中国出口韧性系列报告三：中东出口韧性来自于非油经济转型

25年中国对中东出口保持较快增长 5总量视角看：中东整体进口温和上行，对华进口增速高于整体 5原因1：经济多元化转型推进，财政和主权基金投资带动经济增长 5原因2：中东地区国家与中国的地缘政治互信持续深化，双边积极扩大经贸合作 8国别视角下：阿联酋、沙特是主要拉动，伊朗受制裁形成拖累 10美国制裁和地缘政治风险加剧是中国对伊朗出口下行的主因 项目视角下：“新三样”+工程器械是关键，对应结构转型 12机械器具（84）以工程机械和能源设备为主，由经济转型驱动 13电气设备（85）以电池和变压器为主 15车辆及零件、附件（87）以载人小客车为主，新能源转型下混动、电动发展快 16预计2026年中国对中东出口仍保持较快增长 18经济转型距离关键目标仍有较大距离 182026年财政仍发力支持经济转型 18油价下行速度放缓且产量增加，对经济增长边际拖累减弱 19风险提示 20图1：中国对中东出口增速高于整体 5图2：2025年中东地区进口整体小幅上行 5图3：经济转型推动下，中东不同国家非油经济占GDP比重持续上行 6图4：沙特赤字率大幅走阔 8图5：阿联酋财政盈余有所收窄 8图6：2025年我国对中东不同国家出口占我国整体对中东出口比重 10图7：2025年1至月我国对中东各国出口累计同比增速 10图8：中东不同国家对我国2025年1至月对中东整体出口的拉动率（%） 10图9：“新三样”新能源汽车、电池、光伏2025年在对中东出口中占比约14%，但贡献35%的出口增长（%） 12图10：机械器具（84）2025年1-11月各类贡献率（%） 14图机械器具（84）2025年1-11月各类累计同比增速（%） 14图12：工程器械及零件出口额国别占比（%） 14图13：工程器械及零件分项出口额占比（%） 14图14：能源设备出口额国别占比（%） 14图15：能源设备分项出口额占比（%） 14图16：电气设备（85）2025年1-11月各类贡献率（%） 15图17：电气设备（85）2025年1-11月各类累计同比增速（%） 15图18：电池出口额国别占比（%） 16图19：电池分项出口额占比（%） 16图20：变压器等出口额国别占比（%） 16图21：变压器等分项出口额占比（%） 16图22：车辆设备（87）2025年1-11月各类贡献率（%） 17图23：车辆设备（87）2025年1-11月各类累计同比增速（%） 17图24：载人小客车出口额国别占比（%） 17图25：载人小客车分项出口额占比（%） 17表1：中东各国愿景核心经济目标 6表2：2025年美国财政部海外资产控制办公室对伊朗发布的制裁措施 表3：沙特2030愿景 18表4：阿联酋2031 1825年中国对中东出口保持较快增长中国对中东出口保持较快增速的核心原因在于以阿联酋和沙特为代表的海湾国家积极推动经济转型。一是总量视角财政支出对总需求形成支撑；二是国别视角以阿联酋、沙特等海湾国家增速居前（均有“愿景”类转型计划），伊朗受制裁对出口形成拖累；三是项目视角出口以“新三样”+工程器械为主，对应产业转型的结构性需求。总量视角看：中东整体进口温和上行，对华进口增速高于整体2025年中国对中东出口累计同比增10.3%，拉动我国整体出口同比增0.5%。2025年276.1%141.45.3%。20251410.3%，拉动我国整体出口0.5%（14国包括伊朗、伊拉克、以色列、约旦、科威特、黎巴嫩、阿曼、巴勒斯坦、卡塔尔、沙特、叙利亚、阿联酋、也门、巴林；因驱动因素差异口径中不包括欧盟土耳其和非洲埃及，下文均依此口径分析）。中国对中东出口高增得益于2025年中东地区整体进口增速保持较快增长，截至2025年Q3中东地区12个月累计进口同比增速8.5%，高于2024年同期7.7%增速。其中主要2025Q3128.4%、12%（2024年同期分别为14.4%、8.8%），保持较快增长速度。图1：中国对中东出口增速高于整体 图2：2025年中东地区进口整体小上行

