证券专项业务类资格考试（证券投资顾问业务）历年真题试卷汇编13

证券专项业务类资格考试（证券投资顾

问业务）历年真题试卷汇编13

一、单项选择题（本题共40题，每题1.0分，共40

分。）

1、在资产组合理论中，最优证券组合为（）。

A、无差异曲线与有效边界的交叉点

B、无差异曲线上斜率最大点

C、无差异曲线与有效边界的切点

D、有效边界上斜率最大点

标准答案：

知识之解析C：无差异曲线位置越靠上，其满意程度越高，因而投资者需要在有效边

界上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差

异曲线的位置最高。该有效组合即为使其最满意的有效组合，是无差异曲线簇与有

效边界的切点所表示的组合。

2、下列不属于影响客户投资风险承受能力的因素是（）。

A、理财目标的弹性

B、年龄

C、理财产品的选择

D、资金的投资期限

标准答案：C

知识点解析：影响客户风险承受能力的主要因素包括年龄；受教育情况；收入、职

业和财富规模：资金的友资期限；理财.目标弹性；主观风险偏好等。

3、某一时刻黄金的现货价格是每盎司1200美元，1年期的市场无风险利率是

6%,黄金的持有收益率是2%,现有人愿意提供黄金储藏和保险的义务，那么在

持有成本法（单利）下，1年期黄金的远期理论价格应该为（）美元。

A、1248

B、1224

C、1272

D、1152

标准答案:A

知识点解析：持有成本是指因持有现货金融工具所取得的收益与购买金融工具而付

出的融资成本之间的差额，也称为净成本。假如投资者持有黄金，1年后其可获得

的收益=1200x2%=24（美元），如果投资者在期初购买了一份远期合约，约定1年后

按约定的价格买入一盎司黄金，为使其期末仍获得24美元的收益，贝山年期黄金

的远期理论价格=1200x[l+6%）-24=1248（美元）。

4、在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万

元，则表明该金融机构的资产组合（）。

A、在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元

B、在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元

C、在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元

D、在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元

标准答案：C

知识点解析：风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市

场风险要素变化时可能对资产价值造成的最大损失。由于该资产组合的持有期为

10天，置信水平为99%,风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的

可能性不会超过10万元。

5、下列各项中，不属于股指期货在资产配置中作用的是（）。

A、套利

B、提高投资效率

C、增加投资收益

D、套期保值

标准答案：C

知识点解析：股指期货可以用于资产投资工具（投机）、套期保值与套利，是系统风

险管理的主要工具。股市期货是一个重要而灵活的资产配置和管理工具，能够有效

的提高投资效率。

6、VaR值的局限性不包括（）。

A、无法预测尾部极端损失情况

B、无法预测单边市场走势极端情况

C、无法预测市场非流动性因素

D、无法预测市场流动性因素

标准答案：D

知识点解析：VaR值是对未来损失风险的事前预测，VaR值的局限性包括无法预

测尾部极端损失情况、单边市场走势极端情况、市场非流动性因素。

7、假设其他条件完全相同，下列投资方式中，投资者面临的交易对手信用风险最

大的是（）。

A、卖出1份买方期权

B、购买1份买方期权

C、购买1份卖方期权

D、卖出1份卖方期权

标准答案：B

知识点解析：交易对手信用风险是指由于交易对手在合约到期前违约而造成损失的

风险。卖出1份买方（卖方）期权，交易对手相当于是买入1份看涨（看跌）期权，但

无论是看涨期权还是看跌期权，期权买方的最大损失均限于期权费，其违约的可能

性小。购买1份卖出期权，交易对手相当于卖出1份看跌期权，由于标的物价格最

低为0,所以，看跌期权卖方的损失是有限的，为权利金与执行价格的差额，此时

其违约可能性也较小。购买1份买方期权，交易对手相当于卖出1份看涨期权，理

论上，标的物价格可能无限上涨，所以，看涨期权卖方损失是无限的，看涨期权卖

方的违约可能性也最大。

8、当威廉指标（WMS）高于（）时，处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。

A、60

B、20

C、40

D、80

标准答案：D

知识点解析：从WMS的取值方面考虑：①当WMS高于80时，处于超卖状态，

行情即将见底，应当考虑买进。②当WMS低于20时，处于超买状态，行情即将

见顶，应当考虑卖出。这里80和20只是一个经验数字，并不是绝对的。

9、假如你有一笔资金收入，若目前领取可得1000（）元，而3年后领取可得15000

元。如果当前你有一笔友资机会，年复利收益率为20%,每年计息一次，则下列

表述正确的是（）。

A、3年后领取更有利

B、无法比较何时领取更有利

C、目前领取并进行投资更有利

D、目前领取并进行投资和3年后领取没有区别

标准答案：C

知识点解析：若将100（X）元领取后进行投资，年利率为20%,每年计息一次,3年

后的终值为:FV=10000x（1+0.2）3=17280（元）。目前领取为000元投资3年,比3

年后领取可得的15000元更多，因此应该目前领取并进行投资。

10、（）是行业成熟的标志。

A、技术上的成熟

B、产品的成熟

