【《上市公司信息披露存在的问题及对策》10000字（论文）】

一、前言（一）研究背景证券市场在发展过程中，利益相关者通过信息披露的方式去了解企业的发展状况，证券市场要想稳步发展，就要靠公司企业信息披露的质量，信息披露的质量会直接或间接的影响上市公司的发展，在证券市场中起着非常重要的作用。自1990年上海证券交易所和1991年深证证券交易所成立以来，我国政府、相关部门在如何提高信息披露质量，规范信息披露行为上不断努力，构建并巩固了信息披露制度，在提高信息披露质量的要求上不断规范化。2007年针对信息披露的四大特性（针对、严谨、及时、完整）提出公开披露的准则并颁布了《上市公司信息披露管理办法》。公平披露就是让所有人在同一个时间能够获取到同样的信息，不管是投资者还是社会公众，没有特例。上海证券交易所和深圳证券交易所致力于完善信息披露制度，早在2001年，深交所还成立了专门的上市公司信息披露的诚信档案，并针对信息披露的考核评价方法进行系统化的改良和优化。（二）研究目的和意义1.选题目的随着我国证券市场的发展，信息披露可以反映出很多信息，包括企业的僵硬状况，都可以直接反映出来，所以大家会不满与现状，对信息披露的质量有更高的要求。为使上市公司平稳发展，做出此研究，通过学习信息披露的概念、含义等相关理论性知识，结合国内外文献研究成果，分析我国目前企业信息披露的状况，找到现在企业信息披露存在的问题，分析原因，提出解决的办法，通过这种方式提高信息披露的质量，净化市场环境，促进我国的经济可持续发展。从现状出发，分析所披露的信息是不是有效信息，以此来分析上市公司。结合热点话题，参考大数据，找出问题，分析原因，并且提出有效的建议和对策。选题意义会计信息是投资者做出决策的基础，给投资者提供完整、有效的信息，可以帮助他们做出合理的决策，在投资前，投资者会对有意向的公司所披露的会计信息进行分析，计算自己的收益，再决定是否投资，高质量的披露信息更有利于投资者了解公司真实情况，吸引投资者，使公司更好的发展。信息披露制度的完善，信息披露质量的提高，公开透明化的会计信息，有利于公司的管理；制度的制约和保障，有利于上市公司形成自我激励机制，使我国经济市场形成良性循环。近年来，一直会有报道说上市公司披露虚假信息，公司披露的信息不真实会对投资者产生极其不好的影响，可能会误导投资者，影响其做出正确的决策。上市企业公开、透明、真实、规范的展现公司形象，增强投资者作为公司股东来说对公司发展的信心，足够了解公司，才能做出正确的投资决策。（三）国内外研究现状1.国内研究现状全炳文（2016）针对上市公司信息披露违规及处罚的现状提出建议，希望对改善证券市场环境、保护投资者利益、实现资本市场的可持续发展起到一定的作用。钟熙(2016)提出关于提高信息披露质量，减少违规行为，以及强化监管措施和手段的合理性和科学性建议，不管对于维护我国证券市场的健康、稳定发展，还是对于监管机构、上市公司和投资者及其他利益相关者的利益，都是具有理论价值和现实意义的。张允(2017)认为通过获取上市公司披露的会计信息，投资者可以很直接的了解企业的财务状况、经营状况，从而更准确的做出投资判断与决策产生，这对投资者来说是非常有用的。曾伟峰（2019）认为信息披露不仅能直接反映出证券市场的透明度，而且会影响投资者的决策，是投资者做出投资决策的基础。2.国外研究现状1911年美国堪萨斯州颁布了《蓝天法》，首次提出了公司对会计信息披露的需要，国外关于上市公司信息披露的研究从研究理论基础开始，然后分析上市公司信息披露的数量和质量，以及财务信息披露所占的比重，目前已达到了较为成熟的阶段。PaiLungChou,YuMinChang,ShengJungLi(2013)分析信息披露与财务困境的关系，使用逻辑回归模型找出在不同财务阶段和公司信息披露条件下有显著差异的财务指数，得到结果信息披露水平与财务困境有显著关系。KaewkerdSimira(2018)企业信息披露对社区和社会发展影响的研究，依据的是年报、年度财务报表、财务报表脚注以及证券交易所上市的公司社会责任报告的数据。企业信息披露对社区和社会发展的影响，对提高公司的营销绩效有影响。3.文献评述基于本文的研究方向和内容，整理和归纳国内外学者的研究成果，发现国外开始研究关于上市公司信息披露的理论时间较早，且研究的程度较深，有比较完善的信息披露制度来作保障；而我国关于本课题的研究属于初级阶段，主要是在国外研究成果的基础上对我国上市公司信息披露的实际情况进行有针对性的分析。提高上市公司行为规范和信息披露质量，有利于管理者对企业进行管理，也有利于投资者进行投资。