海外发布重磅AIAgent新品重点关注光互联Scale-Up投资机会

目录索引TOC\o"1-2"\h\z\u一、心点 5二、期情顾 6三、业据新 9四、期闻顾 （一）CIGNALAI：2025年数光块场过180亿元 （二康与成60亿元作加数中心设 （三阿：研端AI芯片武810E相能对英达H20 （四年本开达1350亿元 五、险示 13图表索引图1：申一行涨（%） 6图2：通板去30涨幅 6图3：通板今以涨幅 6图4：通指与深300近年势比 7图5：申一业PE-TTM（单：） 8图6：工部2019-2025年4G/5G站设量 9图7：内5G机展况 9图8：移互网量况 10表1：通行个涨幅和手前十 7一、核心观点事件一:1月12发布CoworkAIClaudeClawdbot（OpenClaw）AIApp以实时扫描各类信息（如日程、即时信息）的输入，并自主完成任务规划和下文输出。当前模型推理的核心特征：长上下文、高并发、实时交互，推动Scale-Up升级。模型推理逐渐具备更加复杂的多步骤决策，还会与用户进行多轮对话交互，产生连续KVCacheGPUKVGPUScale-Up1.Scale-Up网络大NVL72AIRackScale-Up卡级别，由于距离限制铜互联已经无法覆盖，根据阿里白皮书数据，有源AEC100G/lane2.月29MetaCSPARAIBuyMoreEarn外CSP投资建议：建议关注交换设备、NPO、DAC/AEC等赛道。二、本期行情回顾（一）国内市场回顾根据申万一级分类，本期（2026年1月26日-1月30日，下同）通信板块涨跌幅5.83%3000.08%3005.75个百2/31。图1：申万一级行业涨幅（%）1086420-2-4-6-8石油石化石油石化沪深300电子环保汽车305.8%5.7%3001.4%3004.30.120266.8%6%3003005.20.8个百分点。图2：通信板块去30天涨幅 图3：通信板块年以来幅5.71%5.76%5.71%5.76%1.44%6%5%4%3%2%1%0%沪深300 创业板 通信

8%6.81%5.96%6.81%5.96%1.65%6%5%4%3%2%1%0%沪深300 创业板 通信SW30023.30%，通信行业跑赢整体指数75.72个百分点。图4：通信指数与沪深300近五年走势对比7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002021-01-29 2022-01-29 2023-01-29 2024-01-29 2025-01-29 2026-01-29沪深300 通信(申万)个股方面，本期通信板块涨幅前五分别为网宿科技(44.25%)、长飞光纤(32.46%)、天孚通信(31.33%)、通鼎互联(27.64%)、亨通光电(23.23%)；本期通信板块跌幅前五分别为精伦电子(-19.74%)、奥维通信(-17.81%)、金卡智能(-14.78%)、信维通信(-14.41%)、全信股份(-12.64%)；本期通信板块换手率前五分别为三维通信(137.01%)、通宇通讯(135.32%)、网宿科技(121.08%)、信维通信(83.68%)、太辰光(81.35%)。本期涨幅前十本期跌幅前十本期换手率前十公司本期涨幅前十本期跌幅前十本期换手率前十公司涨幅（%）公司涨幅（%）公司换手率（%）网宿科技44.25精伦电子-19.74三维通信137.01长飞光纤32.46奥维通信-17.81通宇通讯135.32天孚通信31.33金卡智能-14.78网宿科技121.08通鼎互联27.64信维通信-14.41信维通信83.68亨通光电23.23全信股份-12.64太辰光81.35太辰光22.43赛意信息-11.87二六三74.70博创科技22.07中富通-11.67海兰信74.35澄天伟业21.56盛洋科技-11.24雷科防务72.44仕佳光子-U14.90雷科防务-11.13盛路通信71.64科创新源13.71高新兴-11.10通鼎互联70.16（二）行业估值水平PE-TTM51.19倍位列所7,300PE-TTM14.31倍。图5：申万一级行业PE-TTM（单位：倍）120电子房商贸零售沪深300银行三、行业数据更新（一）通信网络5G20255G基483.858.85G37.6%，20244图6：工信部2019-2025年4G/5G基站建设量2001501005002019

2020

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20254G新增站数万个） 5G新增站数万个）工信部（二）通信终端5年2731，2213.290.4%20251-123.072.4%5G2.661.9%86.9%。12415G37.5%26.8%20251-125155G234款，1.3%45.4%。图7：国内5G手机进展情况350035005000352520151050当月国内上市5G新机型数（个）（右轴） 当月国内5G手机出货量（万部）工信部（三）物联网用户数及移动互联网流量跟踪202528.882.32（IPTV、OTT）4.08比上年末净增59.1万户。月DOU8亿B1735161396512（DOU）23.04GB/户·21.7%3.34GB/户月。图8：

5.002022年2022年12月2023年2月年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1-2月2024年3月2024年4月年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月2024年10月2024年11月2024年12月2025年1-2月2025年3月2025年4月2025年5月2025年6月2025年7月年8月2025年9月2025年10月2025年11月2025年12月移动互联网接入流量(亿G) DOU(G)（右轴）工信部四、本期要闻回顾（一）CignalAI：2025年数通光模块市场超过180亿美元ClA202518060800G1.6T20261.2T+CignalAI2024年到202920%2902029年，400G300（C114）（二）康宁与Meta达成60亿美元合作，加速数据中心建设康宁与Meta宣布，双方达成一项多年期、金额最高达60亿美元的合作协议，以加速在美国建设最先进的数据中心，支持Meta旗下应用、技术及其AI发展战略。Metaa摩根士丹利分析师MetaMarshall对该协议的达成表示，随着市场对算力供电问题（C114）（三）阿里：自研高端AI芯片真武810E亮相，性能对标英伟达H20810E”AI810EAI96GBHBM2e5.0x16700GB/s7链路“真武810E”400EAP，H20810E”AIAI810E”+云+AI（C114）（四）Meta：2026年资本开支拟达1350亿美元Meta2025AI强化Q4598.93584.2亿美元；2025全年22%，达2,009.66Meta预计2026年第一季度总营收将在535亿至565亿美元之间，高于分析师预期20261,150亿至1,3501,1062025722.2（C114）五、