C、生产工艺的成熟

D、产业组织上的成熟

标准答案：B

知识点解析：产品的成熟是行业成熟的标志。产品的成熬是指产品的基本性能、式

样、功能、规格、结构都将趋向成熟，且已经被消费者习惯使用。

11、收益率曲线的类型不包括（）。

A、正收益曲线

B、反转收益曲线

C、水平收益曲线

D、垂直收益曲线

标准答案：D

知识点解析：收益率曲线是在以期限长短为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标

系上绘制出来的曲线，主要有四种类型：①正收益曲线（或称上升收益曲线），其显

示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高；②反转收益

曲线（或称下降收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期

债券收益率较低；③水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等；④拱

形收益率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系，而期限相对较

长的债券，利率与期限呈反向关系。

12、我国个人所得税法对外籍人员和在境外工作的中国公民的工资、薪金所得增加

了附加减除费用的照顾，即每月在减除3500元费用的基础上，再减除（）。

A、1200元

B、1300元

C、2800元

D、2000元

标准答案：B

知识点解析：《中华人民共和国个人所得税法实施条例》第二十九条规定，《中华

人民共和国个人所得税法》中所说附加减除费用，是指每月在减除3500元费用的

基础上，再减除1300元的标准。《中华人民共和国个人所得税法实施条例》第二

卜八条规定，附加减除费用适用的范围，包括：①在中国境内的外商投资企业和

外国企业中工作的外籍人员；②应聘在中国境内的企业、事业单位、社会团体、

国家机关中工作的外籍专家；③在中国境内有住所而在中国境外任职或者受雇取

得工资、薪金所得的个人；④国务院财政、税务主管部门确定的其他人员。

13、能够估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的影响,从而能够对利率变动

的长期影响进行评估的分析方法是（）o

A、缺口分析

B、敞口分析

C、敏感分析

D、久期分析

标准答案：D

知识点解析：久期分析是指对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺

口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于

1%）利率变动可能会对金融机构经济价值产生的影响。

14、自下而上分析法的最终目标是（）。

A、分析行业的景气度，预测公司盈利状况

B、观察宏观经济走势

C、分析上市公司盈利与宏观经济景气度的相关性

D、构建股票组合，并确定持仓比例

标准答案：C

知识点解析•：由下而上分析法通过某些数量指标（如营业收入增长率、净资产收益

率等）筛选出符合标准的公司，再进行公司、行业、宏观经济和证券市场分析，分

析上市公司盈利与宏观经济景气度的相关性。

15、执业人员取得执业资格，连续（）不在机构从事证券业务的，由协会注销其执业

证书。

A、1年

B、2年

C、3年

D、4年

标准答案：C

知识点解析：取得执业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由协会注销其执业

证书；重新执业的，应当参加协会组织的执业培训，并重新申请执业证书。

16、防守型行业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周

期处于衰退状态的影响，下列属于防守型行业的是（）。

A、TMT行业

B、石化行业

C、通讯行业

D、食品行业

标准答案：D

知识点解析：防守型运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经

济周期处于衰退阶段的影响，例如，食品业和公用事业等。

17、关于行业集中度，下列说法错误的是（）。

A、在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B、行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）

占行业总的销售额的比例来度量

C、CR4越大，说明这一行业的集中度越低

D、行业集中度的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总

数

标准答案：C

知识点解析：C项，CR］越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断：

反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。

18、在我国现行的税制结构中，唯一的完全以自然人为纳税人的税种是（）。

A、利息税

B、版税

C、增值税

D、个人所得税

标准答案：D

知识点解析：在我国现行的税制结构中，以自然人即单独的个人为纳税人的税种较

少，其中，个人所得税是唯一的完全以自然人为纳税人的税种。

19、下列各项中，企业的长期债权人关注相对较少的是（）。

A、速动比率

B、资产负债率

C、产权比率

D、己获利息倍数

标准答案：A

知识点解析：长期债权人着眼于公司的获利能力和经营效率，对资产的流动性则较

少注意。A项，速动比率是从流动资产中扣除存货部分，与流动负债的比值，是反

映速动资产变现能力的财务比率。

20、下列对个人资产负债表的理解错误的一项是（），

A、资产负债表的记账法遵循会计恒等式“资产=负债+所有者权益”

