房地产行业百强房企销售跟踪：TOP10房企开年销售表现相对较好

1、百强房企2026年1月全口径销售金额同比-25%、TOP10/20/50/100根据克而瑞数据中心发布的数据统计：▶TOP10房企2026年1月，894630421-11.9%16.2-18.8%，较2025年全年累计同比变化为+4.6pcts、+1.5pcts、+5.6pcts。图1：TOP10房企累计销售规模 图2：TOP10房企单月销售规模克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1；单位：亿元，万平方米 克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1；单位：亿元，万平方米图3：TOP10房企累计销售同比 图4：TOP10房企单月销售同比克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1 克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1▶TOP20房企2026年1月，1,21484556918.8-20.822.6%，较2025年全年累计同比变化为-0.9pcts、-3.7pcts、+3.1pcts。图5：TOP20房企累计销售规模 图6：TOP20房企单月销售规模克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1；单位：亿元，万平方米 克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1；单位：亿元，万平方米图7：TOP20房企累计销售同比 图8：TOP20房企单月销售同比克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1 克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1▶TOP50房企2026年1月，分别为1,5801,105746-22.4-25.826.8%，较2025年全年累计同比变化为-3.3pcts、-6.9pcts、-1.0pcts。图9：TOP50房企累计销售规模 图10：TOP50房企单月销规模克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1；单位：亿元，万平方米 克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1；单位：亿元，万平方米图11：TOP50房企累计销同比 图12：TOP50房企单月销同比克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1 克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1▶TOP100房企2026年1月，TOP100房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为1,822亿元、1,286亿元、860万平，同比分别为-24.7%、-28.5%、-29.5%，较2025年全年累计同比变化为-4.9pcts、-8.5pcts、-3.1pcts。图13：TOP100房企累计销售规模 图14：TOP100房企单月销售规模克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1；单位：亿元，万平方米 克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1；单位：亿元，万平方米图15：TOP100房企累计销售同比 图16：TOP100房企单月销售同比克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1 克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1、TOP50根据克而瑞数据中心发布的数据统计：2025年1-12房企中的47（3家由于历史数据不足未纳入统计全口径销售金额同比平均值为-12.8-16.930%的公司分别有5、4、6、20、12家，在47家房企中占比分别为10.6%、8.5%、12.8%、42.6%、25.5%。2026年1房企中的44（6家由于历史数据不足未纳入统计）全口径销售金额同比平均值为+23.2%，中位数为-17.0%，其中同比高于30%、0%~30-10%~0-30%~-10%30%的公司分别有693917家，在44家房企中占比分别为13.6%、20.5%、6.8%、20.5%、38.6%。图17：TOP50房企2025年1-12月全口径销售金额同比分布 图18：TOP50房企2026年1月全口径销售金额同比分布克而瑞，光大证券研究所整理，口径为TOP50房企中的47家房企（3家由于历史数据不足未纳入统计）

克而瑞，光大证券研究所整理，口径为TOP50房企中的44家房企（6家由于历史数据不足未纳入统计）、房地产行业销售权益和操盘情况6年1TO10/20/50/100房企销售金额权益比例分别为70.569.6%、70.03.6pct1.8pct3.2pct2.2pct、-3.7pct、-3.3pct、-2.8pct；2026年1月，TOP10/20/50/100房企累计销售金额操盘比例分别为91.3%、90.9%、91.6%、90.9%；同比变化-7.4pct、-5.7pct、-3.3pct、-3.2pct，环比变化-5.8pct、-6.7pct、-3.1pct、-2.5pct。图19：TOP10/20/50/100企累计销售金额权益比例 图20：TOP10/20/50/100企累计销售金额操盘比例克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1 克而瑞，光大证券研究所整理，截至2026.1、房地产行业销售集中度情况根据克而瑞数据中心发布的数据统计：2025年1-12月，TOP10/20/50/100房企的销售金额（权益销售金额口径）集中度分别为14.4%19.2%25.20.8pct0.9pct1.7pct、2.5pct，较1-11月累计提升0.2pct、0.3pct、0.2pct、0.0pct。注：房企集中度计算公式为“各梯队房企累计权益口径销售金额/全国商品房累计销售金额”。图21：TOP10/20/50/100企累计销售金额集中度（%） 图22：TOP10/20/50/100企累计销售金额集中度同比、环比克而瑞，光大证券研究所整理注：数据截至2022年12月

克而瑞，光大证券研究所整理注：数据截至2025年12月；单位：pct。、20根据克而瑞数据中心发布的数据统计：2026年1家主流房企全口径销售金额单月同比为正的有6（（全口径销售金额单月同比+13.3%，权益销售金额单月同比+13.4%）。图23：20家主流重点房企2026年1月全口径销售金额 图24：20家主流重点房企2026年1月权益销售金额克而瑞，光大证券研究所整理；单位：亿元；纵坐标上限设为100% 克而瑞，光大证券研究所整理；单位：亿元；纵坐标上限设为100%全口径销售金额（亿元）权益销售金额（亿元）全口径销售金额（亿元）权益销售金额（亿元）企业简称2026年1月2025年1月单月同比2026年1月2025年1月单月同比保利发展156.0180.1-13.4%123.0141.9-13.3%中海地产144.8120.220.5%133.2110.620.4%华润置地116.5116.00.4%79.481.0-2.0%招商蛇口76.790.2-15.0%46.061.3-25.0%绿城中国63.070.5-10.6%42.045.7-8.1%万科地产55.8110.1-49.3%36.371.6-49.3%建发房产65.087.2-25.5%52.668.0-22.6%中国金茂76.067.113.3%52.446.213.4%越秀地产42.066.2-36.6%25.239.6-36.4%滨江集团52.971.9-26.4%23.436.2-35.4%华发股份28.096.6-71.0%16.359.7-72.7%中国铁建37.471.2-47.5%33.659.3-43.3%绿地控股35.033.06.1%31.529.85.7%龙湖集团24.745.6-45.8%16.729.7-43.8%保利置业38.048.0-20.8%24.031.0-22.6%中建东孚35.223.748.5%19.421.1-8.1%中建壹品29.06.9320.3%27.75.8377.6%碧桂园25.927.9-7.2%22.122.6-2.2%融创中国22.168.0-67.5%10.634.0-68.8%中国中铁21.223.3-9.0%15.717.2-8.7%合计1,145.21,423.7-19.6%831.11,012.3-17.9%克而瑞，光大证券研究所整理2、投资建议2025年7月中央城市工作会议明确提出“…城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主…”。2025年10快构建房地产发展新模式…优化保障性住房供给…因城施策增加改善型住房供量提升行动…”。2025年122026开年《求是》集中刊文，明确改善和稳定房地产预期，随着前期一揽子房投资建议关注三条主线：看好具备片区综合开发能力，积极参与城中村改造和城市更新，融资成本较公募REIT积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资源丰富，具备运营品牌与运营核心竞争力的房企，推荐华润置地、上海临港、建议关注新城控股。宏观政策积极支持服务消费，《“十五五”规划建议》明确提出“实施物业3、风险分析偿还，将延缓房地产销售修复的进度。房地产企业信用风险：部分房企仍将面对债务到期高峰，现金流管理能力较弱及负债结构较差的房企债务违约风险增加，或将提升房地产行业经营风险。房价下行超预期风险：若各能级城市新房及二手房市场价格持续超预期大幅下场供需两端恢复进度，增加系统性风险。房地产企业项目竣工不及预期