行业景气观察：2月PPI同比降幅收窄焦煤焦炭价格上涨

目录一、本周业气核变总览 61、本关：2月CPI同比幅大，PPI降幅窄 62、行景度心总览 9二、信息术业 101、本费半体上行台半体业数下，DXI指上行 102、本周DRAM储格分化 103、1全半导销额同增扩大 104、2集电路口出口额个滚同增幅大 5、2台电子商收同多放缓 三、中游造业 131、本新源业格分化 132、光价指周下行 143、2各挖掘、载机量个滚同增幅窄 154、中港货周量四滚均同由转负集箱吞量周滚均同增收窄 155、CCFICCBFIBDTI上行，BDI16四、消费求气察 171、生乳格上平，糖合格行 172、白批价总上行 173、猪价下，苗价下行 174、票收十均比下，影价日值环下行 185、本中材格下行 196、空洗四滚售额值比幅大 19五、资源高跟踪 211、建钢成量均值行螺钢格行 212、京港西焦提价行天港炭存上行 223、全水价指行 234、玻价指上玻璃货算上行 235、Brent国原价上行化品格遍行 236、工金价普行，存跌化 26六、金融产业 281、货市净笼夜/1周/2周SHIBOR上行 282、A换率日额下行 283、本土成溢下行商房交积行 294、全二房售量上，牌指下行 30七、公用业 311、我天气厂行，国然期价下行 312、全重电日电量12滚同增大 31图1：本景核变图 5图2：2月CPI月增幅至1.3% 6图3：2月PPI月降幅窄至-0.9% 6图4：2旅、务品等格善 7图5：白家价持下滑 7图6：银足市价环比行 7图7：2化、材铁、色属格善 8图8：2有、油开等PPI比善 8图9：台半体业数周比行4.62% 10图10：DXI指周环行4.06% 10图11：周DDR4储价格比化 10图12：DRAM指环行4.91% 10图13：1月球导售额比幅大 11图14：成路口三个滚同增扩大 11图15：成路口三个滚同增扩大 11图16：周氟酸格周比行9.02% 13图17：周酸甲格周比行26.32% 13图18：周解现均价周比行0.62% 14图19：周酸价环比行3.30% 14图20：周化价环比行0.72% 14图21：周解价上周平 14图22：伏业格周环行3.95%至16.29 14图23：类掘销个月动比幅窄 15图24：类载销个月动比幅窄 15图25：物吞量滚动值比正负 15图26：装周吐周滚均同增收窄 15图27：CCFI环上行0.93% 16图28：BDI周比行14.41% 16图29：产生乳与上持平 17图30：糖合格比行0.78% 17图31：酒发格数周比行0.03% 17图32：肉均发周环行1.86% 18图33：繁养猪利润行 18图34：国光菜指数环行4.83% 18图35：花货算环比行1.97% 18图36：日房入周环行67.05% 19图37：国影价比行4.93% 19图38：周药价数周比行0.12% 19图39：冰彩周零售均同降扩至-29.31% 20图40：流易全筑钢成量(日均)周环行22.56% 21图41：纹价周上行0.56% 21图42：山坯存比行6.01% 21图43：唐山主库提周比行3.07% 22图44：煤货算环比行3.50% 22图45：津焦库环比行9.88% 22图46：皇港炭周环行12.85% 22图47：国泥格下行 23图48：料格数比行0.69% 23图49：璃格数比行1.75% 23图50：璃货算环比行4.04% 23图51：周Brent油货价行3.91%，WTI原油货格行11.92% 24图52：国工品指数环行15.02% 25图53：乙醇场环比行25.79% 26图54：醇场周上行1.09% 26图55：周江色铝价环行2.83% 27图56：周江色锡价环行4.24% 27图57：周LME铝周环行1.99% 27图58：周LME铜周环行17.18% 27图59：敦金货周环行3.50% 27图60：COMEX白银价格环行7.62% 27图61：周币场笼 28图62：元人币价报6.8917 28图63：证板A换率五均为1.60% 29图64：10期券利差益周比行29图65：10期用周环行3bp 29图66：100中市成交价周比行16.56pct 30图67：30中市房成积7日值比行0.38% 30图68：国手出牌量数行 30图69：国市手售挂价数行 30图70：国LNG天出厂较周行34.51% 31图71：国然期算价上行14.44% 31图72：国点厂发量12周动比扩大 31表1：本行景度心变总览 9表2：2台电厂收同多放缓 12表3：新源车上产品格 13表4：光行产价格 15表5：钢价和存 21表6：煤价和存 22表7：原数变化 23表8：化品格变化 25表9：工金价与存 26表10：SHIBOR与行同业借率 28表11：债期益期限差信利差 29图1：本周景气核心变化图一、本周行业景气度核心变化总览 1、本周关注：2月CPI同比增幅扩大，PPI同比降幅收窄2月CPI同比增幅扩大，TMTPPI2CPI1.11.3%20232CPI1.8%2月PPI0.5环比上行0.4%，连续五个月上涨。CPI图2：2月CPI当月同比增幅扩大至1.3% 图3：2月PPI当月同比降幅收窄至-0.9%单位：%

