中级会计经济师中级财务管理真题含解析及答案

中级会计经济师中级财务管理真题含解析及答案单项选择题1.某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1至3月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。则预计一季度现金支出额是（）。A.2100万元B.1900万元C.1860万元D.1660万元答案：C分析：预计一季度现金支出额=200+500+600+800×70%=1860（万元）。2.下列各项中，不属于零基预算法优点的是（）。A.不受现有费用项目的限制B.有利于促使预算单位合理利用资金C.不受现有预算的约束D.编制预算的工作量小答案：D分析：零基预算的优点表现在：（1）不受现有费用项目的限制；（2）不受现行预算的束缚；（3）能够调动各方面节约费用的积极性；（4）有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。其缺点是编制工作量大。3.下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是（）。A.留存收益筹资可以维持公司的控制权结构B.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本C.留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润D.留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求答案：B分析：留存收益筹资有资本成本，只不过不发生筹资费用，所以选项B错误。4.采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（）。A.现金B.存货C.长期借款D.应付账款答案：C分析：敏感性负债是指随销售收入变动而变动的经营性短期债务，长期借款属于筹资性的长期债务，不随销售收入变动，所以选项C不属于敏感性项目。5.某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（）。A.6%B.6.09%C.8%D.8.12%答案：B分析：债券的资本成本率=8%×（125%）/（11.5%）=6.09%。6.下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是（）。A.最佳资本结构在理论上是存在的B.资本结构优化的目标是提高企业价值C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变答案：D分析：企业的最佳资本结构并不是长期固定不变的，随着企业所处环境的变化，最佳资本结构也可能发生变动，所以选项D错误。7.下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是（）。A.原始投资额B.资本成本C.项目计算期D.现金净流量答案：B分析：内含报酬率是使净现值为0的折现率，与资本成本无关。8.持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是（）。A.经营风险B.变现风险C.再投资风险D.购买力风险答案：D分析：购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，是为了避免货币购买力下降的风险，所以体现了购买力风险。9.某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略答案：A分析：紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率，以降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性。10.某公司存货周转期为160天，应收账款周转期为90天，应付账款周转期为100天，则该公司现金周转期为（）天。A.30B.60C.150D.260答案：C分析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期应付账款周转期=160+90100=150（天）。多项选择题1.下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的有（）。A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.销售及管理费用预算答案：ACD分析：生产预算只涉及实物量指标，不涉及价值量指标，与利润表预算的编制不直接相关。2.下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（）。A.依法筹资原则B.负债最低原则C.规模适度原则D.结构合理原则答案：ACD分析：企业筹资管理应当遵循的原则有：筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。3.在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有（）。A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益答案：ABC分析：留存收益筹资没有筹资费用，所以选项D不正确。4.下列项目投资决策评价指标中，一般作为辅助性指标的有（）。A.净现值B.静态回收期C.现值指数D.动态回收期答案：BD分析：净现值法和现值指数法是主要指标，静态回收期和动态回收期是辅助指标。5.下列管理措施中，可以缩短现金周转期的有（）。A.加快制造与销售产成品B.提前偿还短期融资券C.加大应收账款催收力度D.利用商业信用延期付款答案：ACD分析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期应付账款周转期。选项A会缩短存货周转期，从而缩短现金周转期；选项C会缩短应收账款周转期，从而缩短现金周转期；选项D会延长应付账款周转期，从而缩短现金周转期。提前偿还短期融资券会减少应付账款周转期，延长现金周转期，所以选项B不正确。判断题1.企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，股东财富最大化是现代企业财务管理的理想目标。（）答案：错误分析：相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标。2.预算编制的起点是销售预算。（）答案：正确分析：销售预算是编制全面预算的起点。3.