B、资产负债表可以反映客户的动态财务特征

C、资产和负债的结构是报表分析的重点

D、当负债高于所有者权益时，个人有可能出现财务危机的风险

标准答案：B

知识点解析：B项，资产负债表是反映某个时点上客户的资产、负债和所有者权益

等财务状况信息的报表，反映的是客户的静态财务特征。

21、风险承受能力较低的特点会出现在家庭生命周期的——阶段，一般建议投资组

合中增加——比重。（）

A、衰老期；债券等安全性较高的资产

B、形成期；债券等安全性较高的资产

C、成熟期；股票等风险资产

D、成长期：股票等风险资产

标准答案：A

知识点解析：养老护理和资产传承是衰老期的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄

逐步减少，风险承受能力较低。该阶段建议进一步提升资产安全性，将80%以上

资产投资于储蓄及固定收益类理财产品，同时购买长期护理类保险。

22、取得证券投资咨询执业资格的人员，应当参加由所在机构按规定组织的培训，

通过所在的机构向（）申请办理执业年检。

A、中国证监会及其派出机构

B、当地金融工作办公室

C、沪深证券交易所

D、中国证券业协会

标准答案：A

知识点解析：根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》，证券、期货投资咨询机

构应当于每年一月一日至四月三十日期间向地方证管办（证监会）申请办理年检。

23、证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券（或组合）的收益由两部分构成，

部分是无风险收益，另一部分是（）。

A、对放弃即期消费的补偿

B、对系统风险的补偿

C、对非系统风险的补偿

D、对总风险的补偿

标准答案：B

知识点解析：任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率

「F，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿：另一部分则是出（¥）-不］吓，是

对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价它与承担的风险即的大小成正比。其

中的正（中）・中］代表了对单位风险的补偿，通常称之为风险的价格。而且，这里给予

补偿的只是系统性风险，因为非系统性风险可以通过多元化投资分散掉，而系统性

风险无法通过多元化来降低，因此需要补偿。

24、通常认为，现阶段属于行业生命周期中成长期的是（）。

A^电子信息

B、钟表

C、太阳能

D、石油冶炼

标准答案：A

知识点解析：行业的成长即行业的扩大再生产，成长能力主要表现为区域的横向渗

透能力、生产能力、规模的扩张能力和自身组织结构的变革能力。现阶段，电子信

息（电子计算机及软件、通讯）、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期。B项

属于衰退期；C项属于幼稚期；D项属于成熟期。

25、相比之下，下列信息中能够更为真实地反映公司规模变动特征的是（）。

A、历年市场利率水平

B、历年公司销售收入

C、历年失业率

D、历年全社会固定资产投资

标准答案：B

知识点解析：历年公司销售收入是分析公司规模变动的内容。ACD三项主要与宏

观经济有关，不属于公司微观层面分析的内容。

26、债券指数化投资策略的目标是使债券投资组合的收益（）。

A、与某个特定指数的收益相同

B、高于市场平均收益

C、高于某个特定指数的收益

D、与市场平均收益相同

标准答案：A

知识点解析：债券指数叱投资的目标是，使债券投资组合达到与某个特定指数相同

的收益。指数化投资动机包含三方面内容：①经验证据表明积极型的债券投资组

合的业绩并不好；②所收取的管理费用更低；③有助于基金发起人增强对基金经

理的控制力。

27、如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为（）。

A、价格将反转向下

B、价格将反转向上

C、价格呈横向盘整

D、无法预测价格走势

标准答案：B

知识点解析：头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构

成和分析方法，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余与头肩顶类同，只是

方向正好相反，价格将反转向上。

28、组建证券投资组合时，个别证券选择是指（）。

A、对个别证券的基本面进行研判

B,预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况，从中选择具有投资，介值

的股票

C、预测个别证券的价格走势及其波动情况

D、分阶段购买或出售某种证券

标准答案：C

知识点解析：在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选

择和多元化三个问题：①个别证券选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动

情况；②投资时机选择涉及预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情

况；③多元化则是指在一定的现实条件下，组建一个在一定收益条件下风险最小

的投资组合C

29、关于有效市场假说，下列说法中错误的是（）。

A、在强式有效市场中，基本面分析无效

B、在强式有效市场中，内部信息无法获得超额利润

C、在在弱式有效市场中，基本面分析无效

D、在半强式有效市场中，技术分析无效

标准答案：C

知识点解析：在弱式有效市场中，价格反映了过去全部的价格信息，技术分析无

效；在半强式有效市场中，价格反映了所有公开信息和过去价格信息，基本面分析

和技术分析无效；在强式有效市场中，价格反映了内幕信息、公开信息、以往价

格，内部信息也无法获得超额受益。

30、下列有关财务弹性的表述，不正确的是（）。

A、财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力

B、财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较

C、财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力

D、现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高

标准答案：A

知识点解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能

力来源于现金流量和支时现金需要的比较，现金流量超过需要，有剩余的现金，适

应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较，支付要求可以是投资

需求或承诺支付等。A项，流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。

31、下列关于资本资产定价模型的表述中，正确的是()。

A、如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低

B、如果市场风险溢价提高，则所有的资产的风险收益率都会提高，并且提高的数

值相同

C、对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢价越小

D、如果某资产的。=1,则该资产的必要收益率=市场平均收益率

标准答案：D

知识点解析：A项，根据资本资产定价模型的计算公式：E(rp)=rp+p[E(rM)-rF，]，