CPI:当月同比

全部工业品:当月同比单位：% 生产资料:当月同比6 核心CPI:当月同比

40 6原材料工业:当月同比5 4 3 2 1 02010-012011-012012-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012024-012025-012026-01

30 生活资料:当月同比：右 420 210 00-10 -22010-052011-052012-052013-052010-052011-052012-052013-052014-052015-052016-052017-052018-052019-052020-052021-052022-052023-052024-052025-05⚫受春节错月和假期消费集中释放影响，旅游、服务、食品价格改善贡献主要增量，家用器具、酒类形成拖累CPI1.7%，CPI4.0、2.710.9%5.9%6.1%CPICPI-2.9%和CPI3106280.7%9.2%3918.38%3月食品项对CPI2CPI3.8%0.3%29.1%19.8%12.5%CPICPI13.0%；CPICPI1.1%CPICPICPI同228-18.5%-10.7%310日，9257.3%1.6%3月9日，全国电影票价十日均值月环比上行11.2%，同比降幅收窄至-2.3%。1086420-21086420-2-4-6-8-102月CPI同比 1月CPI同比食品烟酒衣着居住生活及服务交通和通信教育医疗保健文娱鲜果烟草粮食奶类酒类蛋类服装鞋类家用器具家庭服务工具使用维修鲜果烟草粮食奶类酒类蛋类服装鞋类家用器具家庭服务工具使用维修西药中药单位：元/台

单位：元/克

市场价:925银

单位：元/克6500

零售均价:白色家电:线下:四周滚动均值

30%

30 市场价:足金

14005500

20%

25 12004500

10%0%

20 1000800153500 2500 2022-092022-122023-032022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12

-10%-20%-30%

10 4005 2002024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01⚫PPI受TMT涨价扩散、反内卷政策持续推进、输入型通胀等因素影响，降幅延续收窄2月PPI降幅持续收窄，生产资料PPI-0.7%PPI-1.6%TMTPPIPPIPPI2PPI同比增幅分别扩大至22.1%和30.2%，石油和天然气开采业PPI同比降幅收窄至-12.9%。2PPI1.3、0.4、0.50.3、0.5-3.7%、-6.0%、-4.9%、-3.4和-0.2%。PPIPPI0.2%PPI-2.4%PPI0.5通用设备PPI-1.1%。AITMT2PPI0.7-0.9%PPI4.9%、1.6%0.7%，电子半导体材料、外存储设备及部件、集成电路封装测试PPI环比分别上涨2.8%、1.2%和1.1%。图7：2月化工、建材、钢铁、有色金属价格改善 图8：2月有色、石油燃气开采等PPI同比改善单位：% 黑色金属冶炼及压延加工业

