太空光伏与钙钛矿概念股票池及主题指数：太空光伏与钙钛矿：开启能源新纪元掘金万亿级“空天经济”新赛道

正文目录TOC\o"1-2"\h\z\u太空光伏与钙钛矿：能源革命的星辰大海 5太空光伏：从航天器“心脏”到地球“充电宝”，三大驱动力开启太空能源新纪元 5钙钛矿：下一代光伏技术，完美契合太空应用 6产业链分析：2026年产业化元年，投资黄金起点 8上游材料：高壁垒、高价值的“隐形冠军” 9中游设备：产业化浪潮中的“卖铲人” 10下游电池与组件：决胜未来的核心赛道 太空光伏钙钛矿概念主题评价 太空光伏钙钛矿概念股票池 12太空光伏钙钛矿概念指数 13附录：主题投资评价汇总 14风险提示 17图表目录图1：太空光伏的狭义和广义应用 5图2：空间太阳能电站（SBSP）是太空光伏的终极愿景 5图3：2024年10月SpaceX首次回收火箭成功 6图4：钙钛矿电池结构 6图5：钙钛矿极致轻量化来自高比功率 7图6：钙钛矿电池生产流程 8图7：太空光伏产业链 9图8：钙钛矿产业链 9图9：钙钛矿生产工艺流程 10图10：钙钛矿太阳能电池三大核心制备工艺 图主题投资评分表：太空光伏+钙钛矿概念 12图12：主题投资评分图：太空光伏+钙钛矿概念 12图13：太空光伏+钙钛矿概念指数过去一年净值和超额回报 14表1：或受益于太空光伏+钙钛矿概念的三类标的 13表2：太空光伏+钙钛矿概念指数月度调仓权重 14表3：主题评价汇总 15太空光伏与钙钛矿：能源革命的星辰大海能源新纪元太空光伏（SpacePhotovoltaics,SPV）指在空间环境中利用光伏效应将太阳能转换为电能的技术，其中尤其是空间太阳能电站（Space-BasedSolarPower,SBSP）构想，旨在利用太空近乎无限的太阳能资源，实现全天候、高效率的能源供给，有望成为解决全球能源危机和气候变化的颠覆性方案。随着商业航天技术突破带来的发射成本大幅下降，以及低轨卫星互联网星座的爆发式增长，太空光伏正从科学构想加速迈向商业化现实，成为能源革命的终极疆域。具体而言，太空光伏的应用可分为狭义和广义两大层面：（1）1958年美国“先锋一号”卫星首次搭载太阳能电池以来，光伏发电已成为航天器（如卫星、空间站、探测器）的核心能源解决方案，这一应用领域技术成熟，是航天工业不可或缺的组成部分。（2）广义应用，指空间太阳能电站（SBSP），是太空光伏的终极愿景。SBSP即在地球轨道上部署大规模太阳能发电卫星，将收集到的太阳能通过微波或激光无线传输回地面接收站，并入电网。太空中的太阳能资源极为丰富，不受昼夜、季节和天气影响，能量密度远高于地面，因此，SBSP一旦实现，将大幅解决地球的能源和环境问题，重塑全球能源格局。图1：太空光伏的狭义和广义应用 图2：空间太阳能电站（SBSP）是空光伏的终极愿景行查 中宇航会太空光伏概念已提出半个多世纪，但直到近年才迎来商业化爆发的前夜，我们认为主要得益于三大核心驱动力：SpaceX90%，从数万美元/公斤降至数千美元/公斤，并有望在未来进一步降至数百美元/公斤，为大规模部署太空基础设施（包括太阳能电站）扫清了最主要的经济障碍。“新太空”时代的需求井喷：（1）Starlink为首的巨型星座计划规划发射数万颗卫星，对轻质、高效、低成本的太阳能电池产生了海量需求。（2）太AI算力角度，随着人工智能的飞速发展，地面数据中心的能耗问题日益突AI科技巨头探索的前沿方向。光伏技术革命——钙钛矿的崛起。传统的太空光伏主要使用砷化镓（GaAs）虽然效率高、抗辐射性强，但成本极其高昂，限制了其大规模应用；晶硅电池虽然成本较低，但重量大、抗辐射能力较弱。钙钛矿太阳能电池的出现，则为太空光伏带来了更优解决方案。图3：2024年10月SpaceX首次回收火箭成功SpaceX，央广网钙钛矿：下一代光伏技术，完美契合太空应用钙钛矿太阳能电池（PerovskitesSolarCells,PSCs）是一种利用钙钛矿型（ABX3）晶体结构材料作为吸光层的第三代光伏技术。与传统光伏电池比，以往太空光伏主要依赖昂贵且笨重的砷化镓（GaAs）电池，而钙钛矿太阳能电池凭借其高光电转换效率、卓越的抗辐射性能、轻质柔性、低成本潜力等核心优势，正成为太空光伏应用的理想选择；此外，太空环境（高真空、无水氧）恰好规避了传统钙钛矿电池在地面应用中的主要稳定性瓶颈，使其有望在太空领域“弯道超车”，成为太空能源的终极解决方案，并率先实现大规模商业化应用。图4：钙钛矿电池结构爱疆科技具体来看，钙钛矿具有以下突出性能：40%研发的量产设备与工艺，已将钙钛矿/32.38%。