证券投资基金小抄讲义重点预测

证券投资基金小抄讲义重点预测各位考生，2025年证券从业资格考试在即，《证券投资基金》作为从业核心科目，知识点繁多且系统性强。本笔记旨在浓缩精华，直击考点，帮助大家高效复习，顺利通关。请务必结合教材和习题，加深理解与记忆。一、基金概述与分类（基础核心，每年必考）（一）证券投资基金的概念与特点*核心概念：重点把握“利益共享、风险共担”，由基金管理人管理、基金托管人托管，通过发售基金份额募集资金，形成独立财产，进行证券投资。*主要特点：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。这些特点是理解基金优势的基础，务必记牢。（二）基金的不同分类方式及类别特点*按运作方式：开放式基金（规模不固定，可申购赎回）与封闭式基金（规模固定，存续期内一般不赎回，可在交易所交易）。两者在存续期限、规模、交易场所、价格形成机制等方面的区别是高频考点。*按投资对象：股票基金（高风险高收益）、债券基金（中低风险）、混合基金（灵活配置，风险收益介于股债之间）、货币市场基金（低风险高流动性，投向货币市场工具）。各自的投资比例限制和风险收益特征必须清晰。*按投资目标：增长型（追求资本增值）、收入型（追求稳定现金流）、平衡型（兼顾增长与收入）。*特殊类型基金：ETF（交易所交易基金，被动跟踪指数，申购赎回用一篮子股票）、LOF（上市开放式基金，场内场外均可申赎和交易）、QDII基金（境外投资）、分级基金（结构化设计，风险收益特征差异大，注意监管动态）。ETF和LOF的异同是重点。二、基金监管与职业道德（合规是底线，必考点）（一）基金监管概述*监管目标：保护投资人及相关当事人的合法权益；规范证券投资基金活动；促进证券投资基金和资本市场的健康发展。*监管机构：中国证监会是我国基金市场的监管主体，各地证监局是派出机构。*监管原则：依法监管、公开公平公正、监管与自律并重、审慎监管、适度监管、高效监管。（二）基金职业道德*基本要求：守法合规（核心是不违法违规）、诚实守信（基石，不得欺诈客户、内幕交易、操纵市场）、专业审慎（具备专业知识和技能，审慎开展业务）、客户至上（优先考虑客户利益）、忠诚尽责（对公司和客户忠诚，勤勉尽责）、保守秘密（不得泄露客户和公司秘密）。*执业行为规范：重点关注禁止性行为，如误导销售、挪用基金财产、承诺收益或承担损失等。三、基金的募集、交易与登记（运作流程，细节考点多）（一）基金的募集*募集程序：申请、注册、发售、备案、公告。注意中国证监会对公募基金募集的注册制要求。*募集方式：公开募集与非公开募集（私募基金）。公募基金面向社会公众，私募基金面向合格投资者。*认购：认购与申购的区别（认购是募集期购买，申购是成立后购买）。认购费用与认购份额的计算（注意前端收费和后端收费的区别，公式理解即可，考试可能给出具体数值）。（二）开放式基金的申购、赎回*申购和赎回的原则：未知价交易原则（以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准）、金额申购、份额赎回原则。*申购赎回的费用结构：申购费（前端/后端）、赎回费（持有时间越长费率通常越低，持有一定期限可免赎回费）。*巨额赎回：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的百分之十时为巨额赎回。基金管理人的处理方式（接受全额赎回、部分延期赎回）。（三）封闭式基金的交易*交易场所：证券交易所。*交易规则：竞价交易，涨跌幅限制（通常为百分之十，上市首日除外），价格优先、时间优先原则。*折溢价：封闭式基金交易价格可能高于（溢价）或低于（折价）基金份额净值。（四）基金份额的登记*登记机构：可以是基金管理人自身，也可以是中国证券登记结算有限责任公司。*登记业务内容：基金份额账户的建立、基金份额的认购/申购/赎回/转换的确认与登记、基金分红等。四、基金的估值、费用与利润分配（核心运作环节，计算题常出）（一）基金资产估值*估值目的：客观、准确地反映基金资产的价值，并与一定的估值标准相比较，从而确定基金份额净值。*估值对象：基金所拥有的全部资产，如股票、债券、权证等。*估值原则：对存在活跃市场的投资品种，采用市价确定公允价值；对不存在活跃市场的投资品种，采用估值技术确定公允价值。*基金份额净值：基金资产净值除以基金总份额。