大数据财务分析课件 项目六现金流量表分析

大数据财务分析项目六

现金流量表分析目录CONTENTS现金流量表分析概述一现金流量表的一般分析二现金流量表质量分析三现金流量表可视化分析四现金流量表分析概述PART01任务一

现金流量表分析概述01现金流量表的定义02现金流量表的内容03现金流量表的作用现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金等价物通常包括3个月内到期的债券投资等。权益性投资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。企业应当根据具体情况，确定现金等价物的范围，一经确定，不得随意变更。现金是指企业库存现金及可以随时用于支付的存款，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。不能随时用于支付的存款不属于现金。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。期限短，一般是指从购买日起3个月内到期。010203经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。各类企业由于行业特点不同，对于经营活动的认定存在一定差异，对于工商企业而言，经营活动主要包括销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付职工薪酬和交纳税款等，这些活动产生的现金和现金等价物流入及流出为经营活动产生的现金流量。（一）经营活动产生的现金流量-1投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。长期资产是指固定资产、无形资产、在建工程、其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产。投资活动既包括实物资产投资，也包括金融资产投资。（二）投资活动产生的现金流量现金流量表-2筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。长期资产是指固定资产、无形资产、在建工程、其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产。投资活动既包括实物资产投资，也包括金融资产投资。（三）筹资活动产生的现金流量现金流量表-3（四）汇率变动对现金及现金等价物的影响反映企业持有的外币现金由于汇率变动而产生的对折算为人民币金额的影响数。（五）期末现金及现金等价物余额是指当期新增的现金及现金等价物净增加额，加上期初现金及现金等价物余额。（六）现金流量表补充资料

除现金流量表反映的信息外，企业还应在附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量、不涉及现金支出的重大投资和筹资活动、现金及现金等价物净变动情况等信息。（一）现金流量表体现现金流的变化（二）现金流量表体现企业的财力编制现金流量表的目的，是为财务报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便财务报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。现金流量表的一般分析PART02任务二

现金流量表的一般分析01现金流量表的水平分析02现金流量表的垂直分析

现金流量表的水平分析是指通过编制现金流量的水平分析表，计算本期各现金流入、流出项目与上期各现金流入、流出项目的差额，了解企业的现金收入、现金支出及其余额的增减变动情况，分析差异形成的原因，了解企业财务状况的变动趋势，为决策提供依据。一、现金流量表水平分析的目的二、现金流量表的水平分析法现金流量表水平分析法是将分析期的现金流量表各项目余额，与基期（上年或计划、预算）各项目余额进行比较，计算出变动额、变动率，进而分析企业资金变动趋势，判断企业资金的稳定性和合理性。三、现金流量表水平分析的评价思路（一）经营活动现金流量的水平分析1.经营活动现金流量与净利润结合分析经营活动现金流量主要来自企业自身开展的经营活动,经营活动产生的现金流量往往受到宏观经济环境、行业特征以及企业结算方式、信用政策和竞争实力等因素的影响。经营活动产生的现金流量常被视为企业自身的造血功能的体现,如果经营活动的现金流量长期处于紧张状态,企业在资金链可能存在隐患,一般情况下企业都会主动谋求尽可能多的经营活动现金流量净额。分析经营活动现金流量趋势要与企业利润相联系，分析现金流入与流出项目增长趋势与利润的增长趋势是否一致，以找出经营活动现金净流量的变动原因，防止账面盈余,实际流量紧张的状况。经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额+

