【《紫鑫药业财务舞弊的原因分析案例》8400字】

紫鑫药业财务舞弊的原因分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u17420紫鑫药业财务舞弊的原因分析案例 15367一、紫鑫药业财务舞弊案例分析 122707（一）财务舞弊事件始末 125780（二）财务舞弊主要手段 22823（三）舞弊期间的历年审计意见 82363（四）财务舞弊造成的经济后果 102694二、审计失败的原因分析 1125756（一）未能遵循由上至下的风险导向审计方法 111896（二）没有紫鑫药业的行业特征 1327402（三）没有对行业特征相关的财务报表项目进行风险评估 1432388（四）忽视公司造假的惯性行为 15一、紫鑫药业财务舞弊案例分析（一）财务舞弊事件始末吉林紫鑫药业股份有限公司凭借着敏锐的市场洞察力以及准确把握发展时机，在众多制药生产企业中后来居上，并于2007年3月在深圳证券交易所中小企业版上市交易，上市后公司主要经营范围为中成药、人参保健品、化学药制剂、医疗设备等产品的研发、加工及销售和药用动植物的养殖。上市以来，公司经营业绩停滞不前，业内排名也较为靠后，为了转变公司的经营状况，2010年紫鑫药业利用吉林省政府出台的扶持人参产业政策契机引入人参业务，公司经营业绩自此开始突飞猛进，获得广大投资者的青睐。在紫鑫药业2010年的财务报表中披露的财务数据显示，当年公司完成的营业收入和净利润分别约为6.43亿、1.73亿，较上年分别同比增长了150.66%、183.49%，如此迅速的增长业绩，引起了社会各界的关注。2011年，媒体报道称紫鑫药业存在空买空卖人参、虚构上下游客户交易等嫌疑，一时间将紫鑫药业成为社会舆论的中心，并于同年3月被证监会立案稽查。在被立案调查后，紫鑫药业营业收入和利润大幅下降，2014年证监会对其9名高层管理人员作出了行政处罚决定。然而，2016年和2017年紫鑫药业的净利润又呈现异常增长，较上年分别同比增长314.64%、128.32%，2018年10月有关“疑似紫鑫药业故技重施再次造假”的媒体报道，再次引发广大投资者的热议，怀疑紫鑫药业故技重施进行财务舞弊，引起证监会的高度关注。表2.1紫鑫药业2008年-2019年营业收入及净利润表（二）财务舞弊主要手段1、违规关联交易2010年紫鑫药业原材料采购的前四大供应商为：延边嘉益、延边耀宇、延边欣鑫及延边劲辉。如表2.2所示，紫鑫药业2010年对这四家供应商的预付账款合计高达2亿元，占2010年全部预付款项余额比例为54.41%。在查询其工商资料后发现前四大供应商的成立时间、经营范围都相同。后经调查证实，上述四大供应商均与郭春生有着紧密联系，但紫鑫药业公司年报中未曾披露与其的关联关系。表2.22010年紫鑫药业前四大供应商预付款项期末余额2010年紫鑫药业产品销售的前五大客户为：四川平大生物、亳州千草药业、吉林正德药业、通化立发和通化文博。如表2.3所示，前五大客户所供献的营业收入合计约为2.3亿元，而当年年报中显示紫鑫药业全年的营业收入约为6.4亿元，对这五大销售客户的营业收入占紫鑫药业全年营业收入的36.2%。通过查证发现，第一大客户四川平大生物为农副产品加工工业，其经营范围为生物制品、何首乌茶、酒等的销售以及粮食的收购，主打产品为何首乌茶，原材料何首乌大都直接从农民手中采购，无需采购大量的人参产品和中成药；第二大客户亳州千草药业饮片厂，其工商资料所披露的最大股东是吉林草还丹药业有限公司，同时经对比分析吉林草还丹药业有限公司工商信息以及紫鑫药业公布的年度财务报告后，发现吉林草还丹药业有限公司与紫鑫药业存在隐秘联系，那么，亳州千草与紫鑫药业的关联关系不言而喻；第三大客户吉林正德药业有限公司实际控制人与紫鑫药业董事长郭春生存在亲属关系，紫鑫药业年报中也未披露与其的关联关系；通化立发及通化文博这两家公司注册时间、注册地址及经营范围都相同，注册地址均在通化开发区通梅公路，从事人参收购、销售及粗加工业务。