通信行业 卫星互联网标准启航OFC+GTC 共塑算力互联

卫星互联网标准启航,OFC+GTC共塑算力互联202年323l一周通信板块涨幅为2.10%,光模块、数据中心等子板块相关标的表现较好本周上证指数跌幅为3.38%;深证成指跌幅为2.90%;创业板指数涨幅为1.26%;一级行业指数中,通信板块涨幅为2.10%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据,光模块、数据中心等子板块相关标的表现较好,板块涨幅分别为3.63%、1.20%

通信板块个股中,上涨、维持和下跌的个股占比分别为12.21%4,58%和83.21%l全国卫星互联网标准委成立:该标委国际标准制定,推动产业规范健康发展。l1)OFC226大会见证算力互行业联盟成立:226年美国光纤通讯博览会及研讨会(OFC2026》期间,XPOMSA、opencpxMSA、SDM4MCFMSA、OCI-MSA、AC布成立,都是聚焦超大规模AI数据中心的互连需求,备受行业关注。Arista拥有100万块GPU的数据中心中,仅用于内部计算架构的scale-up链路就等新兴技术不断进入行业视野;也有在原有生态系统上进行技术升级或重构,今年OFC上亮相的XPO就是其中之一。2)英伟达2(26年GTC大会召开:创始人兼黄仁勋发表主题演讲,会上正式推出全新AI超算平台eraRubin,集成veracpu、RubinGPU、NVLink6交换机、BlueField-4DPU、spectrum-6以太网交换机、connectx-9超级网卡,以及新纳入的Groq3LPU共7款芯片。黄仁勋给予英伟达2022027年在AI算力芯片方面的累计营业收入指引为至少1万亿美元,较2025IDC、地理空间智能、自主空间操作提供边缘AI推理服务,较H100实现25倍的性能飞跃。光通信相关标的:中际旭创(300308),新易盛(300502》等;IDC相关标的:光环新网(300383)等;光纤光缆龙 (600487》,中天科技(600522)等;量子通信:国盾量子(688027)等;运营商相关标的:中国移动(A+H},中国电信(A+H},中国联通(A+H等;卫星互联网相关标的:通宇通讯(002792》,普天科技(002544》等。建议关注:底部反转标的中富通(300560,星云股份(300648等。l风险提示:AICC性风险;5G规模化商用推进不及预期的风险等。通信行业推荐维持评级:--分析师登记编码:S0130522030003研究助理:刘璐相对沪深3(0表现图2026-03-222025/3/242025/4/242025/5/242025/6/242025/7/242025/8/242025/3/242025/4/242025/5/242025/6/242025/7/242025/8/242025/9/242025/10/242025/11/242025/12/242026/1/242026/2/240%相关研究2.【银河通信】行业点评报告英伟达引领AI基建时代,LPU拓展推理边界catalog .................................................................................................... .............................................................................................................. ................................................................................ ............................................................................................................. ............................................................................................... .......................................................................................... .................................................................................................. .................................................................................................................................. ...................................................................................................................................... ......................................................................................................................................