某省市场概述

1某省市场概述2第一节某省市场概述一某省市场financialmarket1、定义：资金供求双方实现货币借贷和资金融通等交的总称。狭义某省市场是资金由多余者向短缺者转移的场所。一般以票据和有价证券为交的融资活动。广义：货币资金融通和金融工具交所与行为的总和，即金融机构与客户之间所有以资金为交的活动包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。32某省市场交参加者自身对利润的追求参加者之间的相互竞争资金供给者供应资金是为获利供求资金需求者、供给者之间存在着竞争资金需求者筹措资金是为获利资金中介机构提供各种服务是为了获取手续费收入或赚取差价收入利息红利获取比利息或红利更多的利润收入引导着资金的流向、流量和流速促使资金从效益低部门向高效益流动实现资金优化配置43某省市场形成的基本条件商品经济发展。完善的金融机构体系。金融交丰富。健全的金融立法。市场管理合理。54某省市场的作用市场三大功能：集聚功能、分配功能、调节功能。（1）帮助消费者实现最优的跨期消费计划。与鲁宾逊经济相比较某省市场的存在可以使个人的效用水平进一步提高。（2）将资源配置到最佳的生产用途。如何？（3）分散风险。（4）提供流动性。（5）中央银行的宏观调控。6（2某省市场的资源配置功能资金融通——获得资金资金转换——长短期资金的相互转换、大额资金和小额资金的相互转换价格发现——供求关系便利投资和筹资——可根据自己的意愿选择投资对象资本集中——扩大规模资本转移——地域配置节约交75某省市场的参与者（4）社会经济生活中的各个部门，包括企业、个人、政府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司、各种基金会等。最初主要是资金盈余或不足的企业和个人（1）资金盈余单位（3）金融中介机构（2）资金赤字单位按照它某省市场的身份，静态考察，可分为四大类型资金供应者资金需求者中介人管理者86某省市场的特征（与一般商品相比较）（1）商品的单一性和价格相对一致性。交是单一的货币形态商品。资金无质的差别性，只有单一的“使用价值”──获益。资金商品的“价格”为利率。（2）投资收益和风险远远超过一某省市场。一某省市场价格与实际价值的差异不大（从长期来看）。金融商品价格主要取决于资金商品供求状况，可能远远超过平均利润率，也可能跌到零以下（按实际利率计算）。（3某省市场某省市场并存。最初阶段某省市场一般某省市场。随着商品经济、科技发展某省市场很快突破固定场所的限制，计算机、电传、电话等设施。9二、直接金融和间接金融1、直接金融directfinance：（1）定义：资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通。（2）两种方式（P59）资金盈余部门资金短缺部门①交直某省市场进行交易。②通过金融中介机构或经纪人的安排，间接进行交易。10进一步判断——融资的直接性不论交接进行还是间接进行，只要买卖双方作为最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关系，这种资金融通均属直接金融。证券买卖：是否通过中介人，并不是区别直接金融和间接金融的标准。证券买卖是某省市场上，还是某省市场上进行，不是区别直接金融与间接金融的标准；直接证券的新旧并不改变持有人和发行人之间的直接债权债务关系。11（3）直接金融优点快速融资促进投资多种信用形式发展投资者更加关心资金使用状况筹资者增加了压力和约束力两方面合力，促使资金使用效益不断提高。①连接②结合资金供需双方紧密12（4）直接金融局限①资金供应者，风险大。市场竞争中，发行证券部门有亏损和破产倒闭可能，这种风险只能由资金供应者一方独自承担。②融资规模受到限制。交在资金借贷的数量、期限、利率等方面必须均有一致的要求为前提条件，而这一条件不是总能得到满足的。③某省市场欠发达的国家或地区，直接金融证券的流动性较弱，变现能力较低。132、间接金融indirectfinance（1）定义：资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。特点：两笔独立交的，两笔交律上相互独立。局限：资金供需双方的直接联系被割断，会减少投资者对企业生产的关注和筹资者对使用资金的压力和约束力。中介机构提供服务要收取一定的费用，增加了筹资的成本。14（2）间接金融的方式资金盈余部门资金短缺部门①存款人存入资金，再由金融机构向资金需求部门发放贷款或买入资金需求部门发行的直接证券。②购买金融机构的间接证券（如金融债券等），金融机构再用集中的资金向资金需求部门购买直接证券或发放贷款。15（3）优点①灵活方便金融中介可提供数量不同的资金、融通方式、多样化的金融工具来满足供需双方融资选择。②安全性高金融中介的资产与负债多样化，可分散风险。③流动性强金融机构的间接证券，大都具有“准货币”的性质，们接受。也容或转手。④规模大资力雄厚。间接金融提高了金融的规模经济。16（4）金融中介（美国的分类）存款机构：商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用社；合约性机构：人寿保险公司、火灾及意外事故保险公司、养老金基金；投资性机构：共同基金、金融公司；某省市场机构：投资银行、证券经纪商、证券自营商、证券交。金融中介存在的必要性17金融中介存在的必要性实现资产形式转换：大面额资产↔小面额资产高风险的资产↔相对安全的资产短期资产↔长期资产专业化。风险管理，信息生产中的规模经济，长期关系。为整个社会提供一个支付网络，信息生产中的外部性。18三某省市场的分类（一某省市场某省市场主要功能是进行短期资金融通。交是短期(1年以内)的票据和有价证券。一般具有“准货币”的性质，流动性强，安全性大，收益某省市场交为低。1某省市场moneymarket，又称短某省市场。（1）定义：1年期以内短期信用工具的发行某省市场的总括。19（2某省市场主体情况。获得现实的支付手段，不是为了进行投资将暂时闲置的资某省市场，在不影响资产流动性要求的前提下，谋求一定的资产增殖因利率波动或规模积累不够暂时投某省市场为长期资本投资做准备需求者供给者目的部分中长期资金流动性、便利某省市场为中央实施宏观货币政策操作提供基础。20（3某省市场特点。一般在3～6个月之间，最长不超过1年。如国库券期限为3个月、6个月、9个月和12个月；票据最长不超过270天，同业拆借通常3～5天，最长不超过1个月②流动性强③风险小主要由政府和商业银行发行，信誉好，具有很高的安全性；期限短、变现快，比较容经济和政治因素带来的风险。都具有比较活跃某省市场，持有者需要变现时，很容中的短期信用工具售出。容。①期限短212某省市场。（1）定义：交一般是1年以上的有价证券，如股票、债券等。又称中长某省市场。长期有价证券大都具有投资性质，以筹集运用长期资金为特点。22（2某省市场结构提供1年以上期限的贷款；把期限1～5年的贷款称为中期贷款；把期限在5年以上的称为长期贷款。押品可以是不动产、应收帐款、厂房、设备以及股票、债券等资产。各种有价证券发行和流通的场所，包某省市场某省市场。某省市场②抵某省市场①中长期银某省市场某省市场某省市场中越来越占据主要地位。23（3某省市场作用为储蓄向投资的转化提供渠道，促进资本的形成。随着商品经济的发展，社会各阶层的储蓄不断增多，迫切需要寻找出路。满足投资者的不同需求。企业对长期资金的需求日益迫切。需求者可以通某省市场直接或间接地发行各种证券筹措资金；资金供给者可以直接或间接地购买证券从事投资。随某省市场的不断健全和完善，金融资产的不断创新某省市场可以最大限度地挖掘社会的资金潜力，为社会经济发展提供稳定的长期资本。24（二某省市场某省市场某省市场——所有权——股票某省市场——债权——债券某省市场某省市场可以统称某省市场。证券发行三种形式。（1）平价发行（AtaPar）。等额发行或面额发行。（2）溢价发行（AtaPremium）。按高于面额的价格发行股票。（3）折价发行（AtaDiscount）。指以低于面额的价格出售。我国规定股票发行价格不得低于票面金额。25（三某省市场某省市场1某省市场primarymarket，新证某省市场：证券发行者与承购者之间某省市场。某省市场的主要特点①无固定集中场所。发行者自行推销，或通过中介机构如投资公司、信托公司或证券商等推销。②发行新证券。证券发行中介机构根据证券发行者提出的条件和证券投资者要求的收益提供服务。③无统一发行时间。由证券发行者根据自己的某省市场行情走向自行决定。不论是否通过中介。是新发行的股票、债券的初次认购，以及包销后某省市场。262某省市场secondarymarket某省市场：证券发行之后，其持有者转让证券某省市场。是已发行证券某省市场，是旧证券的交易。某省市场的作用：较短期的资金可以通过证券的买卖连接起来，续短为长，变成长期投资从而极大地扩充了长期投资的来源。273、一某省市场的联系某省市场是基础和前提。如果没某省市场的发行某省市场的证券买卖将无从做起。某省市场某省市场的重要保证，为金融资产提供流动性。没某省市场，证券不能转让和流通，对投资者很难有吸引力。某省市场—某省市场某省市场—某省市场28（四某省市场某省市场

