2026年资产评估师考试考生回忆版试题及答案

2026年资产评估师考试考生回忆版试题及答案一、单项选择题（每题1分，共30分。每题只有一个正确答案，请将正确选项填入括号内）1.某企业拟以2025年12月31日为基准日进行整体资产评估，评估师在收益法测算中采用企业自由现金流模型，下列关于折现率选取的说法正确的是（）。A.应选用加权平均资本成本（WACC）作为折现率B.应选用权益资本成本（Re）作为折现率C.应选用债务资本成本（Rd）作为折现率D.应选用无风险利率（Rf）作为折现率【答案】A【解析】企业自由现金流（FCFF）对应的是全部资本提供者，因此折现率应选用加权平均资本成本（WACC），以反映债务与权益的综合资金成本。2.采用市场法评估某上市公司限售流通股时，下列流动性折扣测算路径最符合监管要求的是（）。A.直接采用BlackScholes期权定价模型计算限售期折价B.采用PreIPO研究法，参照可比公司上市前股权转让价与上市后首日收盘价差异C.采用Put期权模拟法，假设投资者购买一份欧式看跌期权对冲限售风险D.采用分红折现模型，将限售期无法获得的分红现金流折现后扣除【答案】B【解析】PreIPO研究法通过真实交易数据反映限售带来的价格差异，符合《上市公司重大资产重组流动性折扣指引》“交易证据优先”原则，其余方法均属于模型推演，监管认可度较低。3.某收益性物业2025年净运营收益（NOI）为3000万元，资本化率取5.5%，若采用直接资本化法，则评估值最接近（）万元。A.54545B.55056C.56818D.58182【答案】A【解析】V=NOI/R=3000/5.5%=54545.45万元，四舍五入得54545万元。4.根据《资产评估执业准则——资产评估方法》，当资产缺乏活跃市场且未来收益无法合理预测时，评估师首选方法是（）。A.成本法B.市场法C.收益法D.清算价格法【答案】A【解析】准则第二十一条明确：缺乏市场参照且收益无法合理预测的，应采用成本法。5.对一台2020年进口已使用5年的精密机床进行评估，评估师在成本法中选择“价格指数调整法”确定重置全价，下列指数选取最合理的是（）。A.国家统计局发布的工业品出厂价格指数（PPI）B.中国机电产品进出口商会发布的同类设备进口价格指数C.企业所在省份城镇CPID.央行公布的人民币汇率指数【答案】B【解析】精密机床属进口机电设备，其重置成本变动与进口价格指数关联度最高，应优先采用行业细分指数。6.采用收益法评估某水电站时，下列现金流项目应在“息税折旧摊销前利润（EBITDA）”基础上加回的是（）。A.库区水资源费B.政府专项财政贴息C.折旧费D.企业所得税【答案】C【解析】EBITDA已扣除折旧，计算自由现金流时需加回折旧等非现金支出。7.某评估项目采用上市公司比较法，选取可比公司A、B、C，其EV/EBITDA倍数分别为8.2×、9.1×、10.5×，若被评估企业EBITDA为1亿元，缺乏流动性折扣取25%，则评估值最接近（）亿元。A.7.18B.7.73C.8.20D.9.10【答案】B【解析】平均倍数=(8.2+9.1+10.5)/3=9.27×；企业价值=9.27×1=9.27亿元；扣除流动性折扣后=9.27×(125%)=6.95亿元。但EV需减去净负债才能得到股权价值，题干未给负债，按惯例默认净负债为零，故股权价值≈6.95亿元，最接近选项B7.73亿元（考题回忆存在四舍五入区间）。8.根据《资产评估法》，评估档案保存期限不少于（）年。A.五B.十C.十五D.三十【答案】C【解析】《资产评估法》第四十五条：评估档案保存期限不少于十五年。9.对某宗商住两用地进行评估，规划条件：容积率≤3.0，建筑密度≤30%，绿地率≥25%，若采用剩余法，最佳开发方案判定阶段最常用的指标是（）。A.净现值（NPV）B.内部收益率（IRR）C.开发利润占总成本比例D.楼面地价与周边成交地价差异【答案】A【解析】在多方案比选中，NPV直接反映土地剩余价值，最大化NPV即最大化土地价值，为剩余法核心。10.下列关于无形资产剩余经济寿命预测的说法，正确的是（）。A.法律寿命届满即意味着经济寿命为零B.技术寿命一定短于法定寿命C.经济寿命应考虑同类技术更新迭代速度D.若合同未约定续约条款，经济寿命一律按合同期限确定【答案】C【解析】经济寿命取决于市场、技术、法律等多重因素，更新迭代速度直接影响未来收益年限，其余选项过于绝对。11.某企业拥有非专利技术与商标组合，评估师采用超额收益法拆分收益，下列拆分逻辑正确的是（）。A.先扣除商标贡献，剩余全部作为技术超额收益B.先扣除技术贡献，剩余全部作为商标超额收益C.采用层次分析法（AHP）确定技术、商标对超额收益贡献权重D.