金工ETF点评：港交所近期发布港交所科技100指数

香港交易所推出科技行业覆盖面更广的港交所科技100指数2025129100指数。该指数是港交所推出的首只港股指数，旨在进一步拓展指数业务，并继续推动香港资本市场生态圈的发展。指数的成分股皆为港股通合资格股票，以满足国际和内地投资者的投资需求。ETF（2025-09-21）ETF的港股6技、中证港股通科技、恒生港股通中国科技、恒生港股通科技主题和港股科技。新发布的100指数与它们相比存在以下特征：1）囊括更多泛科技行业股票。100476支47只个股中，包含如中国生物制药、康诺亚-B等创新药企业，宁德时代、正力新源等新能源企业，建滔集团、速腾聚创等电子元件、智能驾驶相关企业，科技行业的覆盖面更广。2）（4--3~25--12，港交所科技0指数收益率达%，优于恒生科技指数26.55%26.12%，是772天，与中证港股通科技指数并列7只港股泛科技指数中回撤修复最快的指数。100指数成分股数量更多，科技行业的覆盖面更广，今年以来的收益表现、回撤控制等方面也与同类相比处于上游水平，对现有港股科技指数可形成一定的补充效果。100指数的投资，据港交所宣布，其已与内地资产管100产品，投资者或可持续关注。图表1100指数编制方案梳理编制信息 具体描述指数简介 港交所科技100旨在反映市值最大的100只与科技领域主题高度相关、并符合港股通资格的香港上市公司证券的表现，以回应市场对科技板块的多元化投资需求。指数基日是2020年12月31日。选样方法 若证券符合以下所有条件，则获得被纳入的候选资格：1，科技主题相关领域——业务与人工智能/生物科技及医药/电动车及智能驾驶/资讯科技/互联网/机器人高度相关；——或属于香港交易所上市规则第十八A章上市的生物科技公司或第十八C章上市的特专科技公司。2，上市时间：非成份股需上市至少六个月3，流动性：过去六个月日均成交金额少于港币2,000万元，且过去六个月日均成交金额由高至低排名于最后10％的证券将被剔除；4，基本面：过去两个财政年度的研发开支占收入的比例少于3%及过去两个财政年度的收入按年增长少于5%的证券将被剔除（部分生物科技或特专科技公司豁免）；5，存在股权高度集中的公司将不获纳入指数。合候选资格的证券将按照过去一年的日均市值由高至低进行排名；市值排名最高的100只证券将被选为指数成份股。如该证券100纳入。加权方法 流通市值加权，上市未满六个月的成份股，其流通市值将套用0.5的折扣因子权重限制 每只成分股权重上限不超过12%调整频率 每半年调整一次，每年六月及十二月的第二个星期五收市后实施；如在港股通名单调整时，指数现有成份股失去港股通交易资格，该成份股将被剔出指数香港交易所快速纳入机制 如证券于纳入港股通的首个交易日，其收市市值排名在现有成份股中前35名，该证券将被快速纳入指数。快速纳入一般于证券纳入港股通后的第5个交易日收市后实施。香港交易所港交所科技100中证港股通科技恒生科技恒生港股通中国科技国证港股通科技港交所科技100中证港股通科技恒生科技恒生港股通中国科技国证港股通科技恒生港股通科技主题1.11.00.92024年12月12024年12月1月1月月2月3月3月4月4月5月5月5月6月月7月7月8月8月9月9月月月月月月月，数据区间：2024-12-31~2025-12-12图表3：港交所科技100指数与其它港股科技指数今年以来的收益-风险特征（均采用全收益指数）指数代码指数名称2025年收益率2025年年化波动率2025年最大回撤率2025年夏普比率2025年Calmar比率2025年最大回撤修复天数2024年收益率2023年收益率HKEXT100.HK港交所科技10039.56%35.10%-26.12%1.131.517220.56%-13.33%HSTECH.HI恒生科技26.55%35.27%-27.76%0.750.9611119.90%-8.26%987008.CNI国证港股通科技38.71%35.72%-27.05%1.081.439531.46%-18.29%931573.CSI中证港股通科技39.77%36.03%-27.11%1.101.477220.24%-12.68%HSSCT.HI恒生港股通中国科技38.10%37.24%-29.78%1.021.289529.44%-8.30%HSSCITI.HI恒生港股通科技主题31.08%37.92%-32.94%0.820.949538.28%-7.91%931574.CSI港股科技42.32%35.39%-27.20%1.201.567330.34%-20.22%，数据区间：2024-12-31~2025-12-12图表4：港交所科技100指数与其它港股科技指数不重合的成分股情况代码证券名在港交所科技100中的权重一级行业三级行业主营产品类型市值（亿港元）1177.HK中国生物制药1.12%医药生物医药Ⅲ中药现代制剂及西药1,275.72881093.HK石药集团1.05%医药化学制剂成药882.61983692.HK翰森制药0.79%医药化学制剂销售货物收入2,603.71453750.HK宁德