承销商虚假陈述责任制度

PAGE承销商虚假陈述责任制度一、总则（一）目的本制度旨在规范承销商在证券发行与承销过程中的行为，明确承销商因虚假陈述应承担的责任，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，促进证券市场健康稳定发展。（二）适用范围本制度适用于在中华人民共和国境内从事证券承销业务的各类承销商，包括主承销商、副主承销商及参与承销的其他机构。（三）基本原则1.依法合规原则承销商应严格遵守国家法律法规、证券监管部门的规章及规范性文件，依法履行承销职责，杜绝虚假陈述行为。2.诚实守信原则秉持诚实守信的职业道德，如实披露与证券发行相关的信息，不得隐瞒或编造虚假内容，确保信息真实、准确、完整。3.勤勉尽责原则承销商应勤勉履行核查、验证等义务，对证券发行文件及相关信息进行全面、深入、细致的审查，尽最大努力发现并避免虚假陈述情况的发生。二、虚假陈述的认定（一）虚假陈述的定义虚假陈述是指承销商在证券发行与承销过程中，对发行人的基本情况、财务状况、经营业绩、募集资金用途等重要信息作出与事实不符的陈述，或者故意隐瞒重要事实，误导投资者作出投资决策的行为。（二）虚假陈述的情形1.文件虚假记载证券发行文件，如招股说明书、债券募集说明书等，存在虚假记载的内容，包括但不限于发行人的注册资本、资产负债、盈利预测等数据不实。2.误导性陈述使用模糊、歧义、夸大或其他误导性语言表述相关信息，使投资者对证券的真实价值、风险状况等产生错误认识。例如，对发行人未来发展前景进行过度乐观的描述，而未充分揭示潜在风险。3.重大遗漏遗漏对投资者作出投资决策有重大影响的信息，如发行人的重大诉讼、重大担保事项、关联交易等，导致投资者无法全面了解证券发行的真实情况。（三）虚假陈述的认定标准1.客观事实标准以是否与实际发生的事实相符作为判断虚假陈述的依据。对于有明确证据证明与事实不符的陈述，应认定为虚假陈述。2.理性投资者标准考虑一个理性投资者在面对相关信息时，是否会因该陈述而改变其投资决策。若该陈述足以影响理性投资者的判断，则可能构成虚假陈述。3.重大性标准虚假陈述的内容必须对证券发行价格、投资者的投资决策等具有重大影响。判断重大性时，应综合考虑该信息的性质、数量、对发行人财务状况和经营成果的影响程度等因素。三、承销商的责任（一）民事责任1.赔偿责任因承销商虚假陈述给投资者造成损失的，承销商应当承担赔偿责任。赔偿范围包括投资者因购买该证券所遭受的直接损失，如证券价格下跌导致的差价损失、佣金损失等，以及合理的间接损失，如为参与投资而支付的调研费用、咨询费用等。2.连带责任承销商与发行人、其他中介机构（如会计师事务所、律师事务所等）对虚假陈述给投资者造成的损失承担连带责任。投资者有权要求其中任何一方承担全部赔偿责任，各方在承担赔偿责任后，可根据过错程度向其他责任方追偿。（二）行政责任1.警告证券监管部门可视情节轻重，对承销商给予警告，责令其改正虚假陈述行为。2.罚款根据虚假陈述的严重程度，对承销商处以一定金额的罚款。罚款幅度一般为承销业务收入的一定比例，如1倍以上5倍以下。3.暂停或限制业务对于情节严重的承销商，证券监管部门可暂停其一定期限的证券承销业务，或限制其从事特定类型的证券承销业务，直至其整改符合要求。（三）刑事责任承销商的虚假陈述行为若构成犯罪的，依法追究刑事责任。相关责任人可能面临有期徒刑、拘役等刑罚，并处罚金。例如，若虚假陈述行为严重扰乱证券市场秩序，给国家和投资者造成重大损失，可能构成欺诈发行证券罪或违规披露、不披露重要信息罪等，责任人将承担相应的刑事法律后果。