中级财务管理实务考试复习资料

中级财务管理实务考试复习资料各位考生，大家好。中级财务管理实务考试旨在检验大家对企业财务管理核心理论与实际操作技能的掌握程度。这份复习资料力求精准覆盖重点难点，帮助大家梳理知识脉络，提升应试能力与实务操作素养。请务必结合教材与习题，深入理解，灵活运用。一、基础理论篇：财务管理的基石任何学科的应用都离不开坚实的理论基础。财务管理作为一门应用性极强的学科，其理论框架为我们提供了分析问题和解决问题的基本视角与方法。（一）财务管理的目标与原则财务管理的目标是企业财务活动的出发点和归宿。主流观点包括企业价值最大化（或股东财富最大化）。理解这一目标的内涵至关重要，它意味着我们在进行财务决策时，需综合考虑资金的时间价值、风险与收益的均衡，以及社会责任等因素。同时，财务管理需遵循一系列基本原则，如资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则以及利益关系协调原则等，这些原则贯穿于财务管理的各个环节。（二）资金时间价值资金时间价值是财务管理的核心概念之一，指资金在不同时点上具有不同的价值。理解并熟练运用资金时间价值的计算，是进行投融资决策的基础。*现值（PV）与终值（FV）：这是最基本的两个概念。现值是指未来某一时点的一定量资金折算到现在的价值；终值是指现在一定量的资金折算到未来某一时点的价值。*年金（Annuity）：指一定时期内每期等额收付的系列款项。普通年金（后付年金）是最常见的形式，此外还有预付年金、递延年金和永续年金。需掌握其现值和终值的计算方法。在考试中，资金时间价值的计算多与后续的债券价值评估、股票价值评估、项目投资决策等内容相结合，务必做到熟练运用相关公式，理解其经济含义。（三）风险与收益企业的财务决策几乎都伴随着风险。风险与收益是相伴而生的，高收益往往意味着高风险。*风险的衡量：通过概率分布、期望值、方差、标准差和标准离差率等指标来衡量单项资产的风险。*风险与收益的关系：资本资产定价模型（CAPM）阐述了单个资产的期望收益率与系统风险之间的关系。虽然模型有其假设条件，但它为我们理解风险定价提供了重要思路。理解β系数的含义及其在衡量系统风险中的作用。二、核心实务篇：财务管理的运作（四）筹资管理企业要进行生产经营活动，首先必须筹集到所需的资金。筹资管理是财务管理的首要环节。*筹资方式：掌握各种筹资方式的特点、优缺点及适用条件。*股权筹资：如吸收直接投资、发行普通股股票、留存收益等。其优点是财务风险小，但资本成本相对较高，可能分散控制权。*债务筹资：如银行借款、发行公司债券、融资租赁等。其优点是资本成本较低，能发挥财务杠杆作用，但财务风险较大，有固定的还本付息压力。*混合筹资：如可转换债券、认股权证等，兼具股权与债务筹资的特点。*资本成本：是选择筹资方式、进行资本结构决策的重要依据。需掌握个别资本成本（如债券成本、银行借款成本、普通股成本、留存收益成本）和加权平均资本成本（WACC）的计算方法。理解资本成本的影响因素。*杠杆效应：经营杠杆（DOL）反映销售量变动对息税前利润（EBIT）的影响；财务杠杆（DFL）反映EBIT变动对普通股每股收益（EPS）的影响；总杠杆（DTL）则是两者的乘积，反映销售量变动对EPS的综合影响。理解杠杆效应的原理、计算及其与风险的关系。*资本结构：是企业各种长期资本的构成及其比例关系。最佳资本结构是指使企业价值最大，同时加权平均资本成本最低的资本结构。理解影响资本结构的因素及常见的资本结构决策方法（如每股收益无差别点法）。（五）投资管理投资是企业获取利润、实现价值增长的重要途径。项目投资决策是投资管理的核心内容。*项目投资现金流量的估算：这是项目决策的基础，也是难点。务必清晰界定投资项目的初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。特别注意区分相关成本与非相关成本，沉没成本、机会成本、营运资金垫支与回收等问题。*项目投资决策评价指标：*贴现指标：净现值（NPV）、内含报酬率（IRR）、现值指数（PI）。