变形可得：E(rp)=(l-P)rF+pE(rM)，所以，当花＞1时，无风险利率降低，单个证券的

收益率将增加。B项，市场风险溢价的公式为：E(rM)-rF=[E(rp)-rF]/po不同的资

产的P系数不同，风险收益率提高的数值也不同。C项，市场风险溢价E(rM)-rp反

映市场整体对风险的偏好，对风险的平均容忍程度越低，意味着风险厌恶程度越

高，要求的市场平均收益率越高，所以，的值越大。

32、某客户对风险的关注更甚于对收益的关心，更愿意选择风险较低而不是收益较

高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品，从风险偏好看，

该客户属于()投资者。

A、稳健型

B、保守型

C、平衡型

D、进取型

标准答案：A

知识点解析：稔健型的客户总体来说已经偏向保守，对风险的关注更甚于对收益的

关心，更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益

机会的结构性理财产品，往往以临近退休的中老年人士为主。因此，稳健型客户适

合投资低风险的理财产品或投资工具。

33、道氏理论认为，主要趋势的持续时间通常为O，

A、半年或半年以上

B、一年或一年以上

C、三个月或三个月以上

D、三年或三年以上的趋势

标准答案：B

知识点解析：道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分

为三种趋势：①主要趋势，是那些持续1年或1年以上的趋势，看起来像大潮；

②次要趋势，是那些持续3周至3个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的

调整；③短暂趋势，持续时间不超过3周，看起来像波纹，其波动幅度更小。

34、基本分析中自上而下的分析流程是（）。

A、宏观经济分析一行业分析一公司分析

B、区域分析一产业分析-宏观分析

C、行业分析—宏观分析一＞公司分析

D、公司估值分析一公司财务分析

标准答案：A

知识点解析：自上而下分析法是指先从经济面和资本市场的分析出发，重视对大环

境变量进行考虑，挑选未来前景较好的产业，再从所选的产业中挑出较具有竞争力

和绩效不错的公司。其主要步骤为：①宏观经济分析；②证券市场分析；③行业

和区域分析；④公司分析。

35、最常见的资产负债的期限错配情况是（）。

A、部分资产与全部负债在到期时间上不一致

B、将大量短期借款用于长期贷款，即借短贷长

C、将大量长期借款用于短期贷款，即借长贷短

D、部分资产与部分负债在持有时间上不一致

标准答案：B

知识点解析：商业银行最常见的资产负债期限错配情况是将大量短期借款（负债）用

于长期贷款（资产），即“借短贷长”，其优点是可以提高资金使用效率、利用存贷款

利差增加收益，但如果这种期限错配严重失衡，则有可能因到期资产所产生的现金

流入严重不足造成支付困难，从而面临较高的流动性风险。

36、下列关于风险偏好的最佳描述是（）。

A、反映的是风险可能对客户造成的最大损失

B、反映的是客户对风险的基本度量

C、反映的是风险在客观上对客户的影响程度

D、反映的是客户主观上对风险的态度

标准答案：D

知识点解析：客户的风险特征可以由以下三个方面构成：①风险偏好。反映的是

客户主观上对风险的态度，也是一种不确定性在客户心理上产生的影响。②风险

认知度。反映的是客户主观上对风险的基本度量，这也是影响人们对风险态度的心

理因素。③实际风险承受能力。反映的是风险客观上对客户的影响程度，同样的

风险对不同的人影响是不一样的。

37、假定年利率为10%,每半年计息一次，则有效年利率为（）。

A、11%

B、10%

C、5%

D、10.25%

标准答案：D

知识点解析：有效年利率EAR=（l+r/m）m.1=（1+。％/2）2-1=10.25%。其中,r

是指名义年利率，EAR是指有效年利率。m指一年内复利次数。

38、在（）中，投资组合管理者会选择完全消极保守型的策略，只求获得市场平均的

收益率水平。

A、无效市场

弱式有效市场

C、半强式有效市场

D、强式有效市场

标准答案：D

知识点解析：强式有效市场假设下，任何专业投资者的边际市场价值为零，因为没

有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益。对于证券组合的管理者来说，如

果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水

平。

39、政府机构进行证券没资的主要目的是进行宏观调控和（）。

A、获取利息

B、获取资本收益

C、调剂资金余缺

D、获取投资回报

标准答案：C

知识点解析：机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金

等。政府机构参与证券出资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级

政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券将剩余资金投资

于证券市场。

40、在组合风险限额管理中确定资本分配的权重时，不需要考虑的因素是（）。

A、组合在战略层面的重要性

B、经济前景

C、收益率

D、过去的组合集中情况

标准答案：D

知识点解析：在组合风险限额管理中确定资本分配的权重时，需考虑以下各项因

素：①在战略层面上的重要性：②经济前景（宏观经济状况预测）；③当前组合集

中度情况；④收益率（ROE）。

二、组合型选择题（本题共80题，每题1.0分，共80

分。）

41、以下投资策略中，不属于积极债券组合管理策略的是（）。I.指数化投资策

略u.多重负债下的组合免疫策略m.多重负债下的现金流匹配策略W.债券互

换

I、U、DI

B、口、W

c、m、iv

D、I、u、m、w

标准答案：A

知识点解析：积极债券组合管理策略包括水平分析、债券互换、骑乘收益率曲线等

类型；消极债券组合管理策略包括指数化投资策略和免疫策略，其中免疫策略包

括：①满足单一负债要求的投资组合免疫策略；②多重负债下的组合免疫策略；

③多重负债下的现金流匹配策略。

42、证券公司流动性风险管理应遵循的原则有（）。I.全面性原则n.审慎性原

则m.利益最大化原则iv.预见性原则

A、I、n%m

B、口、m、iv

c、i、m、w

D、I、□、W

标准答案：D

知识点解析：根据《证券公司流动性风险管理指引》第五条，证券公司流动性风险

管理应遵循全面性、审慎性和预见性原则。

43、下列关于行业财务风险指标的说法，错误的是I.行'业盈亏系数越低，

说明行业风险越大口.行业产品产销率高，说明行业产品供不应求m.行业资本

积累率越低，说明行业发展潜力越好W.行业销售利润率是衡量行业盈利能力最

重要的指标

A、I、口

B、I、W

c、I、m、w

D、□、m、w

标准答案：c

知识点解析：I项，行业盈亏系数越低，说明行'也风险越小；HI项，行业资本积累

率越高，说明行业发展潜力越好；W项，行业净资产收益率是衡量行业盈利能力最

重要的指标。

44、证券投资技术分析主要技术指标包括（）。I.趋势型指标n.超买超卖型指

标m.人气型指标w.大势型指标

A、I、口、W

B、i、m、w

c、n、m、iv

D、i、口、m、w

标准答案：D

知识点解析：技术指标从不同的角度有不同的分类，以技术指标的功能为划分依

据.将常用的技术指标分为趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标和大势型指

标四类。

45、某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指

