(2025年)期货从业资格考试试题及答案

(2025年)期货从业资格考试试题及答案一、单项选择题（共20题，每题1分，共20分）1.下列关于期货市场功能的表述中，错误的是（）。A.期货市场通过公开竞价形成的价格具有预期性、连续性和权威性B.套期保值者通过期货市场转移现货价格波动风险C.期货市场的投机交易完全不具备价格发现功能D.期货市场可以为生产经营者提供锁定成本或利润的工具答案：C2.某客户在期货公司开立账户后，首次进行交易时，期货公司应向其收取的最低保证金比例通常由（）规定。A.中国期货业协会B.期货交易所C.中国证监会D.期货保证金安全存管监控机构答案：B3.关于商品期货合约交割月份的选择，下列说法正确的是（）。A.交割月份应与生产周期、消费周期完全无关B.农产品期货通常选择在收获季节之后的月份交割C.金属期货一般不考虑仓储成本对交割月份的影响D.交割月份越少，期货合约的流动性越高答案：B4.某投资者以3800元/吨的价格买入10手（每手10吨）螺纹钢期货合约，当价格涨至3850元/吨时，若交易保证金比例为10%，则该投资者的持仓保证金占用为（）。A.38000元B.38500元C.380000元D.385000元答案：B（计算：3850元/吨×10吨/手×10手×10%=38500元）5.下列关于每日无负债结算制度的表述，错误的是（）。A.结算部门根据当日结算价对交易者的持仓盈亏进行结算B.客户的保证金余额低于维持保证金时，需在规定时间内追加保证金C.结算结果不会影响客户下一交易日的开仓权限D.期货公司需对客户的持仓进行逐日盯市答案：C6.某企业计划3个月后买入5000吨铜，担心价格上涨，决定进行套期保值。当前现货价格为65000元/吨，3个月期铜期货价格为65500元/吨。3个月后，现货价格涨至66000元/吨，期货价格涨至66200元/吨。该企业在期货市场的操作应为（）。A.卖出500手（每手10吨）铜期货合约，平仓后盈利100元/吨B.买入500手铜期货合约，平仓后盈利700元/吨C.卖出500手铜期货合约，平仓后亏损100元/吨D.买入500手铜期货合约，平仓后盈利700元/吨答案：B（买入套期保值，期货盈利=66200-65500=700元/吨）7.关于跨市套利，下列说法正确的是（）。A.需考虑不同交易所交割规则差异对套利的影响B.只需关注两个市场同一品种的价格差，无需考虑汇率变动C.跨市套利的风险一定低于跨期套利D.当两个市场价格走势完全同步时，套利空间最大答案：A8.某看涨期权的执行价格为4500元/吨，标的期货价格为4600元/吨，权利金为80元/吨。该期权的内涵价值为（）。A.0元/吨B.80元/吨C.100元/吨D.180元/吨答案：C（内涵价值=标的价格-执行价格=4600-4500=100元/吨）9.期货公司风险监管指标中，净资本与公司风险资本准备的比例不得低于（）。A.50%B.100%C.150%D.200%答案：B10.下列关于期权时间价值的表述，正确的是（）。A.实值期权的时间价值一定大于虚值期权B.期权到期日越近，时间价值衰减越快C.平值期权的时间价值为0D.时间价值与波动率呈反向变动关系答案：B11.某投资者卖出1手（10吨）豆粕看涨期权，执行价格为3200元/吨，权利金为50元/吨。若到期日豆粕期货价格为3280元/吨，则该投资者的损益为（）。A.盈利500元B.亏损300元C.亏损3000元D.盈利5000元答案：B（买方行权，卖方亏损=（3280-3200）×10-50×10=800-500=300元）12.下列属于郑州商品交易所上市品种的是（）。A.棕榈油B.棉花C.线型低密度聚乙烯（LLDPE）D.原油答案：B13.关于基差，下列说法错误的是（）。A.基差=现货价格-期货价格B.基差走弱时，买入套期保值可能产生净盈利C.基差走强时，卖出套期保值可能产生净盈利D.基差的变动幅度一定小于现货价格的变动幅度答案：D14.某投资者进行蝶式套利，买入3手3月合约、卖出6手5月合约、买入3手7月合约，价差结构为（3月-5月）和（5月-7月）。若价差（3月-5月）扩大50元/吨，（5月-7月）缩小30元/吨，则该套利的盈亏为（）。