净

利

润+经营活动现金流量净额-

净

利

润+经营活动现金流量净额

+

净

利

润-经营活动现金流量净额-

净

利

润-经营活动现金流量净额企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业实现长期发展所需的资源能够得到保障。经营健康有经营现金流入，能满足生产短期销售的正常进行；但是经营出现困难，主要是产品或市场的原因经营困难（考虑外因）企业自身已失去“造血”的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。面临破产企业营运质量不佳，应当加强和提升内部管理和效率，特别是对流动资产的管理。经营困难(企业营运)净利润2.经营活动现金流量的稳定性分析主营业务突出、收入稳定是公司运营良好的重要标志,表现为“企业销售商品、提供劳务收到的现金”明显高于其他经营活动流入的现金,在其他因素相对稳定、购销业务较少出现巨幅波动的情况下,企业经营活动现金流量在不同年度间应保持一定的稳定性。如果一家企业的经营活动现金流入稳定程度较高,企业更容易进行现金管理,避免出现现金闲置或现金短缺,从而保持现金的高速周转,提高资金使用效率。反之,如果一家企业经营活动现金流量经常出现明显波动,则说明企业主营业务的获现能力可能存在很大的不确定性,经营风险较大。所以,如果企业的经营活动现金流量出现异常,必须引起足够的重视。（二）投资活动现金流量的水平分析对投资活动现金流量进行分析，应主要关注投资活动的现金流向和公司发展战略。企业的投资活动主要有三个去向:第一，企业内部投资，是指企业将资金投入到企业内部，形成各项流动资产、固定资产无形资产和其他资产的投资，旨在提升内部经营管理、拓展市场、推动创新等方面的能力，以实现企业的长期稳健发展；第二，为企业对外扩张和其他发展性目的进行企业外部投资，通过将资金投入到企业范围以外的其他单位，企业可以利用外部的资源、市场和技术，拓展业务领域提升综合竞争力，实现更为广阔的发展前景；第三，利用企业暂时不用的闲置货币资金进行投资，以求获得较高的投资收益。其中，前两类活动将为企业未来的发展奠定基础，体现企业长期发展战略的要求。因此，企业投资活动的现金流量应与企业发展战略相吻合。（三）筹资活动现金流量的水平分析筹资活动的目的是维持企业经营活动、投资活动的正常运转，因此，筹资活动现金流量应该与企业经营活动现金流量、投资活动现金流量结合在一起分析。分析时要考虑这是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为，还是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控而被迫采取的筹资行为。同时，还要考虑筹资活动是否已经纳入企业的发展规划，是否与企业未来的发展战略相一致。任务分析:利用水平分析法的计算方法,根据比亚迪2023年现金流量表(表6-1)的内容,编制比亚迪2023年的现金流量表水平分析表(表6-2)。然后根据表6-2的分析数据,结合现金流量表的水平分析思路,利用PowerBI设计比亚迪2023年度现金流量表水平分析的可视化图表,并进行分析评价。工作步骤：步骤1：编制现金流量表水平分析表项目2023年2022年变动额变动率一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金57,270,479.8041,320,922.6015,949,557.2038.60%收到的税费返还1,516,544.70762,816.20753,728.5098.81%收到的其他与经营活动有关的现金2,394,785.802,054,259.90340,525.9016.58%经营活动现金流入小计61,181,810.3044,137,998.7017,043,811.6038.61%购买商品、接受劳务支付的现金31,343,321.0022,084,250.409,259,070.6041.93%支付给职工以及为职工支付的现金8,428,790.805,351,972.803,076,818.0057.49%支付的各项税费2,952,835.901,853,718.801,099,117.1059.29%支付的其他与经营活动有关的现金1,484,360.10764,291.00720,069.1094.21%经营活动现金流出小计44,209,307.8030,054,233.0014,155,074.8047.10%经营活动产生的现金流量净额16,972,502.5014,083,765.702,888,736.8020.51%二、投资活动产生的现金流量0.000.000.00

收回投资所收到的现金0.001,377.90(1,377.90)（100%）取得投资收益所收到的现金19,240.9012,933.306,307.6048.77%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额47,079.3026,823.7020,255.6075.51%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额19,645.709,580.0010,065.70105.07%收到的其他与投资活动有关的现金2,224,582.401,280,349.40944,233.0073.75%投资活动现金流入小计2,310,548.301,331,064.30979,484.0073.59%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金12,209,350.909,745,686.202,463,664.7025.28%投资所支付的现金208,495.301,057,290.80(848,795.50)-80.28%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额1,407,776.900.001,407,776.90-支付的其他与投资活动有关的现金1,051,289.602,587,687.00(1,536,397.40)（59.37%）投资活动现金流出小计14,876,912.7013,390,664.001,486,248.7011.10%投资活动产生的现金流量净额(12,566,364.40)(12,059,599.70)(506,764.70)4.20%三、筹资活动产生的现金流量0.000.000.00

吸收投资收到的现金9,800.0050,762.50(40,962.50)（80.69%）其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金0.000.000.00-取得借款收到的现金4,530,408.302,763,594.801,766,813.5063.93%发行债券收到的现金0.000.000.00-收到其他与筹资活动有关的现金2,823.30303,147.30(300,324.00)（99.07%）筹资活动现金流入小计4,543,031.603,117,504.601,425,527.0045.73%偿还债务支付的现金2,723,093.904,404,889.40(1,681,795.50)（38.18%）分配股利、利润或偿付利息所支付的现金410,161.70163,285.20246,876.50151.19%其中：子公司支付给少数股东的股利、利润12,729.707,946.404,783.3060.19%支付其他与筹资活动有关的现金128,063.30498,198.30(370,135.00)（74.29%）筹资活动现金流出小计3,261,318.905,066,372.90(1,805,054.00)（35.63%）筹资活动产生的现金流量净额1,281,712.70(1,948,868.30)3,230,581.00（165.77%）四、汇率变动对现金及现金等价物的影响45,078.0060,962.00(15,884.00)（26.06%）五、现金及现金等价物净增加额5,732,928.80136,259.705,596,669.104107.35%加:期初现金及现金等价物余额5,118,245.704,981,986.00136,259.702.74%六、期末现金及现金等价物余额10,851,174.505,118,245.705,732,928.80112.01%比亚迪2023年现金流量表水平分析表