一、周市场行情:一周通信板块指数上涨(一)一周通信板块涨幅为2.10%周行情:一周(2026年3月16日-2026年3月22日)上证指数跌幅为3.38%;深证成指跌幅为2.90%;创业板指数涨幅为1.26%;一级行业指数中,通信板块涨幅为2.10%。图1:一周通信板块涨幅为2.10%4%2%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%-14%资料来源:ind,中国银河证券研究院通信板块三级子行业包括通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务六大板块,通信网络设备及器件和通信应用增值服务板块有所上涨,涨幅分别为7.38%和1.06%。进一步细分子板块方面,光模块、数据中心等子板块相关标的表现较好s板块涨幅分别为3.63%、1.20%。图2:一周通信细分子板块涨跌幅情况7.38%1.06%7.38%1.06%-3.91%-4.19%-6.93%-11.25%10%5%0%-5%-10%-15%资料来源:ind,中国银河证券研究院42.87%42.87%-4.66%-2.29%0%-10%-1.03%27.15%5.36%50%40%30%20%10%资料来源:ind,中国银河证券研究院表1:一周光模块、数据中心等子板块相关标的表现较好,板块涨幅分别为3.63%、1.20%1.20%300383.SZ2.31%603881.SH4.19%300738.SZ-1.68%润泽科技300442.SZ2.91%002335.SZ-1.73%-0.44%603912.SH3.71%300990.SZ-4.65%301018.SZ-8.84%002837.SZ8.00%0.26%301191.SZ2.75%603118.SH-2.23%-7.14%000063.SZ-6.01%600498.SH-15.47%002396.SZ-8.81%锐捷网络301165.SZ-6.90%000938.SZ1.47%光纤光缆-10.56%长飞光纤601869.SH-10.34%600522.SH-13.61%600105.SH0.18%通鼎互联002491.SZ-11.73%000070.SZ-14.34%600487.SH-13.49%北斗导航-8.27%600345.SH-12.41%300177.SZ-4.82%华测导航300627.SZ-7.57%车/-3.38%300638.SZ-2.58%603236.SH-3.13%002881.SZ-7.91%有方科技688159.SH-2.64%300351.SZ-9.16%鼎通科技688668.SH12.70%鸿泉物联688288.SH-8.31%万马科技300698.SZ-4.45%300590.SZ-4.94%-4.30%002139.SZ-2.50%300822.SZ-4.79%300543.SZ-5.05%300916.SZ-3.18%和而泰002402.SZ-5.98%工业物联网-5.90%688618.SH-8.23%688080.SH-7.09%301195.SZ0.38%东土科技300353.SZ-8.67%载波通信及电网-4.04%鼎信通讯603421.SH6.61%688100.SH-12.29%东软载波300183.SZ-6.43%视频会议0.10%会畅通讯300578.SZ-2.78%603660.SH1.37%亿联网络300628.SZ0.79%002467.SZ1.02%运营商-4.35%600941.SH-1.68%600050.SH-7.50%601728.SH-3.88%光模块3.63%300308.SZ12.91%300502.SZ21.07%剑桥科技603083.SH-2.02%联特科技301205.SZ-1.37%华工科技000988.SZ-2.20%光迅科技002281.SZ-6.59%光器件-1.59%300394.SZ-4.00%300548.SZ-8.01%300570.SZ-6.83%002902.SZ11.19%688205.SH-3.16%688313.SH2.97%光库科技300620.SZ-0.73%003031.SZ-4.12%通信网络技术服务-4.58%002929.SZ-1.14%300560.SZ-4.72%603220.SH-1.45%603322.SH-11.00%通信网络设备-4.09%大富科技300134.SZ-5.31%300504.SZ-11.45%通宇通讯002792.SZ-1.27%002194.SZ-5.97%300565.SZ2.86%603803.SH-3.42%行业应用-2.12%300959.SZ-0.74%300571.SZ8.73%梦网科技佳讯飞鸿广哈通信002123.SZ300081.SZ300213.SZ002465.SZ300711