高效率意味着在同等面积下能产生更多电力，或在同等功率下需要更小的电池板面积，对于寸土寸金的航天器至关重要。极致轻量化（高比功率）34.85%10-30W/g，30-80倍。这些性能意味着发射同样功率的太阳能电池阵列，使用钙钛矿电池的重量和体积将大幅减小，从而显著降低发射成本。图5：钙钛矿极致轻量化来自高比功率行行查性能衰减。研究表明，钙钛矿材料具有独特的“缺陷容忍”特性和“自修复”能力，对质子和电子辐照的耐受性优于传统的硅和砷化镓电池。体，其所需的基础化工原料常见且储量丰富，不含贵金属，价格相对低廉；另一方面，钙钛矿电池兼容溶液加工与卷对卷连续制造工艺，亦显著降低大面积空间阵列的制备复杂度与单位功率成本。真空环境下迎刃而解。图6：钙钛矿电池生产流程爱疆科技综上所述，钙钛矿技术与太空光伏的需求形成了完美契合。它不仅是现有航天器电源的升级换代方案，更是实现未来大规模空间太阳能电站构想的关键技术。产业链分析：2026年产业化元年，投资黄金起点我们判断，2026SpaceX为代表的商业航天巨头正在加速太空基础设施建设，为太空光伏提供了前所未有的应用场AI级产线投产阶段，技术外溢效应显著，为太空级钙钛矿电池的研发和生产奠定了坚实基础。此外，多个在轨验证项目（JAXA任务）的成功实施，也将进一步验证钙钛矿电池在太空环境下的可靠性，给予市场信心。建议聚焦钙钛矿产业链核心环节，把握“卖铲人”机遇，沿循“材料-设备-电池/组件”的产业链逻辑进行布局。材料突破：新型封装材料、柔性基板（CPI薄膜）、导电玻璃（TCO）料是实现钙钛矿电池轻量化、柔性化和长寿命的关键，具备高技术壁垒和成长潜力。PVD激光、封装等领域具备核心技术，并积极布局钙钛矿专用设备的龙头企业。电池/组件技术为王：掌握钙钛矿核心技术的电池/注在转换效率、大面积制备、稳定性方面取得突破，并与航天机构建立合作关系的企业。图7：太空光伏产业链行行查图8：钙钛矿产业链中研赢创上游材料：高壁垒、高价值的“隐形冠军”太空应用的严苛环境对材料提出了极高的要求，这为掌握核心技术的上游材料企业创造了高壁垒、高毛利的市场机会。建议关注上游柔性基板材料、TCO导电玻璃/薄膜、钙钛矿前驱体材料及靶材等方向的机会。柔性基板材料（CPI/PI膜）：CPI（无色聚酰亚胺）薄膜是CPI材料，市场需求有望爆发式增长。TCO导电玻璃/薄膜：作为钙钛矿电池的关键组成部分，TCO（透明导电氧化物）TCO玻璃的需求。具备稳定量产能力和成本优势的企业将占据先机。钙钛矿前驱体材料及靶材：定性的基础。随着钙钛矿产能的扩张，对上游核心原材料的需求将同步增长。掌握高纯度材料合成与纯化技术的企业将享有高议价权。图9：钙钛矿生产工艺流程中研赢创中游设备：产业化浪潮中的“卖铲人”新一轮光伏技术迭代的核心是设备。钙钛矿电池的制备工艺与传统晶硅电池差异显化扩产的先行指标，具备较高的投资确定性。建议关注中游PVD/蒸镀设备、激光设备、涂布/印刷设备等方向的投资机会。PVD/蒸镀设备：用于制备钙钛矿电池中的电荷传输层和电极，是核心工艺设备之PVD/速响应客户需求的企业将优先受益。激光设备：大面积、高精度制备离不开先进的激光加工技术，同时激光设备的技术壁垒高，市场集中度有望提升。涂布/印刷设备：狭缝涂布等技术是实现钙钛矿低成本、大规模生产的关键。因此，掌握核心涂布技术的设备商将深度受益。图10：钙钛矿太阳能电池三大核心制备工艺中研赢创下游电池与组件：决胜未来的核心赛道相较于传统的晶硅组件分为硅料、硅片、电池片、组件四个主要生产环节，需要至少四个专门的工厂进行生产，即使所有环节无缝对接，也要耗时三天以上才能完成生产，钙钛矿电池组件生产具有一体化特征，且不需要专门的提纯工艺，因此可以在集中在一个工厂里的流水线上完成生产，从玻璃、靶材、化工原料进入到组件成型仅需要45分钟。此外，从工厂投资金额来看，钙钛矿电池组件生产在达到一定成熟度后，1GW产能的投资仅5亿元左右，即产业进入成熟阶段后钙钛矿组件成本预期可降至0.5元/W，极具竞争力；而晶硅组件四个环节产能加起来投资接近10亿元。因此，电池与组件环节是钙钛矿产业链价值实现的核心，技术路线的选择和产业化进度是企业竞争力的关键，从而在转换效率、稳定性、大面积制备三大核心指标上取得领先，并率先获得在轨验证数据或商业订单的企业，将构建强大的护城河。建议关注钙钛矿叠层电池领军企业。