中国出整体比增速 中国对东出同比速

30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%-15.0%-20.0%2014/12/12015/8/12014/12/12015/8/12016/4/12016/12/12017/8/12018/4/12018/12/12019/8/12020/4/12020/12/12021/8/12022/4/12022/12/12023/8/12024/4/12024/12/12025/8/1

中东地区进口同比增速（12MA）中人民和国关署， Bloomberg原因1：经济多元化转型推进，财政和主权基金投资带动经济增长以2016年沙特和2021年阿联酋为代表，中东国家纷纷出台各自“愿景”计划，旨在摆脱石油依赖的经济结构，实现本土化的经济转型。其主要内容均是政府和主权投资基金引导高技术制造业、新能源、旅游服务业发展，以达成扩大非石油经济的目的。截至2024年，沙特阿拉伯、科威特、阿曼、阿联酋非油经济占比分别为53%、57%、68%、78%，较2014年39%、39%、52%、68%均有明显抬升。2014年原油价格57美元/37美元/业的支撑不足。2015年《巴黎协定》更进一步削弱了油气经济的长期景气，促使中东国家加快制造业、服务业和新能源等非油产业的转型。表1：中东各国愿景核心经济目标国家战略名称规划期战略核心经济目标沙特audiVson02016–2030减少对石油的依赖；推动经济多元化；扩大私营部门；发展旅游、娱乐、物资本质量；提升全球投资吸引阿联酋WetheUAE20312021–2031建设全球经济枢纽；非石油经济转型；与私营部门合作推动数字经济、信息通信等新兴产业增长；加快可持续能源转型；吸引外部直接投资卡塔尔QatarNationalVision20302008–2030提高数字经济竞争力；发展旅游经济；减少对油气的结构性依赖；发展新经济部门和产业压低油气依赖；吸引净外部直接投资；扩大基建；升级粮食安全；增加天然气生产率阿曼Onson02021–2040建设多元化、可持续和私营部门主导的经济；政府数字化转型；发展再生能源、物流、海上贸易、科技与金融科技；升级医疗、教育等领域的智能基础设施科威特tson5(“Newat”)2017–2035强化私营部门；推动大型基建和相关项目，维护现有工业区基建；增加海洋生物经济规模；扩大发电站等可持续能源领域巴林Bahanson302008–2030建立可持续、多元化经济；从依赖石油租金转向“由私营部门驱动、以生产力提升为核心”的增长模式；发展金融服务、旅游、商务服务与物流世界银行图3：经济转型推动下，中东不同国家非油经济占GDP比重持续上行“愿景”计划的共性特征是由政府主导，使用油气资源收入，以财政和主权基金为渠道，引导旅游、制造业、新能源等重点产业发展，同时提高基建和社会生活水平。沙特2030关键目标是提高全球经济份额（跻身全球前15大经济体），扩大非油经济（10000亿里亚尔）和出口水平、带动私营经济发展（GDP40%65%），创造就业（11.6%7%），并提高本地化率与全球竞争力。