.SZ688027.SH0.00%-5.69%-7.68%-6.88%-2.01%-2.72%-4.91%300913.SZ-5.94%300252.SZ-7.26%605277.SH-1.52%-2.96%德生科技002908.SZ-4.41%003040.SZ-4.97%002017.SZ-6.45%300205.SZ5.48%300698.SZ-4.45%资料来源:id、中国银河证券研究院一周(2026年3月16日-2026年3月22日通信板块个股中,上涨、维持和下跌的个股占比分别为12.21%、4.58%和83.21%图4:一周个股涨幅榜情况2.86%2.97%5.48%2.86%2.97%5.48%6.61%6.97%8.73%11.19%12.70%12.91%21.07%0%5%10%15%20%25%资料来源:ind中国银河证券研究院-15.47%-15.24%-15.47%-15.24%-14.34%-14.29%-13.92%-13.61%-13.49%-13.38%-12.41%-12.29%-20%-15%-10%-5%0%资料来源:ind中国银河证券研究院二、行业发展向好及重要事件梳理会。据悉该标委会秘书处由中国卫星网络集团务全领域标准化工作,加快研制产业急需标准、健全行业标准体系、参与国际标准制定,推动产业规范健康发展。近年来,随着低轨卫星星座建设加速推进,卫星互联网在手机直连、应急通信、海洋渔业、交通物流、边远地区通信保障等领域的应用不断拓展,我国卫星互联网产业生态日益活跃、产业能力日益增强。今年政府工作报告提出要"加快发展卫星互联网"。为充分发挥标准化工作在卫星互联网新型基础设施建设中的引领性、基础性作用,促进智能经济健康发展,新成立的全国卫星互联网系统与服务标准化技术委员会将针对目前产业技术发展迅速、商业主体多元涌入的突出特点,广泛凝聚各方力量,促进产业资源共享,加快卫星互联网术语、星座在轨运行评估,以及系统关键产品等急需标准研制,不断健全完善卫星互联网标准体系,积极参与国际标准制定,推动卫星互联网产业高速、规范、健康发展。(二)全球事件:美国光纤通讯博览会OFC20262026年美国光纤通讯博览会及研讨会(OF位2026》期间,多个多源协议组织相继宣布成立,毫无意外都是聚焦超大规模AI数据中心的互连需求。MSA全称是Multi-sourceAgreement(多源协议),类似于一种行业联盟,多家企业共同确立技术和互操作性要求,确保不同供应商的产品能够互通,加速行业标准化与生态化进程,进而快速满足AI时代的算力互连需求。其中,XPOMSA由交换机巨头Arista牵头,定义一种全新的液冷可插拔光模块形态,提供业界最高12.8Tbps容量,支持64路高速电通道,密度创纪录,可大幅节省机房空间,同时保留可插拔特性与开放生态。目前已有60多家企业参与,包括20多家主流光模块供应商。opencpxMSA创始成员包括ciena、coherent、Maryell、Molex、samtec和TeraHOP (旭创子公司},旨在制定光引擎相关规范,构建具备互操作性的共封装与近封装光互连解决生态体系,旨在解决全行业面临的能耗、成本与时延优化难题,同时提升AI数据中心高速互连的带宽密度、容量与可靠性。SDM4MCFMSA(四通道空分复用多芯光纤多源标准协议》,由美国藤仓、康宁、住友电气工物理空间内更高容量与连接能力,服务于数据中心无源光连接场景。ocr-MSA创始成员包括AMD、博通、Meta、微软、英伟达、openAI,核心目标包括制定面向AIScale-up的开放、互操作规范,定义统一的光互连架构,突破铜互连的物理极限,通过构建可扩展、多厂商参与的AI供应链,降低集成风险,加快开发周期,并确保长期、可扩展的部署,避免厂商锁定。ACC-MSA由MACOM和semtech牵头,包括AMD、ciena、思科、英伟达等十三家网络、半导体和布线领域的领导者,打造一个互操作ACC解决方案生态系统,解决行业面临的最大挑战之一:在提升高速铜缆互连性能的同时,降低功耗、成本和延迟。Arista联合创始人兼首席技术官在OFC2026期间的一场研讨会上举例预测,在一个拥有10o群scale-out连接的链路更可能超过一亿条。(三)全球事件:英达2026年GTC大会2026年3月17日凌晨,英伟达2026年GTC大会拉开帷幕,创始人兼CEO黄仁勋发表主题演讲,会上正式推出全新AI超算平台veraRubin,集成veracpu、RubinGPU、NVLink6交换机、BlueField4DPU、spectrum-6以太网交换机、connectx-9超级网卡,以及新纳入的Groq3LPU共7款芯片。黄仁勋给予英伟达20252027年在AI算力芯片方面的累计营业收入指引为至少1万亿美元,较2025年GTC大会对2025-2026年的预测翻倍。过去三年AI产业的三个里程碑式产品分别为chatGPT开启AIGC时代、o1推理模型将复杂问题分解为可处理步骤、claudecode革新软件工程,单个工作负载的计算量提升约1万倍,整体使用量提升约10o倍,彰显算力高景气。作为Blackwell的接力者,Rubin架构将于2026年下半年量产,全面转场台积电3nm工艺,单GPUBlackwell分别提升3.5倍与5倍。