单位：万元步骤2：现金流量表的水平分析与评价从图6-2中可以看出，总体上看,比亚迪公司的现金及现金等价物净增加额在2021年和2023年较高。比亚迪公司最近5年的经营活动现金净流量呈现上升趋势，说明比亚迪的经营活动“造血功能”良好，为企业运营和发展提供长期且稳健的资金支撑；最近5年的投资活动现金净流量均为负值，且金额逐年增加，表示企业在持续扩大投资；最近5年的筹资活动现金净流量呈现小范围的上下波动，说明企业在有计划的筹集资金或偿还债务。1.经营活动从图6-3中可以看出，比亚迪公司最近5年的经营活动现金净流量呈现上升趋势，主要是因为经营活动产生的现金流入和现金流出都存在一定程度的增长,其中,经营活动现金流入的增长幅度大于流出的增长幅度。五年现金流量净额均大于零,说明企业经营状况良好。

从图6-4中可以看出，比亚迪公司经营活动现金流入在2019-2023年呈上升趋势,销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动的现金流入变动趋势相接近,说明经营活动的现金流入上升主要是由销售商品、提供劳务收到的现金变动引起的。收到的税费返还、收到的其他与经营活动有关的现金在2019-2023年期间也有小幅度上升。从图6-5中可以看出，比亚迪公司经营活动现金流出在2019-2023年呈上升趋势,与购买商品、接受劳务支付的现金的变化较为一致,说明经营活动现金流出主要是购买商品、接受劳务支付的现金导致的，这与经营活动现金流入增加的情况相符；支付给职工以及为职工支付的现金也有增加，说明随着比亚迪业务量增加，员工人数及薪酬水平也有所增加。从图6-6中可以看出，比亚迪公司最近5年的投资活动现金流量净额均小于零,且呈现上升趋势，投资活动现金流入较少，投资活动现金流量净额主要是由投资活动现金流出产生，说明企业处于投资扩张期。2.投资活动从图6-7中可以看出，2020年比亚迪公司投资活动现金流入较高，随后有所下降，2023年再创新高，最近5年的投资活动现金流入主要是由收到的其他与投资活动有关的现金导致的，通过报表附注可以知道是收回理财产品及其他投资款，主要是为获取短期投资收益，不影响企业的发展战略。结合图6-6可以看出，比亚迪最近5年收回的对内、对外投资较少，公司的发展战略以扩张规模为主。从图6-8中可以看出，比亚迪公司最近5年的投资活动现金流出呈现上升趋势。购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金变化趋势与投资活动现金流出变化趋势较为一致,说明投资活动现金流出主要是由对内购建资产导致的。从图6-9中可以看出，筹资活动产生的现金流量净额呈正负相间变动的情况,2021、2023年筹资净额为正，说明这两年企业对外筹集了资金。另外，筹资活动现金流出呈波浪式下降趋势，整体上资金充足，运行良好。3.筹资活动从图6-10中可以看出，比亚迪筹资活动流入在2019-2023年间呈现波动,2019年是近五年的最高点，2020年有所下降，在2021年和2023年有所上升,比亚迪筹资活动现金流入主要来自取得借款收到的现金，借款规模在2019-2022年呈下降趋势，在2023年有所回升，成为2023年比亚迪筹资的主要渠道。同时企业在2021年通过吸收投资收到部分现金。从图6-11中可以看出，比亚迪近五年筹资活动现金流出呈逐年下降趋势,与偿还债务支付的现金变化趋势较为一致,说明筹资活动的现金流出主要是用于偿还债务。比亚迪每年也支付部分其他与投资活动有关的现金，通过报表附注了解到，2022年比亚迪为收回库存股支付现金180,99万元，2023年比亚迪支付租赁负债128,06万元。比亚迪每年用于分配股利、利润或偿付利息所支付的现金比较平稳。一、现金流量表垂直分析的目的现金流量表结构分析就是在现金流量表有关数据的基础上,通过计算企业各项现金入量占现金总流入量的比重,以及各项现金流出量的比重,从而进一步明确现金流入的构成、现金支出的构成及现金余额的形成,并揭示企业经营活动、投资活动和筹资动的特点及对现金净流量的影响程度，以便制定财务计划,完善资金管理,提高企业的资金使用效率。