看涨期权，同时，他又以500点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指

看跌期权，下列说法正确的包括（）。I.若恒指为13000点，该投资者取得最大

收益，为800点口.若恒指为13800点，该投资者处于盈亏平衡点m.若恒指为

12200点，该投资者处于盈亏平衡点W.该投资者损失最大为12200点

A、u、m

B、i、ii、in

C、I、HI

D、i、口、m、w

标准答案:B

知识点解析：假设期权到期时，恒指为X点，若X>13000,看涨期权将被执行，

看跌期权不被执行，该发资者的总收益=13OOO-X+3OO+5OO=138OO-X；若

X<13000,看涨期权将被放弃，看跌期权将被执行，投资者的总收益二X・

13OOO+3OO+5OO=X-12200；若X=13000,无论两份期权是否执行，获得最大收益

800o所以，该投资者的盈亏平衡点为13800和12200,当X>13800时.，投资者的

亏损无限。

46、从客户对理财规划需求的角度看，客户信息包括（）。I.基本信息口.财务

信息HI.个人兴趣W.人生规划

A、I、m

B、m、iv

c、口、巫、IV

D、I、□、m、w

标准答案：D

知识点解析：根据理财规划的需求，一般把客户信息分为：基本信息、财务信息、

个人兴趣及人生规划和目标三方面。

47、证券公司销售金融产品，应当向客户充分揭示金融产品的（）。I.信用风险

n.市场风险m.流动性风险w.操作风险

A、I、口、皿

B、I、m、w

c、I、口、m、w

D、n、m、w

标准答案：A

知识点解析：根据《证券公司投资者适当性制度指引》第二十一条，证券公司销售

金融产品，应当向客户充分揭示金融产品的信用风险、市场风险、流动性风险等可

能影响客户权益的主要风险特征。

48、在半强式有效市场中，下列说法错误的有（）。I.技术分析无助于判断股份

走势U.小公司股票比大公司股票能持续性产生更高的风险调整收益川.低市盈

率股票能够长期获得正的超常收益率IV.掌握内幕消息的投资者能够获取超额收

益

A、I、m

B、I、□

C、口、HI

D、口、W

标准答案：C

知识点解析•：在半强式有效市场上，证券的价格反映了包括历史信息在内的所有公

开发表的信息，即公开可得信息，此时，基本面分析和技术分析无效，只有内幕消

息能够获取超额收益。□、in两项都是根据基本面来分析股票。

49,按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券投资顾问应当了解客户情

况，在评估客户（）的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。I.投资偏好

n.风险承受能，m.服务需求w.资产状况

A、I、U

B、II、HI

C、I、①

D、m、iv

标准答案：B

知识点解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十五条，证券投资顾问应当根

据了解的客户情况,在评估客户风险承受能力和服务需求的基础卜，向客户提供适

当的投资建议服务。

50、根据市场中经常出现的规律性现象制定的交易型策略包括（）。I.均值一回

归策略n.买入持有策略m.动量策略w.趋势策略

A、I、m、w

B、ii、in

C、I、u、w

D、m、w

标准答案：A

知识点解析：交易型策略指根据市场交易中经常出现的规律性现象，制定某种获利

策略。代表性策略包括均值一回归策略、动量策略和趋势策略。

51、目前应用最广泛的信用评分模型有（）。I.线性概率模n.RiskCalc模型

IH.KPMG模型W.Pmbit模型

A、I、口

B、I、W

c、口、m

D、n、w

标准答案：

知识之解析B：信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。目前,

应用最广泛的信用评分模型有线性概率模型、Logil模型、Probil模型和线性辨别

模型。U、HT两项属于违约概率模型。

52、R51的应用法则包括（）。I.根据RS1的取值大小判断行情II.两条或多条

RSI曲线的联合使用HI.从RSI的曲线形状判断行情N.从RSI与股价的背离程

度方面判断行情

A、I、□、皿

B、I、□、W

C、I、m、W

D、I、口、①、W

标准答案：D

知识点解析：RSI以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根

据股价涨跌幅度显示市汤的强弱。RSI的应用法则，主要有以下的四条：①根据

RSI的取值判断市场行情；②两条或多条RSI曲线联合使用；③从PSI的曲线形

状判断行情；④从RSI与股价的背离程度方面判断行情。

53、关于久期，下列说法正确的有（）。I.久期可以用来对商业银行资产负债的

利率敏感度进行分析H.久期是对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的直

接衡量皿.久期的数学公式为dP/dy二DxP/（l+y）W.久期乂称持续期

A、I、口

B、口、巫、IV

C、迎、IV

D、I、□、W

标准答案：D

知识点解析：久期（乂称持续期）用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的

衡量。HI项，久期的数学公式应为：dP/dy=-DxP/（l+y）o

54、以下指标中，属于对公司的长期偿债能力进行分析的有（）。I.总资产周转

率U.净资产收益率DI.资产负债率W.产权比率

A、I、口

B、I、W

c、口、m

D、m、w

标准答案：D

知识点解析：I项，总资产周转率是营运能力分析的指标；n项，净资产收益率是

盈利能力分析的指标。

55、关于紧急预备金的储存方式，下列说法正确的是（）。I.以存款做为储备金

可能无法达到长期投资的平均报酬率n.以贷款额度作为预备金，需要考虑支付

的利息皿.存贷款利率的差距越大，越需要利用贷款额度作为预备金W.紧急预

备金通常包括两种储备方式

A、I、n、w

B、m、iv

c、i、口、m、w

D、u、m

标准答案：A

知识点解析：紧急预备金可以用两种方式来储备：①流动性高的活期存款、短期

定期存款或货币市场基金，此种方式可以保持资金的流动性但可能无法达到长期投

资的平均报酬率；②利用贷款额度，贷款额度一旦动用就要支付高利息。m项，

存款利率与短期信用贷款利率的差距越大，以部分资金保留流动性，而以存款当做

紧急预备金的诱因就越大。

56、股票的收益来源主要有（）。I.来自公益捐赠n.来自股票流通in.来刍政

府补贴w.来自股份公司

A、I、口

B、I、m

c、口、①

D、u、w

标准答案：D

知识点解析：股票的收益来源可分成两类：①来自股份公司，认购股票后，持有

者即对发行公司享有经济权益，这种经济权益的实现形式是从公司领取股息和分享

公司的红利，股息红利的多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平；②来自股

票流通，股票持有者可以持股票到依法设立的证券交易场所进行交易，当股票的市

场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益。

57、下列有关规划保险风险的说法，正确的是（）。I.规划保险的风险可能来自

于投保客户所提供的资料不准确、不完全，或者对来自保险产品的了解不够充分

n.规划保险的风险主要包括未充分保险的风险、过分保险的风险和不足额保险的

风险皿.过分保险的风险可能发生在财产保险和人身保险上W.投保的财产保险

不是足额保险，结果造成损失发生时所获得的赔偿金不足，这说明保险规划存在未

