短2.某银行持有某国国债，该国主权评级由AA-下调至BBB+，根据压力测试要求，该银行应如何调整风险权重？A.保持不变，因评级变动未超过15个基点B.提高风险权重至1.5倍C.降低风险权重至0.7倍D.根据国际清算银行指引，暂不调整3.VaR计算中，以下哪种方法更适用于捕捉“肥尾”风险？A.简单历史模拟法B.蒙特卡洛模拟法（假设服从正态分布）C.置信区间法D.蒙特卡洛模拟法（假设服从学生t分布）4.某对冲基金使用期权对冲股票组合风险，若市场波动率突然上升，其对冲成本将如何变化？A.对冲成本上升B.对冲成本下降C.对冲成本不变D.取决于期权类型5.根据COSO框架，内部控制系统的主要目标不包括？A.确保财务报告的可靠性B.提升运营效率C.保障法律法规的遵守D.最大化股东短期收益6.某跨国银行在伦敦、纽约、新加坡设有分行，其汇率风险管理的核心策略应是？A.统一使用美元结算B.各分行独立管理汇率风险C.通过总行集中对冲所有汇率敞口D.仅对伦敦分行进行汇率对冲7.压力测试中，以下哪项属于“尾部风险”的典型场景？A.短期利率小幅波动B.信用利差正常变化C.全球金融危机引发系统性崩盘D.季节性流动性波动8.某银行客户通过信用衍生品（CDS）转移风险，若对手方违约，银行将如何处理？A.直接向客户追偿B.通过中央清算所结算损失C.无需承担责任，因风险已转移D.联合监管机构协商解决方案9.根据巴塞尔协议II，操作风险资本要求的计算方法不包括？A.基于损失分布法（LDA）B.基于内部衡量法（IMA）C.基于业务规模法D.基于历史损失加成法10.某银行发现其交易员利用模型进行超额杠杆交易，监管机构最可能采取的措施是？A.免除其法律责任B.要求提高交易保证金C.暂停其交易权限D.降低其风险准备金二、多选题（共5题，每题2分）1.以下哪些属于巴塞尔协议III对系统重要性银行（SIB）提出的附加监管要求？A.资本附加（CCAR）B.流动性覆盖率（LCR）C.紧急流动性计划（ELP）D.负债持续时间比率（LDR）E.资本留存缓冲（CAR）2.蒙特卡洛模拟法在VaR计算中的局限性包括？A.计算成本高B.对参数假设敏感C.难以捕捉极端尾部风险D.结果依赖样本量E.无法处理非线性风险3.操作风险管理中，以下哪些属于关键控制措施？A.交易前授权审批B.定期内部审计C.自动化系统监控D.对冲基金直接参与决策E.员工背景调查4.汇率风险管理中，以下哪些工具可被用于套期保值？A.远期外汇合约B.交叉货币互换C.货币互换D.汇率期权E.直接调整进口成本5.压力测试中，以下哪些场景需纳入系统性风险考量？A.单一银行倒闭引发的连锁反应B.全球股市崩盘C.主要央行加息超预期D.供应链中断导致的流动性危机E.区域性自然灾害三、判断题（共5题，每题1分）1.VaR模型能完全捕捉极端市场冲击下的尾部风险。2.主权评级下调会直接降低银行持有该国债券的风险权重。3.操作风险资本要求在巴塞尔协议III中已完全取消。4.压力测试需考虑至少10个年度的极端场景。5.对冲基金因杠杆高，无需进行流动性风险管理。四、简答题（共3题，每题4分）1.简述巴塞尔协议III对流动性风险管理的核心要求。2.如何区分市场风险与信用风险的计量方法？3.解释“顺周期性”在风险管理中的含义及其对策。五、计算题（共2题，每题6分）1.某投资组合当前价值1000万美元，历史模拟VaR（95%置信度，10天持有期）为50万美元。若某日市场发生极端波动，损失达到150万美元，该损失是否在VaR范围内？若不在，说明原因。2.某公司需在6个月后支付1000万欧元，当前汇率为1美元=0.9欧元。公司担心欧元升值，决定买入远期外汇合约对冲。若6个月远期汇率为1美元=0.88欧元，计算公司需支付多少美元？对冲成本为多少？六、论述题（1题，10分）结合中国银行业现状，论述系统性风险的主要表现及监管对策。答案与解析一、单选题答案与解析1.C解析：巴塞尔协议III要求SIB的杠杆率计算基础包含一级资本附加，而非SIB则无此要求。2.B解析：主权评级下调通常意味着信用风险增加，需提高风险权重。3.D解析：学生t分布能更好地捕捉非正态分布的尾部风险。4.A解析：波动率上升导致期权溢价增加，对冲成本上升。5.D解析：COSO框架不涉及股东短期收益最大化，而是战略、运营、合规目标。6.C解析：跨国银行需通过总行集中管理汇率风险以降低对冲成本。7.C解析：系统性崩盘属于尾部风险场景。8.B解析：CDS通常通过中央清算所结算，减少对手方风险。9.C解析：业务规模法非巴塞尔协议II操作风险资本计算方法。10.B解析：监管机构会通过提高保证金限制过度杠杆。二、多选题答案与解析1.A,B,C,D解析：SIB附加要求包括CCAR、LCR、ELP、LDR。2.A,B,C,D解析：蒙特卡洛模拟依赖假设且计算成本高，难捕捉尾部风险。3.A,B,C,E解析：操作风险控制需授权审批、审计、系统监控、员工背景调查。4.A,B,C,D解析：远期合约、互换、期权均可用于汇率套期保值。5.A,B,C,D解析：系统性风险需考虑连锁反应、全球市场冲击、流动性危机等。三、判断题答案与解析1.×解析：VaR无法完全捕捉尾部风险，需结合压力测试。2.×解析：评级下调会增加风险权重，而非降低。3.×解析：操作风险资本要求在巴塞尔协议III中仍存在，但方法调整。4.×解析：压力测试需考虑至少1年的极端场景。5.×解析：高杠杆机构更需流动性管理以避免爆仓。四、简答题答案与解析1.巴塞尔协议III流动性风险管理要求：-流动性覆盖率（LCR）：需持有足够高流动性资产应对30天压力情景。-净稳定资金比率（NSFR）：确保中长期资金来源稳定。-流动性压力测试：模拟短期压力场景下的资金缺口。2.市场风险与信用风险计量区别：-市场风险：基于VaR、敏感性分析，关注价格波动。-信用风险：基于PD、LGD、EAD，关注违约概率和损失。3.顺周期性：-含义：经济繁荣时风险暴露增加，危机时反之。-对策：动态资本缓冲、压力测试、限制杠杆。五、计算题答案与解析1.答案：-VaR为50万美元，实际损失150万美元超出范围。-原因：VaR仅表示概率，不代表单次损失上限。2.答案：-需支付欧元=1000万/0.88=1.136亿欧元-对冲成本=（0.9-0.88）1000万=20万美元六、论述题答案与解析系统性风险表现