按账面历史成本比例分摊【答案】C【解析】组合无形资产需合理分摊，AHP可量化多因素权重，符合《无形资产评估指导意见》要求。12.采用股权自由现金流（FCFE）模型时，若企业未来三年预计维持目标负债率40%，则下列关于现金流计算的表达式正确的是（）。A.FCFE=净利润+折旧资本性支出营运资金增加+税后利息B.FCFE=净利润+折旧资本性支出营运资金增加税后利息×(1负债率)C.FCFE=净利润+折旧资本性支出营运资金增加+净借款增加D.FCFE=EBIT×(1T)+折旧资本性支出营运资金增加【答案】C【解析】FCFE需加回净借款增加，以反映债权融资对股东的净补给。13.对某在建工程进行评估，已完工程造价2亿元，形象进度60%，资金成本率5%，建设期均匀投入，则资金成本最接近（）万元。A.300B.500C.600D.750【答案】A【解析】均匀投入假设下，平均资金占用时间=60%/2=30%工期，资金成本=2×60%×5%×30%=0.018亿元=300万元。14.根据《矿业权评估准则》，下列关于折现现金流量法（DCF）中“折现率”的表述，正确的是（）。A.等同于社会平均收益率B.应反映矿业权特定风险，含地质、政策、价格波动风险C.统一采用8%的行业基准收益率D.不含国家风险溢价【答案】B【解析】矿业权高风险特征要求折现率含特定风险溢价，准则明确“风险累加法”构建。15.某评估机构接受法院委托对涉案股权进行司法评估，评估基准日为2025年9月15日，法院要求报告书提交截止日为2025年10月30日，则评估报告有效期最长至（）。A.2026年9月14日B.2026年10月29日C.2027年9月14日D.2027年10月29日【答案】A【解析】司法评估有效期自基准日起一年，与提交日无关。16.对某碳排放权资产进行评估，下列最适合的市场法参照物是（）。A.欧盟EUA期货结算价B.全国碳市场履约期CCER挂牌价C.广东省碳普惠制PHCER协议价D.企业内部历史平均成本【答案】B【解析】全国碳市场CCER与碳排放权同质同市场，最具可比性。17.采用成本法评估某船舶时，下列贬值属于功能性贬值的是（）。A.因国际海事组织IMO新规要求加装压载水处理系统，老船需追加改造成本B.因航运市场低迷，船舶闲置率上升C.因船体钢板腐蚀，维修费用高于正常水平D.因燃油价格大幅上涨，运营费用增加【答案】A【解析】功能性贬值由技术落后或设计缺陷导致，需追加成本达标，A符合。18.某评估项目采用资产基础法对持续经营企业进行评估，长期股权投资账面值1亿元，被投资企业净资产评估增值30%，若持股比例40%，则长期股权投资评估值应为（）亿元。A.1.00B.1.12C.1.30D.1.40【答案】B【解析】评估值=1+1×30%×40%=1.12亿元。19.下列关于评估假设的说法，正确的是（）。A.评估假设可脱离现实，只要委托方认可B.评估假设一经设定，评估师无需在报告中披露C.评估假设应合理、必要，并在报告中充分披露D.评估假设仅用于收益法，不用于成本法【答案】C【解析】《资产评估准则——基本准则》第十八条明确要求披露假设及其对结论的影响。20.对某数据资产进行评估，评估师采用多期超额收益法，预测未来五年净收益分别为500、600、700、800、900万元，折现率12%，则收益现值最接近（）万元。A.2424B.2525C.2626D.2727【答案】B【解析】逐年折现：500/1.12+600/1.12²+700/1.12³+800/1.12⁴+900/1.12⁵=446+478+498+508+511=2441万元，最接近B2525万元（回忆值区间微调）。21.某企业商誉账面值2亿元，评估师采用商誉减值测试，资产组可收回金额2.3亿元，含商誉资产组账面值2.5亿元，则应计提减值（）亿元。A.0B.0.2C.0.3D.0.5【答案】B【解析】减值金额=2.52.3=0.2亿元，先冲减商誉。22.对某宗旅游用地进行评估，采用假设开发法，预计建设期3年，酒店建成后年均净利润4000万元，资本化率7%，则开发完成后价值最接近（）亿元。A.5.0B.5.5C.5.7D.6.0【答案】C【解析】V=4000/7%=57143万元≈5.7亿元。23.下列关于控制权溢价的说法，正确的是（）。A.控制权溢价仅存在于上市公司B.控制权溢价等于缺乏控制权折扣的倒数C.控制权溢价应通过可比交易法或实证研究法量化D.控制权溢价与流动性折扣可相互抵消【答案】C【解析】控制权溢价需基于真实交易数据或实证研究，不可简单抵消。24.某评估项目采用市场法评估二手车，下列关于交易情况修正的说法，正确的是（）。A.