单位：%

石油和天然气开采业60 有色金属冶炼及压延加工业

150

有色金属矿采选业 化学原料及化学制品制造业 有色金属冶炼及压延加工业40 100 20 50 0 0-20 -50 2011-022011-122012-102013-082014-062015-042011-022011-122012-102013-082014-062015-042016-022016-122017-102018-082019-062020-042021-022021-122022-102023-082024-062025-042026-022011-022012-012012-122013-112014-102015-092016-082017-072018-062019-052020-042021-032022-022023-012023-122024-112025-10月CPICPICPICPICPI3）PPI5）AITMT推荐关注价格上涨且。2、行业景气度核心变化总览表1：本周行业景气度核心变化总览大类行业细分行业景气变动：本期核心指标变动情况趋势总体量价上游资源品有色铜、锌、镍库存上行本周工业金属价格普遍下行，铜、锌、锡、钴、镍、铅价格下行，铝价格上行↓-钢铁建筑钢材成交量十日均值上行，国内存量上行，主要钢材品种库存量上行钢坯价格上行，螺纹钢价格上行-煤炭秦皇岛港煤炭库存上行，京唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存上行秦皇岛优混动力煤价格上行，京唐港山西主焦煤库提价下行；焦炭期货结算价上行，焦煤期货结算价上行↑建材华北、华东地区水泥价格指数与上周持平，西南、中南水泥价格指数下行；熟料价格指数下行。玻璃价格指数上行，玻璃期货结算价上行↓化工Brent国际原油价格上行；中国化工产品价格指数周环比上行，化工品价格普遍上行，其中二乙二醇、苯乙烯、DOP涨幅居前↑中游制造电气设备本周新能源产业链价格分化，DMC、氢氧化锂、三元材料价格上涨，六氟磷酸锂、锰酸锂价格下行-↓光伏光伏价格指数周环比下行，产业链中组件价格指数上行，电池片、硅片、多晶硅价格指数下行↓机械2月各类挖掘机、装载机销量三个月滚动同比增幅收窄↓交通运输本周中国港口货物周吞吐量四周滚动均值同比由正转负、集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅收窄CCFI、CCBFI、BDTI上行，BDI下行↓消费服务中药本周中药材价格指数下行↓↓家电空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅扩大↓影视票房收入十日均值环比下行，电影票价十日均值环比下行↓农林牧渔在生猪养殖利润方面，自繁自养、外购仔猪养殖利润下行。在肉鸡养殖方面，全国鸡肉市场价、肉鸡苗价格下行。蔬菜价格指数下行，玉米、棉花期货结算价上行↓信息技术电子1月集成电路出口、进口金额同比增幅扩本周费城半导体指数上行，台湾半导体行业指数下行，DXI指数上行。本周DRAM储存器价格分化，DRAM指数、NAND指数环比上行↑↑金融地产地产本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行；全国二手房出售挂牌量上行，挂牌价指数下行--银行货币市场净回笼隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行；6个月/1年期国债到期收益率下行，3年期国债到期收益率上行。美元兑人民币汇率下行↑非银A股换手率、日成交额下行↓公用事业天然气我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格下行-↑电力全国重点电厂日均发电量当周同比降幅收窄，12周滚动同比增幅扩大↑（更新时间：20260311）二、信息技术产业 1、本周费城半导体指数上行、台湾半导体行业指数下行，DXI指数上行DXI指数上行。310至2至2XI6至640点。图9：台湾半导体行业指数周环比下行4.62% 图10：DXI指数周环比上行4.06%

单位：点

费城半导体指数

单位：点台湾半导体行业指数：右1,400台湾半导体行业指数：右1,2001,000800600400

单位：点 DXI指数700,000 600,000500,000400,000300,000200,0001,000 2021-032021-072021-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-072024-112025-032025-072025-11