二、上市公司信息披露有效性的理论研究（一）上市公司信息披露制度上市公司的信息披露制度又被称"信息公开制度",信息的披露制度本身就是我国证券市场已经发展进入到一定历史阶段的结果和产物,上市公司直接接受相应的监管部门机构和广大社会公众的监督,目的主要是为了保障广大投资者的安全和合法利益,为了更好地使得投资者准确、及时、全面地掌握上市公司的业务和经营状况,上市公司必须依据相应的法律和政策以及相关的规定公开相关信息。我们可以划分两种方式进行信息披露的制度:一种就是在市场上发行股票进行信息披露的制度,申领和填报"有价证券申报书",投资者就可以直接通过这种方式来准确地了解自己公司的整体经营状况和财务状态;二十三是建立流通市场的信息披露系统:要求上市公司在交易时填写并向证券所有者报告"有价证券报告书",通过这种方式向股东、投资者和社会公众披露自己的公司就是企业的经营状态,反映某些重大事项。在世界范围内的任何一个国家的证券法律规范中,均将对信息披露体系作出明确规定。实行证券市场信息公开披露的制度,可以使我们清楚地掌握上市公司的整体经营情况、财务状态及其发展趋势,有利于加强对证券市场的监督管理,促进我国证券市场健康、持续、稳定地运行,有利于使得社会公众能够获得一些比较可靠的资讯,能够及时地采取措施,做出正确的投资决策;也就是说,这样才能够有利于引导广大股东和社会公众加强对上市企业的监督。实行这种信息的披露，可以对上市公司的经营状况有更深入的了解，也可以了解公司的财务状况和近期的发展趋势，更有利于我国证券市场的健康发展和稳步运行；有利于社会公众及时了解公司的信息，及时采取措施，规避风险，做出正确的决策。也就是说，这样才能更好地促使我们广泛的企业、公司股东和社会公众加强对上市公司的监管。（二）上市公司信息披露有效性的含义信息披露主要目的就是指上市公司在进行证券发行、流通和交易等活动的过程中公开发行证券，包括定期报表和临时公布的报告等多种形式,按照国家相关的法律法规、部门条例制度及证券交易所等监督机构的其他有关条款和规定,真实准确、完全、及时地将上市公司和与其他上市公司密切相关的个人或者信息披露给投资者和广大社会公大家展示其披露行为。信息披露的有效性即披露的证券信息内容是否正确,已经被披露的证券信息内容是否能够完全体现市场经济。参考《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》等其他相关证券法律行政规范的相关条文和政策规定以及上市证券监管服务机构等的其他相关政策要求,我们分别认为可以从披露信息的公开真实性、及时性和披露信息的真实完整性三个不同角度进行入手,研究确保上市证券公司财务信息公开披露的真实合法性和信息有效性。真实性一直是对于确认被公开披露股份公司的会计信息是否披露违法行为的基本依据,上市股份公司向被公开披露的各种各类会计信息都必须真实地准确反映被公开披露股份公司的主要财务发展状态、经营管理结果和主要重大业务事项;信息及时性一直以来是对于影响公司到进行上市股份公司会计信息公开披露的一个重点,上市股份公司的各种各类会计信息必须在法律规定的发布时间内及时地公开或者发布,以最快的发布频率和最快速度向广大人民群众传递,让广大证券投资者及时地准确做出决策判断和进行决策;信息完整性一直是对于进行上市股份公司会计信息公开披露的一种根本法律要求,上市股份公司向第三方会计机构向被披露的全部各种会计信息必须真实是完整,包括全部尚未能够被公开的会计信息,不论哪一点,都不能被故意隐瞒,也不能故意或者遗漏。披露的信息应当详细完整。以披露上市公司企业信息作为境内国际金融资本进入市场的重要核心和根本基石,发行人、上市公司企业和投资公司法人应当依法履行的基本信息公开披露义务就是当前解决境内国际金融资本进入市场过程中的各种信息不对称、规范市场经营主体的违法行为、维护境外投资者自身合法权益的重要依据。如何准确保障当前我国国有上市证券公司基本资讯信息披露的合理和真实有效性,对于进一步切实加强对我国证券市场的严格监管,保障广大证券投资者的合法利益,促进推动我国证券资本管理市场的健康和快速稳定发展都将具有至关重要的指导作用。