三江学院《金融管理学》2025-2026学年期末试卷

自觉遵守考场纪律如考试作弊此答卷无效密自觉遵守考场纪律如考试作弊此答卷无效密封线第1页，共3页三江学院《金融管理学》2025-2026学年期末试卷专业_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三四五六七八九十成绩复核签字得分登分签字说明：本试卷共100分；答题要求：按要求答题考生须知:1.姓名、学号、系、专业、年级、班级必须写在密封线内指定位置。2.答案必须用蓝、黑色钢笔或圆珠笔写在试卷上，字迹要清晰，卷面要整洁，写在草稿纸上的一律无效。得分评分人一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）

1.金融管理的核心目标是实现企业价值最大化，这一观点主要基于以下理论依据，其中最准确的是

A.代理理论，强调信息不对称下的委托代理关系

B.期权定价理论，通过动态风险管理实现价值提升

C.资本资产定价模型，关注系统性风险与预期收益的匹配

D.有效市场假说，认为市场价格已充分反映所有信息

2.在企业融资结构决策中，啄食顺序理论强调企业更倾向于优先使用哪种资金来源

A.股权融资，因为其信息不对称成本最低

B.长期债务，因其能提供稳定的税盾效应

C.短期银行贷款，便于根据经营状况调整融资规模

D.内部融资，符合管理者风险规避的决策倾向

3.某公司股票的β系数为1.2，无风险利率为3%，市场组合预期收益率为8%，根据资本资产定价模型，该股票的预期收益率应为

A.5.4%B.7.2%C.9.6%D.11.2%

4.在营运资金管理中，现金周转期是指

A.存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数

B.存货周转天数+应付账款周转天数-应收账款周转天数

C.应收账款周转天数+应付账款周转天数-存货周转天数

D.存货周转天数-应收账款周转天数-应付账款周转天数

5.企业并购中，采用现金支付方式的优点在于

A.可降低并购后的整合风险

B.能保留目标公司原有股权激励机制

C.使并购双方更容易就估值达成一致

D.可避免因股权稀释带来的控制权变更

6.在风险管理中，VaR（风险价值）模型的局限性主要体现在

A.只能衡量市场风险而忽略信用风险

B.假设资产收益服从正态分布，与现实不符

C.无法量化极端事件（黑天鹅）的潜在损失

D.计算复杂度高，不适用于高频交易决策

7.可转换债券的价值构成中，不包括

A.红利折价补偿B.转换溢价C.债券本金D.资本利得预期

8.在金融衍生品定价中，Black-Scholes模型的假设条件不包括

A.标的资产价格服从几何布朗运动

B.市场无摩擦，无交易成本

C.看涨期权与看跌期权具有相同的杠杆效应

D.投资者可以无风险利率自由借贷

9.某企业采用经济订货批量模型确定原材料采购量，当订货成本上升20%而存货持有成本下降10%时，经济订货批量将

A.增加16.7%B.减少14.3%C.增加9.5%D.减少11.1%

10.在财务报表分析中，杜邦分析体系的核心优势在于

A.能全面反映企业的盈利能力

B.可分解净资产收益率的影响因素

C.适用于不同规模企业的横向比较

D.直接体现企业的现金流量状况

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.影响企业资本结构决策的因素包括

A.税率政策B.行业竞争程度C.管理者风险偏好D.市场利率水平E.法律监管要求

2.在项目投资决策中，净现值法与内部收益率法的差异主要体现在

A.对现金流预测的敏感性不同

B.对资金成本假设的要求不同

C.在互斥项目选择中的判断结果可能不一致

D.计算结果的单位不同E.考虑了项目全部生命周期

3.衡量企业短期偿债能力的指标有

A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.资产负债率E.利息保障倍数

4.国际金融管理中，汇率风险管理的主要方法包括

A.远期外汇合约B.货币互换C.自然对冲D.多元化经营E.货币单位化

5.金融创新对传统金融管理带来的影响有

A.改变了资金配置效率B.增加了系统性风险

C.降低了信息不对称程度D.缩小了监管范围E.提高了金融工具复杂性

三、名词解释与简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

1.名词解释：资本资产定价模型

2.简答：营运资金管理的目标与核心矛盾

3.名词解释：金融衍生品

4.简答：企业并购中的协同效应类型

四、材料分析题（本大题共1小题，共20分）

材料一：

某制造业企业2024年度财务数据显示，销售收入1.2亿元，净利润1200万元。资产负债表显示，流动资产总额8000万元，其中存货占比40%；流动负债总额6000万元。该企业采用传统销售方式，应收账款平均回收期为45天。2025年初，企业计划扩大生产规模，需追加流动资金5000万元。财务部门提出两种融资方案：方案一发行5年期债券，利率6%，发行费用率2%；方案二增发普通股，预计发行价20元/股，发行费用率5%，预计股利年增长率为8%。当前无风险利率为4%，市场平均收益率为10%，该企业股票β系数为1.5。

要求：

（1）计算该企业2024年的流动比率和速动比率，并分析其短期偿债能力

（2）运用资本资产定价模型计算该企业股票的必要收益率

（3）比较两种融资方案的资本成本，并说明选择建议

（4）分析该企业扩大生产规模可能面临的财务风险

材料二：

ABC公司是一家科技初创企业，2024年研发成功某新型传感器技术，计划通过IPO实现融资。当前市场上有两种主要估值方法：市盈率估值法和现金流量折现法。市盈率估值法参考同行业上市公司平均市盈率为30倍，预计2025年净利润3000万元；现金流量折现法显示，未来五年自由现金流分别为2000万元、2500万元、3000万元、3500万元、4000万元，折现率为10%。公司管理层对两种估值方法的合理性存在分歧，认为市盈率法不能反映高科技企业的成长性，而现金流量折现法过于依赖预测假设。

要求：

（1）分析市盈率估值法和现金流量折现法的原理及适用性

（2）计算两种估值方法得出的企业估值，并比较差异

（3）探讨高科技企业估值中应注意的关键因素

（4）提出ABC公司选择合适估值方法的建议

五、论述题（本大题共1小题，共25分）

材料一：

某跨国公司在中国和德国均设有生产基地，2024年面临全球供应链重构的决策。中国基地人工成本上涨20%，但税收优惠力度加大；德国基地人工成本稳定，但面临欧盟碳税政策实施。财务部门提出两种方案：方案一将中国基地部分业务转移至东南亚国家，保留高端研发环节；方案二维持德国基地运营，增加自动化投入。公司管理层需考虑多因素影响，包括汇率波动风险、政治风险、税收筹划空间及长期战略协同性。

材料二：

近年来，随着金融科技发展，传统银行面临数字化转型压力。某商业银行2024年数据显示，移动端用户规模增长30%，但线下网点客流量下降40%。管理层面临两难选择：一是加大科技投入，提升数字化服务能力；二是保持传统经营模式，控制成本。财务分析显示，数字化转型初期将增加5000万元研发投入，但三