四、责任的承担方式及程序（一）责任承担方式1.自行承担承销商应首先自行承担因其虚假陈述行为所导致的各项责任，包括向投资者赔偿损失、缴纳行政罚款等。2.内部追偿对于因承销商内部工作人员的过错导致虚假陈述的，承销商在承担责任后，可依据内部管理制度和劳动合同等，向有过错的工作人员追偿部分或全部损失。追偿方式可包括扣减工资、奖金、要求赔偿等。（二）责任承担程序1.投资者索赔程序投资者发现因承销商虚假陈述遭受损失的，可在法定时效内，向有管辖权的人民法院提起民事诉讼，要求承销商承担赔偿责任。投资者需提供相关证据证明承销商存在虚假陈述行为以及自己所遭受的损失情况。法院受理后，将依法进行审理，根据事实和法律作出判决。承销商应按照判决结果履行赔偿义务。2.行政责任追究程序证券监管部门在发现承销商存在虚假陈述行为后，将启动行政调查程序。通过查阅相关文件、询问相关人员等方式，核实虚假陈述的事实和情节。根据调查结果，依法作出给予警告、罚款、暂停或限制业务等行政决定。承销商有权进行陈述、申辩，对行政决定不服的，可依法申请行政复议或提起行政诉讼。3.刑事责任追究程序一旦发现承销商虚假陈述行为涉嫌犯罪，证券监管部门将及时移送公安机关进行立案侦查。公安机关将按照刑事诉讼程序，对犯罪嫌疑人采取强制措施，进行调查取证。检察机关将依法对犯罪行为提起公诉，人民法院将根据审理结果作出刑事判决。五、抗辩事由（一）无过错抗辩承销商能够证明自己在证券发行与承销过程中，已尽到勤勉尽责义务，不存在故意或重大过失导致虚假陈述的情况，则可主张无过错抗辩。例如，承销商已按照相关法律法规和行业规范，对发行人提供的资料进行了全面、认真的核查，有充分理由相信所披露的信息真实、准确、完整，但因发行人故意隐瞒或提供虚假资料等原因导致虚假陈述的，承销商可不承担责任。（二）已纠正虚假陈述抗辩承销商在发现虚假陈述后，及时采取有效措施进行纠正，如发布更正公告、向投资者说明情况等，并采取合理措施防止损失进一步扩大的，在确定赔偿责任时，可适当减轻其责任。（三）投资者明知抗辩若投资者在购买证券时，明知承销商存在虚假陈述行为，但仍自愿购买的，承销商可据此主张减轻或免除部分责任。但需注意，投资者明知的认定需有充分证据支持，且该抗辩理由不能完全免除承销商的责任，只是在责任分担上可作适当调整。六、监管与监督（一）证券监管部门的监管职责1.制定规则证券监管部门负责制定和完善承销商虚假陈述责任制度相关的规则和指引，明确承销商的行为规范和责任界定标准，确保制度的科学性和可操作性。2.日常监管通过现场检查、非现场监测等方式，对承销商的证券承销业务进行日常监管，及时发现和纠正承销商存在的违规行为，包括虚假陈述行为。对发现的问题，责令承销商限期整改，并跟踪整改情况。3.处罚执行严格执行对承销商虚假陈述行为的行政处罚决定，确保处罚措施得到有效落实，维护证券市场的正常秩序。（二）行业自律组织的监督作用1.自律规则制定行业自律组织制定行业自律规则，对承销商的行为进行自律约束，补充和细化证券监管部门的相关规定，引导承销商自觉遵守法律法规和职业道德规范。2.会员管理加强对会员单位（承销商）的管理，通过培训、教育、考核等方式，提高会员的合规意识和业务水平。对违反自律规则的会员，采取自律惩戒措施，如警告、业内通报批评、暂停会员资格等，督促会员规范经营。3.信息共享与交流建立承销商信息共享平台，及时发布行业动态、违规案例等信息，促进承销商之间的交流与学习，增强风险防范意识，共同维护行业健康发展。七、附则（一）解释权本制度由证券监管部门负责解释。在实施过程中，如遇具体问题