上市公司信息披露现状表12015-2019年深交所主板上市公司考核结果统计年份优秀/A良好/B合格/C不合格/D合计数量占比数量占比数量占比数量占比数量占比201526320.97%81264.75%14511.56%342.71%1254100%201627321.02%81762.89%16913.01%403.08%1299100%201725918.78%87763.60%20314.72%402.90%1379100%201824617.63%87562.72%21015.05%644.59%1395100%201926819.02%85560.68%21415.19%725.11%1409100%表22015-2019年深交所创业板上市公司考核结果统计年份优秀/A良好/B合格/C不合格/D合计数量占比数量占比数量占比数量占比数量占比20159719.72%32465.85%6513.21%61.22%492100%201610418.75%40571.05%498.06%122.11%570100%201711616.34%50470.99%7310.28%172.39%710100%201810814.61%52270.64%8411.37%253.38%739100%201911915.12%54569.25%10012.71%232.92%787100%如上表所示，为2015-2019年深交所考核上市公司信息披露的结果，上市公司信息披露的考核结果分为四个等级，从表中可以看出，通过考核，别评为优秀（A）和良好(B)的变化较小，波动不大，而被考核评为合格和不合格的公司数量却在增加，呈持续增长趋势。其中，被考评为合格的公司从2015年的11.56%上升至15.19%，被考评为不合格的公司从2015年的2.71%上升到5.11%；从创业板块来看，被评为优秀和良好的公司也呈现出相似的趋势，被评为合格的公司从2016年开始呈上升趋势，从8.06%上升至12.71%，被评为不合格的公司波动不大。综合来看，深交所目前被评为优秀和良好的的上市公司占大多数，不合格的上市公司占比最小，仅有3%左右，说明虽然大部分上市公司重视起了信息披露的工作，但没有更深入的进行信息披露的工作，未按信息披露规范规章进行披露、产生重大差错、披露的会计资料不及时的情况还时常发生。我国一些上市企业对信息披露不真实、不规范、违法和舞弊等现象依旧普遍存在,信息披露整体质量仍然不太理想,证券市场的运行状态仍然属于低效。这也使得我国的股市未来发展道路并不顺畅,使得股民对自己的信心受到了巨大的冲击。提升信息披露的准确和有效度是如何提升证券市场有效性的重要关键,所以我国政府必须引起广泛关注和提高对上市企业信息披露工作的质量。三、我国上市公司信息披露有效性分析及案例展示（一）我国上市公司信息披露完整性问题分析上市公司及企业负责人要按规公开披露准确有效的财务相关数据来保证市场中公司信息披露的完整性包括公司的失误、重大事项和公司可能不想对外公开公布的信息，通过这样的披露方式可以向公众展现最真实、全面的企业形象。有些企业为了实现自身的快速发展，会刻意地将一些不好的财务信息，重大失误等有选择性地隐藏起来，不展现真实的信息，会计信息不完整，以至于披露地信息大多为不真实或片面的财务信息。从实际情况来看，不完整性主要表现在以下几个方面：1.隐藏负债，误导决策；2.刻意隐瞒不良事件；3.缺少足够的交易信息；4.利润表中来源和组成一笔带过，并没有充分说明。2%2%2%444未完整披露“非经常性损益”项目未完整披露股东权益变动情况未完整披露20项财务数据和指标会计数据和业务数据摘要4%448未披露持股10%以上法人股东未披露前十名流通股股东股本变动及股东情况24%48未披露对财务报告的讨论分析董事会报告6%2%124未披露公司治理状况未披露独立董事履行职责情况未披露“五分开”未披露考评和奖励情况公司治理结构22%2%2%2%444未完整披露“非经常性损益”项目未完整披露股东权益变动情况未完整披露20项财务数据和指标会计数据和业务数据摘要4%448未披露持股10%以上法人股东未披露前十名流通股股东股本变动及股东情况24%48未披露对财务报告的讨论分析董事会报告6%2%124未披露公司治理状况未披露独立董事履行职责情况未披露“五分开”未披露考评和奖励情况公司治理结构22%上表选自2021年4月30日之前，深交所公布的我国上市公司2020年的2000份年度报表中，随机抽取200份作为样本，分析其完整性。从上表来看，上市公司的信息披露情况比较完整，但对于股本变动及股东情况的披露和对财务状况的讨论分析披露并不是很完整，还有待提高。以下是信息披露不完整的典型案例:2014年12月26日，深圳中恒华发花了5亿元购买信托产品，并且把5亿元转给了深圳华发深圳华发5亿元购买信托产品武汉新东方将5亿元用于还款中信5亿元发放贷款武汉中恒中信信托，武汉新东方向中信提出贷款需要，中信乾景便发放5亿元贷款给武汉新东方，武汉新东方随后又将5亿元转给武汉中恒。