行业供需关系显著改善光纤光缆有望迎来新一轮景气周期

目录索引一、心点 5二、期情顾 6三、业据新 9四、期闻顾 （一工部建“1+M+N”家力联通点体系 （二）OPENAI强AI能体程型：GPT-5.3-CODEX场基测面霸榜 （三亨电AI先进纤研制中扩项厂房设美官 12（四）128GBSSD涨50%！度NAND存还再超40% 12五、险示 13图表索引图1：申一行涨（%） 6图2：通板去30涨幅 6图3：通板今以涨幅 6图4：通指与深300近年势比 7图5：申一业PE-TTM（单：） 8图6：工部2019-2025年4G/5G站设量 9图7：内5G机展况 9图8：移互网量况 10表1：通行个涨幅和手前十 7一、核心观点事件:年G.652.D50元/月单月75%。数据中ScaleOutScaleAcrossScaleUpG.657.A1C1142826-3060AI数FPV202410至2030G.652.D维持在G.657.A1G.657.A2光纤G.652.DG.652.D光纤产能；同时G.657.A系列产品技术难度高，拉丝效率低，相同规格产品相较于G.652.DCSPA/H二、本期行情回顾（一）国内市场回顾根据申万一级分类，本期（2026年2月2日-2月6日，下同）通信板块跌幅为6.95%3001.33%3005.6130/31。图1：申万一级行业涨幅（%）6420-2-4-6-8沪深300钢铁电子通信有色金属过去301910016，3000.43.120263000.3%3000.94.5个图2：通信板块去30天涨幅 图3：通信板块年以来幅2%1%1%0%-1%-1%-2%-2%-3%

沪深300 创业板 通信

5%4%3%2%1%0%-1%

1.20%-1.57%-1.93%3.93%0.29%1.20%-1.57%-1.93%3.93%0.29%-0.61%SW通信指数最近一年累计涨幅为79.74%，沪深300指数最近一年累计涨幅为19.29%，通信行业跑赢整体指数60.45%。图4：通信指数与沪深300近五年走势对比02021-02-06 2022-02-06 2023-02-06 2024-02-06 2025-02-06 2026-02-06沪深300 通信(申万)个股方面，本期通信板块涨幅前五分别为佳创视讯(29.28%)、特发信息(20.17%)、通鼎互联(18.60%)、长飞光纤(17.20%)、雷科防务(15.30%)；本期通信板块跌幅前五分别为精伦电子(-22.46%)、有方科技(-19.28%)、中际旭创(-16.79%)、仕佳光子-U(-14.42%)、春兴精工(-13.65%)；本期通信板块换手率前五分别为海兰信(146.45%)、网宿科技(126.23%)、通宇通讯(115.25%)、通鼎互联(109.53%)、雷科防务(94.61%)。本期涨幅前十本期跌幅前十本期换手率前十公司本期涨幅前十本期跌幅前十本期换手率前十公司涨幅（%）公司涨幅（%）公司换手率（%）佳创视讯29.28精伦电子-22.46海兰信146.45特发信息20.17有方科技-19.28网宿科技126.23通鼎互联18.60中际旭创-16.79通宇通讯115.25长飞光纤17.20仕佳光子-U-14.42通鼎互联109.53雷科防务15.30春兴精工-13.65雷科防务94.61长江通信11.33科创新源-13.43太辰光91.06华脉科技10.92新易盛-13.21信维通信90.90全信股份9.80剑桥科技-11.27华脉科技80.88通宇通讯9.26科华恒盛-8.00特发信息75.16网宿科技8.27光迅科技-7.82三维通信72.13投资|通信（二）行业估值水平PE-TTM49.85投资|通信（二）行业估值水平PE-TTM49.85倍位列所有申万一级行业第8,同期的沪深300PE-TTM为14.08倍。8/15图5：申万一级行业PE-TTM（单位：倍）图5：申万一级行业PE-TTM（单位：倍）0商贸零售沪深300银行三、行业数据更新（一）通信网络5G20255G基483.858.85G37.6%，20244图6：工信部2019-2025年4G/5G基站建设量2001501005002019

2020

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20254G新增站数万个） 5G新增站数万个）工信部（二）通信终端225年224473291，2213.290.4%20251-123.072.4%5G2.661.9%86.9%。12415G37.5%26.8%20251-125155G234款，1.3%45.4%。图7：国内5G手机进展情况35003500500035302520151050当月国内上市5G新机型数（个）（右轴） 当月国内5G手机出货量（万部）工信部（三）物联网用户数及移动互联网流量跟踪202528.882.32（IPTV、OTT）4.08比上年末净增59.1万户。月DOU98亿B173205161396512（DOU）23.04GB/户·月，同比增长21.7%，比上年底高3.34GB/户·月。图8：移动互联网流量情况

5.002022年2022年12月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1-2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月年8月2024年9月2024年10月2024年11月2024年12月2025年1-2月2025年3月2025年4月2025年5月2025年6月2025年7月2025年8月2025年9月2025年10月年11月2025年12月移动互联网接入流量(亿G) DOU(G)（右轴）工信部四、本期要闻回顾（一）工信部：建设“1+M+N”国家算力互联互通节点体系2月61”（M”N”（1区域节点由地方通信管理局、工业和信息化主管部门共同申报。行业节点由地方工业和信息化主管部门会同通信管理局推荐重点行业单位以单独或联合体方式申报。每个省级行政区可申报1个区域节点。每个行业原则上可申报1个行业节点。50003（来源：C114）（二）OpenAI最强智能体编程模型：GPT-5.3-Codex登场，基准测试全面霸榜OpenAI于2月AI智能体编程模型。附上相关基准测试结果如下：在SWE-benchPro（公开版）测试中，该模型得分56.8%，超越了前代的56.4%；在Terminal-Bench2.0测试中，其得分从前代的64.0%OSWorld-Verified38.2%飙升至64.7%GPT-5.2-Codex25%。OpenAI致力于将GPT-5.3-Codex打造为更优秀的开发者协作工具。新模型支持用户在任务执行过程中进行“引导与交互”，且不会导致上下文丢失。在CodexGPT-5.3-Codex目前已全面向ChatGPT付费用户开放，涵盖Plus、Team及EnterpriseCodexIDE扩展API（C114）（三）亨通光电AI先进光纤研发制造中心扩产项目厂房建设完美收官近日，亨通光电AI先进光纤材料研发制造中心一期扩产项目厂房建设完美收官，现已正式进入设备安装阶段，进一步夯实了亨通光电在特种光纤领域的竞争力。在当下AI5G-AAI此次AI先进光纤制造中心一期扩产项目坐落于苏州吴江光通信科技产业园，该项目不仅是亨通光电完善高端产业布局、筑牢AI算力坚实底座的关键战略举措，更将在国内高端特种光纤领域发挥重要作用，推动光通信产业链实现升级蜕变。（C114）（四）128GBSSD已暴涨50%！一季度NAND闪存还要再涨超40%Counterpoint闪40%。CounterpointAI目前，低端128GBPCSSD的成交价已然暴涨了50%。CounterpointNAND闪迪的北上Fab2NAND价2026年122026