以上所述种种迹象，都表明紫鑫药业与其客户存在关联关系。表2.32010年紫鑫药业前五大客户营业收入占比情况2011年10月证监会就紫鑫药业财务舞弊行为进行立案调查，紫鑫药业在后续几年的财务报告中，不再公布供应商和客户的名称，用A、B、C、D、E等字母来代替单位名称，深圳证券交易所向紫鑫药业发送问询函，要求其补充披露销售客户的具体名称、销售金额、营业收入占比情况以及是否存在关联关系、存在利益输送等违规行为，2016年7月紫鑫药业回复了问询函相关问题，并同时披露了2014年和2015年的前五大销售客户。表2.42012年紫鑫药业前五大客户营业收入占比情况2016年，紫鑫药业就深圳证券交易所要求其披露2014年2015年销售客户的具体名称、金额及占比情况进行了回复，但其回复所披露的销售客户疑点重重。如表2.5、2.6所示，2014年紫鑫药业第二大销售客户为华韵工贸，经查敦化市华韵工贸有限责任公司工商资料发现，紫鑫药业股东敦化市康平投资有限责任公司为华韵工贸的唯一股东，而紫鑫药业披露的股东成员中就包括该公司，同时在查看华韵工贸年报时发现此客户的营业收入为零且利润为负，后经证实其为紫鑫药业关联方；吉林庆大堂医药有限公司股东焦广俪持股49%，曾担任过紫鑫药业职工代表监事，同时在查阅其工商资料时发现其所持股的吉林庆大堂医药物流有限公司，也似乎与紫鑫药业有着隐秘关系，该公司法定代表人焦广萍曾担任过紫鑫药业的财务总监；对席峰、王宁两个“个人客户”的销售收入存在疑点，可能存在造假；北京正德个人护理用品科技有限公司2015年其董事、经理、监事发生变更，未变更前为李国珍、郭春林、王蕾，经查阅该公司未变更前的高层管理者李国珍的任职经历，发现其曾担任过证监会查处的紫鑫药业关联方——吉林正德药业的法定代表人和董事，并且郭春林在辞职后，在紫鑫药业担任董事、总经理及董事长等职务。表2.52014年紫鑫药业前五大客户营业收入占比情况表2.62015年紫鑫药业前五大客户营业收入占比情况综上分析，紫鑫药业在被证监会查出进行过违规关联交易的情况下，仍然利用关联方进行违规交易，其交易是否真实存在以及交易金额的准确性还需进一步查证。2、虚增营业收入和利润紫鑫药业上市之初，其营业收入和净利润的增长趋势都较为稳定，随着吉林省政府扶持人参产业等鼓励性政策的出台，2010年紫鑫药业抓住发展时机，积极发展人参产业，不断加大对人参产业的投入力度，公司的营业收入和净利润较以前年度空前增长。如表2.1所示，2010年公司营业收入和净利润较上年同比增长了150.66%、183.49%，同时，2011年在全国医药行业原材料价格上涨和人力成本增加的情况下，紫鑫药业营业收入和利润仍高于行业平均水平，未免不得不使人怀疑其业绩的真实性。如前所述，紫鑫药业2010年对前五大销售客户的营业收入占全年营业收入的36.2%，而与这五大客户复杂的关联关系及虚假交易，其营业收入也存在造假嫌疑。在紫鑫药业财务舞弊行为被曝光后，公司净利润利润增长率持续为负，然而2016年和2017年净利润猛增，同比增长314.64%和128.32%，其中其子公司紫鑫初元药业和紫鑫红石种养殖2016年、2017年的营业收入变动巨大。如表2.7所示，2016年、2017年紫鑫初元药业和紫鑫红石的营业收入增长迅速，公司所给出的人参系列产品销售大幅增长导致利润增长的解释，并不能打消投资者对其业务增长可能存在造假的疑虑。表2.7子公司营业收入变动情况表3、虚增存货紫鑫药业自2010年开展人参产业以来，先后投入6.2亿元进行人参产品的采购、研发及加工，2008年至2019年期间存货数量持续增长。据2020年紫鑫药业对外公布的年报数据显示，其存货期末余额高达71.19亿元，其中，消耗性生物资产高达52.82亿。