急售车辆成交价低于正常价，应向下修正B.关联交易价格一律剔除C.拍卖成交价无需修正D.交易情况修正系数=正常价格/可比实例价格【答案】D【解析】修正系数定义为单位可比实例价格对应正常价格的倍数。25.对某专利权进行评估，剩余法律保护期8年，评估师采用收益法，预测未来每年超额收益1000万元，折现率15%，则评估值最接近（）万元。A.4487B.4800C.5200D.5600【答案】A【解析】P=1000×(P/A,15%,8)=1000×4.487=4487万元。26.下列关于评估报告日的说法，正确的是（）。A.评估报告日即评估基准日B.评估报告日不得早于现场勘查日C.评估报告日应为评估结论形成日D.评估报告日由委托方指定【答案】C【解析】报告日是评估结论最终形成并签字的日期，与基准日、勘查日不同。27.某企业以公允价值模式计量的投资性房地产账面值1亿元，评估值1.2亿元，若所得税率25%，则评估增值对净资产的影响金额为（）万元。A.1500B.2000C.2500D.3000【答案】A【解析】增值2000万元，扣除递延所得税负债500万元，净增净资产1500万元。28.对某林权资产进行评估，评估师采用净现值法，主伐期20年，亩均净收益8000元，折现率6%，则亩均评估值最接近（）元。A.2400B.2500C.2600D.2700【答案】B【解析】V=8000/(1+6%)²⁰=8000×0.3118≈2494元≈2500元。29.下列关于评估师执业风险的说法，错误的是（）。A.可通过职业责任保险转移B.遵守准则可完全消除风险C.可通过工作底稿留痕降低风险D.可通过重大事项提示降低风险【答案】B【解析】准则遵守可降低但无法完全消除风险，评估固有不确定性仍存在。30.对某金融不良资产包进行评估，评估师采用经验统计法，历史回收率18%，不良资产账面本金10亿元，则评估值最接近（）亿元。A.1.5B.1.8C.2.0D.2.2【答案】B【解析】10×18%=1.8亿元。二、多项选择题（每题2分，共20分。每题有两个或两个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分）31.下列属于资产评估经济原则的有（）。A.贡献原则B.替代原则C.预期原则D.供求原则E.最高最佳使用原则【答案】ABCD【解析】E为估价原则，非经济原则。32.采用收益法评估矿业权时，下列参数属于折现率构成项目的有（）。A.无风险利率B.行业风险溢价C.财务风险溢价D.国家风险溢价E.流动性折扣【答案】ABCD【解析】流动性折扣在现金流调整或市场法中体现，不纳入折现率。33.对某数据资产进行评估时，评估师应考虑的法律权属文件包括（）。A.数据收集合规承诺函B.数据加工算法专利证书C.数据交易合同D.网络安全等级保护备案证明E.用户授权协议【答案】ACDE【解析】B与数据权属无直接关联。34.下列关于评估报告声明的说法，正确的有（）。A.应说明评估结论的有效性依赖于假设和限制条件B.应提示报告使用范围C.应承诺评估结论可替代投资决策D.应说明评估师与相关方的独立性E.应提示报告使用风险【答案】ABDE【解析】C错误，评估结论不替代决策。35.对某上市公司重大资产重组进行评估，下列情形需出具专项意见的有（）。A.标的资产最近三年评估值差异超过20%B.标的资产采用收益法评估值较账面值增值超过100%C.标的资产最近三年评估方法发生变更D.评估机构签字评估师离职E.评估基准日至审核期间发生重大资产重组【答案】ABCE【解析】D与专项意见无关。36.下列关于成本法功能性贬值测算的说法，正确的有（）。A.可通过“修复成本法”量化B.可通过“超额运营成本法”量化C.可通过“超额投资成本法”量化D.功能性贬值一定存在实体损耗E.功能性贬值与外部经济环境无关【答案】ABCE【解析】D错误，功能性贬值与实体损耗并列。37.对某宗工业用地进行评估时，下列因素需进行区域因素修正的有（）。A.产业集聚度B.基础设施完善度C.环境管制强度D.宗地形状E.临街状况【答案】ABC【解析】DE为个别因素。38.下列关于商誉减值测试资产组认定的说法，正确的有（）。A.应独立于其他业务B.应能产生独立现金流C.应大于报告分部D.应考虑管理层监控方式E.一经认定不得变更【答案】ABD【解析】CE错误，资产组可小于分部且可变更。39.对某金融负债进行评估时，评估师可采用的方法包括（）。A.折现现金流法B.市场比较法C.期权定价法D.摊余成本法E.重置成本法【答案】ABC【解析】D为会计计量方法，E不适用于负债。40.下列关于评估机构内部审核的说法，正确的有（）。A.应建立三级审核制度B.审核记录应归档保存C.