2000

100,0002022-032022-072022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-072024-112025-032025-072025-112026-03:20260310） DRAMexchange :20260310）2、本周DRAM存储器价格分化本周DDR4DRAM存储器价格涨跌分化，DDR5DRAM310日，8GBDDR4DRAM9至8BR4RM03至779BR5RAM1.32%39.68本周DRAM指数、NAND指数环比上行。截至3月10日，本周DRAM指数环比上行4.91%至3811.51，本周NAND指数环比上行5.01%至3046.26。图11：本周DDR4存储器价格环比分化 图12：DRAM指数环比上行4.91%现货平均价:DRAM:DDR5(16Gb(2Gx8),4800/5600Mbps)现货平均价:DRAM:DDR4(16Gb(2Gx8),3200Mbps)

4,500

NAND指数 指数

现货平均价:DRAM:DDR4(8Gb(1Gx8),3200Mbps)：右

4,000 单位：元 单位：82.9 62.9 42.9 22.9 2.9

41.431.421.411.42025-012025-022025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-03

3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-02500 02024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-02:20260310） :20260310）3、1月全球半导体销售额同比增幅扩大根据美国半导体产业协会统计数据1月全球半导体当月销售额为825.4亿美元，同比增幅扩大9.00个百分点至46.10%263.87.8034.90%51.89.1036.6收窄2.20个百分点至-6.20%；中国地区半导体销售额为228.2亿美元，同比增幅扩大12.90个百分点至47.00%；亚太地区半导体销售额为473.2亿美元，同比增幅扩大9.10个百分点至63.50%。图13：1月全球半导体销售额同比增幅扩大单位:%

全球：当月同比 美洲：当月同比 欧洲：当月同比80 日本：当月同比 中国：当月同比 亚太：当月同比60 40 20 0-20 2015-022015-072015-122015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-092025-022025-072025-12（更新时间:20260309）4、2月集成电路进口、出口金额三个月滚动同比增幅扩大2为204.10亿美元，当月同比增幅扩大18.82个百分点至66.51%，累计同比增幅扩大45.80个百分点至72.60%，三02244.31%29.7039.80%20.15%165.72图14：集成电路出口金额三个月滚动同比增幅扩大 图15：集成电路进口金额三个月滚动同比增幅扩大单位：亿美元

出口金额:集成电路:当月值

单位：%

单位：亿美元

进口金额:集成电路:当月值

单位：%250

出口金额:集成电路:三个月滚动同比60

500

进口金额:集成电路:三个月滚动同比 40500

50403020100-10-20-302019-022019-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-022025-082026-02

450 400502019-022019-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-022025-082026-02