二、现金流量表的垂直分析法现金流入结构现金流出结构现金净流量结构各种活动的现金流入量在企业总现金流入量的比例各种活动的现金流出量在企业总现金流出量的比例各种活动的现金净流量在总现金净流量中的比例现金流量表的垂直分析也称为结构分析，又进一步分为现金流入结构、现金流出结构和现金净流量结构的分析：垂直分析计算公式如下：某项目现金流入结构百分比=某项目现金流入金额÷现金流入总额×100%某项目现金流出结构百分比=某项目现金流出金额÷现金流出总额×100%某项目现金净流量结构百分比=某项目现金净流量金额÷现金及现金等价物净增加额×100%三、现金流量表垂直分析的评价思路（一）现金流入结构分析通过现金流入结构分析可以厘清企业现金流入的来源，进而分析增加现金流入应采取的措施。总流入结构是指企业全部现金流入中，经营活动、投资活动和筹资活动分别所占的比例内部流入结构是指经营活动、投资活动和筹资活动等各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况。0102现金流入结构1.经营活动的现金流入分析评价企业经营活动的现金流入应当占有较大的比重,特别是其主要业务活动流入的现金明显高于其他经营活动流入的现金。如果维持运行和支撑发展的大部分资金由非主营业务活动提供，企业缺少稳定可靠的核心业务的经营现金流量来源，这说明企业的核心竞争力较差或者主营业务的获现能力较差，财务基础较薄弱。当然，对于经营业务不同的企业，这个比例也会有差异，对于单一经营、主营业务突出的企业,主营业务的现金流入可能占到全部活动金流入的半数以上,对于主营业务不突出的企业，这一比例相应会低一些。2.筹资活动的现金流入分析评价筹资活动现金流入可以分析企业的筹资方式，企业筹资的方式主要有股权筹资、债务筹资和衍生工具筹资等，企业应在满足经营活动和投资活动现金需求的基础上，根据自身实际情况，选择适合企业条件的筹资渠道和方式，合理确定筹资规模、期限和还款方式，实现筹资渠道和方式的多样化，尽量降低财务风险，降低资本成本。三、现金流量表垂直分析的评价思路（二）现金流出结构分析现金流出结构可以表明企业的现金流出的方向，进而分析减少现金流出都有哪些方式。总流出结构是指企业全部现金流出中，经营活动、投资活动和筹资活动分别所占的比例内部流出结构是指经营活动、投资活动和筹资活动中具体现金流出项目占总流出金额的比重0102现金流出结构1.经营活动的现金流出分析评价经营活动现金流出金额一般要占较大的比重，但是现金流出的规模要与经营活动现金流入的规模相匹配，保障资金的充足性，即企业经营活动现金流入量至少能够抵补本期经营活动的现金流出，这时仅靠企业的内部积累可以维持目前的生产运营。2.投资活动的现金流出分析评价（1）对内投资分析对内投资是指投资企业的经营性资产，通过比较分析现金流出量中“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”与现金流入量中“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”之间的规模，研究企业投资活动发展战略。01企业在大量处置旧资产的同时购置新资产，表明企业正处在经营性资产的置换与优化阶段，这也许是企业战略转型的要求，也许是资产更新换代的要求，通过对企业生产条件的改善，企业核心竞争力有可能会因此有所增强。若两者均具有较大规模02企业在保留已有资产的同时大量购置新资产，表明企业在原有生产经营规模的基础上，试图通过对内扩张来进一步提升市场占有率和夯实企业的竞争力。若前者远大于后者03企业在大量处置现有资产并且没有大规模购置新的资产，通常表明企业收缩生产规模的战略意图，当然也有可能是企业在资金紧张或者市场前景暗淡情况下的一种被动选择。这种收缩行为的经济后果需要结合市场环境(如产品生命周期、竞争态势)、宏观经济环境以及对外投资的战略安排等因素做出具体分析。若前者明显小于后者（2）对外投资分析

