【《财务风险预警概念及方法分析》2100字】

第页共47页财务风险预警概念及方法分析目录TOC\o"1-3"\h\u11386财务风险预警概念及方法分析 11469（一）财务风险预警的概念 124621.财务风险 110092.财务风险预警 192843.财务风险预警的意义 129143（二）财务风险预警的方法 2102841.熵值法的定义及计算步骤 21382.Z计分模型的定义及判别分类 4财务风险预警的概念1.财务风险财务风险有广义和狭义之分。广义上的财务风险认为由于企业多次对内对外开展生产经营活动且常常具有不确定性等会导致财务活动与原定目标不符而引发的风险。狭义上的财务风险是指不同类型企业因为有不同的特点，融资手段不同以及难以按时还本付息所带来的利息风险。同时，狭义上的财务风险一般用资产负债率衡量，本文选择广义的财务风险。财务风险预警财务风险预警有监督、预报、预警、降低及消除警情的功能，是企业根据目前状况先设定目标值，通过衡量企业现实状况和目标值的偏差，依据财务风险预警理论，选择财务报表以内或以外的财务指标为对象来建立企业独特的财务风险预警指标体系，继而根据各项财务指标反映的实际数据寻找合适的预警方法，对企业的财务风险进行预测，以便及时应对财务风险。财务风险预警的意义在大部分企业中，财务机制不健全、财务风险监测薄弱等问题普遍存在，这些会给企业的发展带来隐患。运用财务风险预警方法可以了解自身企业的生产经营情况，财务状况以及正视可能发生的财务风险。合适的预警方法可以降低企业财务风险，规避经济损失。对于投资者来说，是否投资一家企业与其将会面临的财务风险高低也息息相关。良好的财务状况代表企业能创造更多的利润，故更受投资者青睐。财务风险的发生有迹可循，在财务风险出现之前，企业一定会出现某种不同于往常的财务现象。往往是因为企业管理者和经营者对财务风险监控不到位或对已发生财务风险熟视无睹或隐瞒，没有及时采取相应措施，以至于财务风险转化为财务危机，甚至不得不破产清算。所以，建立一个科学可靠的财务风险预警系统对于大多数企业来说具有重要意义，便于对日常生产经营活动进行跟踪、监控，收集可靠信息。在企业出现财务风险时及时发出预警信号，避免造成更加严重的后果，为企业的可持续发展提供保障。财务风险预警的方法熵值法的定义及计算步骤熵值法是基于熵值理论来进行，可根据各项指标的权重反映其在体系中提供有效信息量的程度。熵值法下，某一事件发生的概率越大，则代表该事件就越有序，熵值越大，该事件所占权重也就越小，在体系中越不重要。设某公司有n个代表不同年份的评价对象；每个被评价对象所对应的指标有m个，代表第i年的第j项指标（i=1,2……n;j=1,2……m）。第一步，建立原始数据矩阵。 （2-1）第二步，将指标标准化处理。由于不同的评价指标之间可能存在数量级的差异，无法直接进行比较，故需对评价指标做无量纲化处理，使其标准化后再进行下一步计算。若评价指标为正向指标，该数值越高越好，按如下公式处理： （2-2）若评价指标为负向指标，该数值越低越好，按如下公式处理：（2-3）若评价指标为适中性指标，按如下公式处理： （2-4）其中和分别代表同一指标下所有评价对象中的最大值和最小值。由于在无量纲化处理后部分数据的值可能依然≤0，这样就会导致再求熵值和权重时计算无意义，因此需对数据再进行非负化处理。当≤0时，平移坐标，按如下公式所示： （2-5）根据上式处理，使>0，其中d为略大于的整数。第三步，计算第i年第j项财务指标值所占比重，将数据进行归一化处理： （2-6）第四步，计算第i年第j项财务指标的熵值： （2-7）第五步，计算第i年第j项财务指标的差异性系数，差异性系数越大，代表该项指标的财务预警能力越强：（2-8）第六步，计算第i年第j项财务指标的权重，权重可以反映财务指标在评价时是否有作用：（2-9）Z计分模型的定义及判别分类1968年，美国纽约大学教授爱德华·奥特曼（EdwardIAltman）利用多变量分析技术选择了1946年到1965年间33家破产的制造类企业，将抽样后能与其配对的企业作为样本，分析筛选22个财务指标，最终建立了能够综合反映企业财务状况的著名破产\t"/item/Z%E8%AF%84%E5%88%86%E6%A8%A1%E5%9E%8B/_blank"预测模型，即Z计分模型。模型根据企业的不同性质主要分为三类：上市制造业企业、非上市制造业企业和非制造业企业，每一类均有不同的参数做为评分标准，如表2-1，表2-2，表2-3所示。第一种，非上市制造业企业Z计分模型： (2-10)表2-1Z计分模型判别标准说明Z值范围Z≤1.231.23＜Z＜2.90Z≥2.90判别范围破产区灰色地带安全区结果评价财务风险大财务风险不稳定财务风险小第二种，上市制造业企业Z计分模型： (2-11)表2-2Z计分模型判别标准说明Z值范围Z≤1.811.81＜Z＜2.99Z≥2.99判别范围破产区灰色地带安全区结果评价财务风险大财务风险不稳定财务风险小第三种，非制造业企业Z计分模型： (2-12)表2-3Z计分模型判别标准说明Z值范围Z≤1.11.1＜Z＜2.60Z≥2.60判别范围破产区灰色地带安全区结果评价财务风险大财务风险不稳定财务风险小各项指标的计算公式如下：(2-13)注：反映企业的资产流动性和规模，越高，说明企业资产的流动性越强，财务风险越小。(2-14)注：反映企业的累计获利能力，越小，企业财务风险就越大。(2-15)注：反映企业投入资金后获取报酬的能力，越高，说明企业的投入资金回报的报酬越高。(2-16)注：反映企业的长期偿债能力，代表企业的资本结