其政策核心抓手一是通过公共投资基金（PIF）、沙特工业发展基金（SIDF），联合联合国家发展基金、沙特阿美等，1）推动新未来城（NEOM）、红海项目等战略工程建设，2）投资科技、新能源、物流等领域企业，培育非石油增长极，推动国防工业本土化与矿业开发；3）为工业、旅游、物流等领域提供低息贷款与担保。二是政策上引入增值税，削减能源补贴，简化签证等行政流程来活跃民营经济发展。三是设立经济特区（如阿卜杜拉国王经济城），吸引跨国企业投资。四是推出“国家工业和物流发展规划”、“绿色沙特倡议”等具体规划，通过土地、税收优惠等方式来促进相关产业发展。阿联酋2031关键目标是扩大经济总量与非油经济规模（GDP提升至3万亿迪拉姆、80004万亿迪拉姆），造就业岗位、吸引全球人才，同时提升产业本地化率与全球竞争力，推动经济从资源依赖向知识创新驱动转型。其政策核心抓手一是通过穆巴达拉投资公司、ADQ、阿布扎比投资局（ADIA）等主权基金，1）投资科技、新能源、氢能、先进制造等领域企业，培育非石油增长极，推动产业数字化与绿色转型；2）为工业、旅游、物流等领域提供资金支持、低息贷款与担保。二是政策上推出外资100%持股、黄金签证、中小企业优惠贷款担保等举措，优化营商环境。三是推出“国家能源战略2050”“循环经济战略”“旅游发展战略”等具体规划，助力可持续发展目标实现。卡塔尔2030关键目标是摆脱油气资源依赖，带动私营经济发展，创造就业岗位并提2030GDP3.4%1000FDI来支持经济结构转型。重点发展项目和产业一是哈马德港、卢赛尔新城等重点地区基建升级，二是推动产业升级和能源结构转型（涉及可再生能源与储能系统、人工智能和数字化、CCUS、交通电气化与汽车技术等）。科威特2035旨在将科威特转型为国际性的金融及贸易中心。通过自2010年至2035年实施的五个五年发展计划，分别为实现体制改革、基础设施建设、私营经济发展、知识型经济发展、智能科威特提供了连贯的政策支持。一是推出《外商直接投资促进法》，将100%，并简化公司注册流程。二是财政拨款支持项目建设。科威特2025-202613亿科威特第纳尔（43亿美元）用于141亿第纳尔（36亿美元）19.4%。3000际机场扩建、穆巴拉克港和科威特国家铁路网等项目。阿曼2040的核心目标是经济多元化与可持续增长，包括发展港口物流与国际航运、202620304造与社会发展项目。巴林2030经济发展愿景是巴林王国为了推动经济多元化、可持续发展而制定的一系列战略目标和措施，旨在通过创新和改革，将巴林建设成为一个具有竞争力的知识经济国家。一是巴林致力于减少对石油和天然气部门的依赖，通过发展金融、旅游、教育、医疗和技术等多个领域，实现经济的多元化。二是注重发展知识密集型产业，鼓励创新和研持经济发展，巴林计划投资于交通、通信和能源等基础设施的建设和升级。从财政力度来看2025年两个主要国家阿联酋和沙特均有所加大，沙特方面截至2025Q3120.37GDP1.2729%，125%20242%大幅走阔。从项目类型来看政府采购和资39.6%（20246月数据），在政府支出中占比较高。阿联酋方面，IMF2025GDP23.28%，政府财政盈余占GDP20246.4%5.1%。图4：沙特赤字率大幅走阔 图5：阿联酋财政盈余有所收窄沙特赤字率大幅走阔

