2021年1月16日期货从业资格考试《基础知识》真题答案及解析 - 详解版（11题）

本资料由小桨备考整理，仅供学习参考，非官方发布2021年1月16日期货从业资格考试《基础知识》真题答案及解析单选题（共10题，共10分）1.股指期货交易的保证金比例越高，则（）A.杠杆越大B.杠杆越小C.收益越低D.收益越高答案：B解析：股指期货交易的保证金比例越高，意味着投资者需要缴纳更多的保证金，因此杠杆效应越小。这是因为杠杆效应是通过较少的保证金控制更大的投资额度，从而实现收益放大。保证金比例的提高意味着投资者需要更多的自有资金参与交易，从而降低了杠杆效应。因此，选项B正确。2.期货行情分时图是指按照时间顺序将对应的(）进行连线构成的行情图。A.成交价格B.买入申报价格C.卖出申报价格D.结算价格答案：A解析：期货行情分时图是按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。因此，正确答案为A，即成交价格。3.以下关于最便宜可交割债券的描述，正确的是（）A.隐含回购利率最低的的债券是最便宜可交割债券B.隐含回购利率最高的的债券是最便宜可交割债券C.转换因子最大的债券是最便宜可交割债券D.转换因子最小的债券是最便宜可交割债券答案：B解析：最便宜可交割债券是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的债券，通常用隐含回购利率来衡量。隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头越有利。因此，隐含回购利率最高的的债券是最便宜可交割债券。4.对于某债券组合，三只债券投资额分别为200万元、300万元和500万元，其久期分别为3、4、5，则该债券组合的久期为()。A.3.6B.4.2C.3.5D.4.3答案：D解析：对于某债券组合，其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均，权重等于各债券在组合中所占的比重。根据题目给出的数据，该债券组合的久期为：(200万元×3年+300万元×4年+500万元×5年)÷(200万元+300万元+500万元)=4.3年。因此，正确答案为D。5.关于期货交易的描述，以下说法错误的是()。A.期货交易信用风险大B.利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本C.期货交易集中竞价,进场交易的必须是交易所的会员D.期货交易具有公平、公正、公开的特点答案：A解析：在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。因此，A选项“期货交易信用风险大”是错误的。而B、C、D三个选项的描述都是正确的。6.在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要()。A.缩小B.扩大C.不变D.无规律答案：A解析：在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，卖出套利的主要获利条件是同时卖出的期货合约的价格差缩小。因此，价差缩小时，卖出套利的盈利空间增大。所以答案是A，即价差要缩小。7.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.2706元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)为5.066%，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为0.1727%，则一个月(实际天数为31天)远期美元兑人民币汇率应为()。A.6.4550B.5.2750C.6.2976D.7.2750答案：C解析：根据题目给出的信息，我们需要计算一个月（实际天数为31天）远期美元兑人民币汇率。计算过程中，需要考虑人民币与美元的即期汇率、人民币一个月的上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）以及美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）。通过公式USD/CNY=即期汇率×[（1+SHIBOR利率×天数/一年天数）/（1+LIBOR利率×天数/一年天数）]，我们可以计算出远期美元兑人民币汇率应为6.2976，因此答案为C。8.在芝加哥期货交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的价格卖出一张（5000蒲式耳/张)7月份到期、执行价格为350美分/蒲式耳的玉米看跌期货期权，当标的玉米期货合约的价格跌至330美分/蒲式耳，期权价格为22美分/蒲式耳时，如果对手执行该笔期权，则该卖出看跌期权者()美元。A.亏损600B.盈利200C.亏损200D.亏损100答案：D解析：该交易者卖出的是看跌期权，当标的玉米期货合约的价格下跌至执行价格以下时，期权的买方会执行期权，卖出看跌期权者会亏损。亏损的金额为期货价格与执行价格之差减去收取的期权费。在这个例子中，期货价格跌至330美分/蒲式耳，执行价格为350美分/蒲式耳，期权价格为22美分/蒲式耳（但这部分金额不影响亏损总额的计算），因此卖出看跌期权者的亏损计算为：(330-350)×5000蒲式耳=-10000美分，换算成美元为-100美元，即亏损100美元。因此，答案为D。9.6月5日，某客户开仓卖出我国大豆期货合约40手，成交价格4210元/吨，当天平仓20手合约，成交价格为4220元/吨，当日结算价格4225元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天合约占用的保证金为(）元。(交易单位为10吨/手)A.42250B.42100C.4210D.4225答案：A解析：根据题目给出的信息，大豆期货的交易单位为10吨/手。计算保证金占用的公式为：保证金占用=∑（当日结算价×交易单位×持仓手数×公司的保证金比例）。将题目中的数据代入公式，计算过程为：4225元/吨（当日结算价格）×10吨/手（交易单位）×20手（持仓手数，因为开仓卖出40手，平仓20手，所以持仓手数为40-20=20手）×5%（交易保证金比例）=42250元。因此，该客户当天合约占用的保证金为42250元。选项A是正确的。10.假设某机构持有一篮子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。A.20300B.20050C.20420D.20180答案：B解析：根据参照解析的计算过程，首先计算出市值为100万港元的股票组合相当于的恒生指数点数，然后考虑到利息收入和现金红利的影响，计算出净持有成本，最后得出期货合约的合理价格。具体计算过程为：将市值转换为恒生指数点数：100万港元÷50港元/点=20000点。计算利息收益和现金红利对应的指数点数：利息收益=20000点×3%×3月÷12月=150点；现金红利相当于的指数点数=5000港元÷50港元/点=100点；净持有成本=利息收益-现金红利=150点-100点=50点。计算期货合约的理论价格：恒生指数点数+净持有成本=20000点+50点=20050点。因此，3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为20050点，选项B正确。多选题（共1题，共1分）11.关于远期利率的说法，正确的有（）。A.买卖双方不需要交换本金B.卖方为名义借款人C.在结算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方付给另一方结算金D.买方为名义贷款人答案：AC解析：远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方则是名义贷款人，之所以称为“名义”，是因为借贷双方不必