上海体育大学《投资学》2025-2026学年期末试卷

自觉遵守考场纪律如考试作弊此答卷无效密自觉遵守考场纪律如考试作弊此答卷无效密封线第1页，共3页上海体育大学《投资学》2025-2026学年期末试卷专业_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三四五六七八九十成绩复核签字得分登分签字说明：本试卷共100分；答题要求：按要求答题考生须知:1.姓名、学号、系、专业、年级、班级必须写在密封线内指定位置。2.答案必须用蓝、黑色钢笔或圆珠笔写在试卷上，字迹要清晰，卷面要整洁，写在草稿纸上的一律无效。得分评分人一、单项选择题（本大题共12小题，每小题2分，共24分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）

1.风险与收益的关系在投资学中通常被描述为正向相关，这意味着投资者期望获得更高的收益必须承担更大的风险，以下哪项理论最能解释这一关系？

A.有效市场假说

B.马科维茨投资组合理论

C.布莱克-斯科尔斯期权定价模型

D.资本资产定价模型

2.在投资决策过程中，投资者需要评估多种资产的预期收益率和方差，马科维茨投资组合理论的核心在于通过什么方法来优化投资组合？

A.最小二乘法回归分析

B.有效边界理论

C.风险平价策略

D.资本资产定价模型

3.假设某投资者持有两种资产，资产A的预期收益率为10%，标准差为15%；资产B的预期收益率为12%，标准差为20%，如果两种资产的相关系数为0.4，那么投资组合的最小方差组合中，资产A的权重是多少？

A.60%

B.40%

C.50%

D.30%

4.在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪项因素会影响资产的预期收益率？

A.市场无风险利率

B.资产的贝塔系数

C.投资者的风险偏好

D.资产的流动性

5.假设某股票的当前市场价格为50元，看涨期权的执行价格为55元，期权费为3元，如果到期时股票价格为60元，那么该看涨期权的内在价值是多少？

A.0元

B.5元

C.3元

D.10元

6.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期货合约

D.大额可转让存单

7.在投资组合管理中，以下哪项策略属于积极管理策略？

A.指数基金策略

B.均值回归策略

C.分散投资策略

D.货币市场基金策略

8.假设某投资者预期某股票未来一年后将支付股息2元，并在年底以60元的价格出售股票，如果该股票的预期收益率为15%，那么该股票的当前市场价格应该是多少？

A.58元

B.60元

C.62元

D.64元

9.在有效市场假说中，以下哪种情况会导致市场无效？

A.信息的自由流动

B.投资者的非理性行为

C.市场的高度竞争

D.交易成本的消失

10.假设某投资者持有两种资产，资产A的预期收益率为10%，标准差为15%；资产B的预期收益率为12%，标准差为20%，如果两种资产的相关系数为0.2，那么投资组合的预期收益率和方差分别是多少？

A.预期收益率11%，方差28.9%

B.预期收益率11%，方差30.2%

C.预期收益率12%，方差29.8%

D.预期收益率12%，方差28.5%

11.在期权定价中，以下哪种模型考虑了波动率对期权价值的影响？

A.布莱克-斯科尔斯模型

B.二叉树模型

C.蒙特卡洛模拟

D.均值回归模型

12.在投资学中，以下哪种方法常用于评估投资项目的现金流？

A.净现值法

B.内部收益率法

C.回收期法

D.以上都是

二、多项选择题（本大题共6小题，每小题3分，共18分）

1.以下哪些因素会影响投资组合的风险？

A.资产的预期收益率

B.资产的方差

C.资产之间的相关系数

D.投资者的风险偏好

2.在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪些因素会影响资产的预期收益率？

A.市场无风险利率

B.市场风险溢价

C.资产的贝塔系数

D.投资者的风险厌恶系数

3.以下哪些金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期货合约

D.期权合约

4.在投资组合管理中，以下哪些策略属于积极管理策略？

A.指数基金策略

B.均值回归策略

C.价值投资策略

D.货币市场基金策略

5.在期权定价中，以下哪些因素会影响期权的价值？

A.执行价格

B.波动率

C.无风险利率

D.到期时间

6.在投资学中，以下哪些方法常用于评估投资项目的现金流？

A.净现值法

B.内部收益率法

C.回收期法

D.折现现金流法

三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

1.简述马科维茨投资组合理论的核心思想及其在投资实践中的应用。

2.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资实践中的应用。

3.简述有效市场假说的三种形式及其对投资实践的影响。

4.简述期权的基本类型及其在投资实践中的应用。

四、材料分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：

某投资者当前持有两种资产，资产A的预期收益率为10%，标准差为15%；资产B的预期收益率为12%，标准差为20%，如果两种资产的相关系数为0.6，该投资者希望构建一个预期收益率为11.4%的投资组合，那么应该如何确定资产A和资产B的权重？

材料二：

某投资者考虑投资一个期权合约，该期权的执行价格为55元，期权费为3元，如果到期时股票价格为60元，那么该看涨期权的内在价值是多少？如果到期时股票价格为50元，那么该看涨期权的内在价值是多少？请解释期权内在价值的计算方法。

五、论述题（本大题共2小题，每小题15分，共30分）

材料一：

某投资者计划投资一个包含多种资产的投资组合，他希望了解如何通过分散投资来降低投资组合的风险。请结合马科维茨投资组合理论，论述分散投资对降低投资组合风险的作用，并举例说明如何