这些指标考虑了资金的时间价值，是决策的主要依据。净现值法是最常用的方法，需重点掌握其计算与决策规则。内含报酬率法的计算（可能涉及内插法）及其决策规则也需熟练掌握。*非贴现指标：投资回收期、会计收益率。这些指标未考虑资金时间价值，可作为辅助参考。*项目投资决策应用：独立方案决策、互斥方案决策（尤其注意寿命期不同的互斥方案决策，如年均成本法）、固定资产更新决策等具体情境下的决策方法选择与应用。（六）营运资金管理营运资金管理关乎企业的日常运营与短期偿债能力。其核心在于在保证企业正常经营的前提下，尽可能提高资金的使用效率，降低资金成本。*现金管理：目标是在满足正常交易性、预防性和投机性需求的同时，减少现金的闲置。现金持有量的确定方法，如成本分析模式、存货模式（鲍曼模型）等，需理解其基本原理。*应收账款管理：核心是制定合理的信用政策（信用标准、信用条件、收账政策），在扩大销售与控制坏账风险、增加收账费用之间寻求平衡。应收账款的日常管理也很重要。*存货管理：目标是在保证生产经营连续性的前提下，降低存货成本（采购成本、订货成本、储存成本、缺货成本）。经济订货量（EOQ）模型是存货决策的重要工具，需掌握其基本公式与扩展应用（如存在数量折扣、陆续供应和使用条件下）。（七）利润分配管理利润分配是企业财务循环的最后一个环节，关系到企业的长远发展和股东的当前利益。*利润分配的顺序：需牢记我国公司法规定的利润分配顺序，即弥补以前年度亏损（若有）、提取法定公积金、提取任意公积金（可选）、向股东分配利润。*股利政策：常见的股利政策包括剩余股利政策、固定或稳定增长的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策。理解各种股利政策的含义、理论依据、优缺点及适用情形。*股利支付形式与程序：如现金股利、股票股利等支付形式，以及股利宣告日、股权登记日、除息日和股利支付日等关键日期。三、分析评价篇：财务状况的透视（八）财务分析与评价财务分析是运用财务报表数据及其他相关信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价，为利益相关者提供决策依据。*财务报表：资产负债表、利润表、现金流量表是财务分析的主要资料来源。理解各报表的结构、内容及其所反映的财务信息。*财务比率分析：这是财务分析的核心方法。*偿债能力分析：短期偿债能力（流动比率、速动比率、现金比率）；长期偿债能力（资产负债率、产权比率、利息保障倍数）。*营运能力分析：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。*盈利能力分析：营业毛利率、营业净利率、总资产净利率、净资产收益率（ROE）。*发展能力分析：营业收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率、资本保值增值率、资本积累率。需掌握各比率的计算公式、经济含义，并能结合具体企业情况进行分析。*综合财务分析：如杜邦分析法，它将净资产收益率（ROE）分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积，能系统地揭示企业盈利能力、营运能力和偿债能力之间的关系。四、复习要点与应试技巧1.吃透教材，夯实基础：所有考点都源于教材，务必全面、系统地掌握教材内容，理解基本概念、基本原理和基本方法。2.强化计算，熟练应用：财务管理涉及大量计算，如资金时间价值、资本成本、净现值、各种财务比率等。必须多做练习，熟练掌握计算公式和解题技巧，提高计算速度和准确性。3.把握重点，突破难点：如资金时间价值的应用、项目投资决策（现金流量估算、NPV、IRR）,资本结构决策,营运资金管理策略等，都是历年考试的重点和难点，应投入更多精力。4.关注真题，模拟演练：历年真题是最好的复习资料，通过做真题可以了解考试题型、命题规律和难易程度。考前进行模拟演练，有助于调整答题节奏，适应考试氛围。5.注重理解，活学活用：避免死记硬背，要理解知