【《基于供应链的企业营运资金管理问题研究国内外文献综述》4700字】

-PAGE128--PAGE127-基于供应链的企业营运资金管理问题研究国内外文献综述1.1国外研究现状国外关于营运资金管理的研究大致分为三方面：①营运资金概念及资金管理内容的研究。1934年，Guthmann在研究1929-1932年经济危机对美国企业影响时提出营运资金一词，是最早涉及营运资金概念的雏形。1966年，Beaver首次对营运资金管理进行了定义，并通过模型构建就存货管理如何使企业利润最大化进行了探讨。Howorth和Westhead（2003）对包含营运资金、现金管理在内的不同类型英国小公司营运资金管理模式进行了探讨。Singh和Pradeep（2008）通过实证分析，对存货与营运资金管理关系、营运资金管理的内容进行了探讨。Supatanakornkij（2014）实证得出，公司获取外部融资与产生内部融资的能力、固定资产投资程度及盈利能力，在公司营运资本管理过程中发挥作用。Ahamed（2019）采用乡村银行有限公司过去5年的年报、财务报表等资料，对其营运资金管理情况进行了研究。Trang（2020）采用计量方法，对28家越南塑料公司2014-2019年间，营运资本构成与财务绩效之间关系进行了回归分析。②营运资本管理绩效评价的研究。以往研究仅能够对流动资产项目的管理好坏进行衡量，无法从整体上对营运资金管理进行科学评价。Gosman和Kohlbeck（2005）设计了针对大型零售行业的营运资金管理评价指标，完善了营运资金评价指标体系。Hampton和Wagner（2010）提出，营运资金政策的制定应综合考虑盈利性、风险性和政策的科学性，使营运资金投资管理与相应的融资政策挂钩。Brandenburg（2014）通过构建数学模型，探讨了公司业务、营运资金管理绩效评价与营运资金运转效率之间的关系。Kaur（2017）以2005-2015年印度大型纺织企业为例，采用统计分析工具，研究了存货对营运资本的影响。Rahman和Ahmed（2021）通过对比分析，剖析了营运资金管理对孟加拉国水泥和制革业盈利能力的影响。Alvarez等（2021）采用分层抽样、问卷调查和回归分析模型，以阿根廷为例，就营运资本管理对新兴经济体制造企业盈利能力的影响。③供应链理论下营运资金管理的研究。营运资金管理效果与供应链关系密切。供应链是对流动资产的集成化系统管理，管理者对它们之间关系的把握会有不同的市场表现（Högerle,etal,2020）。Hofmann和Kotzab（2010）将股东价值增加作为绩效考核指标，通过模型构建，剖析了营运资金管理政策对供应链公司效益的影响。Lind,etal（2012）基于财务价值链视角，依据由原材料到最终客户的价值链图，揭示了汽车产业2006-2008年平均现金转换期。研究表明，流动资金周转时间的变化主要依据存货周转时间的变化。Peng和Zhou（2019）从供应链角度探讨营运资金最优配置，构建三个模型描述供应链中不同合作层次，并针对不同利润分配要求，提出了面向供应链的营运资金管理解决方案。Pirttilä,etal（2020）运用交易成本理论，以现金转换周期和资产收益率为度量指标，探讨了俄罗斯汽车供应链的营运资本管理，供应链融资问题，有助于供应链治理、结构优化与策略选择。表1-1国外学者关于营运资金管理相关研究作者发表年份主要思想Guthmann1934年在研究20世纪30年代经济危机对美国企业影响时涉及营运资金一词，是最早涉及营运资金概念的雏形WilliamB1966年首次对营运资金管理进行了定义，并通过两个存货模型模拟存货管理如何使企业利润最大化Gosman和Kohlbeck2005年设计了针对大型零售企业营运资金管理评价指标Hofmann和Kotzab2010年通过模型构建，剖析了营运资金管理政策对供应链公司效益的影响Hampton和Wagner2010年营运资金政策的制定应考虑盈利性、风险性和政策科学性，使营运资金投资管理与相应融资政策挂钩Supatanakornkij2014年获取外部融资与产生内部融资的能力、固定资产投资度及盈利能力，在公司营运资本管理过程中发挥作用Kaur2017年2005-2015年，印度纺织行业的库存管理是有效的营运资金得到了合理利用Naeem,etal2017年对于食品和纺织业，营运资本与营业总收入、资产收益率均负相关。