阿联酋:一般政府赤字/盈余占GDP比重4.0%2.0%0.0%-2.0%-4.0%-6.0%-8.0%-10.0%2019-032019-082019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-082025-012025-06

-5.0%

20002002200020022003200520062008200920102012201320152016201720192020202220232025除财政外，主权投资基金也是中东经济转型政策的重要工具。沙特公共投资基金（PIF）与国家发展基金（NDF）投资目标是“能源可持续、数字化、本土化”的私营部门，持续助力经济增长，聚焦向非油经济结构转型。投资方向上重视科技产业，20251月，PIF与“ELM”公司签署协议，助力通信和5月，启动对人工智能公司“HUMAIN”的投资，巩固相关领域的全球竞争力。阿联酋主权基金同样发力经济多元化转型。阿联酋主要主权投资基金包括阿布扎比穆巴达拉投资公司、阿布扎比投资局、阿布扎比发展控股公司，2025智能（G42集团）、新能源转型（阿布扎比未来能源公司）、先进制造（EDGE国防公司）方面均有重大新项目落地。从经济驱动力来看，非油经济是2025年中东地区经济增长的主要推动。沙特2025H1GDP3.9%1.7%4.8%；阿联2024GDP3.9%1.1%3.4%。科威特20244.2%1.9%原因2：中东地区国家与中国的地缘政治互信持续深化，双边积极扩大经贸合作中东地区国家与中国的地缘政治互信持续深化。一方面中东国家各类“愿景”计划下自身经济转型需求和中国打造命运共同体、“一带一路”、促进中东和解的外交战略不谋而合。另一方面外部变化影响中东战略格局，美国影响力减弱、中国影响力增强，对于主要国家而言，2020年后美国在中东战略收缩，俄乌冲突后俄罗斯外交出现“向东看”的态势，而中国提出“中东安全新架构”，并通过构建命运共同体推动中国与中东由单一的经贸关系向多维度合作转变。民调数据上同样体现中国和中东地区互信深化，欧盟2025年发布全球民主和认知指数报告，中东地区民调显示在中国和美国之间，除以色列外所有国家都更亲中。2025年，中国与中东地区更是密集出台多项贸易利好政策，从人员往来、贸易便利化、标准互认等多维度破除贸易壁垒、降低合作成本：2025529日发布《关于进一步扩大免签202569202668日，对沙特、阿曼、科威特、430利双边商务人员往来。二是区域贸易与产业合作相关文件，2025527月，第七届中国—阿拉伯国家博览会期131077.5月，阿联酋—中国贸易与经济合作15司数字贸易便利化合作谅解备忘录》《阿布扎比国家石油公司与中国海洋石油集团有限公司战略原油供应合作延期协议》等，深化能源、数字贸易、物流等领域合作。此外，2025年中国与沙特正式生效《中华人民共和国和沙特阿拉伯王国关于民事和商事司法协助与合作的协定》，为双边跨境贸易纠纷解决提供法律保障，进一步提升贸易合作确定性。三是标准互认与技术合作协议，2025年4月，中国国家认证认可监督管理委员会与沙特标准计量质量局、阿联酋标准计量局分别达成合作共识，推进合格评定结果互认；8月29日，阿拉伯国家标准化（宁夏）研究中心与亚欧非贸易投资联合促进会、中阿经贸合作示范园签署标准化合作协议，从标准研究、技术攻关、互认落地等多方面为贸易便利化提供技术支撑。国别视角下：阿联酋、沙特是主要拉动，伊朗受制裁形成拖累2025年我国对阿联酋、沙特出口占对中东整体出口份额的63.49%。从出口份额看，阿联酋与沙特阿拉伯是我国对中东出口份额最大的国家，分别占比36.42%、27.07%；伊拉8.71%、8.44%相对重要；伊朗、约旦、科威特、阿曼、卡塔尔、也3.50%、3.22%、3.02%、2.82%、2.78%、1.41%、1.38%、0.79%、0.31%、0.12%。从增速和拉动率视角来看，中东整体需求同比上行，2025年1至11月我国对中东出口累计同比增速约10.6%，但不同国家走势差异明显：一是阿联酋、沙特阿拉伯是我国1-11月对中东出口的主要拉动，累计同比增速分别为11.26%、8.62%，拉动我国对中东出口4.2%、2.1%。如前文所述产业结构转型需求下财政支出支撑是主线。二是2025年1至11月我国对伊朗出口同比下降21.97%，拖累我国2025年对中东出口同比增速1.1%。美国制裁加码以及中国“投资-出口”路线受阻是主因。图6：2025年我国对中东不同国家出口占我国整体对中东出口比重