作为存货的人参其价值的计量极具特殊性，因此中准会计师事务所在对紫鑫药业2011年至2013年年度财务报告进行审计时均发表了带有强调事项段的保留意见，其发表保留意见的事项均与野山参有关。紫鑫药业购入的野山参货品具有特殊性，当时尚无权威的价值认定机构，而且在审计过程中，注册会计师发现部分野山参未取得购买发票，在未建立完整准确的市场交易报价体系的情况下，注册会计师无法判定紫鑫药业提供的野山参价格是否合理，不得不怀疑公司利用机会虚报存货价格。如表2.8所示，除2010年以外，2008年至2019年期间紫鑫药业的存货周转率大致呈下降趋势，2010年存货周转率上升是因为紫鑫药业开拓人参市场增加采购量的缘故，但长期看来，存货周转率都较低，这表明存货占用的资金相对较多，可能存在通过虚假采购存货实现资金的流出从而虚增利润吸引投资者投资或是为以后计提存货跌价准备提供借口，但公司自2010年以来均未计提存货跌价准备。表2.8紫鑫药业存货情况表4、虚增应收账款从紫鑫药业2008年至2011年年度财务报告中可以看出，应收账款逐年增加，且从最初的0.7773亿元剧增到5.495亿元，一般来说通过操纵应收账款完成赊账交易以此来虚增收入是上市公司普遍采用的方法。应收账款周转率是反映企业回收账款速度快慢的重要指标，周转率越高表明企业信用减值损失越小，经营业绩质量越高。如表2.4所示，2010年紫鑫药业应收账款周转率最高，而2011年在应收账款剧增4亿多的情况下，其周转率又明显降低，不得不使人怀疑紫鑫药业存在虚增应收账款以配合营业收入的目的。此外，2019年年报显示应收账款高达11.52亿，占当年营业收入的比重为134.27%。2019年营业收入下降35.15%的情况下，应收账款不降反增且超过当年营业收入，与收入变动严重不匹配，难以解释其变动趋势的合理性。表2.9紫鑫药业应收账款情况表（三）舞弊期间的历年审计意见自紫鑫药业上市以来，中准所一直为其提供审计服务，在紫鑫药业2008年至2010年的年报审计中中准所均发表了标准无保留审计意见。在紫鑫药业财务舞弊事件被曝光后，中准会计师事务所在紫鑫药业2011年至2013年的年报审计中，对其财务信息均发表了保留意见，而且连续三年导致保留意见的事项均与购入的人参存货有关，注册会计师在当时环境条件以及审计技术的限制下，无法取得充分适当的审计证据来对其购入的人参存货进行价值认定。在证监会对紫鑫药业财务舞弊作出行政处罚决定后，中准会计师事务所对紫鑫药业2014年至2019年的财务报告审计均出具了标准无保留意见的审计报告。表2.102011年-2013年保留意见事项段表2.11紫鑫药业舞弊期间历年审计意见表（四）财务舞弊造成的经济后果1、损害公司声誉，导致收入下降2011年紫鑫药业财务舞弊被曝光后，使得公司的形象及信誉遭受重创，导致公司收入减少。紫鑫药业财务舞弊事件作为继“银广夏”事件后医药类企业第二大财务造假丑闻，引起了广大投资者和监管机构的密切关注，铺天盖地的负面新闻致使企业多年辛苦经营的良好形象毁于一旦，其在行业的地位降低。如表2.1所示，2011年营业收入为9.28亿，2012年营业收入下降到4.19亿，一年之间公司收入将近下降5亿多，可见财务舞弊事件的曝光在一定程度上降低了公司的市场竞争力。2、公司遭到行政处罚2011年10月证监会对紫鑫药业财务造假行为展开调查，2014年2月证实其造假行为，并对紫鑫药业9名高层管理人员作出了行政处罚决定。针对紫鑫药业2010年年度报告中未正确披露与上游供应商、下游客户的违规交易、财务报告存在虚假记载等违法行为，证监会对公司的9名管理人员给予警告并处以罚款合计31万元，并且责令紫鑫药业改正并处以公司40万元罚款。3、扰乱资本市场，打击投资者信心紫鑫药业财务舞弊事件影响广大，对资本市场的良好运行及投资者投资信心造成一定影响。根据信息不对称理论，投资者作为信息的劣势方，审计报告是投资者获取投资决策信息重要来源，如果出具的审计报告中存在虚假的财务信息，会导致投资者进行错误投资，使其承受巨大经济损失，从而失去投资信心。