3020100-10-20-30-40:20260310） 更新时间:20260310）5、2月台股电子厂商营收同比多数放缓近日台股电子公布2月营收情况，多数有所放缓，IC设计、硅片、部分面板与LED厂商营收同比下行。IC27.48-15.63%13.64分点至-23.82%。IC214.6422.17%增幅扩大1.00个百分点至6.33%；世界营收同比由正转负至-9.51%（前值为18.37%）；稳懋营收当月同比增幅扩大1.2625.92%21.315.718.5759.98%前5.4644.9410.00%9.1617.97%18.2317.626.83%LED13.035.60%-16.66%（3.98%）-5.11%（11.86%）。大行业公司当月营收：亿新台币当月同比：%累计营收：亿新台币大行业公司当月营收：亿新台币当月同比：%累计营收：亿新台币累计同比：%IC设计联发科389.54-15.63859.31-11.70联咏70.59-23.82146.77-17.31IC制造台积电3176.5722.177189.1229.93联电193.456.33402.075.81世界35.79-9.5175.913.36稳懋14.7425.9229.4125.29存储器南科156.07586.71309.17597.10华邦电119.7388.45237.5291.24旺宏30.3059.9860.4755.58硅片台胜科10.01-3.7421.168.28封装日月光520.9715.871120.8518.73PCB景硕电子32.0410.0071.6631.01被动元件国巨115.0517.97245.3522.66镜头大立光46.13-2.61101.124.39玉晶光14.615.1439.7615.98亚洲光学17.106.8339.8316.22面板、LED群创195.405.60416.8012.14友达205.05-16.66430.11-7.00亿光15.18-5.1133.233.41（更新时间：20260310）三、中游制造业 1、本周新能源产业链价格分化326.32%4800.00元/9.02%/在正极材料方面310日，电解镍Ni99960.62%145800.00元/30.78%18980.00元/在锂原材料方面33.30%159050.00元/0.30%151920.00元/4.71%194.50元/2.40万元/3575.00元/0.72%350.00元379.00元/310为426000.00元/吨。单位本周值周环比(单位本周值周环比()月环比()电解液碳酸二甲酯(DMC):石大胜华（出厂价）元/吨4800.0026.3226.32六氟磷酸锂万元/吨11.10-9.02-14.62正极材料电解镍:Ni9996:华南（现货平均价）元/吨145800.000.62-0.95电解锰:1#（平均价）元/吨18980.00-0.78-2.65锂原材料碳酸锂(电池级):国内（现货价）元/吨159050.003.3011.54氢氧化锂56.5:国产元/吨151920.000.3011.20价格:电解液:锰酸锂万元/吨2.40-3.03-4.95三元材料：523元/千克194.504.716.46钴产品钴粉-200目:国产元/千克575.000.000.00氧化钴:≥72:国产元/千克350.000.720.72四氧化三钴:≥72:国产元/千克379.000.000.00电解钴:Co99.98:华南（现货平均价）元/吨426000.000.000.71（更新时间：20260304）图16：本周六氟磷酸锂价格周环比下行9.02% 图17：本周碳酸二甲酯价格周环比上行26.32%单位：万元/吨

价格:六氟磷酸锂

单位：千元/吨

出厂价:碳酸二甲酯(DMC):石大胜华30 6 4 25 5 4 2015 3 10 2 5 1 2022-112023-022023-052023-082023-112022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-022024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012026-03：20260311） ：20260311）图18：本周电解镍现货平均价格周环比上行0.62% 图19：本周碳酸锂价格周环比上行3.30%单位：

现货平均价:电解镍:Ni9996:华南 单位

单位：

碳酸锂99.5%电:国产/吨 3530

长江有色市场:平均价:电解锰:1#

万元/2.525142514201.512151.0108106

0元/吨 氢氧化锂56.5%:国产 18165 0.5 4 2022-112023-012023-032023-052023-072023-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012026-0302023-092023-112023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01：20260311） ：20260311）图20：本周氧化钴价格周环比上行0.72% 图21：本周电解钴价格与上周持平单位： 元/千克 价格:钴粉-200目:国产

单位：万元/吨52 700

价格:氧化钴:≥72%:国产

47 现货平均价:电解钴:Co99.98:华南 0

价格:四氧化三钴:≥72%:国产

42 37 32 27 22 17 12 2024-022024-042024-062024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-122026-022023-112024-012024-032024-052024-072024-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012026-032、光伏价格指数周环比下行393.95%0.60%1.97%3.35%15.8610.70%30.96。图22：光伏行业价格指数周环比下行3.95%至16.29光伏行业综合价格指数(SPI) 光伏行业综合价格指数(SPI) 光伏行业综合价格指数(SPI光伏行业综合价格指数(SPISPI):电池片SPI):多晶硅806040202021-072021-092021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01（更新时间:20260309）硅料方面3910.81%7.09/8.99%7.23/硅片方面340.084/组件方面，340.08美单位本周值周环比()月环比()硅料单位本周值周环比()月环比()硅料现货价:国产多晶硅料(一级料)美元/千克7.085-10.81-12.04现货价:进口多晶硅料美元/千克7.230-8.99-10.24硅片现货价(周平均价):多晶硅片(156mm×156mm)美元/片0.084-11.58-12.50组件现货价(周平均价):晶硅光伏组件美元/瓦0.0800.000.00现货价(周平均价):薄膜光伏组件美元/瓦0.2000.000.00（更新时间：20260309）3、2月各类挖掘机、装载机销量三个月滚动同比增幅收窄2月各类挖掘机销量同比由正转负，三个月滚动同比增幅收窄。2月销售各类挖掘机17226台，同比由正转负为-10.60%（7；12436.40154782045638.8%。22954039.227.612129920.6091561214343.9%。图23：各类挖掘机销量三个月滚动同比增幅收窄 图24：各类装载机销量三个月滚动同比增幅收窄5单位：千台销量:装载机:当月值5单位：千台销量:装载机:当月值单位：90 销量:挖掘机:合计:当月值80706050403020100