2015年9月7日，武汉新东方除了把5亿元贷款本金还给中信信托之外，，还额外支付了4461.8万元的贷款利息，因为提前还款了，还付了76万多的提前还款补偿金。次日，中信信托支付5亿元给深华发作为信托本金，共计支付4283万元的信托收益。本来是深圳华发股份有限公司用于购买信托产品的大额资金，中信信托却作为贷款发放给别的公司，按照《上市公司信息披露管理办法》的相关规定这种大额金额交易事件属于重大事项，完全构成了关联交易。深华发没有按照规定走关联交易审议程序，在之后两年的年报中也没有将此事项完整的披露出来，严重违反了《上市公司信息披露管理办法》和《证券法》中的有关关联交易的规定，深圳中恒华发股份有限公司没有按照相关法律法规披露公司重大事项，属于违法行为。我国上市公司信息披露真实性问题分析美商生态景观股份有限公司表4合并资产负债表项目2019年更正前金额更正金额更正后金额货币资金1,698,198,202.93-1,013,576,754.91684,621,448.02应收账款1,849,747,481.58189,341,332.292,039,88,813.87其他应收款75,326,032.36750,439,008.79825,765,041.15长期应收款2,916,855,476.60-132,299,103.732,84,556,372.87递延所得税资产67,277,48.4433,475,405.83100,753,054.27应付账款2,264,918,893.1858,507,900.152,323,426,793.33应付职工薪酬65,699,614.50-32,654,972.9833,044,641.52应交税费87,419,296.1175,373,974,29162,793.243.40其它应付款106,741,415.58-64,364.70106,677,050.88盈余公积79,299,037.42-26,292,26.6853,006,740.74未分配利润1,261,60,70.96-247,490,324.811,014,119,466.15表5公司资产负债表项目2019年更正前金额更正金额更正后金额货币资金1,569,476,658.05-1,013,576,754.91555,899,903,14应收账款844,526,475,78189,341,332.291,033,867,808.07其他应收款29,866,353,83750,439,008.79780,305,362.62长期应收款1,712,518,003.82-132,299,103.731,580,218,900.09递延所得税资产17,560,405.0833,475,405.8351,035,810.91应付账款1,045,020,851.7733,239,836.591,078,260,688.36应付职工薪酬33,210,193.42-20,034,762.6913,175,430.73应交税费9,051,277.3677,162,145.8386,213,423.19其他应付款390,967,466.62-64,364.70390,903,101.92负债合计3,546,834,717.0390,302,855.033,637,137,572.06盈余公积79,299,037.42-26,292,296.6853,006,740.74未分配利润625,031,915.94-236,630,670.08388,401,245.86合并资产负债表中，2019年年末货币资金在更正后减少1,013,576,754.91元，应收账款更正后增加了189,341,332.29元，其他应收款更正后增加750,439,008.79元,长期应收款更正后减少了132,299,103.73元,递延所得税资产更正后增加33,475,405.83元,应付账款更正后增加58,507,900.15元,应付职工薪酬调减32,654,972.98元应交税费调增75,373,947.29元,其他应付款调减64,364.7元，期初盈余公积调减26,292,296.68元,未分配利润调减247,490,324.81元。合并利润表中，2019年度营业成本调增1,416,869.39元，管理费用调增14,844,267.84元，财务费用调增13,443,642.57元,信用减值损失调增10,985,363.32元，所得税费用调减6,103,521.46元，归属于母公司的净利润调减34,586,621.66元。

公司资产负债表中，2019年年末货币资金调减1,013,576,754.91元，应收账款调增189,341,332.