并且，紫鑫药业的舞弊行为在资本市场上造成了恶劣影响，打破了资本市场资源配置机制，扰乱资本市场的的平稳运行，也让紫鑫药业深陷社会诚信危机。二、审计失败的原因分析（一）未能遵循由上至下的风险导向审计方法由于目前信息技术环境的复杂多变以及审计行业市场竞争日趋激烈化，风险导向审计已成为各个审计领域较为普遍的审计方法。但是，我国注册会计师审计行业起步较晚，大多数会计师事务所尚未建立成熟有效的风险评估机制，相对而言事务所承担的审计工作风险较大。1、业务承接风险评估不到位在承接审计业务初期，会计师事务所应通过调查了解企业的基本情况，必要时进一步与企业内部管理员进行沟通，评估被审计单位可能存在的审计风险，在此基础上制定合理的审计计划，实施审计工作。紫鑫药业不合理的股权结构及无效的内部控制，无形中增加了中准会计师事务所的审计风险。同时，紫鑫药业主营业务为中成药、人参产品的研发、加工及销售，产业类型较为单一，而且人参系列产品未形成完整准确的市场报价体系，其经营风险难以确定。中准所在承接紫鑫药业年报审计业务初期，未能正确评估紫鑫药业存在的内部控制风险和面临的经营风险，为后续审计工作埋下隐患。2、未按审计准则要求实施恰当的审计程序会计师事务所及其审计人员应按照审计准则的规定实施审计工作，克服对客户长期合作的信任与以往审计经验的依赖，合理运用职业判断并时刻保持职业怀疑，对被审计单位可能存在的重大错报事项执行恰当的审计测试流程，以期能够获取充分适当的审计证据，为发表恰当的审计意见奠定基础。关联方及其交易是个各行各业舞弊的高发区，会计师事务所及审计人员应重点关注，然而，中准会计师事务所签字注册会计未对紫鑫药业重要的供应商和客户执行必要的询问、调查等审计程序，对重要供应商及客户的了解只停留在表面信息。若注册会计师稍加查询紫鑫药业重要客户及供应商的工商股权登记资料，不难发现与其存在的关联关系。其次，紫鑫药业股权结构不合理，公司重要股东及高层管理人员大多与董事长郭春生具有亲属关系，容易造成公司治理结构失衡和内部控制失效，在此情况下审计人员更应选择恰当的审计程序，来测试其业务流程的真实性及财务信息的合理性。此外，与被审计单位保持应有的独立性是对审计人员最基本的工作要求，但负责紫鑫药业年报审计的签字注册会计师在审计期间与紫鑫药业高层管理人员来往密切，增加了与企业合谋舞弊的嫌疑。3、分析性程序不到位分析性程序可以广泛运用于审计的各个阶段，注册会计师通过分析企业不同时期的财务数据与非财务信息，并与行业相关企业信息进行对比，可以识别出企业异常变动的财务数据和异常经营行为，有助于合理评价企业的经营状况。2010年至2011年期间，我国医药类市场竞争激烈，多数医药企业采取保守经营战略，紫鑫药业的企业规模远低于同期的云南白药和同仁堂，然而其创下营业收入和利润的历史新高。其次，通过同行业对比可以看出，紫鑫药业的应收账款周转率一直低于行业其他竞争对手，如此之低的应收账款周转率无法与其所提供的高额利润相匹配。2010年至2012年期间紫鑫药业存货周转率低于同行业其他企业，然而紫鑫药业存货数量在此期间却急剧增加，对此公司所做解释为紫鑫药业为发展人参产业而大量采购人参所致，而且当时市场没有权威的价值认定机构，也尚未形成完整准确的市场交易报价体系，面对如此巨大的存货采购额及其价值认定困难，注册会计师和审计人员应当执行进一步的审计程序或聘请有关专家获取帮助。但是，负责紫鑫药业年报审计的签字注册会计师依旧发表了无保留审计意见，直到紫鑫药业舞弊事件被新闻媒体报道及证监会介入调查后，才在2012年至2013年年报审计中针对购入的野山参存货发表保留意见。表3.1紫鑫药业与同行业企业主要指标对比表此外，在出具审计报告前，会计师事务所应当委派具有丰富审计经验、诚信执业、专业胜任能力的项目合伙人，对重大审计事项进行复核，尤其要重视对审计报告和审计工作底稿的复核，严格按照事务所复核程序，执行相应的复核制度，明确项目质量复核人员所要承担的责任，避免项目质量复核流于形式。