传播文化行业AI应用更新报告：巨头红包大战争夺AI入口大模型密集更新-

股票研究股票研究/2026.02.23巨头红包大战争夺AI入口，大模型密集更新liyao6@本报告导读：为首的互联网巨头构成今年红包大战主力，均将自身豆包、千问、元宝、文心视为红包派发主要根据地，总投入金额超一天多出超5100万，较豆包DAU差距缩节深度绑定央视春晚，旗下火山引擎成为央视春晚独家的是巨头对于下一个流量入口的争夺战。营销预算决定的是短期的用户增长，而真正的胜负手在于用户留存，而留存最终取决于基模能力以及AI入口背后的大厂基建/生态支撑厂商除了通过补贴实现拉新外，更加重视引导用户形成AI径。以阿里和字节为例，阿里以消费场景切入，春节期间千问核心形成复购。字节则凭借在视频领域的积累，发力多模态模型，并将模型应用于春晚节目的内容制作。与此同时，在用户侧通过红包活模型密集更新，多模态能力显著增强，Agent工程化能力成为基座台，在文生视频图生视频及多模态参考生成等任务上达到行业领先科技、上海电影、芒果超媒、中信出版、值得买、浙数文化、易点天下、华立科技、时代出版、昆仑万维、南方传媒、泡泡玛特、大麦娱乐、浙文互联、引力传媒、华策影视、光云科技、美登科技、风险提示。模型技术进展不及预期，AI应用商业化落地不及预期。传播文化业相关报告传播文化业《搜索入口迁徙，GEO营销起量》2026.01.09传播文化业《情绪消费风起，IP趣玩行业快速增长》2025.12.18传播文化业《消费周期与AI叙事下的中国互联网投资新范式》2025.06.03研究行业跟踪报告证券研究报告研究行业跟踪报告证券研究报告行业跟踪报告请务必阅读正文之后的免责条款部分2of10 3 3 3 5 8 9行业跟踪报告请务必阅读正文之后的免责条款部分3of10阿里、腾讯、百度为首的互联网巨头构成今年红包大战主力企业名称资金总核心玩法最高奖励活动成果阿里巴卡京东腾讯名名字节跳开快手雨蚂蚁集微博行业跟踪报告请务必阅读正文之后的免责条款部分4of10图2：春节前后，大模型用户数变化模型2025年春节前春节后豆包---Kimi--文小言--GLM-5截至2025年6月，为超--截至2025年9月底，旗下--图3：千问红包活动中用户增速图4：元宝红包活动中用户增速资料来源：Questmobile免费榜。豆包在春晚前一周上线“过年锦囊”系列玩法，将红包发放与AI行业跟踪报告请务必阅读正文之后的免责条款部分5of10/生态支撑。此次春晚各家互联网厂商除了通过补贴实现拉新外，更加重视本地生活、文娱、出行等展开，围绕“AI目的是打通“模型-生态-支付-履约”的全链路，形成用户习惯-模型用户数-模型及生态商业化的正向飞轮。字节则凭借在视频领域的积累，发力多模2.大模型密集更新，多模态、Agent能力增强模型。DeepSeek则灰度更新版本强调即梦AI、豆包等平台，在文生视频图生视频及多模态参考生成等任务上达请务必阅读正文之后的免责条款部分6of10图6：春节前后大模型更新的重点功能模型名称厂商更新时间更新的功能/核心特点GLM-5新一代旗舰基座模型，参数规模扩展至744能体（Agent）能力，采用异步强化学习架构与智能体算法，支持长程Agent豆包大模型2.0字节跳动AI助手“豆包”的新一代旗舰通用模型，Seedance2.0Qwen3.5作为原生多模态开源模型，采用混合专家（MoE）架构和FP8量化，每百万文心大模型5.0(ERNIE5.0)作为首个超级稀疏MoE架构的统一自回归模型，参数表达达万亿级别。核心亮点是原生全模态统一建模，一个模型便可同时处理文本字节系列产品多模态能力明显增强，并应用于春晚节目视觉制作。字节在请务必阅读正文之后的免责条款部分7of10练。该模型采用技术与架构创新实现性能和推理效率大幅提升，性能媲美行业跟踪报告请务必阅读正文之后的免责条款部分8of3.投资建议区，随着竞争格局趋于收敛，一方面传统互联网大厂以AI入口为抓手，进作为集中营销的窗口，各大巨头此次营销活动更加重视用户AI使用路径与技、荣信文化、果麦文化、中文在线、捷成股份、光线传媒。行业跟踪报告请务必阅读正文之后的免责条款部分9of10表1：推荐标的盈利预测表代码评级--资料来源：Wind，国泰海通证券研究（股价时间为2026/2/13，单位均换算为人民币，汇率为人民币：港元=14.风险提示行业跟踪报告本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任免责声明本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征者应自行联系该机构以要求