图7：2025年1至11月我国对中东各国出口累计同比增速40.0%36.42%35.0%40.0%36.42%35.0%30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%27.07%8.71%8.44%3.50%3.22%3.02%2.82%2.78%1.41%1.38%0.79%0.31%0.12%..%35.05%..%27.46%19.43%..%11.26%9.10%8.62%-4.39%-21.97%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%-30.0%中人民和国关署 中人民和国关署图8：中东不同国家对我国2025年1至11月对中东整体出口的拉动率（%）2025年出口拉动率4.2%2.1%4.2%2.1%1.3%0.7% 0.7%0.8% 0.8%0.0%0.2%0.2%0.2%0.3%-0.1%-1.1%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%

伊朗 阿曼 巴勒斯坦叙利亚 巴林 也门 黎巴嫩 科威特 伊拉克 约旦 卡塔尔 以色列 沙特 阿联酋浙商证券研究所美国制裁和地缘政治风险加剧是中国对伊朗出口下行的主因一方面，2025年美国正式宣布恢复对伊朗的“极限施压”措施，2025年出台11批涉及中国实体的制裁措施，制裁对象包括对石油“影子舰队”油轮、LPG中转和买家、以及原油码头等，涉及79家中国企业和3名个人，对石油贸易形成阻碍。中伊石油贸易受限后伊朗创汇能力和进口需求受到限制。被制裁的中国企业包括石油码头运营商、独立的小型炼油厂、船舶注册公司或代理公司和化工物流公司等。一定程度上阻碍了中伊贸易。另一方面，中国对伊朗存在“基建换石油”的“投资-出口”贸易路径，中东地区地缘政治环境风险加大对投资形成阻碍。美国政府在2018年重新实施对伊朗的全面制裁后，持续将涉及伊朗能源、航运、金属等相关实体纳入制裁名单，导致伊朗常规贸易渠道受阻。2023边贸易可持续增长，中方愿参与并扩大在伊朗生产优质产品，以增加伊朗对华出口，双方同意落实好中伊《关于加强工业、矿业产能与投资合作的谅解备忘录》，并同意合作增加伊朗可再生能源在全国能源体系中的占比，特别是提升伊朗光伏发电能力。20256来，以色列和伊朗直接爆发军事冲突，地缘政治风险加大对投资形成阻碍。表2：2025年美国财政部海外资产控制办公室对伊朗发布的制裁措施时间制裁内容涉及中国实体与个人（列入SDN）2.6针对伊朗石油出口网络的制裁4家企业2.24扩大针对伊朗“影子舰队”的制裁2家企业3.13制裁伊朗石油部长及影子舰队运营者4家企业4.1针对伊朗无人机/武器采购网络制裁1家企业4.9针对伊朗核计划支持网络的制裁-5.13针对全球伊朗石油运输与融资网络的制裁12家企业6.6针对伊朗“影子银行”洗钱网络17家企业1名个人7.9针对伊朗“影子银行”网络的制裁17家企业7.31针对全球无人机/武器采购网络2家企业8.7针对伊朗规避制裁与压制网络-9.16针对支持伊朗军方资金流网络的制裁1家企业10.9制裁伊朗石油与石化产品出口15家企业1名个人11.12制裁跨国导弹/UAV采购网络4家企业1名个人11.20扩大对伊朗“影子舰队”石油出口压力-12.18增压制裁规避制裁的“影子舰队”-美国财政部项目视角下：“新三样”+工程器械是关键，对应结构转型综合规模和增速来看，车辆、电气设备、机械器具是中国对中东出口的主要拉动项，贡献2025年月增长的73.31%。其中，车辆382亿元，拉动对中东出口累计同比31.36%；电气设备29223.94%；机械器具多增219亿元，拉动对中东出口累计同比增长18.01%。从狭义的电池、光伏、混动+新能源车口径来看，在我国对中东出口中占比由2020年2%升至2025年约14%，贡献2025年中国对中东全部出口增长的35%，是出口关键拉动。图9：“新三样”新能源汽车、电池、光伏2025年在对中东出口中占比约14%，但贡献35%的出口增长（%）0-0.05-0.1