对于纺织业而言，营运资本管理与总营业收入关系良好Ahamed2019年营运资金管理通过与公司财务部门会晤与观察策略实现，旨在确保企业继续经营，并持有足够现金流Peng和Zhou2019年从供应链角度探讨营运资金最优配置，构建三个模型描述供应链不同合作层次，对两者之间关系展开分析Trang2020年存货转换期、流动资产比率与资产收益率之间正相关，应收账款转换期与资产收益率之间负相关Högerle,etal2020年供应链是对流动资产的集成化系统管理，管理者对它们之间关系的把握会有不同的市场表现Rahman和Ahmed2021年营运资金管理对孟加拉国水泥、制革业盈利能力具有显著影响Alvarez,etal2021年营运资本管理与阿根廷制造企业盈利能力之间存在正向的、显著的关系1.1国内研究现状1、运资金管理内容研究1993年，伴随我国会计制度与国际接轨，学术界对营运资金进行了相关研究。毛付根（1995）以流动资产与流动负债的关系为切入点，认为流动资产的使用应该与其相应的资金来源相联系，统筹考虑制定合理的营运资金管理政策。姚乔茜（2017）以2012-2014年沪深两市A股上市公司为研究对象，就内控有效性对营运资金管理效率作用进行了多元回归分析。程新生和侯煜程（2019）从使用安全性和使用效率两方面，剖析了RS公司营运资本管理现状及其内在原因。胡海芳（2020）阐述了营运资金的概念，剖析了中小企业营运资金管理中存在的问题。2、营运资金管理及绩效评价研究王竹泉等（2007）依据是否直接参与经营活动及渠道管理对营运资金进行了分类，构建了全新的营运资金管理绩效评价体系。然而，该指标体系存在一定缺陷，即主要关注存货、应收账款等单个营运资金项目，忽视了这些项目之间的相互联系，无法评价公司营运资金的盈利性。鉴于此，邓连凯和王文文（2011）从期权契约、应收账款管理以及绩效评价等方面，阐述了促进供应链整体营运资金管理水平提升的方法。邵芬芬（2011）对营运资金绩效评价进行了分类，存货周转天数可细化为材料周转天数、产品周转天数和产成品周转天数。王竹泉和张先敏（2019）创建了基于渠道管理的营运资金指标体系，对营运资金的流动性和盈利性进行了探讨。此外，一些学者以房地产行业、上市公司和制造业等具体行业为样本，对其营运资本管理进行了探讨。赵欣（2015）依据管理风险收益权衡理论，借助SPSS2.0软件，剖析了2008-2012年房地产上市企业营运资金管理与企业绩效之间的关系。李敏佳（2016）采用上市公司资料，从流动资产与流动负债相互关系出发，将流动资金的存量配置与相应资金来源联系，剖析了现金周转期对企业盈利能力的影响。郭姝麟（2017）以2015年沪深两市191家房地产上市公司为对象，对房地产行业ROE绩效评价指标与营运资金结构相关性进行了实证。李敏和张波（2019）以新城控股为例，从营运资金结合绩效入手，就房地产行业营运资金管理综合绩效进行了多维度评价。杨粲（2019）基于渠道理论，对制造企业营运资金管理绩效进行了探讨。3、营运资金管理与供应链相结合研究目前，这方面的研究主要表现为：①基于供应链的营运资本管理、绩效评价。江其玫和胡幽研（2009）将供应链理论融入营运资金管理中，构建概念模型，揭示上游供应商和下游客户对核心企业营运资金管理的影响。杨方和杨荣彦（2010）对基于要素的和渠道理论的营运资金管理模式对比得出，后者能使企业明确自身在营运资金管理中的优劣。充分运用企业内外部人力、财力、物力资源与供应链相匹配，可以有效促进企业营运资金管理水平提升（曾人杰,2011）。丁淑芹和刘成立（2012）构思了基于供应链视角的营运资金管理目标，提出基于物流、资金流和信息流的管理策略以优化供应链环节营运资金整体运作。