29元，其他应收款调增750,439,008.79元，长期应收款调减132,299,103.73元，递延所得税资产调增333,475,405.83元，应付账款调增33,239,836.59元，应付职工薪酬调减20,034,762.69元，应交税费调增77,162,145.83元，其他应付款调减64,364.7元，期初盈余公积调减26,292,296.68元，未分配利润调减236,630，670.08元。公司利润表中，2019年度管理费用调增4,339,813.62元，财务费用调增13,443,642.57元，信用减值损失调增10,985,363.32元，所得税费用调减4,315,322.92元，净利润调减24,453,496.59元。以上信息披露不真实，传递出的错误信息，会误导投资者的经济行为，损害各方的利益，不利已企业的长期健康发展。（三）我国上市公司信息披露及时性问题分析在会计准则中，为了使投资者能够在第一时间掌握公司的会计信息，做出合理的决策，我国指定了专门的法律法规，明确提出了企业进行信息披露的时间和最后的期限，也就是说，如果上市公司没有按时披露信息，就会造成违规行为，降低信息披露的质量，影响投资者对公司的评估，从而做出的决策可能会有误差，甚至会做出错误的决定，影响投资者的利益。当前，随着信息披露制度的不断完善，大多数公司都能及时完成信息披露，且符合相关规定，但是信息披露不及时的公司仍但存在，造成信息披露时间滞后的原因，一方面是因为企业对这番方面不是很重视，另一方面是披露出的信息有点可能不利于公司发展，公司不想公开，所以故意拖延时间。以下为上市公司信息披露不及时的具体案例：因为公司信息披露存在不对称、不及时的问题，所以投资者所看到的信息不一定是最新的，根据公司披露出来的会计信息，信息披露不及时的话，投资者是不能及时和清楚的了解公司的经营情况和发展状况的。为了投资者的利益，也为了公司的发展，公司必须尽快披露信息并且公布披露结果，及时反映公司状况，让投资者尽早获得最新的消息。按照法律规定，企业的年度报告要在次年的第四个月内编制完成，四个月给公司提供了足够的时间去编制报表，也给投资者提供了足够多的时间去了解候选公司，知道公司的财务状况和经营状况，有利于做出合理有效的决策。2019年1月1日至12月31日，上海汇通能源股份有限公司（简称上海汇通），在2019年一年内共得到政府收益性补助483.18万元，约占公司股东净利润的27.17%，其中，在12月3日当天，公司收到一笔收益性政府补贴，高达423.9万元，占公司股东净利润的23.83%，截至当日，上海汇通共收到收益性的政府补助463.44万元，在2018年公司股东净利润中的占比高达26.06%，上海汇通根据临时公告的披露标准，应该就本次收到的政府补助事项进行信息披露，但是该公司一直拖着，直到2020年，该公司才在2019年的年报中提起此事，到2020年9月才说明此事项的详细情况。上海汇通披露信息不及时，违反了《上海证券交易所上市规则》的有关法律规定，当时李强作为公司的董事及财务总监应负主要责任，最后也得到了相应的处罚。上市公司必须严格按照相关法律法规，保证公司正常运营，及时披露公司财务信息；公司董事、高层管理人员应当遵守企业规章制度，依法管理，促使公司合法运作，对于公司的重大事项要及时、准确、完整的披露出来。四、提高上市信息披露有效性的建议（一）从上市公司角度提高信息披露有效性完善董事会、独立董事制度，董事会规模适中，不能过大也不能太小了；提高公司董事和股东的实力和专业能力；公司董事互不干预，各司其职，权责分明，互相监督协作共赢。