太空光伏+钙钛矿概念主题评价我们基于以下8个维度对于主题进行综合评分：市值容量，使用自由流动市值来衡量该指标，越大越好；3效；政策支持力度，使用政策文件的级别来衡量该指标，级别越高越好；行业覆盖面，使用涉及该行业的行业来衡量该指标，越多越好；PE、PBPS估值来衡量，越低越好；3日换手率，避免出现见顶即可；业绩兑现能力，越高越好；未来想象空间，越大越好。202629日太空光伏+85分，政策有效性、政策支持力度、交易拥挤程度这三项指标得分较高。图11：主题投资评分表：太空光伏+钙钛矿概念 图12：主题投资评分图：太空光伏+钙钛矿概念，截至2026年2月9日 ，截至2026年2月9日太空光伏+钙钛矿概念股票池我们基于材料、设备、电池和组件这三个环节去构建了太空光伏+钙钛矿概念股票池。该股票池仅作为一种选股思路供投资者参考，不代表我们推荐相关个股。表1：或受益于太空光伏+钙钛矿概念的三类标的代码股票简称总市值（亿元）自由流通市值（亿元）PSPE-TTMPB3日换手率收盘价9.24至今涨跌幅相较2021年以来最高价跌幅所属申万行业所属风格类别002643.SZ万润股份156.0786.234.0258.952.102.00%16.91114.37%-30.97%电子中盘价值型材料601615.SH明阳智能578.94436.121.65180.412.075.90%25.60223.92%-23.27%电力设备大盘价值型材料300842.SZ帝科股份171.43136.910.93159.558.2812.75%118.00285.19%-5.58%电力设备中盘成长型材料603381.SH永臻股份62.6126.690.5366.401.7116.89%26.3939.28%-39.85%电力设备中盘平衡型材料688323.SH瑞华泰45.7225.5111.72-62.875.925.50%25.40175.79%-40.54%基础化工小盘成长型材料603806.SH福斯特508.70193.663.0665.403.033.64%19.5046.92%-66.71%电力设备大盘平衡型材料300433.SZ蓝思科技1835.20665.562.4145.413.491.30%35.36138.20%-18.60%电子大盘平衡型材料300102.SZ乾照光电375.22239.2610.87265.518.4815.50%40.77563.32%-12.88%电子中盘成长型材料688680.SH海优新材55.8434.613.87-10.524.408.48%66.46187.16%-81.53%电力设备小盘平衡型材料002600.SZ领益智造1094.64452.872.1446.984.671.08%14.98145.69%-20.45%电子大盘成长型材料688720.SH艾森股份64.7841.4411.23142.426.223.78%73.50155.19%-19.49%电子小盘成长型材料301045.SZ天禄科技43.5123.307.10132.404.196.14%39.44150.55%-18.72%电子小盘平衡型材料603773.SH沃格光电86.9253.723.38-59.927.186.45%38.69144.30%-9.07%电子小盘平衡型材料688503.SH聚和材料215.97164.621.3576.283.717.08%89.23269.16%0.00%电力设备中盘成长型材料300393.SZ中来股份116.5981.872.01-11.523.7023.29%10.7085.44%-55.76%电力设备中盘平衡型电池与组件600477.SH杭萧钢构97.6659.591.1578.871.786.67%4.1496.35%-32.97%建筑装饰中盘价值型电池与组件600586.SH金晶科技105.5971.501.98-18.961.759.18%7.4552.37%-42.32%建筑材料中盘价值型电池与组件002056.SZ3.371.4213.623.131.71%20.3792.23%-19.68%电力设备大盘平衡型电池与组件002218.SZ拓日新能112.4868.4110.05-79.232.5227.23%7.96177.13%-10.18%公用事业小盘价值型电池与组件000591.SZ太阳能224.48146.794.0720.590.914.94%5.7244.77%-53.06%公用事业大盘价值型电池与组件002534.SZ西子洁能163.3453.572.5276.972