A.盈利600元B.亏损600元C.盈利2400元D.亏损2400元答案：A（每手盈亏：（+50）×3+（-30）×3=60元/吨，总盈亏=60×10吨/手×3手=1800元？需重新计算：蝶式套利中，3月-5月价差扩大50，投资者买入3手3月、卖出6手5月，相当于在3-5价差上是多头，价差扩大盈利50×3×10；5-7月价差缩小30，投资者卖出6手5月、买入3手7月，相当于在5-7价差上是空头，价差缩小盈利30×3×10。总盈利=（50×3×10）+（30×3×10）=1500+900=2400元？可能题目设计有误，正确计算应为：蝶式套利的总盈亏=（价差1变化×买入手数）+（价差2变化×卖出手数）。假设价差1=3月-5月，投资者买入3手3月、卖出6手5月，相当于做多价差1（3月-5月），价差扩大50，盈利50×3×10；同时，卖出6手5月、买入3手7月，相当于做空价差2（5月-7月），价差2缩小30（即5月-7月减少30，相当于7月-5月增加30），做空价差2的盈利为30×3×10。总盈利=50×3×10+30×3×10=1500+900=2400元。但原题选项无2400，可能题目数据调整，此处以正确逻辑为准，答案可能为C）注：因题目设计可能存在误差，实际考试中需严格按价差变化方向计算。15.期货交易所实行的风险控制制度不包括（）。A.大户报告制度B.保证金制度C.当日无负债结算制度D.证券市场禁入制度答案：D16.某投资者以2.5元/吨的权利金买入1手（10吨）玉米看跌期权，执行价格为2700元/吨。若到期日玉米期货价格为2680元/吨，则该投资者的净损益为（）。A.盈利15元B.盈利175元C.亏损25元D.亏损175元答案：B（行权收益=（2700-2680）×10=200元，净损益=200-2.5×10=175元）17.下列关于期货投机与套期保值区别的表述，错误的是（）。A.投机者承担价格风险，套期保值者转移价格风险B.投机交易以获利为目的，套期保值以锁定成本或利润为目的C.投机交易只在期货市场操作，套期保值需同时在现货和期货市场操作D.投机交易的持仓时间一定长于套期保值答案：D18.中国期货市场监控中心的主要职责不包括（）。A.监督期货公司执行投资者适当性制度B.对期货保证金安全实施监控C.发布期货市场交易信息D.审批期货交易所的上市品种答案：D19.某投资者在上海期货交易所进行铜期货交易，若当前铜期货价格为68000元/吨，交易单位为5吨/手，保证金比例为12%，则交易1手铜期货合约需要的保证金为（）。A.40800元B.81600元C.68000元D.13600元答案：A（68000×5×12%=40800元）20.关于期权与期货的区别，下列说法正确的是（）。A.期权买方需缴纳保证金，卖方无需缴纳B.期货合约是标准化的，期权合约是非标准化的C.期权买方的收益与损失均有限，期货交易双方的盈亏均无限D.期货交易双方都有履约义务，期权买方无履约义务答案：D二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分。每题至少有2个正确选项，多选、少选、错选均不得分）1.下列属于期货市场基本功能的有（）。A.价格发现B.风险规避C.资产配置D.投机获利答案：AB2.影响套期保值效果的因素包括（）。A.基差变动B.期货与现货价格的相关性C.套期保值比率D.交易手续费答案：ABCD3.关于跨期套利，下列说法正确的有（）。A.正向市场中，近月合约价格低于远月合约B.反向市场中，买入近月合约、卖出远月合约可能获利C.需考虑持仓成本对价差的影响D.价差回归是套利的核心逻辑答案：ABCD4.期货公司的主要业务包括（）。A.期货经纪业务B.期货投资咨询业务C.资产管理业务D.自营交易业务答案：ABC（注：我国期货公司目前不得从事自营业务）5.期权按照行权时间划分，可分为（）。A.看涨期权B.看跌期权C.美式期权D.欧式期权答案：CD6.下列关于期货交易指令的表述，正确的有（）。A.限价指令是指按限定价格或更优价格成交的指令B.市价指令的特点是成交速度快，但成交价格可能不理想C.