对外投资是指对外股权投资，通过比较分析投资活动现金流出量中“投资支付的现金”与现金流入量中“收回投资收到的现金”之间的规模，可以反映企业对外投资发展战略的实施和调整情况。01企业在处置已有股权投资的同时投资了其他企业，通常表明企业正处在对外投资的结构性调整(至少是投资品种调整)阶段。若两者均具有较大规模02企业在保持已有股权投资的同时投资了其他企业，通常表明当期企业的对外投资呈现总体扩张的态势，应关注企业新的投资方向是否会提升企业的行业竞争力。若前者远大于后者03企业在处置已有股权投资，通常表明当期企业的对外投资呈现总体收缩的态势，一方面应关注所收回投资的盈利性，另一方面应分析收缩的原因，是在主动收回对效益不好或发展前景暗淡的投资，还是企业在资金紧张等情况下的一种被动选择。若前者明显小于后者（三）净现金流量结构分析净现金流量结构反映企业经营活动、投资活动及筹资活动的净现金流量占企业全部现金流量的比例。通过分析，可以得出本期的净现金流量的组成结构，全面反映公司现金流量的情况。经营活动产生的现金流量是企业现金流量中最关键的部分，反映了企业营业活动创造现金的能力。经营活动是企业的主要工作内容，企业要拥有核心竞争力，最终也都要依赖于自身经营业务，经营活动现金净流量应在企业的现金及现金等价物净增加额中占有较高的比重。01通过投资活动产生的现金流量，可以看出企业通过投资获取现金流量的能力以及投资活动对总现金流量净额的影响程度。投资活动侧面反映企业经营发展的状况，企业对外投资活动增强，说明企业发展旺盛、现金流充沛，有足够的实力扩充，体现着企业发展前景。02通过对筹资活动产生现金流量的分析，可以看出企业的筹资活动对总现金流量净额的影响。如果筹资活动提供了较多的资金来源，需要进一步关注企业的筹资方式。如果企业主要通过债务方式筹资，将会面临较大的财务风险；如果企业主要通过权益方式筹资，则不存在这个问题。03任务分析:利用垂直分析法的计算方法，根据比亚迪2023年现金流量表的内容，编制比亚迪2023年现金流入结构分析表、现金流出结构分析表、现金净流量结构分析表。利用PowerBI设计比亚迪2023年度现金流入结构分析、现金流出结构分析、现金净流量结构分析的可视化图表，并进行分析评价。1.现金流入结构分析步骤1：编制现金流入结构分析表报表项目2023年2022年金额比重金额比重一、经营活动产生的现金流量----销售商品、提供劳务收到的现金57,270,479.8084.18%41,320,922.6085.05%收到的税费返还1,516,544.702.23%762,816.201.57%收到其他与经营活动有关的现金2,394,785.803.52%2,054,259.904.23%经营活动现金流入小计61,181,810.3089.93%44,137,998.7090.85%二、投资活动产生的现金流量----收回投资所收到的现金-0.00%1,377.900.00%取得投资收益所收到的现金19,240.900.03%12,933.300.03%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额47,079.300.07%26,823.700.06%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额19,645.700.03%9,580.000.02%收到其他与投资活动有关的现金2,224,582.403.27%1,280,349.402.64%投资活动现金流入小计2,310,548.303.40%1,331,064.302.75%三、筹资活动产生的现金流量----吸收投资收到的现金9,800.000.01%50,762.500.10%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金-0.00%-0.00%取得借款收到的现金4,530,408.306.66%2,763,594.805.69%发行债券收到的现金-0.00%-0.00%收到其他与筹资活动有关的现金2,823.300.00%303,147.300.61%筹资活动现金流入小计4,543,031.606.67%3,117,504.606.40%现金流入合计68,035,390.20100.00%48,586,567.60100.00%比亚迪2023年现金流入结构分析表

单位：万元步骤2：现金流量流入结构分析与评价利用PowerBI制作比亚迪现金流入结构分析图。从图6-12中可以看出，比亚迪经营活动现金流入在总现金流入中的比重逐年上升，2023年达到新高，说明企业的经营活动现金流入占有重要地位,经营状况较好,财务风较低。从图6-13中可以看出，2023年各项现金流入项目中，销售商品、提供劳务收到的现金占据绝对领先地位，高达84.18%，说明比亚迪的主营业务汽车生产及销售具有强大的现金造血功能；排在第2位的是取得借款收到的现金，占比6.66%，是企业在2023年度主要筹资方式；其他金额相对较高的现金流入为收到的其他与经营活动有关的现金、收到的其他与投资活动有关的现金。2.现金流出结构分析步骤1：编制现金流出结构分析表比亚迪2023年现金流出结构分析表