企业在发行可转换债券时，可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失。（）答案：正确分析：赎回条款能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利息所蒙受的损失。4.净现值法不仅适宜于独立投资方案的比较决策，而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。（）答案：错误分析：净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策，有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。5.企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）答案：错误分析：如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，会减少商品销售额，从而减少应收账款的机会成本。计算分析题1.甲公司编制销售预算的相关资料如下：资料一：甲公司预计每季度销售收入中，有70%在本季度收到现金，30%于下一季度收到现金，不存在坏账。2016年末应收账款余额为6000万元。假设不考虑增值税及其影响。资料二：甲公司2017年的销售预算如下表所示。|季度|一|二|三|四|全年|||||||||预计销售量（万件）|500|600|650|700|2450||预计单价（元/件）|30|30|30|30|30||预计销售收入（万元）|15000|18000|19500|21000|73500||预计现金收入|上年应收账款||||6000||第一季度|（A）|（B）|||||第二季度||（C）|（D）||||第三季度|||（E）|（F）|||第四季度||||（G）|||现金收入合计|||||（H）|要求：（1）确定表格中字母所代表的数值（不需要列示计算过程）。（2）计算2017年末预计应收账款余额。答案：（1）A=15000×70%=10500（万元）；B=15000×30%=4500（万元）；C=18000×70%=12600（万元）；D=18000×30%=5400（万元）；E=19500×70%=13650（万元）；F=19500×30%=5850（万元）；G=21000×70%=14700（万元）；H=6000+10500+12600+13650+14700=57450（万元）。（2）2017年末预计应收账款余额=21000×30%=6300（万元）。2.乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下：（1）目前无风险收益率为6%，市场平均收益率为16%，A公司股票的β系数为1.2。（2）A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。（3）B公司债券的必要收益率为7%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。（2）计算A公司股票的价值，并据以判断A公司股票是否值得购买。（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。答案：（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%6%）=18%。（2）A公司股票的价值=2.7/18%=15（元），由于股票价值15元大于当前每股市价12元，所以A公司股票值得购买。（3）A公司股票占投资组合的比重=1200/2000=60%，B公司债券占投资组合的比重=800/2000=40%。乙公司证券投资组合的必要收益率=18%×60%+7%×40%=13.6%。综合题1.戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15%。2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元。假设戊公司投资的必要报酬率为10%。资料三：2015年戊公司实现的净利润为500万元，2015年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2015年年末资产负债表相关数据如下表所示：|项目|金额（万元）|||||资产总计|10000||负债总计|6000||股本（面值1元，发行在外1000万股）|1000||资本公积|500||盈余公积|1000||未分配利润|1500||所有者权益总计|4000|资料四：戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要。戊公司2015年年末的资本结构即目标资本结构。资料五：戊公司制定的2015年度利润分配方案如下：（1）鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%，不再计提盈余公积；（2）每10股发放现金股利1元；（3）每10股发放股票股利1股，该方案已经股东大会审议通过。发放股利时戊公司的股价为10元/股。要求：（1）根据资料一，计算X利润中心的边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。（2）根据资料二：①计算接受新投资机会之前Y投资中心的剩余收益；②计算接受新投资机会之后Y投资中心的剩余收益；③判断Y投资中心是否应接受新投资机会，并说明理由。（3）根据资料三，计算戊公司2015年12月31日的市盈率和市净率。（4）根据资料三和资料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，计算：①戊公司2016年度投资所需的权益资本数额；②每股现金股利。（5）根据资料三和资料五，计算戊公司发放股利后的下列指标：①未分配利润；②股本；③资本公积。答案：（1）边际贡献=600400=200（万元）；可控边际贡献=20050=150（万元）；部门边际贡献=15030=120（万元）。可控边际贡献可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。（2）①接受新投资机会之前Y投资中心的剩余收益=3002000×10%=100（万元）。②接受新投资机会之后Y投资中心的剩余收益=（300+90）（2000+1000）×10%=90（万元）。③Y投资中心不应接受新投资机会，因为接受新投资机会后剩余收益减少了。（3）市盈率=10/（500/1000）=20；市净率=10/（4000/1000）=2.5。（4）①戊公司2015年年末的权益资本比重=4000/10000=40%，2016年度投资所需的权益资本数额=1000×4