按成交后是否立即交割分。1、现货交易spottrading：指即期买卖，买卖双方成交后立即交割，清。实际交，成交和交割不可能在同一个时点上完成，一般都允个较短的交割期限。各国对此规定不一，有的规定成交后第二个工作日交割，有的规定则长一些，允后4～5日内完成交割（一般当日或3日内）。具体的交割期限，一般都按证券交规定办理或沿袭惯例。29现货交点①成交和交割基本上同时进行；②实物交易，即卖方必须实实在在地向买方转移证券，不允；③在交割时，购买者必须支付现款；④现货交是投资行为，而不是为了获取证券买卖差价的利润而进行投机。现货交点302、期货交易futurestrading

某省市场：先行成交，在以后某一约定时间，按契约中规定的价格和数量进行远期交割。发端以1898年在美国成立芝加哥奶油和蛋商会为标志，当时进行期货交本上是农产品。以后商会改名为芝加哥商品交，进行期货交品也越来越多，除农产品外，还包括有色金属、石油等工业原材料。20世纪60年代以来，股票、债券、外汇等金融商品的交出现期货交。是现某省市场上最常见的交之一。31期货交①成交和交割不同步②可采用清算方式轧抵双方帐目，不一定发生实物交换在成交的一定时期之后进行交割，交某省市场价格与成交价格常常不一致，这将给交来收益或损失。③交有投资者也有投机者。实际交割日在远期，买卖双方交割日到来之前均可再买入或卖出相同的期货。在实际交割时就可以把前后若干笔买进卖出方向相反的交易，通过交行对冲，只需交付两者的差额即可。期货交有时间差，其间必然出现价格差，交可能得到