单位：万元项目2023年2022年金额比重金额比重一、经营活动产生的现金流量----购买商品、接受劳务支付的现金31,343,321.0050.27%22,084,250.4045.52%支付给职工以及为职工支付的现金8,428,790.8013.52%5,351,972.8011.03%支付的各项税费2,952,835.904.74%1,853,718.803.82%支付其他与经营活动有关的现金1,484,360.102.38%764,291.001.58%经营活动现金流出小计44,209,307.8070.91%30,054,233.0061.95%二、投资活动产生的现金流量-----购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金12,209,350.9019.58%9,745,686.2020.09%投资所支付的现金208,495.300.33%1,057,290.802.18%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额1,407,776.902.26%-0.00%支付其他与投资活动有关的现金1,051,289.601.69%2,587,687.005.33%投资活动现金流出小计14,876,912.7023.86%13,390,664.0027.60%三、筹资活动产生的现金流量----偿还债务支付的现金2,723,093.904.37%4,404,889.409.08%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金410,161.700.66%163,285.200.34%其中：子公司支付给少数股东的股利、利润12,729.700.02%7,946.400.02%支付其他与筹资活动有关的现金128,063.300.20%498,198.301.03%筹资活动现金流出小计3,261,318.905.23%5,066,372.9010.45%现金流出合计62,347,539.40100.00%48,511,269.90100.00%步骤2：现金流量流出结构分析与评价利用PowerBI制作比亚迪现金流出结构分析图。从图6-14中可以看出，比亚迪经营活动现金流出在总现金流出中的比重逐年上升，2023年达到新高。从图6-15中可以看出，2023年比亚迪购买商品、接受劳务支付的现金占比最高，为50.27%，对比销售商品、接受劳务收到的现金的占比84.18%，说明比亚迪的主营业务汽车生产及销售的现金流入可以支撑现金流出；排在第2位的是购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，占比19.58%，是企业在2023年度主要投资方向，说明比亚迪公司目前的对内投资规模较大，具体投资规模需要结合企业的发展战略进一步分析；排在第3的现金流出为支付给职工以及为职工支付的现金。图6-16比亚迪2019-2023年对内投资分析图图6-17比亚迪2019-2023年对外投资分析图针对比亚迪的投资情况，通过图6-16和图6-17可以看出，2019-2023年比亚迪的对内投资逐年上升，对外投资也在2019-2022年呈现上升趋势，并在2022年达到最高，同时，这5年中处置经营性资产和股权投资的金额很小，进一步说明比亚迪目前的发展阶段是上升期，采取扩张型的发展战略。3.现金净流量结构分析步骤1：编制现金净流量结构分析表表6-5比亚迪2022-2023年现金净流量结构分析表

单位：万元报表项目2023年2022年金额比重金额比重一、经营活动产生的现金流量净额16,972,502.50296.05%14,083,765.7010335.97%二、投资活动产生的现金流量净额-12,566,364.40-219.20%-12,059,599.70-8850.45%三、筹资活动产生的现金流量净额1,281,712.7022.36%-1,948,868.30-1430.26%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响45,078.000.79%60,962.0044.74%五、现金及现金等价物净（减少）/增加额5,732,928.80100.00%136,259.70100.00%步骤2：现金净流量结构分析与评价由图6-18可以看出，比亚迪公司2023年的经营活动的现金流量净额为正值，且在现金总增加额中所占份额很高，说明比亚迪在本年度的经营活动中现金收入大于同期的现金支出，企业生产经营活动能够为企业创造现金净流入，公司致力于提高运营资金周转效率，优化账期及支付方式，强化供应商合作，报告期内经营性现金流量进一步改善；投资活动现金流量净额为负值，在现金总净流量中所占份额也较高，说明公司正在进一步扩大投资，尤其是经营性资产方面的投资，进一步扩大生产规模，提高市场占用率；筹资活动现金流量净额为正值，在现金总净流量中所占份额为22.36%，由于业务发展融资需求增加，公司在本年度筹资了更多资金，带来大量现金流入，这也是公司融资能力较强的体现。现金流量表质量分析PART03任务三

现金流量表质量分析01经营活动现金流量质量分析02投资活动现金流量质量分析03筹资活动现金流量质量分析任务三

现金流量表质量分析现金流量的质量，是指企业的现金流量能够按照企业预期目标进行运转的能力。它一方面体现了企业发展战略的要求，另一方面在稳定发展阶段，应当与企业经营活动所对应的利润有一定的匹配关系，并能为企业扩张提供现金流量的支持。本项目反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金和本期预收的款项，减去本期销售本期退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业务收到的现金，也在本项目反映。