李心合（2012）揭示，应将供应链嵌入营运资金管理中，将管理重心从财务资金转移到业务运营方面，并就“两头沾”资金模式给企业带来的风险进行了案例分析。王竹泉等（2016）依据是否直接参与经营活动及渠道管理对营运资金进行了分类，构建了全新的营运资金管理绩效评价体系。契约、信任和信息共同作用于精益生产与延迟策略、战略供应商及战略客户关系的形成，作用于营运资金管理（张先敏,2014）。吴国艳（2015）提出促进企业营运资金运作效率提升的方法，如注重企业与经销商之间关系，注重企业与消费者之间信息的对称性。兰素英和于敏（2019）采用供应链管理理论，构建面板门限回归模型，对OPM战略实施、缩短生产、营销渠道营运资本周转和企业价值的关系进行了探讨。②以具体行业企业为样本的研究。秦书亚和李小娜（2010）将戴尔与联想的营运资金管理绩效对比发现，直销的营销渠道管理模式、与供应商建立战略合作关系、建立供应链网络合作联盟更有利于营运资金管理绩效提升。徐玮（2013）基于层次分析方法和供应链理论，设计了煤炭行业营运资金管理评价指标体系。朱大鹏（2014）强调，汽车行业开展营运资金管理应从供应链整体入手，注重企业自身及供应链节点企业科学管理，以获取持续竞争优势。程李梅和朱立（2017）运用供应链理论，剖析了2010-2015年沪深两市农业企业营运资金管理效率影响因素。于雅静和薄建奎（2018）、邓远琴（2020）基于渠道和供应链理论，分别对电器行业和零售企业营运资金管理状况进行了对比分析，为该行业企业营运资金管理提供新思路。表1-2营运资金管理国内相关研究作者发表年份主要思想江其玫和胡幽研2009年将供应链理论融入营运资金管理中，揭示了上游供应商和下游客户对核心企业营运资金管理的影响王竹泉和张先敏2012年通过基于渠道管理的营运资金指标体系，对营运资金的流动性和盈利性进行了评价徐玮2013年采用层次分析方法，设计了基于供应链的煤炭行业营运资金管理评价指标体系张先敏2014年契约、信任和信息共同作用于精益生产与延迟策略、战略供应商管理及战略客户关系的形成吴国艳2015年剖析了企业产业链关系管理对营运资金的影响，提出有助于企业营运资金运作的措施李敏佳2016年采用上市公司资料，将流动资金的存量配置与相应资金来源联系，剖析了现金周转期对企业盈利能力的影响于雅静和薄建奎2018年基于渠道和供应链理论，对电器行业营运资金管理状况进行了对比分析程新生和侯煜程2019年从使用安全性和使用效率两方面，剖析了RS公司营运资本管理现状及其内在原因兰素英和于敏2019年OPM战略的实施、缩短生产和营销渠道营运资本周转可以显著提高制造业上市公司价值邓远琴2020年基于供应链视角，对零售企业营运资金管理进行了研究王竹泉等2020年分别从企业经营管理及与供应链或渠道关系视角，对营运资金进行了分类参考文献[1]GuthmannHG.Industrialworkingcapitalduringbusinessrecession[J].HarvardBusinessReview,1934,12(4):472-477.[2]BeaverWH.Financialratiosaspredictorsoffailure[J].JournalofAccountingResearch,1966:71-111.[3]StevensGC.Integratingthesupplychain[J].internationalJournalofphysicaldistribution&MaterialsManagement,1989,19(8):3-8.[4]毛付根.论营运资金管理的基本原理[J].会计研究,1995,00(1):38-40.[5]MentzerJT,DeWittW,KeeblerJS,etal.Definingsupplyc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