充分保险的风险

A、I、m、w

B、i、m

c、巫、IV

D、i、n>in

标准答案：A

知识点解析：规划保险的风险主要包括：①未充分保险的风险：该风险既可能体

现在对财产的保险上，也可能出现在对人身的保险上。如对财产进行的保险是不足

额保险，或者在对人身进行保险时保险金额太小或保险期限太短；②过分保险的

风险：该风险可能发生在财产保险、人身保险或制订保险产品组合计划时。比如，

对财产的超额保险或重复保险，保险过度或者重叠等；③不必要保险的风险：有

些风险若通过自保险或风险保留来解决，方便、简单，节省费用，能够取得资金运

用收益；若进行保险，会增加机会成本，造成资金的浪费。

58、证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程环节主要有（）。I.服务模式的

选择和设计U.客户签约m,形成服务产品w.服务提供

A、nm、iv

B、i、u、w

c、i、m

D、i、□、皿、w

标准答案：D

知识点解析：证券投资顾问业务的流程包括以下几个步骤：①服务模式的选择和

设计。根据客户的需求和特征，选择和设计个性化或者标准化的顾问服务模式。

②客户签约。了解客户情况，评估客户的风险承受能力，为客户选择适当的投资

顾问服务或产品，告知客户服务内容、方式、收费以及风险情况，由客户自主选择

是否签约。③形成服务产品。公司总部或者证券营业部的投资顾问团队根据证券

研究报告以及其他公开证券信息，分析证券投资品种、理财产品的风险特征，形成

具体的投资建设或者标准化顾问服务产品，提供给直接面对客户的投资顾问服务人

员。④服务提供。投资顾问服务人员通过面对面交流、电话、短信、电子邮件等

方式向客户提供投资建议服务。证券公司通过适当的技术手段，记录、监督投资顾

问服务人员与客户的沟通过程，实现过程留痕。

59、下列关于基差对对冲策略影响的说法，正确的有（）。I.对冲的盈亏取决于

基差的变动n.如果基差保持不变，则对冲的盈亏大于om.当基差变大，对冲

可以赚钱w.基差走弱，有利于买进对冲策略

A、I、W

BxI、n%m

c、i、口

D、口、m

标准答案：A

知识点解析：套期保值是从英语“Hedge”翻译过来的，也可以译为“对冲”。I、n

两项，期货保值的盈亏取决于基差的变动。如果基差保持不变，则现货盈亏正好与

期货市场盈亏相互抵消，总盈亏为零，套期保值目标实现。皿、W两项，当基差变

小时，套期保值可以赚钱。基差变小通常又被称为基差走弱。因此，基差走弱，有

利于买进套期保值者。同样可以证明，当基差变大，即基差走强，有利于卖出套期

保值者。

60、关于计算VaR值的历史模拟法，下列说法正确的有（）。I.考虑了“肥尾”现

象H.风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性

的收益率波动W.通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型W.存

在模型风险

A、i>n>in

B、口、m、iv

c、i、m、w

D、i、口、m、w

标准答案：A

知识点解析：H项，历史模拟法是通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定

价模型，不存在模型风险。

61、关于RSI指标的运用，下列论述正确的有（）。I.根据RSI上升和下降的轨

迹画趋势线，此时支撑线和压力线作用的切线理论同样适用口.短期RS1>长期

RSI,应属空头市场DI.RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，

是可以买入的信号W.当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶（底），是采

取行动的信号

A、I、n>m

B、I、U、W

c、i、m、w

D、口、m、w

标准答案：c

知识点解析：n项，短期RSI>长期RSL应属多头市场；短期RSI<长期RSI,贝U

属空头市场。

62、关于证券组合的有效边界，下列说法不正确的是（）。I.有效边界是可行域

的上边界部分u.有效边界就是可行域m.有效边界是可行域的外部边界W.有

效边界是可行域左边界的底部部分

A、I、U

B、口、W

C、I、□、w

D、□、m、w

标准答案：D

知识点解析：根据有效证券组合的定义，有效组合不止1个，描绘在可行域的图形

中，是可行域的上边界部分，称为“有效边界对于可行域内部及下边界上的任意

可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好。

63、多重负债下的组合免疫策略中，组合应满足的条件有（）。I.债券组合的久

期与负债的久期相等n.组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更

广HI.债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等W.债券组合的现金流现值

必须与负债的现值不相等

A、I、n、w

B、in>in

c、i、m

D、口、w

标准答案：B

知识点解析：多重负债下的组合免疫策略中，组合应满足以下条件：①债券组合

的久期与负债的久期相等；②组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分

布更广；③债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等。在上述三个条件满足

的情况下，用数学规划的方法求得规避风险最小化的债券组合。

64、按股票价格行为所表现出来的行业特征，可将股票分为（）。I.增长类股票

n.稳定类股票m.周期类股票w.能源类股票

A、I、口

B、I、m、w

c、n、m

D、i、□、皿、w

标准答案：D

知识点解析：不同风格股票的划分具有不同的方法：①按公司规模划分的股票投

资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型；②按

股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能

源类等类型；③按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类（收益率）股

匹O

65、下列关于金融机构风险压力测试的说法，正确的有（）0I.需要对风险计量

模型中的每一个变量进行压力测试n.可以根据历史上发生的极端事件来生成压

力测试的假设前提m.压力测试重点关注风险因素的变化对资产组合造成的不利

影响IV.在信用风险领域可以从违约概率人手进行压力测试

A、n、江

B、m、iv

c、口、巫、IV

D、I、n、m、w

标准答案：c

知识点解析：I项.压力测试主要用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可

能遭受的重大损失，并不需要对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试。

66、下列各项中，不属于货币时间价值基本参数的有（）。I.货币供给量口.P

系数皿.利率IV.终值

A、I、口

B、II、m

c、n、w

D、i、m、w

标准答案：A

知识点解析：货币时间,介值的基本参数有：①现值，即货币现在的价值，一般是

指期初价值。②终值，即货币在未来某个时间点上的价值，一般指期末价值。③

时间，是货币价值的参照系数。④利率（或通货膨胀率），是影响金钱时间价值程度

的波动要素。

67、相对估值方法包括（）。I.市净率法n.无套利定价HLPEG法w.市销

率法

A、I、m、w

B、II、in