本项目应当是企业现金产生的源泉，是经营活动现金流入的最主要项目，其数额不仅受销售策略和市场供求变化的影响，还取决于企业的信用政策，这两个因素在未来期间都具有很强的持续性，是分析人员应重点关注的项目。本项目的金额与利润表中的营业收入总额以及资产负债表中的商业债权(“应收账款”和“应收票据”)、“预收款项”等项目的期初、期末余额的变化情况进行分析和对比，判断企业销售收现率的情况，较高的收现率表明企业产品定位正确、适销对路，并已形成卖方市场。（一）经营活动现金流量单项质量分析1.销售商品、提供劳务收到的现金2.收到的税费返还本项目反映企业收到返还的增值税、所得税、消费税、关税和教育费附加返还款等各种税费。本项目体现了企业在税收方面享受政策优惠所获得的已缴税金的回流金额，一般金额不大，出口为主的企业可能会有较大金额的税费返还，对经营活动现金流入量影响不大。这部分现金流量的变化不具有持续性，不能代表企业具有获取现金的正常能力，财务分析人员应当关注企业享受的税收优惠在未来可持续的时间，以及哪些税收项目享受优惠。3.收到其他与经营活动有关的现金本项目反映企业收到的罚款收入、经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入，金额较大的应当单独列示。该部分内容往往具有一定的偶然性，在分析时不应过多关注，如果该项目金额较大，还应观察剔除该项目后企业经营活动净现金流量的情况。本项目反映企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金(包括增值税进项税额)，以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。

本项目是企业正常生产经营活动中支付现金的主要部分，数额较大，在未来的持续性较强，将其与利润表中的营业成本以及资产负债表中的商业债务(“应付账款”和“应付票据”)、“存货”、“预付款项”等项目的期初、期末余额的变化情况相比较，判断企业购买商品付现率的情况，了解企业资金的紧张程度或企业的商业信用情况，从而可以更清楚地认识到企业目前所面临的形势是否严峻。4．购买商品、接受劳务支付的现金5.支付给职工以及为职工支付的现金本项目反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬,但是应由在建工程、无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的职工薪酬除外。该项目也是企业现金流出的主要方向,分析人员应关注该项目内容,注意企业是否将不应纳入其中的部分包含在内,同时该项目也可以在一定程度上反映企业生产经营规模和经济效益的变化,生产规模稳定时该项目的金额波动不大,如果出现减少说明企业在缩减人员开支。6.支付的各项税费本项目反映企业本期发生并支付的、本期支付以前各期发生的以及预交的教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、房产税、土地增值税、车船税等税费，计入固定资产价值、实际支付的耕地占用税、本期退回的增值税、所得税等除外。通过该项目，分析人员可以得到企业真实的税负状况，该项目金额会随着企业的销售规模的变化而变动。7．支付的其他与经营活动有关的现金本项目反映企业支付的罚款支出、支付的差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。（二）经营活动现金流量综合质量分析依据“经营活动产生的现金流量净额”的结果我们可以分为以下三种情况：一般来说，经营活动现金净流量越多越好，说明公司在报告期间经营活动中现金收入大于同期的现金支出，意味着企业生产经营活动能够为企业创造现金净流入，从而给公司带来充沛的现金可进一步偿还债务、投资等。若经营活动现金净流量占总现金净流量的比率比较大，说明企业的经营活动具有较强的盈利能力，现金状况良好。说明公司的经营活动中现金流入等于同期的现金支出，这种情况在现实中比较少见，意味着经营过程中的现金收支平衡，企业只能维持简单的再生产，却没有多余的现金开展其他业务，因此该情况对企业的长远发展不利。说明公司经营活动中现金收入小于同期的现金支出，企业的现金出现“入不敷出”。出现这种情况，表明企业的经营活动存在某些问题，企业的生产周转将面临困难，如果无法改善，企业的现金缺口将越积累越大，需要外部融资来解决资金问题，所以，需要分析这种现象产生的原因并积极改善，避免企业出现资金困难。企业经营活动现金净流量大于零经营活动现金净流量等于零经营活动现金净流量小于零1.收回投资收到的现金本项目反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的现金，以及收回债权投资本金而收到的现金，但债权投资收回的利息除外。分析人员应当注意企业是否将原本划分为债权投资的资产在其未到期之前出售，如果存在此种情况，应注意企业是否存在现金流量吃紧的问题。（一）投资活动现金流量单项质量分析

2．取得投资收益收到的现金本项目反映企业因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营企业或合

营企业分回利润而收到的现金，以及因债权性投资而取得的现金利息收入，但股票股利除外。本项目反映企业出售、报废固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金，包括因资产毁损而收到的保险赔偿收入，减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额，但现金净额为负数的除外。虽然本项目一般是偶发事件，在未来不具有可持续性，但是分析人员应关注本项目，关注的主要内容是企业处置这些长期资产的目的，以及这些资产在企业总体经营活动中的地位和作用。如果企业处置的是正在使用的固定资产或无形资产，应确定企业是因为调整未来经营方向，缩减当前经营规模，准备转产，还是因为企业当前遇到了现金流危机，需要变现部分长期资产来应急，如果是后者，应引起分析人员的高度警惕。3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额4.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额本项目反映企业处置子公司及其他营业单位所取得的现金减去相关处置费用后的净额。与上一个项目相同，分析人员应关注企业处置子公司的目的，并确定这种行为对企业的长远影响。

