2025年度全球另类基金调查报告-AI模拟洞察-

■■■12024年报告2025年报告调查问题数量.48.48受访对象.来自机构投资者的200名受访者.来自另类投资基金管理人的224名受访者.30,000个模拟机构投资者的AI智能体.30,000个模拟另类投资基金管理人的AI智能体调研方法.与市场调研机构Savanta合作，访谈了来自机构投资者与另类投资基金管理人的高管人员（样本量：424）.与AI模拟公司Aaru合作，基于相同的调查问题，利用AI智能体开展了样本规模（样本量：60,000）更大的模拟调研周期.六至九个月.数小时/数天2320242024年~2025年：塑造私募市场未来的三大战略洞察关键发现1：运营现代化上升为战略必选项.2024年，仅有2%的机构投资者关注另类投资基金管理.2025年，这一比例跃升至16%，另有20%的机构投资者要求另类投解读.这标志着尽职调查的核心指标已从以绩效为导向，转向运营成熟度。基金管理人不仅需展现投资敏锐度，更关键发现2：零售业务扩张，不断挤压利润空间.2024年，基金管理人加速布局私人财富领域，31%的基金.2025年，战略重心转向零售市场——基金管理人加大对高净值/超高净值客户和常青基金结构的投入力度，虽推解读.零售业务的崛起不仅仅是一个热点话题，更是一场结构性变革，正重新定义另类投资基金管理人的竞争优势、利关键发现3：费用压力持续存在，倒逼运营效率提升..2025年，费用和支出控制依然严格——机构投资者持续强化成本管控，推动基金管理人通过自动化、外包及可解读.4《2024年度全球另类投资基金调查报告》是一项涵盖400多家机构投资者及另类投资基金管理人的两年一度行业脉搏调查，在该调查报告发布后，安永全球携手AI模拟初创公司Aaru，开展了2024年至2025年趋势演进的模拟分析。此次模拟提供前瞻性视角，揭示私募市场发展趋势：在成本攀升与透明度压力加剧的背景下，机构亟需在把握新兴.零售市场成为增长新前沿——以较富裕阶层为代表，.区域格局重构——资金募集持续向北美和欧洲集聚，.产品创新——常青基金结构（涵盖对冲基金、定期开.可扩展性成为新的增长引擎——市场对透明度.在合规约束下创新——平衡产品设计创造性与客户体.顺应市场趋势推动增长——聚焦零售渠道拓展、区域.重新定义可扩展增长——构建灵活的运营模式与技术.通过转型实现效率提升——加速自动化、数字化和AI56另类投资基金管理人正积极部署AI，推动超额收益与产品拓展；而投资者则期待AI在成本控制、报告期望在2025年实施技术/流7.调整战略重点，契合投资者期望。.加大投资运营管理基础设施投入，支持透明化要求与规模.借助AI与自动化，让公司的发展不再完全依赖于资料来源：2025年AaruLumen另类投资基金调查模拟（第8题，另类投资基金管理人）.将运营现代化纳入尽职调查的核心评估维度。.优先考虑与运营相对成熟的基金管理人合作。.通过合理的授权设计来推动战略一致。资料来源：2025年AaruLumen另类投资基金调查模拟（第13题，机构投资者）89.通过自动化、外包与运营模式重构，推动成本结构现代化。.以更低的边际成本实现机构级服务交付。.重新评估产品定价与费用分摊机制。机构投资者正对另类投资基金管理人施压，资料来源：2025年AaruLumen另类投资基金调查模拟（第30题，机构投资者）.要求透明化与成本管控。.评估基金管理人提供增值服务的能力。.将费用压力转化为运营转型的动力。资料来源：2025年AaruLumen另类投资基金调查模拟（第31题，机构投资者）1011基金管理人正快速推进创新：以零售为导向的常青基金规模持续增长，私募股权二级市场基金与接续基金在强制清算压力上升与私募公司退出周期延长等因素驱动下12.拓展私募股权二级市场基金与常青基金产品，为投资者提.推动产品创新，增强灵活性，降低零售客户准入门槛。.重新评估流动性需求，评估新产品结构。.与基金管理人就产品结构及客户需求契合度展开沟通。2025年投资者计划如何调整配置比例虚拟/数字/虚拟/数字/增加（2024年）未知（2024年）增加（2024年）未知（2024年）减少（2024年）未知（2025年）减少（2025年）增加（2024年）保持不变（2025年）资料来源：2025年AaruLumen另类投资基金调查模拟（第5题，机构投资者）13资料来源：2025年AaruLumen另类投资基金调查模拟（第17题，机构投资者）资料来源：2025年AaruLumen另类投资基金调查模拟（第18题，机构投资者）1415优先推动投资者群体多元化预计将增加与高净值/超高净值优先推动投资者群体多元化预计将增加与高净值/超高净值仅有12%的另类投资基金管理人将大众市场（可投资资产低于25万美元的家庭）作为重点布局领域，16..做好应对管理人关注度稀释与竞争加剧的准备。.推动卓越服务、投资者教育及分销渠道覆盖能力建设。.构建面向零售渠道的持续开发与运营体系。.设计契合零售客户需求的产品。.重塑面向私人财富客户的分销与服务模式。.将零售视为长期数字化转型的战略机遇。资料来源：2025年AaruLumen另类投资基金调查模拟（第14题，另类投资基金管理人）171812319.加大对北美和欧洲市场的投入。.拓展中东市场，把握新兴资本流入机遇。.调整亚太市场战略，或推出差异化产品。.调整合作策略，以顺应募资格局的变化。.调整合作策略，以顺应募资格局的变化。2021AI、自动化AI、自动化.大型基金管理人投资自研AI，而小型机构则采用现成AI工具。.为追求成本效益，非本土化运营管理趋势持续上升。.数字化和云平台已成为提升透明度和可扩展性的基础支撑。.基金管理人正融合AI、自动化与非本土化运营，重构运营模式，打造技术驱动的可扩22AI、自动化AI、自动化.综合运用各种成本控制手段，实现人力投入与资产管理规模.在技术采用中优先保障治理与透明度。.借助数字化平台，提升服务质量与报告水平。资料来源：2025年AaruLumen另类投资基金调查模拟（第23题，另类投资基金.评估基金管理人利用技术驱动规模化发展的能力。.分析对服务质量与合规性的影响。.协同制定转型战略与实施路线图。我们的信息技术基础设施支持实时报告与决策，已在全组织范围内实现全面集成，包含看板、分析工具我们的信息技术基础设施基本满足需求，但尚未实现全面集成与实时化，需频繁进行系统升我们的信息技术基础设施难以满足需求，高度依赖第三资料来源：2025年AaruLumen另类投资基金调查模拟（第27题，另类投资基金2324.在约束下创新：平衡创造性与治理。.顺应市场趋势推动增长：聚焦私人财富、区域格局演变及.重新定义可扩展增长：构建灵活的技术架构与分销体系。.驱动效率提升：加速自动化、数字化与AI应用。.携手基金管理人推进转型：要求提升透明度，提供技术驱.强化价值主张：通过协作，保持战略相关性。.密切关注市场演变：动态调整策略，把握趋势机遇。.共创可扩展方案：针对持续演进的需求，设计适配的产品252526.另类投资基金管理人，按