c、口、m、iv

D、i、w

标准答案：A

知识点解析：相对估值是指运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关

系对证券进行估值，包括常见的市盈率、市净率、市销率、市值回报增长比（PEG）

等。

68、已知某公司某年财务数据如下，营业收入2500000元，利息费用160000元，

营业利润540000元，税前利润380000元。根据上述数据可以计算出（）。I.利

息保障倍数为3375口.净利润为2340000元HI.利息支付倍数为2.255

W.息税前利润为540000元

A、I、口

B、I、W

C、口、①

D、皿、IV

标准答案：B

知识点解析：息税前利润=利润总额+利息费用=380000+160000=540000（元）；利息

保障倍数（利息支付倍数尸息税前利润/利息费用=（380000+160000）/

160000=3.375o净利润是指税后利润，题中没有给出税率，所以无法得出净利

润。

69、证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制

定的程序和要求，了解客户的（）。I.身份U.财产和收入状况HI.证券投资经

验W.投资需求和风险偏好

A、I、□、W

B、I、口、m、w

C、I、巫

D、口、m、w

标准答案：B

知识点解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十一条，证券公司、证券投资

咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客

户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风

险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。

70、区域政策法规发生重大变化的警示信号包括（），I.区域产业集中度提高，

区域主导产业出现衰退n.国家政策法规变化，给当地带来不利影响m.国家宏

观政策变化，使得地方原定的优惠政策难以执行iv.地方政府为鼓励企业投资，

不惜代价提供优惠条件

A、I、W

B、i、n、m、w

c、i、n、m

D、n、m、w

标准答案：D

知识点解析：i项，区域产业集中度高，区域主导产业出现衰退属于区域经营环境

恶化的预警信号。

71、一般而言，只有存在（）时，债券投资者才会进行债券互换操作。I.较高的

收益极差口.较低的巾场利率m.较高的通货膨胀率w.较短的过渡期

A、I、m

B、I、w

c、口、m

D、□、w

标准答案：B

知识点解析：一般而言，只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资

者才会进行互换操作。过渡期是指债券价格从偏离值返回历史平均值的时间。收益

级差越大，过渡期越短，投资者从债券互换中获得的收益率就越高。

72、根据K线理论，在其他条件相同时，（）。I.实体越长，表明多方力量越强

n.上影线越长，越有利于空方in.下影线越短，越有利于多方w.上影线长于

下影线，有利于空方

A、I、口、m

B、口、巫、IV

C、口、W

D、I、m

标准答案：C

知识点解析：K线理论对多方与空方优箝的衡量,主要依靠卜、下影线和实体的长

度来确定。一般说来，在其他条件相同时，阳线实体越长，表明多方力量越强；阴

线实体越长，表明空方力量越强。上影线越长，下影线越短，越有利于空方占优。

上影线长于下影线，利于空方：下影线长于上影线，则利于多方。

73、下列符合被动管理方法特性的是（）。I.长期稳定持有模拟市场指数的证券

组合II.采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的m.获得市场平均收

益IV.采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计

A、I、口、皿

B、I、m、w

c、口、m、iv

D、I、口、皿、W

标准答案：B

知识点解析：n项，采用被动管理方法的管理者认为，证券市场是有效市场，凡是

能够影响证券价格的信息均已在当前证券价格中得到反映。

74、完全垄断型市场结沟的特点有（）。I.垄断者根据市场情况制定理想的价格

和产量n.产品没有或缺少合适的替代品皿.垄断者在制定理想的价格与产量时

不会受到政府的约束IV.市场被独家企业所控制

A、I、口

B、I、n、w

C、I、迎

D、I、口、川、W

标准答案：B

知识点》析：除I、口、W三项外，完全垄断型市场结构的特点还包括：垄断者在

制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，耍受到反垄断法和政府管制

的约束。

75、下列关于消费的说法，正确的有（）。I.按照消费时间划分、消费可以分为

即期消费和远期消费口.随着社会的发展，衣食消费比重会越来越高山.住房、

汽车等消费容易造成提前消费或者过度消费，给财务带来危害H.保险不属于消

费

A、I、口

B、口、DI

c、I、m

D、i、m、w

标准答案：c

知识点解析：n项，随着社会的发展，衣食住行的消费会越来越低；w项，保险属

于消费，保障的支出水平应当和自身的收入水平相适应。

76、关于股东大会制度，下列说法正确的有（）。I.股东大会制度是确保股东充

分行使权力的最基础的制度安排，能否建立有效的股东大会制度是上市公司建立健

全公司法人治理机制的关键口.股东大会是公司的决策机构m.有效的股东大会

制度应具备规范的召开与表决程序IV.股东大会应赋予爸事会合理充分的权力，

但也要建立对董事会权力的约束机制

A、I>口、皿

B、I、U、W

c、I、m、w

D、I、口、川、W

标准答案：c

知识点解析：n项，董事会是公司的决策机构，股东大会是公司的最高权力机构。

77、制定退休规划的关键是制定退休规划方案，弥补退休资金缺口，通常可以利用

（）等方式来弥补退休资金缺口。I.提高储蓄比例n.延长工作年限并推迟退休

m.进行高投资收益的发资w.参加额外的商业保险

A、I>口、川

B、n、w

c、I、m、w

D、i、口、m、w

标准答案：D

知识点解析：通常，弥补退休资金缺口的方法有：①提高储蓄比率；②延长工作

年限或推迟退休；③提高投资收益率；④减少退休后的开销；⑤参加商业保险计

划等。

78、下列关于趋势线的表述中，正确的有（）。I.上升趋势线被突破后，该趋势

线就转化为潜在的压力线口.下降趋势线是一种压力线m.趋势线是被用来判断

股票价格运动方向的切线W.在上升趋势中，需将股价的三个低点连成一条直线

才能得到一条上升趋势线

A、In、皿

B、I、m、w

c、口、m、w

D、I、□、皿、W

标准答案：A

知识点解析：w项，在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势

线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。

79,确认一条支撑线和压力线的重要识别手段包括（）.I.股价在这个区域傣留

时间的长短口.股价在这个区域伴随着的成交量大小m.这个支撑区域或压力区

域发生的时间距离当前这个时期的远近IV.市场因素影响的大小

A、I、u、m

B、I、口、W

C、口、巫、IV

D、i、u、m、w

标准答案：A

知识点解析：一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑：①股

价在这个区域停留时间的长短：②股价在这个区域伴随的成交量大小：③这个支

撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。股价停留的时间越长、离

