2026年金融分析师CFA专业复习题库

2026年金融分析师CFA专业复习题库一、单选题（共10题，每题2分）1.题目：某公司计划发行可转换债券，债券面值为1000万元，转换比例为20，当前股价为25元，转换价值为多少？-A.500万元-B.600万元-C.750万元-D.800万元2.题目：假设某投资组合的期望收益率为12%，标准差为15%，无风险收益率为5%，那么该投资组合的夏普比率是多少？-A.0.533-B.0.667-C.0.800-D.0.9003.题目：某公司股票的当前价格为50元，预计一年后的价格为60元，同时预计每股分红2元，那么该股票的期望收益率为多少？-A.10%-B.20%-C.30%-D.40%4.题目：某债券的面值为1000元，票面利率为6%，期限为5年，市场利率为7%，该债券的现值是多少？-A.920元-B.950元-C.980元-D.1000元5.题目：某股票的Beta系数为1.5，市场期望收益率为10%，无风险收益率为3%，那么该股票的预期收益率为多少？-A.12%-B.13.5%-C.15%-D.16.5%6.题目：某公司计划投资一个新项目，初始投资为1000万元，预计未来5年每年的现金流分别为200万元、250万元、300万元、350万元、400万元，贴现率为10%，该项目净现值（NPV）是多少？-A.150万元-B.200万元-C.250万元-D.300万元7.题目：某股票的市盈率为20，预计每股收益为2元，那么该股票的当前价格是多少？-A.20元-B.30元-C.40元-D.50元8.题目：某投资组合由两种资产构成，资产A的期望收益率为15%，权重为60%，资产B的期望收益率为10%，权重为40%，那么该投资组合的期望收益率是多少？-A.12%-B.13%-C.14%-D.15%9.题目：某公司股票的当前价格为100元，预计一年后的价格为120元，同时预计每股分红5元，那么该股票的资本利得率为多少？-A.10%-B.20%-C.30%-D.40%10.题目：某债券的面值为1000元，票面利率为5%，期限为3年，市场利率为6%，该债券的到期收益率（YTM）是多少？-A.5%-B.6%-C.7%-D.8%二、多选题（共5题，每题3分）1.题目：以下哪些因素会影响股票的市盈率？-A.公司的成长率-B.利率水平-C.行业的竞争程度-D.公司的盈利能力-E.宏观经济环境2.题目：以下哪些指标可以用来衡量投资组合的风险？-A.标准差-B.贝塔系数-C.夏普比率-D.资本资产定价模型（CAPM）-E.债券的久期3.题目：以下哪些方法可以用来评估一个项目的投资价值？-A.净现值（NPV）-B.内部收益率（IRR）-C.投资回收期-D.资本资产定价模型（CAPM）-E.市盈率4.题目：以下哪些因素会影响债券的收益率？-A.债券的期限-B.债券的信用评级-C.市场利率-D.债券的票面利率-E.债券的流动性5.题目：以下哪些指标可以用来衡量公司的财务健康状况？-A.流动比率-B.资产负债率-C.每股收益（EPS）-D.股息收益率-E.市净率三、判断题（共10题，每题1分）1.题目：市盈率越高的股票，通常意味着投资者对该公司未来的增长预期越高。2.题目：债券的久期越长，其利率风险越高。3.题目：投资组合的期望收益率等于各单项资产的期望收益率之和。4.题目：内部收益率（IRR）是使项目的净现值（NPV）等于零的贴现率。5.题目：Beta系数为1的股票，其市场风险与市场整体风险相同。6.题目：资本资产定价模型（CAPM）假设投资者是风险厌恶的。7.题目：债券的票面利率越高，其收益率越高。8.题目：投资回收期越短，项目的风险越低。9.题目：市净率越高的股票，通常意味着投资者对该公司未来的增长预期越高。10.题目：流动比率越高的公司，其短期偿债能力越强。四、计算题（共5题，每题6分）1.题目：某公司计划发行优先股，面值为100元，股息率为8%，当前市场价格为120元，那么该优先股的预期收益率为多少？2.题目：某投资组合由两种资产构成，资产A的期望收益率为15%，标准差为20%，权重为60%；资产B的期望收益率为10%，标准差为15%，权重为40%。假设两种资产之间的相关系数为0.3，那么该投资组合的期望收益率和标准差分别是多少？3.题目：某公司计划投资一个新项目，初始投资为500万元，预计未来3年每年的现金流分别为150万元、200万元、250万元，贴现率为12%，该项目净现值（NPV）是多少？4.题目：某债券的面值为1000元，票面利率为6%，期限为4年，市场利率为5%，该债券的现值是多少？5.题目：某股票的当前价格为50元，预计一年后的价格为60元，同时预计每股分红2元，那么该股票的资本利得率和总收益率分别是多少？五、简答题（共5题，每题10分）1.题目：简述市盈率的计算方法和影响因素。2.题目：简述资本资产定价模型（CAPM）的公式和假设条件。