由于电力限制,固定功率下每瓦的Token吞吐量直接决定生产成本,英伟达通过从芯片、硬件、软件、生态的协同设计,在训练大型MOE模型时Rubin所需GPU数量仅为Blackwell的1/4,同时每瓦推理Token吞吐量提升10倍,在1GW的IDC内,Token生成速率可达7亿/秒。2025年12月英伟达斥资约200亿美元与Groq达成技术、人才、运营方面的授权协议,其创始人兼CEOJonathanROss(前谷歌TPU项目核心成员》加入英伟达负责LPU的技术整合,LPU采用基于SRAM的片上存储显著降低时延,顺应当下AIAgent、物理AI等即时处理应用趋势,且与UDA生态高度契合,将作为"Token加速器"集成至veraRubin平台专攻解码,拓展推理边界,以保障在每百万Token150美元以上的超高速层AI服务中的性能输出,LP30芯片已进入量产阶段,预计2026Q3出货,同时Groq3LPX机架上的LPU密度自64个增加eraRubin采用100%液冷设计,使用45"c温水冷却,移除繁杂缆线,安装时间从2天缩短至2小时,黄仁勋还预测传统IDC中液冷渗透率会超过50%,AIDC最终会到达100%,而veraRubin升级到NVL144后将抬高单机柜液冷组件价值量。Rubin的下一代架构Feynman亦同步问世,采用台积电1.6nmA16制程,挑战物理极限,首度引入芯片级光互联,较Rubin带宽密度提升10倍、传输能耗下降90%。同时英伟达还将目光投向太空计算,space-1veraRubin模块专为尺寸、重量、功率受限的环境设计,可为轨道IDC、地理空间智能、自主空间操作提供边缘AI推理服务,较H100实现25倍的性能飞跃。三、重点公司公告本周Sw通信行业分板块的重点公司公告(公司选择范围:截至2026年3月22日市值不低于200亿)。表2:一周sw通信服务板块重点公司公告事件类型事件摘要002929.SZ股东大会现场会议登记起始2026-03-192026-03-25召开临时股东大会,股权登记日:2026-03-18,2026-03-19,300738.SZ2026-03-20互联网投票时间:2(26-03-20交易系统投票时间:2026-03-20300738.SZ2026-03-20300738.SZ2026-03-20有限公司的407.9(万股股票解押。300738.SZ2026-03-18300738.SZ股东大会现场会议登记起始2026-03-162026-03-20召开临时股东大会,股权登记日:2026-03-12,2026-03-16,600050.SH期2026-03-20600050.SH2026-03-202025年年报分红预案:10股派(.523人民币元600050.SH回购预案2026-03-20600050.SH2026-03-20利润为91.27亿元,同比去年增长1.07%,基本EPS为(.29元,平均ROE为5.47%600050.SH2026-03-19网上路演时间:2026-03-1917:00-18:30;地点:上证路演中心网上路演时间:2026.03-1917:00-18:30;地点:东方财富路演平台资料来源:id、中国银河证券研究院表3:一周sw通信终端设备板块重点公司公告300394.SZ2026-03-172026-03-31,互联网投票时间:2026-04-02,交易系统投票时间:2026-04-02300548.SZ股东拟减持股票2026-03-17300627.SZ2026-03-18300627.SZ华测导航2026-03-17301205.SZ限售股份上市流通2026-03-20占解禁前流通股22.73%;占解禁后流通股18.52%;占总股本11.91%。600487,SH2026-03-20回购数量:34.24万股;600487.SH亨通光电2026-03-1855.27%601869,SH2026-03-18资料来源:id、中国银河证券研究院四、投资建议看好通信运营商、人工智能、卫星互联网与量子技术等板块:运营商作为6G关键参与者,当前盈利能力稳定、现金流充裕、分红稳定,预计"十五五"期间技术成熟度将进一步提升。人工智能硬件端外部需求持续旺盛,产业链向高附加值环节延伸,国产替代进程加速;应用端落地场景不断拓宽,市场规模持续扩大,硬件与应用形成正向循环。太空算力与卫星互联网建设加快推进,发展路径清晰,商业化前景广阔。量子技术作为未来产业核心方向,在需求牵引与政策支持下,"十五五"期间原始创新与关键技术攻关有望实现加速突破:光通信相关标的中际旭创(300308},新易盛(300s02》等;IDC相关标的光环新网(30383等;光纤光缆龙头长飞光纤(601869,亨通光电(600487),中天科技(600522等;量子通信国盾量子(688027》等;运营商相关标的中国移动(A+H),中国电信(A+H),中国联通(A+H等;卫星互联网相关标的通宇通讯(002792),普天科技(002544》等;建议关注:底部反转标的中富通(300560》,星云股份(300648}等。五、风险提示1、AIGC应用推广不及预期的风险;3、5G规模化商用推进不及预期的风险等。 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