止损指令是指当市场价格达到指定价位时自动平仓的指令D.取消指令可以用于撤销未成交的指令答案：ABCD7.期货市场的风险特征包括（）。A.风险存在的客观性B.风险与机会的共生性C.风险的可防范性D.风险的放大性答案：ABCD8.关于国债期货，下列说法正确的有（）。A.国债期货的标的是利率B.国债期货可以用于对冲利率风险C.国债期货的报价方式与现货不同D.国债期货的交割方式为实物交割答案：BCD9.下列属于大连商品交易所上市品种的有（）。A.铁矿石B.苹果C.豆粕D.动力煤答案：AC10.期货投资者保障基金的来源包括（）。A.期货交易所的风险准备金B.期货公司的风险准备金C.期货交易所按手续费收入的一定比例缴纳D.期货公司按代理交易额的一定比例缴纳答案：CD三、判断题（共10题，每题1分，共10分。正确的选“正确”，错误的选“错误”）1.期货市场的价格发现功能是指期货价格等于未来现货价格。（）答案：错误2.套期保值者参与期货交易的目的是获取价差收益。（）答案：错误3.期货合约的交割月份由期货交易所统一规定。（）答案：正确4.客户的交易编码由期货公司自行编制。（）答案：错误（交易编码由监控中心统一分配）5.跨品种套利需关注相关品种间的比价关系。（）答案：正确6.期权的时间价值随着到期日临近而增加。（）答案：错误（时间价值随到期日临近而减少）7.期货公司的净资本不得低于客户权益总额的6%。（）答案：正确（根据《期货公司风险监管指标管理办法》）8.当日结算后，客户的保证金账户余额低于最低维持保证金时，期货公司会发出追加保证金通知。（）答案：正确9.沪深300股指期货的最小变动价位是0.2点。（）答案：正确10.期货市场的监管目标包括保护投资者合法权益、维护市场秩序、防范系统性风险。（）答案：正确四、综合题（共5题，每题10分，共50分。需写出计算过程或分析逻辑）1.某饲料企业计划2个月后采购1000吨豆粕，当前现货价格为4000元/吨，2个月期豆粕期货价格为4050元/吨。为规避价格上涨风险，该企业进行买入套期保值，买入200手（每手5吨）豆粕期货合约。2个月后，现货价格涨至4100元/吨，期货价格涨至4130元/吨。（1）计算该企业在现货市场的采购成本增加额；（2）计算该企业在期货市场的盈利；（3）分析套期保值的效果（不考虑交易费用）。答案：（1）现货采购成本增加额=（4100-4000）×1000=100000元；（2）期货盈利=（4130-4050）×200×5=80×1000=80000元；（3）净成本增加=100000-80000=20000元，套期保值部分对冲了价格上涨风险，效果为部分保值。2.某投资者以3.5元/吨的权利金买入10手（每手10吨）玉米看涨期权，执行价格为2800元/吨；同时以1.5元/吨的权利金卖出10手同一标的、同一到期日、执行价格为2850元/吨的玉米看涨期权，构成牛市看涨期权价差策略。（1）计算该策略的最大亏损；（2）计算该策略的盈亏平衡点；（3）若到期日玉米期货价格为2870元/吨，计算该投资者的净损益。答案：（1）最大亏损=（3.5-1.5）×10×10=200元（当期货价格≤2800元/吨时，买方不行权，卖方也不行权，净损失权利金差）；（2）盈亏平衡点=2800+（3.5-1.5）=2802元/吨；（3）到期日价格2870元/吨＞2850元/吨，买入的期权行权收益=（2870-2800）×10×10=7000元，卖出的期权被行权亏损=（2870-2850）×10×10=2000元，净损益=7000-2000-（3.5-1.5）×10×10=5000-200=4800元。3.某期货公司2025年第二季度净资本为1.2亿元，风险资本准备为1亿元，客户权益总额为15亿元。根据《期货公司风险监管指标管理办法》，分析该公司是否符合风险监管要求（需列出相关指标标准）。答案：（1）净资本/风险资本准备=1.2/1=120%≥100%，符合要求；（2）净资本/客户权益=1.2/15=8%≥6%，符合要求；因此，该公司风险监管指标符合要求。4.某投资者持有5000股某股票，当前股价为30元/股，为