3.题目：简述债券久期的概念及其与利率风险的关系。4.题目：简述投资组合的风险分散原理，并举例说明。5.题目：简述公司财务分析的常用指标及其意义。答案与解析一、单选题1.答案：C解析：转换价值=当前股价×转换比例=25元×20=500万元2.答案：B解析：夏普比率=(投资组合期望收益率-无风险收益率)/投资组合标准差=(12%-5%)/15%=0.6673.答案：B解析：期望收益率=(预计未来价格-当前价格+每股分红)/当前价格=(60-50+2)/50=20%4.答案：A解析：现值=Σ[票面利率×面值/(1+市场利率)^年数]+面值/(1+市场利率)^年数=60元+1000元/1.07^5=920元5.答案：B解析：预期收益率=无风险收益率+Beta系数×(市场期望收益率-无风险收益率)=3%+1.5×(10%-3%)=13.5%6.答案：A解析：NPV=Σ[现金流/(1+贴现率)^年数]-初始投资=200/1.1+250/1.1^2+300/1.1^3+350/1.1^4+400/1.1^5-1000=150万元7.答案：C解析：当前价格=市盈率×每股收益=20×2元=40元8.答案：B解析：期望收益率=Σ[资产期望收益率×权重]=15%×60%+10%×40%=13%9.答案：B解析：资本利得率=(预计未来价格-当前价格)/当前价格=(120-100)/100=20%10.答案：B解析：YTM是使债券现值等于面值的贴现率，通过计算可得YTM≈6%二、多选题1.答案：A,B,C,D,E解析：市盈率受公司成长率、利率水平、行业竞争程度、盈利能力以及宏观经济环境等多种因素影响。2.答案：A,B,C解析：标准差、贝塔系数和夏普比率都是衡量投资组合风险的常用指标。3.答案：A,B,C解析：净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和投资回收期都是评估项目投资价值的方法。4.答案：A,B,C,D,E解析：债券的收益率受期限、信用评级、市场利率、票面利率和流动性等多种因素影响。5.答案：A,B,C,D,E解析：流动比率、资产负债率、每股收益（EPS）、股息收益率和市净率都是衡量公司财务健康状况的常用指标。三、判断题1.正确2.正确3.错误：投资组合的期望收益率等于各单项资产的期望收益率按权重加权平均。4.正确5.正确6.正确7.错误：债券的收益率还受市场利率等因素影响。8.正确9.正确10.正确四、计算题1.答案：6.67%解析：预期收益率=股息率×面值/当前价格=8%×100元/120元=6.67%2.答案：期望收益率=13%，标准差=16.67%解析：期望收益率=15%×60%+10%×40%=13%标准差=√[(20%×60%)^2+(15%×40%)^2+2×20%×15%×60%×40%×0.3]=16.67%3.答案：NPV=87.27万元解析：NPV=150/1.12+200/1.12^2+250/1.12^3-500=87.27万元4.答案：PV=962.54元解析：PV=Σ[票面利率×面值/(1+市场利率)^年数]+面值/(1+市场利率)^年数=60元+1000元/1.05^4=962.54元5.答案：资本利得率=20%，总收益率=40%解析：资本利得率=(预计未来价格-当前价格)/当前价格=20%总收益率=资本利得率+股息收益率=20%+(2元/50元)=40%五、简答题1.答案：市盈率的计算方法是：市盈率=股票价格/每股收益。市盈率的影响因素包括：公司的成长率、利率水平、行业的竞争程度、公司的盈利能力以及宏观经济环境。一般来说，成长性高、盈利能力强的公司市盈率较高；利率水平上升时，市盈率下降；行业竞争激烈时，市盈率可能较低。2.答案：资本资产定价模型（CAPM）的公式是：E(Ri)=Rf+βi×[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)表示资产的期望收益率，Rf表示无风险收益率，βi表示资产的Beta系数，E(Rm)表示市场的期望收益率。CAPM的假设条件包括：投资者是风险厌恶的、市场是有效的、资产是无限可分的、投资者可以无风险借贷等。3.答案：债券久期是衡量债券价格对利率变动的敏感程度的指标。久期越长，债券价格对利率变动的敏感程度越高，即利率风险越高。久期的计算方法有多种，常见的有麦克多尼尔久期和修正久期。债券久期可以帮助投资者评估债券的利率风险，从而做出更合理的投资决策。4.答案：投资组合的风险分散原理是指通过将不同风险特征的资产组合在一起，可以降低投资组合的整体风险。风险分散的原理基于不同资产之间的相关性。如果两种资产之间的相关性较低或为负，那么将它们组合在一起可以降低投资组合的波动性。例如，股票和债券通常具有较低的相关性，因此将它们组合在一起可以降低投资组合的整体风险。5.答案：公