现在越近、伴随的成交量越大，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；否则

就越小。

80、金融期货主要包括（）。I.货币期货u.利率期货in.股票期货w.股票指

数期货

I、U、DI

B、I、□、W

c、n、m、iv

D、i、□、m、m

标准答案：D

知识点解析：金融期货是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某

种金融工具的具有约束力的标准化合约，主要包括货币期货、利率期货、股票指数

期货和股票期货四种。

81、影响个人信贷能力的因素是（）。I.客户收入能力n.客户身体状况m.客

户资产价值w.客户职业性质

A、I、口、in、w

B、I、II、in

c、i、m、w

D、i、m

标准答案：A

知识点解析：影响个人信贷能力的因素可以分为：①决定因素，在合理的利率成

本下，个人的信贷能力取决于客户收入能力和客户资产价值；②影响因素，影响

个人贷款还款能力的具体因素包括年龄、收入情况、身体状况、职业性质、负债和

工作时间。

82、某公司某年度净利润10000万元，并已知年初与年末发行在外的普通股股数均

为50000万股，每股面值1元，每股市场价格为6元，应付普通股利7500万元，

下列财务指标正确的是（）。I.每股收益为0.2元n.市盈率为30倍m.每股

股利为0.15元W.股利支付率为60%

A、I、口、皿

B、nxin

c、i、口、m、iv

D、i、w

标准答案：A

知识点解析：I项，每股收益=净利润/普通股股数=10000/50000=0.2（元）；n

项，市盈率=每股市价/每股收益=6/0.2=30（倍）：m项，每股股利二应付普通股

利/普通股股数=7500/50000=0.15（元）；W项，股利支付率=每股股利/每股收

益xl00%=0.15/0.2xl00%=75%o

83、下列各项中，属于个人生命周期阶段的有（）。I.探索期n.建立期HI,成

长期W.维持期

A、I、□、m

B、I、口、W

C、口、巫、IV

D、I、□、m、w

标准答案：B

知识点解析：个人生命周期按年龄层可分为6个阶段，依次是探索期、建立期、稳

定期、维持期、高原期和退休期。川项属于家庭生命周期阶段。

84、对于李某的下列理财需求，可归纳为客户的现金管理需求的有（）。I.满足

应急资金的需求n.满足未来消费的需求HI.保障家庭生活的安全、稳定IV,满

足财富积累和投资获利的需求

A、口、m

B、I、W

C、I、口、W

D、i、m、w

标准答案：c

知识点解析：客户现金管理的目的可归纳为：①满足日常的、周期性支出的需

求；②满足财富积累与投资获利的需求；③满足应急资金的需求；④满足未来消

费的需求。in项，保障家庭生活的安全、稳定是客户进行保险规划的目的，而非现

金管理的目的。

85、根据技术分析的形态理论，股价形态包括（）。I.旗形形态n.直角三角形

形态m.双重顶（底）形态头肩顶（底）形态

A、I、u、m

B、I、□、W

c、n、川、iv

D、i、□、皿、w

标准答案：D

知识点解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：①持

续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反转突破形态，主要有头肩

形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。

86,可能会降低企业的资产负债率的公司行为有（），I.公司配股行为口.公司

增发新股行为HI.公司发行债券行为W.公司向银行贷款行为

A、I、口

B、I、巫

C、口、W

D、m、iv

标准答案：A

知识点解析：公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会

使企业的资产负债率提高。

87、下列关于收益率曲线的说法，正确的是（）。I.是市场对未来经济状况的判

断U.是市场对当前经济状况的判断皿.是对未来经济走势预期的结果W.是对

通货膨胀预期的结果

A、I、W

B、口、m

c、I、m、w

D、u、m、iv

标准答案：D

知识点解析：收益率曲线用以描述收益率与到期期限之间的关系。收益率曲线的形

状反映了长短期收益率之间的关系，它是市场对当前经济状况的判断，以及对未来

经济走势预期（包括经济增长、通货膨胀、资本回报等）的结果。

88、敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素，包括

（）的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。

I.利率n.汇率m.股票价格w.商品价格

A、I、m

B、口、m、iv

c、I、w

D、I、口、川、w

标准答案：D

知识点浦析：敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要

素（利率、汇率、股票价格和商品价格）的微小变化可能会对金融工具或资产组合的

收益或经济价值产生的影响。缺口分析和久期分析就是针对利率风险进行的敏感性

分析。

89、指标类技术分析法中常用的指标包括（）。I.随机指标口.趋向指标m,心

理线W.能量潮

A、I、口、m、w

B、I、□

C、I、m、w

D、皿、IV

标准答案：A

知识点解析•：指标类是限据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学

上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值。常见的指标

有相对强弱指标、随机指标、趋向指标、平滑异同移动平均线、能量潮、心理线、

乖离率等。

90、关于个人风险承受能力的评估方法，下列说法错误的是（）。I.定性分析法

可基本判断客户的风险属性，调查问卷是其常采用的形式口.衡量客户风险承受

能力最直接的方法是调查问卷HI.在对概率和收益进行权衡时,有风险收益常用

的五个成功概率为10%、30%、50%、70%、90%W.在明确客户投资目标时，

若客户最关心本金流动性，则很可能是风险追求者

A、I、U、W

B、I、HI

c、m、iv

D、i、u、m

标准答案：A

知识点解析：I项，定性分析主要是通过与客户面对面的交谈来基本判断客户的风

险属性，调查问卷是定量分析法常采用的形式；n项，衡量客户风险承受能力最直

接的方式是让客户回答刍己所偏好的投资产品，也可以让客户将投资产品从最喜欢

到最不喜欢排序，或者给每一种产品进行评级，不同级别代表客户的风险偏好程

度；w项，如果客户最关心本金的安全性和流动性，则该客户很可能是风险厌恶

者。

91、通常证券市场信息来源包括（）。I.政府部门n.沪深交易所m.上市公司

IV.证券业协会

A、I、口、in、w

B、II、in

c、i、m

D、i、n.iv

标准答案：A

知识点解析：从信息发布主体和发相渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有

以下几个方面：①政府部门；②证券交易所；③中国证券业协会；④证券登记结

算公司；⑤上市公司；⑥中介机构；⑦媒体；⑧其他来源，投资者还可通过实地

调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息，也可通过家庭成员、朋友、邻

居等获得有关信息，甚至包括内幕信息。

92、根据风险矩阵对于低能力低态度、高能力高态度两类投资者的描述，理论上最

适合这两类投资者的投资配比分别为（）。I.货币0%+债券10%+股票9