新三样12个月累计拉动（%） 其他出口12个月累计拉动（%） 新三样在总出口中占比（右轴）

16%14%12%10%8%6%4%2%0%-2%2017/1/12017/4/12017/1/12017/4/12017/7/12017/10/12018/1/12018/4/12018/7/12018/10/12019/1/12019/4/12019/7/12019/10/12020/1/12020/4/12020/7/12020/10/12021/1/12021/4/12021/7/12021/10/12022/1/12022/4/12022/7/12022/10/12023/1/12023/4/12023/7/12023/10/12024/1/12024/4/12024/7/12024/10/12025/1/12025/4/12025/7/12025/10/1中华人民共和国海关总署，2025年1至11月，我国对中东出口合计约1.27万亿元人民币，从品类来看，其中：电气设备（HS85）2316.89亿元，占比18.18%，累计增速约14.40%（2024年同期13.34%）；机械器具（HS84）2087.54亿元，占比16.38%，累计增速约11.74%（2024年同期17.15%）；车辆（HS87）1726.02亿元，占比13.54%，累计增速约28.41%（2024年同期27.25%）；化工塑料（HS28-40）1267.57亿元，占比9.95%，累计增速约6.72%（2024年同期10.66%）；纺织鞋帽（HS50-67）1204.82亿元，占比9.45%，累计增速约-0.10%（2024年同期-3.58%）；钢及钢制品（HS72-73）1203.32亿元，占比9.44%，累计增速约11.08%（2024年同期10.68%）；家具玩具（HS94-96）656.37亿元，占比5.93%，累计增速约-6.25%（2024年同期-2.66%）；其他贱金属（HS74-82）317.52亿元，占比2.49%，累计增速约10.13%（2024年同期16.37%）；船舶（HS89）25.30亿元，占比1.04%，累计增速约40.64%（2024年同期增速50.06%）。由农产品、毛皮、木制品、能源矿产等构成的其他项共计1613.88亿元，占比12.66%，累计增速5.83%（2024年同期7.92%）。机械器具（84）以工程机械和能源设备为主，由经济转型驱动2025年1至11月机械器具出口总计2088亿元，累计增速11.74%。其中工程器械及零件贡献增长的37.34%；流体与热处理设备贡献增长的19.45%；其他器械贡献增长的18.61%；自动数据处理设备贡献增长的6.74%；金属冶炼与机床贡献增长的6.08%；离心机贡献增长的5.17%；能源设备贡献增长的4.22%；动力器械贡献增长的2.69%；纺织器械贡献增长的1.39%；食品加工器械贡献增长的0.37%。而农业器械、造纸与印刷器械分别拖累增长的0.21%、0.92%。工程器械及零件为增长的主要贡献力量，核心是经济转型驱动。2025年1-11月总计38537.34%32.16%、30.81%18.83%，17.75%16.96%16.88%，其他机械占13.72%13.43%2.43%。沙特2030愿景和阿联酋2031对应一系列超大型城市、新能源、交通和工业项目，这样体现工程器械需求旺盛。GrandViewResearch数据，2025年阿联酋设备租赁市场规7.79203313.22亿美元，2026–2033年期间复合年7%（主要以土方机械为主）；IMARC集团数据，沙特工程机械租赁市场202412203322亿美元，2025–2033年期间复合6.5%。体现出工程机械需求有长期扩大的趋势。能源设备为累计同比增速最大的分项，2025年1-11月累计同比增长98.83%。从品类上看，蒸汽锅炉占比最大，为76.35%，集中供暖占比11.66%，辅助设备占比11.11%，煤气发生器占比0.84%，核反应堆占比最小，仅为0.04%。进一步拆分，从国别上看，主要的出口来自沙特阿拉伯，占比高达69.47%。图10：机械器具（84）2025年1-11各类贡献率（%） 图11：机械器具（84）2025年1-11各类累计同比增速（%）19.45%18.61%19.45%18.61%6.74%6.08%5.17%4.22%2.69%1.39%0.37%0-0.05

37.34%

-0.21%-0.92%

10-0.2

98.83%27.02%98.83%27.02%25.88%16.69%11.91%8.55%7.36%7.35%6.22%4.76%-4.42%-9.42%及 零 件

