如何看待商品行情的大幅波动

内容目录一、如何看待商品行情的大幅波动？ 3二、投资建议 5三、周度资金面行为追踪与下周经济展望 5四、周度市场回顾及展望（1月26日-1月30日） 6风险提示 图表目录本周A股市场行业板块表现 3本周商品相关板块资金拥挤度情况 4本周ETF资金情况（亿元） 5本周北向资金情况 5本周两融余额情况 6本周市场平均担保比例情况 6本周大股东减持金额情况 62月2日至2月8日国内外经济数据与重要事件 6本周市场主要宽基指数涨跌 7本周市场风格指数涨跌 7本周领涨领跌行业 7本周主要宽基指数与大类行业指数涨跌 8本周中信一级行业涨跌 8万得全A换手率（%） 9上证指数换手率（%） 9深证成指换手率（%） 9创业板指换手率（%） 9融资余额变化 9次新股指数 9主要行业估值（PB） 10主要行业估值（PE） 10一、如何看待商品行情的大幅波动？A股市场整体呈现高位震荡回落格局，成交维持高位但赚钱效应明显证指数本周下跌4%2%（-%；风格层面，大盘价值相对占优，上证501.13%300小幅上涨8%000分别下跌%、2.55%20003%以上，反映在风险偏好回落背景A3.069.44%，显示尽管本周A股大宗商品相关板块表现强势，成为周度涨幅靠前的核心主线，但内部分化与波动显著放大。从申万一级行业周度涨幅来看，石油石化（7.95%）、煤炭（3.68%）、有色金属（3.37%）、农林牧渔（1.82%）7.80%13.18%，202510月以来的峰值水平；尽管周五大幅回调后拥挤度回落至10.27%，但仍处于历史相对高位，显示板块短期资金博弈激烈，后续波动风险需重点关注。图表1：本周A股市场行业板块表现，数据截至2026年1月30日图表2：本周商品相关板块资金拥挤度情况，数据截至2026年1月30日在本周大宗商品细分板块中，贵金属波动尤为剧烈，原因来自于美伊冲突短期缓和、机构止盈交易行为、美联储主席提名落地改变市场预期及美日汇率干预影响。2022年以来，地缘战略博弈烈度增加，黄金作为储备货币5%A股黄金概念股大面积跌停。2025月以来持续上涨，本周五也大幅跳水，伦敦银现跌幅达26.4%129（舰艇力量RSI原油、有色金属、农产品等在本周也有较大波动，核心驱动逻辑分别是地缘政治博弈、AI+年以来有色金属板块进入快速拉升通道，核心驱动源于算力中心建设、CPI展望后市，大宗商品板块短期或宽幅震荡消化压力，中期结构性上行趋势12%35%，短期资金触碰止损线概率较高，获利了结压力巨大。预计未来短二、投资建议电力传输、工业生产刚需），电力设备（电网升级配套）；军备+算力扩张关（（（应对算力需求爆发式增长meta，港股或呈现阿里好于腾讯、字节，显著好于拼多多、美团的特点。三、周度资金面行为追踪与下周经济展望ETF外，资金流入力量仍然较强。ETF以净流ETF200050维持流入流出平衡，300500ETF延续大幅流出行情，其中沪深300ETF60012月低位水平更低。第三，北向资金本周维持活跃，交易金额周一12月以来新高，平均担保比例在ETF） 况 ，数据截至2026年1月30日 ，数据截至2026年1月30日况 况 ，数据截至2026年1月30日 ，数据截至2026年1月30日图表7：本周大股东减持金额情况，数据截至2026年1月30日图表8：2月2日至2月8日国内外经济数据与重要事件金十数据四、周度市场回顾及展望（1月26日-1月30日）本周市场主要指数大多下跌，上证50指数上涨幅度较大。三大指数中，上证指数下跌0.44%，深证成指下跌1.62%，创业板指下跌0.09%。本周大跌 跌，数据截至2026年1月30日 ，数据截至2026年1月30日活跃度图表11：本周领涨领跌行业，数据截至2026年1月30日指数与行业表现宽基指数100500和中证1000500换手率回升明显。大类行业图表12：本周主要宽基指数与大类行业指数涨跌，数据截至2026年1月30日图表13：本周中信一级行业涨跌，数据截至2026年1月30日情绪指标跟踪全市场活跃度A日平滑A换手率较上周有所上升。截至130日，5日平均换手率达2.49%98.8%1%-5%，201305日平均换手4.46%98.6%。A ，数据截至2026年1月30日 ，数据截至2026年1月30日，数据截至2026年1月30日 ，数据截至2026年1月30日12927221.87146.79亿元，5日平滑后融资买入额占全市场成交额9.63%0.42%。次新股指标：5日平滑后次新股指数换手率较上周下降0.59%，截至1月30日，次新股5日平均换手率达到7.19%，处于历史分位50.90%。化 数，数据截至2026年1月30日 ，数据截至2026年1月30日估值指标跟踪主要行业估值：PB估值中石油石化、煤炭、有色金属、钢铁、基础化