负责紫鑫药业年报审计的注册会计师刘昆存在不良执业诚信记录，是中国证监会公布的首位在限制期限内违规交易股票的注册会计师，中准会计师事务所安排其承担紫鑫药业年报审计工作，更加应当重视项目质量复核，加强对审计过程的监督。中准会计师事务所在紫鑫药业存在严重隐瞒关联方关系及虚假交易、虚增存货、虚增营业收入、虚增应收账款等情况下，仍发表了标准无保留审计意见，可见其分析性程序不到位，导致未能有效识别出企业的舞弊风险。（二）没有紫鑫药业的行业特征医药行业作为高新技术产业，创新与研发能力是其发展的核心，亦是医药企业提升企业价值的重要途径。我国医药企业的发展受国家政策的影响较大，随着政府大力推动医药体制改革的深化，医药类企业数量不断增加，行业竞争空前激烈，提升企业创新与研发能力成为企业做大做强的快车道。但对药企来说开展产品的创新研发，需要投入大量的资金、技术人才和时间成本，其研发活动具有高度的风险性。2013年，紫鑫药业发布开展基因测序仪项目产业投资的公告，但经过7年的研究开发，也不见紫鑫药业向市场投放基因测序仪产品，基因测序仪的研发未对公司业绩的增长作出贡献；2018年9月，公司拟将区块链技术引入本企的运营发展，并与北京链火信息服务有限公司达成合作意识，后遭到深交所的问询，要求其详细阐述开展区块链业务的具体内容、风险提示以及具备的研发能力，遭到问询之后便不了了之；紫鑫药业子公司FytagorasB.V位于荷兰，具有研究工业大麻的资质，并且该子公司拥有丰富的植物研究经验以及具备相应的研发技术与条件，2019年，该子公司与吉林省农科院签订了研究协议，紫鑫药业正式涉足工业大麻的种植及产品研发业务，但截至目前，吉林省并未推出有关扶持工业大麻种植加工政策，紫鑫药业在债务逾期高达11.56亿的情况下，很难筹集研发所需资金。紫鑫药业自上市以来，就一直迎合政府出台的各项政策，以此来发展自身的主营业务，由于国家出台的政策大都具有创新性和实效性，其发展风险高度不确定，而且难以找到合适的评判标准，对公司发展来说即是机遇又是挑战，也在无形之中增加了审计工作的难度。（三）没有对行业特征相关的财务报表项目进行风险评估医药类企业财务舞弊行为持续时间较长，短时间内很难填平财务漏洞，分析企业财务报表项目可以有效识别出企业的财务舞弊行为。通过近年来证监会对尔康制药、亚太药业、天目药业、康美药业、康芝药业、延安必康、常山药业等医药类企业财务舞弊的行政处罚决定，可以看出违规关联交易、虚增资产、虚构资金流、虚构毛利占用资金等方式，是医药类企业普遍采用的财务舞弊手段。1、关于存货项目紫鑫药业的存货属于生物资产，其审计极具特殊性和专业性，其存货数量及价值的认定存在一定难度，在此情况下可以协请有关专家辅助完成审计工作，但审计人员在公司舞弊行为被曝光后才对存货发表保留意见。截止到2020年，紫鑫药业对外公布的年报数据中其存货期末余额高达71.19亿元，其中，消耗性生物资产高达52.82亿，面对如此高的存货项目，注册会计师未对存货项目实施进一步的审计程序，以核实其真实性及准确性，仍出具了标准无保留审计意见报告，增加了审计风险。2、关于应收账款项目紫鑫药业2014年至2019年应收账款不断增加，并且2020年其他应收款增长异常，较上年同比增长259.85%。在新冠肺炎疫情期间，大部分企业的主营业务收入和利润大幅度降低，紫鑫药业也不例外，据2020年年报显示其营业收入同比下降66.77%，净利润为-7.058亿元，同比下降1104.86%。综上分析紫鑫药业应收账款与营业收入呈反向变动，2019年其应收账款甚至反超营业收入，然而审计人员未对其异常数据保持应有的警惕。3、关于营业收入和净利润紫鑫药业2010年营业收入和利润呈现异常变动，较上年分别同比增长了150.66%、183.49%；此后，紫鑫药业2016年、2017年的净利润也呈现异常变动，较上年分别同比增长了314.64