一次上岸2020国控私募基金笔试真题答案备考包

一次上岸2020国控私募基金笔试真题答案备考包

一、单项选择题，共10题，每题2分1.根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金管理人应当在基金募集完毕后向基金业协会办理备案的时限为A.5个工作日B.10个工作日C.20个工作日D.30个工作日2.在私募股权基金“募、投、管、退”四阶段中，通常最先发生的是A.投后管理B.项目退出C.资金募集D.尽职调查3.某基金采用“8%+20%”的瀑布式收益分配条款，若基金年化IRR为15%，则管理人可提取业绩报酬的比例为A.15%B.20%C.12%D.7%4.关于有限合伙制私募基金，下列说法正确的是A.普通合伙人承担有限责任B.有限合伙人可以执行合伙事务C.基金管理人必须由有限合伙人担任D.普通合伙人对基金债务承担无限连带责任5.在DCF估值模型中，若终值采用戈登增长模型计算，其公式为A.FCFF/(WACC-g)B.FCFE/(r-g)C.D/(k-g)D.EBITDA×EV/EBITDA6.根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，私募基金合格个人投资者金融资产不低于A.100万元B.300万元C.500万元D.1000万元7.某基金投资条款中约定“1倍清算优先权+参与分配”，若清算时可供分配金额为2倍投资成本，投资人最终可得A.1倍B.1.5倍C.2倍D.2.5倍8.在杠杆收购（LBO）模型中，通常最先确定的变量是A.退出倍数B.收购价格C.债务偿还计划D.管理层持股比例9.关于私募基金的托管制度，下列表述错误的是A.契约型基金必须托管B.合伙型基金可约定不托管C.托管人对基金资产承担无限责任D.托管人由基金合同约定10.若某基金使用“欧洲瀑布”分配方式，则业绩报酬的提取时点为A.项目退出时B.基金到期时C.每年末D.每半年末二、填空题，共10题，每题2分11.私募基金募集行为完成后，应当向________报送基金备案材料。12.在PE估值中，EV/EBITDA倍数属于________估值法。13.有限合伙制基金中，________合伙人负责日常经营管理并承担无限责任。14.根据《证券期货投资者适当性管理办法》，投资者风险承受能力由低到高分为________类。15.基金合同中约定的“关键人条款”主要防范________风险。16.在并购交易中，________协议用于锁定目标公司管理层在交割后的持续服务。17.基金净值计算采用________原则，对投资标的进行公允价值计量。18.私募股权基金最常见的退出渠道是________。19.若基金采用“追加型”管理费计提方式，管理费基数随________增加而增加。20.在TermSheet中，反稀释条款中的“完全棘轮”对________投资人保护力度最大。三、判断题，共10题，每题2分21.私募基金可以公开向不特定对象宣传其过往业绩。22.有限合伙人转让其合伙份额时，其他合伙人享有优先购买权。23.在LBO模型中，债务成本越高，股权IRR一定越低。24.“跟投”条款要求基金管理人必须拿出自有资金与基金同步投资。25.基金托管人对基金投资标的进行实质性尽职调查。26.私募股权基金投资上市公司股票不受锁定期限制。27.若基金合同约定“no-faultdivorce”条款，可经多数LP表决罢免GP。28.在VIE架构中，境外上市主体通过协议控制境内运营实体。29.基金业协会对私募基金管理人实施事前审批制度。30.业绩报酬提取采用“回拨机制”可解决GP提前超额分配问题。四、简答题，共4题，每题5分31.简述私募基金合格投资者认定标准及意义。32.概括私募股权基金尽职调查的核心模块与关注要点。33.说明“清算优先权”条款中1×非参与、1×参与、2×非参与三种结构对投资人回报的差异。34.列举并解释私募基金管理人在投后阶段为提升企业价值常用的四种管理工具。五、讨论题，共4题，每题5分35.结合近期监管动态，讨论私募基金募集行为规范化的难点与对策。36.比较IPO、并购、二级份额转让三种退出路径的收益、周期与适用场景。37.分析“关键人条款”与“no-faultdivorce”条款在约束GP道德风险方面的互补与冲突。38.探讨Pre-IPO项目估值泡沫的成因、风险及私募机构应对策略。答案与解析一、单项选择题1.B2.C3.B4.D5.B6.B7.C8.B9.C10.B二、填空题11.基金业协会12.市场倍数13.普通14.五15.关键人离职16.竞业禁止/留任17.公允价值18.IPO19.实缴出资额20.早期三、判断题21×22√23×24√25×26×27√28√29×30√四、简答题31.合格投资者包括：单位净资产不低于1000万元，或个人金融资产不低于300万元且年均收入不低于50万元。意义在于把风险识别与承担能力弱的投资者排除在高风险产品之外，防止风险外溢，维护市场稳定。32.核心模块：业务与行业、财务与税务、法律合规、团队与管理、技术与知识产权、环保及ESG。关注收入真实性、成本完整性、关联交易、潜在诉讼、核心技术人员稳定性、环保处罚等。33.1×非参与：先拿回1倍投资成本，剩余收益按股比分配；1×参与：拿回1倍后仍按股比参与剩余分配，回报最高；2×非参与：拿回2倍后不再参与，适合高溢价项目，投资人回报介于两者之间。34.工具：战略梳理与预算管控、高管激励与股权调整、财务规范与成本优化、资本市场对接与再融资；通过董事会席位、月度运营数据、关键指标考核、资源嫁接实现增值。五、讨论题35.难点：线上“灰色”引流、变相公开宣传、投资者适当性流于形式。对策：强化托管与外包机构核查责任、建立募集行为负面清单、推广电子合同与双录、加大违规成本。36.IPO：收益最高但周期3-5年，受审核政策影响大；并购：周期1-2年，价格略低，可一次性变现；二级份额转让：流动性好但折扣高，适合基金延期或LP流动性需求。37.关键人条款锁定核心团队，触发后暂停投资或提前清算；no-faultdivorce赋予LP无因罢免权，二者互补：前者防“