本项目反映企业购买、建造固定资产、取得无形资产和其他长期资产所支付的现金及增值税税款、支付的应由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出，但为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费除外。该项目金额的增大表示企业对经营规模或者经营方向进行了调整，这对企业未来期间的利润和经营现金流量都会造成影响。另外，不同经营周期的企业在该项目上发生的金额也不同，一般处于初创期和成长期的企业投资较多，本项目发生金额较大，而在衰退期的企业通常投资较少，甚至会卖出长期资产，缩小经营规模。5.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金6.投资支付的现金本项目反映企业取得的除现金等价物以外的权益性投资和债权性投资所支付的现金以及支付的佣金、手续费等附加费用。分析人员应当关注企业的投资规模及变动情况，并结合国家宏观经济环境、投资收益进行分析。还需要关注本部分的支出金额是否来自于闲置资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。（二）投资活动现金流量综合质量分析依据“投资活动产生的现金流量净额”的结果，可以分为以下三种情况:一方面说明企业以前投资效益显著，投资活动为企业带来了净现金流入；另一方面有可能说明企业现金不充裕，投资萎缩，没有精力向外再继续扩张。如果是后一种情况，分析人员应进一步研究企业的财务状况以及企业融资情况。该种情况在实务中比较少见，意味着投资活动的现金流入和现金流出相等，较难琢磨企业投资的现状。一方面可能说明企业投资收益状况较差，现有的投资无法带来现金净流入；另一方面有可能是企业正在进行新的投资项目，因为很多投资是长期的，在短期内无法快速的收回，却对企业未来的发展有益，所以分析人员要注意区分投资活动净现金流量小于零的原因。投资活动现金净流量大于零投资活动现金净流量等于零投资活动现金净流量小于零7.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额本项目反映企业购买子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。1．吸收投资收到的现金本项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。该项目增加的现金流可以增加企业的信用能力，并有利于企业长期发展。（一）筹资活动现金流量单项质量分析2.取得借款收到的现金本项目反映企业举借各种短期、长期借款而收到的现金。本项目数额的大小反映企业通过银行筹集资金能力的强弱，在一定程度上代表了企业商业信用的高低。3.偿还债务支付的现金本项目反映企业以现金偿还债务的本金。该项目与“取得借款收到的现金”结合起来，可以观察企业债务使用的方法，如是否存在借新债还旧债，并由此使用短期资金用于长期投资的行为。同时结合企业经营活动现金流量，可以观察企业日常经营所需流动资金是自己创造，还是一直靠借款维持，如果是后者，则这样借入的现金质量不高。4.分配股利、利润或偿付利息支付的现金本项目反映企业实际支付的现金股利、支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券利息。本项目可侧面反映企业现金的充裕程度。5．收到其他与筹资活动有关的现金、支付其他与筹资活动有关的现金本项目反映企业除上述前四个项目外，收到或支付的其他与筹资活动有关的现金流入或流出，包括以发行股票、债券等方式筹集资金而由企业直接支付的审计和咨询等费用、为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费、以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金等。（二）筹资活动现金流量综合质量分析依据“筹资活动产生的现金流量净额”的结果，可以分为以下三种情况：在企业不断发展壮大的过程中，依靠经营活动提供的现金是有限的，企业需要通过筹资活动获得更多的资金，这时企业的筹资活动现金净流量大于零。但筹资行为都会伴随着资金成本，财务人员要注意筹资的规模，避免盲目扩大现金流入。该种情况在实务中比较少见，意味着筹资过程中的现金流入与流出平衡，分析时应结合流入和流出总额的大小分析企业筹资的现状。表明企业的经营稳定，筹资活动主要为偿还债务或发放股利，不再大规模筹集新资金，是发展正常状态的一种体现。筹资活动现金净流量大于零筹资活动现金净流量等于零筹资活动现金净流量小于零经营活动、筹资活动、投资活动产生的现金流量构成了现金流量表的主要内容，这三种形式的现金流量互相影响、互相牵连，共同构成了企业的总现金净流量，在对现金流量表进行分析时，要综合考虑企业的各项活动。当企业的经营活动取得的现金净流入大于零时，说明企业的经营活动周转正常，才会将更多的现金用于对外投资和偿还债务，因此经营活动是投资活动和筹资活动的基础。当一个公司经营活动产生的现金净流入小于零时，或当企业需要对外进行长期投资时，则需要通过筹集资金活动来进行弥补。通过筹资，会提升企业经营能力，并进一步投资，形成良性循环。由此我们可以看出三种活动相互影响，共同构成企业的现金流动。经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额分析结论＋