.782.42%19.54118.51%-41.57%电力设备中盘平衡型电池与组件688223.SH晶科能源854.44310.861.21-16.553.055.77%8.5436.20%-54.38%电力设备大盘平衡型电池与组件688599.SH天合光能495.22284.610.72-7.152.035.42%21.1431.80%-74.99%电力设备大盘平衡型电池与组件002865.SZ钧达股份252.76138.284.10-51.346.0813.41%97.15178.53%-48.21%电力设备中盘平衡型电池与组件300118.SZ东方日升260.72195.781.62-9.102.4326.97%22.87155.53%-40.83%电力设备中盘成长型电池与组件301636.SZ泽润新能68.9017.237.6878.316.1554.16%107.8864.97%-5.20%电力设备0电池与组件600481.SH双良节能209.86114.562.25-14.724.7712.08%11.20219.09%-40.44%电力设备中盘平衡型电池与组件603778.SH国晟科技109.5377.987.18-101.7714.5817.42%16.68487.32%-39.83%建筑装饰小盘成长型电池与组件688025.SH杰普特202.22131.438.9072.277.646.08%212.75594.62%0.00%机械设备小盘成长型设备300776.SZ帝尔激光251.67120.309.8936.376.207.62%91.85124.57%-42.11%电力设备中盘平衡型设备300724.SZ捷佳伟创468.91353.362.3513.473.4514.50%134.63220.32%-33.22%电力设备大盘成长型设备300450.SZ先导智能916.99620.466.79103.577.023.72%58.55346.32%-30.95%电力设备大盘价值型设备301306.SZ西测测试95.0244.2129.75-52.949.8014.29%112.58286.61%-33.80%国防军工小盘成长型设备300751.SZ迈为股份895.69479.6410.21101.6410.748.49%320.57373.21%-14.06%电力设备大盘成长型设备688726.SH拉普拉斯296.70160.985.1139.647.3114.68%73.208.81%-26.11%电力设备大盘成长型设备688516.SH奥特维361.08199.055.3574.6910.218.29%114.51269.52%-12.48%电力设备大盘成长型设备300316.SZ晶盛机电742.37335.886.41161.764.187.72%56.69168.76%-31.16%电力设备大盘成长型设备688518.SH联赢激光104.0089.843.1956.983.182.74%30.47160.42%-43.80%机械设备小盘平衡型设备002943.SZ宇晶股份173.08110.7921.38-45.1319.4112.66%84.24356.83%-5.30%机械设备小盘成长型设备688556.SH高测股份125.7097.423.44-36.123.079.11%15.13134.17%-51.17%电力设备中盘价值型设备688378.SH63.0219.98445.575.492.81%37.95243.58%-2.67%电000821.SZ75.571.2834.362.2511.50%16.2567.00%-39.63%电力，截至2026年2月9日太空光伏+钙钛矿概念指数我们以太空光伏+钙钛矿概念股票为基础构建了太空光伏+10%，多余权重在剩余标的间按自由流通市值分配。太空光伏+钙钛矿概念指数采取月度调仓，调仓权重入下图所示。表2：太空光伏+钙钛矿概念指数月度调仓权重，截至2026年2月9日我们对太空光伏+钙钛矿概念指数进行回测，从2025年1月1日至2026年2月9日，该指数的涨幅达到93.27%，相较于 全A的超额收益达到57.69%。其中自2025年月26日至2026年2月9，该指数相较于 全A的超额收益达到44.14%，超额收益显著。图13：太空光伏+钙钛矿概念指数过去一年净值和超额回报整理，截至2026年2月9日附录：主题投资评价汇总我们将目前已覆盖的主题投资评价情