时代0.53%电力设备及新能源锂电池动力电池系统23,548.21920136.HK中国儒意0.43%消费者服务服务综合互联网服务367.37381772.HK赣锋锂业0.38%有色金属锂锂系列产品1,058.35072367.HK巨子生物0.29%医药生物医药Ⅲ美容,健康与健身产品375.88739899.HK网易云音乐0.29%传媒互联网影视音频音乐425.51520867.HK康哲药业0.28%医药医药流通医药产品331.04400148.HK建滔集团0.28%电子PCB覆铜面板296.14096855.HK亚盛医药-B0.27%医药生物医药Ⅲ销售货物收入221.19316060.HK众安在线0.27%非银行金融保险Ⅲ健康保险259.29271585.HK雅迪控股0.25%汽车摩托车及其他Ⅲ开发,制造及销售电动车以及相关配件378.18669606.HK映恩生物-B0.25%医药生物医药Ⅲ许可权及合作收入289.92401860.HK汇量科技0.24%传媒互联网广告营销广告营销业务247.14223933.HK联邦制药0.24%医药化学原料药制剂240.31461066.HK威高股份0.22%医药医疗器械医疗设备241.78646682.HK第四范式0.21%计算机新兴计算机软件硬体平台设备及产业相关产品226.06020772.HK阅文集团0.21%传媒出版我们自有平台产品351.38672162.HK康诺亚-B0.20%医药生物医药Ⅲ协作收入162.96039969.HK诺诚健华0.20%医药医疗器械药品销售251.81471833.HK平安好医生0.20%计算机产业互联网综合服务医疗服务293.09180179.HK德昌电机控股0.19%汽车汽车零部件Ⅲ汽车产品组别290.41532498.HK速腾聚创0.19%电子其他电子零组件Ⅲ智能辅助驾驶系统(ADAS)及其他汽车元件178.18752096.HK先声药业0.19%医药化学制剂药品销售339.77681952.HK云顶新耀0.19%医药生物医药Ⅲ药品销售158.53202196.HK复星医药0.18%医药化学制剂其他业务601.38070013.HK和黄医药0.18%医药生物医药Ⅲ销货收入-第三方187.34201888.HK建滔积层板0.17%电子其他电子零组件Ⅲ覆铜面板377.08940853.HK微创医疗0.16%医药医疗器械骨科器械业务198.37270512.HK远大医药0.14%医药化学原料药制造及销售医药制剂及医疗器械,生物技术产品等290.35492252.HK微创机器人-B0.13%医药医疗器械医学器械217.81703320.HK华润医药0.13%医药医药流通医药分销289.62373738.HK阜博集团0.12%传媒互联网影视音频增值服务收入110.04052858.HK易鑫集团0.11%综合金融其他综合金融Ⅲ交易平台业务195.47079636.HK九方智投控股0.11%综合金融其他综合金融Ⅲ金融服务软件229.49491316.HK耐世特0.10%汽车汽车零部件Ⅲ转向-EPS154.10322186.HK绿叶制药0.10%医药化学制剂抗肿瘤用药117.43880460.HK四环医药0.09%医药化学制剂销售医药及医美产品122.22306069.HK盛业0.09%非银行金融其他非银金融利息收入122.19291513.HK丽珠医药0.07%医药化学制剂原料药280.27116078.HK海吉亚医疗0.07%医药医疗服务医院-住院服务收入71.74591686.HK新意网集团0.05%计算机咨询实施及其他服务数据中心及资讯科技设施117.09326699.HK时代天使0.05%医药医疗服务解决方案103.40281896.HK猫眼娱乐0.04%传媒影视票务销售83.55842587.HK健康之路0.02%计算机行业应用软件解决方案41.25213677.HK正力新能0.01%电力设备及新能源锂电池自有品牌业务-动力电池217.3812香港交易所， ，市值截取日期：2025-12-12ETF市场数据ETF资金流向：港股ETF中上周科技板块净流入额较多图表5：不同类型的港股ETF资金流向（单位：亿元）基金类型ETF基金规模上周净申赎近一月净申赎今年以来净申赎宽基指数ETF264.01-0.27-10.92-123.81中国企业等主题指数ETF113.580.470.66-64.34红利等SmartBetaETF776.1313.0994.96354.46行业或板块ETF5,912.1982.50351.393,418.86香港上市的互联互通ETF3,143.37-30.25-45.25-425.50合计10,209.2965.55390.843,159.68注：1.ETFETF（不含香港上市的互联互通ET；.