基金资产净值=基金总资产-基金总负债。（此处为核心公式，务必掌握）（二）基金费用*费用种类：*基金运作费：包括管理费（支付给管理人）、托管费（支付给托管人）、销售服务费（有些基金收取）等，这些费用从基金资产中列支。*基金交易费：买卖证券的佣金、印花税等，直接计入当期损益。*其他费用：如审计费、律师费等。*费用计提：通常按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。费率不需要记忆具体数值，但要知道不同类型基金费率的大致水平和影响因素。（三）基金利润与利润分配*基金利润来源：利息收入、投资收益、其他收入（如赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还等）。*基金利润分配：*方式：现金分红和红利再投资。*原则：封闭式基金每年不得少于一次，年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的百分之九十；开放式基金按合同约定。*时机：一般在基金会计年度结束后进行。五、基金的信息披露（保障投资者知情权，重要考点）（一）信息披露的原则与要求*原则：真实性、准确性、完整性、及时性、公平性。*基本要求：不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。（二）基金信息披露的主要文件*基金招募说明书：详细介绍基金产品情况，供投资者选择。*基金合同：约定基金管理人、托管人和持有人权利义务关系的法律文件。*基金托管协议：基金管理人与托管人签订的协议。*基金份额发售公告。*基金募集情况说明书。*基金合同生效公告。*基金定期报告：季度报告（每季度结束后十五个工作日内）、半年度报告（上半年结束后六十日内）、年度报告（每年结束后九十日内）。年报是最详细的报告。*临时报告：发生重大事件时发布。六、基金的投资运作管理（基金的核心竞争力所在）（一）基金投资管理的目标与流程*投资目标：实现基金合同约定的投资目标，如追求长期资本增值、获取稳定收益等。*投资管理流程：研究部提供研究报告->投资决策委员会制定投资策略->基金经理构建投资组合->交易部执行交易指令->风险管理部门进行风险控制。（二）基金的投资范围与限制*公募基金投资范围：主要包括上市交易的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券等。*投资限制：如不能承销证券、不能向他人贷款或提供担保、不能从事承担无限责任的投资、持仓比例限制（如一只基金持有一家公司发行的证券，其市值不得超过基金资产净值的百分之十；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的百分之十等）。这些“双十规定”等是重点。（三）投资组合管理*资产配置：战略性资产配置（长期）与战术性资产配置（短期调整）。*行业与个股选择：主动投资与被动投资（指数基金）的区别。七、基金销售行为规范（面向投资者的最后一环）（一）基金销售机构*主要类型：商业银行、证券公司、期货公司、保险公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。*准入条件：具备相应的资格和条件，取得基金销售业务资格。（二）基金销售行为规范*禁止性行为：虚假宣传、误导性陈述、承诺收益、片面强调过往业绩、诱导投资人购买与其风险承受能力不相匹配的产品等。*适当性管理：“将适当的产品销售给适当的投资者”，对投资者进行风险测评，对产品进行风险评级。*销售费用规范：按照规定收取费用，公示收费项目、标准。八、考前提示与重点预测1.新增与修订内容：每年考试大纲都会有一些调整，务必关注2025年大纲中新增或修订的知识点，这往往是当年考试的重点。例如，关于私募基金监管的新政策、ESG投资相关内容、基金行业数字化转型等前沿话题可能会有所涉及。2.计算题：基金份额净值、申购赎回份额、费用、利润分配等相关的简单计算是每年必考的，务必理解公式原理并能熟练应用。注意题目中的“前端收费”、“后端收费”、“不含申购费”等关键词。3.监管政策与职业道德：这部分内容记忆性较强，但也需要理解，尤其是各种禁止性行为和合规要求，与实际业务结合紧密，考试频率高。4.基金类型的对比：不同基金类型的特点、风险收益特征、投资范围等对比是多