其食动他品力器加器械工械器 处械 理设备

纺自造农织动纸业器数与器械据印械处刷理器械中人民和国关署 中人民和国关署图12：工程器械及零件出口额国别占比（%） 图13：工程器械及零件分项出口额占比（%）32.16%30.81%32.16%30.81%10.05%9.46%5.77%3.84%3.27%2.61%2.03%0

24年比重 24年比重 25年比重..%.%17.75%..%.5.%7%.1...%%..%0中人民和国关署 中人民和国关署图14：能源设备出口额国别占比（%） 图15：能源设备分项出口额占比（%）0

69.47%10.23%69.47%10.23%8.40%7.07%2.08%1.62%1.13%0

2424年比重 25年比重76.35%64.70%25.98%7.3811.66%%11.11%1.95%0.84% 0.00%0.04%蒸汽锅炉 集中供暖 辅助设备 煤气发生器 核反应堆中人民和国关署 中人民和国关署电气设备（85）以电池和变压器为主2025年1至11月电气设备出口总计2317亿，累计增速14.40%，分结构来看电池贡献增长的33.25%、变压器贡献增长的28.69%、电信设备贡献增长的11.95%、各类发电机贡献增长的13.37%、配电元件贡献增长的15.97%、绝缘物品贡献增长的9.42%、家用电器贡献增长的2.92%；其他电气设备，集成电路与半导体为衰减项，分别贡献了-0.25%，-0.40%和-16.83%的下跌。电气设备分项较突出拉动是电池与变压器。电池与变压器等共计贡献同比多增的61.9%85.06%57.42%的出口也均有较好的贡献比例与增速。电池与变压器出口由于沙特与阿联酋的新能源计划进程得到快速推进。进一步拆解分项，从国别来看，电池与变压器的出口主要集中于沙特与阿联酋，分别贡献总体出口份额71.58%77.39%；从类别来看，锂电子蓄电池的出口比例得到提升（74.6%到89.0%），而铅酸蓄电池出口比重相应下降（17.0%7.6%）。这一变化与两国近年明203048GWh2020年代中期加速部署可再生能源与配套储能设施。储能（蓄电池，铅酸电池因寿命短、能量密度低逐步被削弱份额）与转化（变压器）作为电力系统的关键基础设施，在中东发展较快的国家中获得很大进口需求增量，而中国企业凭借成熟的电力设备制造能力和低成本优势快速获取这些大规模能源基础设施订单。图16：电气设备（85）2025年1-11各类贡献率（%） 图17：电气设备（85）2025年1-11各类累计同比增速（%）0

33.25%33.25%28.69%15.97%13.37%11.95%9.42%2.92%-0.25%-0.40%-16.83%

185.06%0.8185.06%0.857.42%0.60.40.238.65%34.38%28.61%4.57%3.79%0-0.2-0.4-0.67%池 压 类 器 发 元等 电 机

绝 家 电缘 用 信物 电 设品 器 备

其 集 半他 成 导电 电 体气 路设备中人民和国关署 中人民和国关署图18：电池出口额国别占比（%） 图19：电池分项出口额占比（%）50.84%20.74%50.84%20.74%9.94%7.33%3.36%2.91%1.54%1.13%2.21%0

10

2024 202589.0%89.0%74.6%17.0%4.3%7.6%2.0%二氧化锰原电池组 铅酸蓄电池 锂离子蓄电池中人民和国关署 中人民和国关署图20：变压器等出口额国别占比（%） 图21：变压器等分项出口额占比（%）0.652.20%0.50.40.3 0.652.20%0.50.40.3 25.19%0.20.16.23%5.05%2.94%2.05%1.48%1.24%1.19%2.43%066.6%60.3%66.6%60.3%30.9%25.9%2.0% 2.4%0.60.50.40.30.20.10液体介质变压器