由于ETF周五份额数据未公布完全，资金流部分统计数据或并非完全准确，下同图表6：部分重要宽基指数及主题指数ETF资金流向（按指数汇总，单位：亿元）基金跟踪指数ETF基金规模上周净申赎近一月净申赎今年以来净申赎恒生指数218.580.86-6.74-108.25恒生中国(香港上市)307.680.430.911.14内地国有2.280.050.33-0.78上证港股通0.770.00-0.05-0.36中华港股通精选1001.160.00-0.10-0.73恒生中国企业指数95.390.00-0.54-62.37恒生港股通新经济1.550.000.000.07港股通中国1001.960.00-0.391.01恒生中国央企指数3.56-0.010.45-2.68恒生港股通505.76-0.03-0.66-1.06恒指港股通8.26-0.12-1.07-6.57中证港股通5030.64-0.98-2.40-7.57图表7：部分行业或板块ETF资金流向（单位：亿元）基金所属行业板块ETF基金规模上周净申赎近一月净申赎今年以来净申赎科技4,200.8963.34300.872,454.26医药1,013.1318.9738.36440.38消费89.591.581.6255.79高端制造12.52-0.19-0.91-4.52大金融596.06-1.1911.45472.96图表8：周净申赎量较大的ETF列表（单位：亿元）证券代码基金简称规模上周净申赎近一月净申赎今年以来净申赎513980.SH景顺长城中证港股通科技ETF237.578.7815.51159.34520920.SH天弘恒生科技ETF93.228.7740.7886.39513180.SH华夏恒生科技ETF487.257.9042.57205.42159262.SZ广发恒生港股通科技主题ETF70.855.6715.6658.55513010.SH易方达恒生科技ETF261.665.6233.07174.70513690.SH博时恒生港股通高股息率ETF60.95-0.51-0.2518.18513630.SH摩根标普港股通低波红利ETF171.09-0.7310.4183.87159792.SZ富国中证港股通互联网ETF816.89-0.760.90552.27513190.SH华夏中证港股通内地金融ETF25.65-0.91-0.9119.97513550.SH华泰柏瑞中证港股通50ETF27.00-0.94-1.86-7.28ETF交易情况：上周跟踪恒生科技、香港证券等指数的ETF成交额较高图表9：近一周跟踪ETF成交额前十名的指数（单位：亿元）上周成交额前一周成交额上周成交额前一周成交额近一月日均成交额（右轴）6005004003002001000恒 香 港 生 港 股 科 证 创 技 券 新 药 新药

港恒港港港股生股股股通互通通通互联科非科联网技银技网科技业

160140120100806040200恒生生物科技图表10：近一周周度成交额前十名的ETF证券代码证券简称规模近一周成交额前一周成交额成交额增长近一月日均成（亿元）（亿元）（亿元）率（%）交额（亿元）513090.SH易方达中证香港证券投资主题ETF314.37412.67338.9922%77.07513120.SH广发中证香港创新药ETF250.40195.84186.165%54.40513130.SH华泰柏瑞恒生科技ETF434.30181.92205.35-11%47.99513180.SH华夏恒生科技ETF487.25170.09184.33-8%42.39513330.SH华夏恒生互联网科技业ETF358.43125.02130.63-4%31.08159792.SZ富国中证港股通互联网ETF816.89103.8581.1328%20.74159570.SZ汇添富国证港股通创新药ETF234.3293.4277.0221%23.05159740.SZ大成恒生科技ETF186.3189.0391.33-3%20.91513750.SH广发中证港股通非银行金融主题ETF254.5455.9743.5628%11.20159567.SZ银华国证港股通创新药ETF85.5849.4640.4922%12.33ETF融资情况：上周恒生科技ETF、香港证券ETF融资买入额较高图表11：近一周跟踪ETF融资买入额前十名的指数（单位：亿元）上周融资买入额80上周融资买入额706050403020100网 药 科 技业

港港恒港股股生股通通指通创科数非新技 银药 国科技图表12：近一周融资买入额前十名的ETF证券代码证券简称一周融资买入额（亿元）融资余额（亿元）513090.SH易方达中证香港证券投资主题ETF55.5930.28513130.SH华泰柏瑞恒生科技ETF33.4117.33513180.SH华夏恒生科技ETF26.2019.10513330.SH华夏恒生互联网科技业ETF24.0516.33513120.SH广发中证香港创新药ETF16.8517.52159792.SZ富国中证港股通互联网ETF8.17159740.SZ大成恒生科技ETF5.60513750.SH广发中证港股通非银行金融主题ETF4.405.73513010.SH易方达恒生科技ETF4.254.39159570.SZ汇添富国证港股通创新药ETF3.95ETF发行募集：近两周4只港股ETF新启动认购发行：近两周4