如何及时展现上市公司的信息，并保证披露信息的真实、完整，关键在于是否完善了上市企业公司治理的结构与健全了内部控制的规章制度，许多上市企业公司之所以会出现披靠信息不真实或者造假的现象,主要是由于上市企业公司的内部控制工作失效,而且由于上市企业的内部控制工作结构存在的不足又是导致上市企业公司内部控制工作失效的重要根源。一些公司为了解决企业内部的制衡，提出要改变公司的内部控制机制的想法，同时也要改变公司的治理结构，防止公司发生不可挽回的状况。为了防止企业的信息披露的无效性，公司必须要有完整的内部风险控制体系和合理的治理结构，建立健全的监管体系，保障信息的有效性，合理运行公司的各个组织，让它们各司其职，对公司的信息披露进行有效的监管，使公司的内部各司其职、相互协调、相互制街的风险管控体系,使得上市企业的信息按富行为不断地受到有效监管。（二）从中介机构角度提高信息披露有效性对企业进行信息披露的中介机构应当保持其客观性、独立性和公正性，与公司对接时，应让与公司有关的利益相关者进行回避，以提升中介机构在大众的公信力，进行检测的会计师需要具备良好的职业道德和专业技术能力，遵守职业法规，这些都是揭露公司信息披露的重要依据。要想将公司的信息披露的质量更加有效，就要对公司内部的财务人员和中介机构进行严格的监管：(1)完善全面实施的会计师事务所定期轮流转换制,使得会计师事务所能够独立存在。(2)通过各种新的市场营销方式各种手段配合来不断促进我们的执业会计师代理事务所在这个行业吃强做大或者著名叫言情小说卖大做强,使得我们会计师代理事务所自身已经具备了不断提升其自身执业业务能力以及自身摆脱对其他广大客户的各种经济实力依靠。政府的执业监管服务机构也认为需要及时积极采取措施,严格依法实行,推进与执业会计师代理事务所的合法整体执业合并;进一步有效突破了一些地域性的执业封锁,激发了执业会计师代理事务所在整个中国大陆跨越多个地域的合法执业,推进了更多中国内地注册执业会计师代理事务所的属于全国性而不是属于地区性。(3)为了有效地明确防止其他行业上市有限公司用大幅降低企业审计管理服务使用费率的各种方式故意施压于其他专业会计师代理事务所,甚至故意替代其他专业会计师代理事务所,也为了有效地明确防止其他专业会计师代理事务所为了用于大幅降低其审计收费管理标准而故意招揽其他客户,有关行政监督审计行政管理部门规定应当及时明确要求其他行业上市公司企业有限公司在每年一期的业绩公告和财务年报中向社会投资者明确披露其开展审计收费服务经营活动的具体收费标准信息,对于那些收费可能与其他行业的审计收费管理标准有所相差或者偏离很大的行业收费,应应当予以明确解释偏离并分析相差距离的具体收费理由。(4)还要大力加强相关企业间与同行间的监督互查。注册中国会计师法律协会的财务行政执法监督和财务管理部门职责执行权限被完全取消后,协会真正地发展成为了各不同行业律师公会在不断加强注册会计师法律事务所和各行业间的协会同行监督互查中的工作即是成为协会的一项重大任务之一。社会的各种财务同业间的互查管理体系不仅仅简单是为了行政奖罚和法律惩戒,更主要的服务目标就是通过各种社会同业间的互查,及时地调查发现企业存在的法律问题并向我国社会各界提出关于解决和提高改进其财务执业法律服务管理质量的指导意见和政策建议,以此作为促进我国注册财务会计师的财务执业法律服务管理质量水平得到了更全面性的不断提升。(5)目前我国注册会计师的违规成本太低，这都是由我国不健全的赔偿方式可刑事惩戒制度造成的，所以无法起到威胁作用。现在施行的《注册会计师法》，在赔偿责任方面有明确的解释，如果能在监管的过程中依照法律制裁，这样会产生很大的威慑力，让可能存在不良经营的会计师事务所有所忌惮，非常可以帮助其