其他变压器中人民和国关署 中人民和国关署车辆及零件、附件（87）以载人小客车为主，新能源转型下混动、电动发展快2025年1至11月车辆及零件、附件出口总计1726亿，累计增速28.41%，分结构来看载人小客车贡献增长的85.65%、牵引车、拖拉机贡献增长的7.1%、特殊用途机动车贡献增长的5.78%、客运车贡献增长的3.03%、其余零件附件、摩托车、货运车等设备贡献增长的比例均小于3%；底盘、短距离货运车和车身为衰减项，其中车身的贡献比例下跌最大，为-7.96%车辆及零件、附件分项中最为突出的拉动项为载人小客车，贡献了85.65%的增长且累计同比增速最高，达到44.01%。车身为最大的负增长拉动项（-7.96%）且同比增速仅为-47.03%。其中载人小客车的出口主要集中于阿联酋，沙特和以色列，合计占中国车辆设备对中东出口的78.46%。全球的关税格局变化带来使得中国载人小客车（主要包括燃油车、混动车与电动车）出口中东加速。美国对中国制造车辆进入美国市场时施加27.5%的关税，且对中国电动汽车（EV）100%2024年起便对中国制造的电动汽车（EV）展开反补贴1010%17%–35.3%20251215%20%区间50%。相应的中东国家并无类似高额贸易壁垒，其对进口乘用车仍维持相对较低或统2024–2025成为中国载人小客车出口的快速增长地。在中东非发达电力系统与清洁能源计划的共同作用下，混动汽车的出口额占比迅速攀升。图22：车辆设备（87）2025年1-11各类贡献率（%） 图23：车辆设备（87）2025年1-11各类累计同比增速（%）10

85.65%7.12%5.78%3.03%2.82%2.29%

0.74%0.64%0.13%0.02%0.02%0.00%

-0.02%-0.07%-0.19%-7.96%

44.01%25.07%44.01%25.07%14.11%12.84%12.64%4.08%0.15%0载人小客车

摩 残 托 疾 车 人 用 车

摩 机托 动车人 车用、 零用自车 行零件、残疾

-47.03%货 机运 动机 车动 车车 身中人民和国关署 中人民和国关署图24：载人小客车出口额国别占比（%） 图25：载人小客车分项出口额占比（%）43.94%19.66%43.94%19.66%14.86%5.46%5.36%3.66%2.83%1.63%1.19%1.41%0

0

2024 202560.5%51.1%34.1%27.7%60.5%51.1%34.1%27.7%10.9%14.1%中人民和国关署 中人民和国关署预计2026年中国对中东出口仍保持较快增长经济转型距离关键目标仍有较大距离沙特方面提出2030年成为全球第15大经济体目标，截至2024年GDP总量1.2万亿美元，距离15大经济体仍有较大差距。2031GDP32024GDP2万亿迪拉姆50%名义增长，且结构上在旅游业发展、绿色经济方面仍有差距。表3：沙特2030愿景《沙特2030愿景》中具体的经济指标2030,浙商证券研究所

《沙特2030愿景》中具体的经济指标到2030年，沙特跻身全球前15大经济体将非石油收入提高至10000亿里亚尔将公共投资基金的资产总额从1600亿美元提升至近1.9万亿美元GDP3.85.7GDP406511.671650将政府非油财政收入从435亿美元提高至2667亿美元将油气行业本地化水平从40提升至75将全球竞争力指数排名从第25名提升至前10名表4：阿联酋2031重点 具体内容 指标将国内生产总值（GDP）从1.49万亿迪拉姆增加“前瞻经济”支柱“前瞻社会”支柱“前瞻生态系统”支柱

在绿色经济方面的努力。重点是将阿联酋列入人类发展指数的前10名国家，并使其城市跻身世界前10名。侧重于基础设施及最新科学技术的发展，包括发展数字基础设施。

到3万亿迪拉姆翻一番产生8000亿迪拉姆的非石油出口将旅游业对GDP的贡献提高到4500亿迪拉姆