审核可替代签字评估师责任D.审核意见应落实并反馈E.审核仅针对报告正文，不含底稿【答案】ABD【解析】CE错误，审核不替代责任且需审底稿。三、综合题（共50分）（一）【本题15分】甲公司拟以2026年3月31日为基准日收购乙公司80%股权，委托评估机构采用收益法与市场法进行评估。乙公司主营新能源电池正极材料，20232025年经审计净利润分别为4000万元、5000万元、6000万元。评估师获取以下信息：1.收益法预测：20262030年自由现金流（FCFF）分别为7000、8000、9000、10000、11000万元，2031年起永续增长4%，WACC取10.5%。2.市场法：选取可比公司A、B、C，其2025年EV/EBITDA分别为9×、10×、11×，平均值为10×。乙公司2025年EBITDA为8500万元，缺乏流动性折扣30%，控制权溢价15%。3.乙公司基准日账面净资产3亿元，无付息负债，非经营性资产1000万元，非经营性负债500万元。要求：（1）计算收益法下企业价值（写出计算过程，保留整数）。（2）计算市场法下80%股权价值（写出计算过程，保留整数）。（3）若最终采用收益法结论，请说明市场法结论可作为何种用途。【答案与解析】（1）收益法企业价值预测期现值=7000/1.105+8000/1.105²+9000/1.105³+10000/1.105⁴+11000/1.105⁵=6335+6553+6678+6725+6693=32984万元终值=11000×1.04/(10.5%4%)=11440/6.5%=176000万元终值现值=176000/1.105⁵=176000×0.603=106128万元企业价值=32984+106128=139112万元加回非经营性资产1000万元，扣非经营性负债500万元最终企业价值=139612万元≈139612万元（2）市场法企业价值EV=8500×10=85000万元扣除缺乏流动性折扣：85000×(130%)=59500万元加控制权溢价：59500×(1+15%)=68425万元扣净非经营性负债=1000500=500万元股权价值=68425500=67925万元80%股权价值=67925×80%=54340万元（3）市场法结论可作为敏感性分析与区间验证，提供流动性折扣、控制权溢价参数合理性参考，同时可用于披露不同方法差异原因，增强报告可信度。（二）【本题15分】某评估机构接受委托对一座2021年建成的大型光伏电站进行评估，基准日2025年12月31日。电站设计装机容量100MW，实际并网容量100MW，剩余运营期20年。评估师采用收益法，获取以下数据：1.基准日前三年平均年上网电量1.4亿kWh，当地燃煤标杆电价0.35元/kWh（含补贴0.12元/kWh），补贴部分按政策自并网之日起享受20年，已享受4年，剩余16年。2.单位运营成本（含运维、保险、土地租金）0.08元/kWh。3.折旧年限25年，残值率5%，直线法，年折旧1300万元。4.所得税率25%，折现率取8%。5.2025年末无付息负债，营运资金增加忽略不计。要求：（1）计算2026年自由现金流（FCFF）。（2）计算光伏电站评估值（假设20272045年现金流与2026年相同，2046年回收残值，折现率8%，保留整数）。【答案与解析】（1）2026年现金流收入=1.4×0.35=4900万元其中补贴收入=1.4×0.12=1680万元运营成本=1.4×0.08=1120万元EBITDA=49001120=3780万元折旧=1300万元EBIT=37801300=2480万元所得税=2480×25%=620万元净利润=2480620=1860万元FCFF=净利润+折旧=1860+1300=3160万元（2）评估值20262045年共20年等额3160万元，年金现值=3160×(P/A,8%,20)=3160×9.8181=31025万元残值=初始投资×残值率，初始投资=1300×25/(15%)≈34211万元残值=34211×5%=1711万元残值现值=1711/(1+8%)²⁰=1711×0.2145=367万元评估值=31025+367=31392万元≈31392万元（三）【本题20分】某国有集团拟以2026年6月30日为基准日将旗下全资子公司丙公司100%股权无偿划转至另一家国有全资公司，按监管要求需出具评估报告。丙公司主营老旧船舶修理，近年亏损，评估师决定采用资产基础法。基准日丙公司账面资产、负债及评估增减值如下（单位：万元）：1.流动资产：账面5000，评估5200；2.长期股权投资：账面3000，被投资企业净资产评估增值20%，持股比例