国控私募基金2023笔试真题及答案可直接背诵版

国控私募基金2023笔试真题及答案可直接背诵版

一、单项选择题，20分1.根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金管理人应当在基金募集完毕后向基金业协会办理备案的时限为A.5个工作日B.10个工作日C.15个工作日D.20个工作日2.某私募证券投资基金采用“2+20”费率结构，若年末净值为1.5亿元，基准收益率8%，实际收益率12%，则当年业绩报酬为A.60万元B.80万元C.100万元D.120万元3.在PE估值中，EV/EBITDA乘数法最不适用的企业类型是A.高成长科技公司B.重资产制造业C.强周期航运企业D.稳定现金流公用事业4.关于有限合伙制私募基金，下列说法正确的是A.GP仅以出资额为限承担责任B.LP可参与日常投资管理C.基金财产独立于GP自有财产D.合伙企业层面需缴企业所得税5.某项目IRR为15%，资本成本12%，若将退出时点推迟一年，其他不变，则IRR将A.上升B.下降C.不变D.无法判断6.根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，私募基金合格个人投资者金融资产不低于A.100万元B.300万元C.500万元D.1000万元7.在杠杆收购中，通常最先偿还的债务层级是A.循环信用贷款B.次级债C.高收益债D.夹层债8.某VC基金采用“YOD”条款，若创始团队提前退出，触发条款后投资人可要求A.按原始对价回购股份B.按1.5倍投资额回购C.按公允价值回购D.双倍回购9.基金估值中，对未上市股权最常使用的流动性折扣区间是A.5%—10%B.10%—20%C.20%—30%D.30%—50%10.若某母基金(FoF)投资三只子基金，承诺出资比例分别为40%、30%、30%，子基金DPI分别为1.2、0.8、1.5，则母基金整体DPI为A.0.97B.1.10C.1.17D.1.25二、填空题，20分11.私募基金募集机构应当对所有投资者进行风险______测试并留存记录。12.在PE估值模型中，FCFF折现法对应的折现率通常采用______。13.根据《私募投资基金备案须知》，基金名称中须包含“私募”“______”字样。14.投资人以知识产权出资入伙的，依法应办理______转移手续。15.在TermSheet中，优先清算权通常表述为投资人可优先获得______倍投资额。16.某基金采用“catch-up”条款，若GP分成比例为20%，则catch-up区间投资人分配比例为______。17.根据《证券期货投资者适当性管理办法》，基金产品风险等级由低至高共分为______级。18.在杠杆收购模型中，偿债能力常用______/EBITDA衡量。19.基金季度报告应当在每季度结束之日起______个工作日内向投资者披露。20.若某项目投后估值为8亿元，投资人投入2亿元获得20%股权，则投前估值为______亿元。三、判断题，20分21.私募基金管理人可公开宣传其过往业绩但不得承诺保本保收益。22.在合伙企业型私募基金中，LP人数不得超过50人。23.若基金合同未约定，则默认业绩报酬提取时点为项目退出日而非基金清算日。24.对赌协议中现金补偿条款在会计处理上应确认为金融负债。25.使用市净率(PB)估值时，轻资产公司通常比重资产公司更适用。26.根据新会计准则，私募基金对投资的未上市企业股权应统一以公允价值计量。27.在瀑布式分配中，若设有“回拨条款”，则GP需在基金清算时一次性回拨。28.基金托管人对基金财产的保管义务不因基金管理人解散而终止。29.母基金(FoF)投资子基金时，其自身管理费通常低于子基金的管理费。30.若基金采用“单一项目核算”模式，单个项目亏损可用其他项目盈利抵扣后再提取业绩报酬。四、简答题，20分31.简述私募基金“募、投、管、退”四阶段中合规管理的核心要点。32.说明IRR与MOIC在评价基金业绩时的差异及各自适用场景。33.列举并简要解释三种常见的投资人保护条款。34.概述私募基金估值中流动性折扣的确定方法及其影响因素。五、讨论题，20分35.结合近期监管动态，讨论私募基金份额质押融资的潜在风险与应对策略。36.分析Pre-IPO项目估值虚高的原因，并提出投前风控建议。37.讨论在碳中和背景下，PE基金如何系统构建ESG投资体系。38.母基金(FoF)在挑选子基金时应如何平衡“历史业绩”与“团队迭代”之间的关系？答案与解析一、1B2C3C4C5B6B7A8B9C10C二、11.承受能力12.WACC13.基金14.权属15.1—216.80%17.五18.净债务19.1020.6三、21×22√23×24√25×26√27×28√29√30×31.募集阶段：合格投资者确认、非公开宣传、风险揭示；投资阶段：尽职调查、反洗钱、关联交易审批；管理阶段：信息披露、估值合规、重大事项报告；退出阶段：清算备案、业绩报酬回拨、档案保存。32.IRR为时间加权收益率，反映资金时间价值，适合比较不同期限项目；MOIC为回报倍数，忽略时间，适合衡量绝对回报。IRR受退出时点影响大，MOIC直观但忽略再投资。33.(1)优先清算权：投资人优先收回投资；(2)反稀释：后续低价融资时调整转换价；(3)董事席位：保障信息权与决策权。34.流动性折扣常用IPO前可比公司折扣、期权定价模型、限制股研究三种方法；影响因素包括剩余持有期、行业波动率、公司规模、政策限制。35.质押融资风险：估值波动导致补仓、质押登记不完善、基金合同限制、强制平仓引发纠纷；应对：明确合同条款、设置折扣率上限、引入托管确认、建立预警线、向协会报备。36.原因：二级市场估值传导、Pre-IPO套利预期、投行乐观预测、机构抢筹；风控：引入分阶段投资、对赌与回购、行业中枢估值锚、独立第三方评估、设置上市时点顺延条款。37.构建ESG体系：制定负面清单、建立碳足迹测算模型、设立ESG委员会、将碳价纳入估值、要求被投企业披露TCFD、退出时评估ESG增值贡献、与LP