200 2 销量: 销量:挖掘机:合计三个月滚动同比：右100 1550100-50 52015-032015-082016-012015-032015-082016-012016-062016-112017-042017-092018-022018-072018-122019-052019-102020-032020-082021-012021-062021-112022-042022-092023-022023-072023-122024-052024-102025-032025-082026-01

100806040200-20-40-602015-082016-012015-082016-012016-062016-112017-042017-092018-022018-072018-122019-052019-102020-032020-082021-012021-062021-112022-042022-092023-022023-072023-122024-052024-102025-032025-082026-01、中国工机械工业协会 （更新间：20260307）

、中国工机械工业协会 （更新间：20260307）4、中国港口货物周吞吐量四周滚动均值同比由正转负、集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅收窄截至3月802603.80万TEU7.33.7%。图25：货物周吞吐量四周滚动均值同比由正转负 图26：集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅收窄单位：万吨35,000

港口周吞吐量:货物同比：右

30%

800

单位：万标准箱

港口周吞吐量:集装箱同比：右

25%30,000 25,00020,00015,00010,0005,0002025-042025-052025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-02

25%20%15%10%5%0%-5%-10%

2025-042025-052025-042025-05

20%15%10%5%2026-020%2026-022025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-01、交通部 ：20260308） 、交通部 ：20260308）2025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-015、CCFI、CCBFI、BDTI上行，BDI下行CCFICCBFI下行。36CCFI0.93%1054.26CCBFI2.94%1010.61点。本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI上行。310指数BDI1919.0014.41%BDTI2924.002.02%。图27：CCFI周环比上行0.93% 图28：BDI周环比下行14.41%3900 CCFI:综合指数 CCBFI:综合指数

6000

波罗的海干散货指数(BDI)

35003400 2900 2400 1900 1400 900 2021-022021-052021-082021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-02

700500

0

原油运输指数(BDTI)

3000250020005002018-092019-032019-092018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-092024-032024-092025-032025-092026-03 ：20260306） ： 四、消费需求景气观察 1、生鲜乳价格与上周持平，食糖综合价格上行生鲜乳价格与上周持平，食糖综合价格上行。截至3月5日，主产区生鲜乳平均价为3.03元/公斤，与上周持平。截395534元/5442元/2.22%；14.84/5.47%。图29：主产区生鲜乳价格与上周持平 图30：食糖综合价格周环比上行0.78%单位:元/公斤 单位:%

单位：元/吨

中国食糖指数

单位：美分/磅4.64.4

平均价:生鲜乳:主产区 35 平均价:生鲜乳:主产区:同比：右 25

9,0008,000

食糖价格指数:现货食糖价格指数:原糖：右 30254.2 4.0 3.8 3.6 3.4 2020-072020-112021-032021-072020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-072024-112025-032025-072025-112026-03

155-5-15-25

7,000206,000155,0004,000 102015-032015-092016-032015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-092024-032024-092025-032025-092026-03:20260305） :20260309）2、白酒批发价格总指数上行310107.300.07%。图31：白酒批发价格总指数周环比上行0.03%2012年2月=100

全国白酒批发价格总指数:旬定基9590852014-10802014-10

全国名酒批发价格总指数:旬定基 2015-062016-022016-102017-062018-022018-102019-062020-022020-102021-062022-022022-102023-062024-022024-102025-062026-02:20260310）2015-062016-022016-102017-062018-022018-102019-062020-022020-102021-062022-022022-102023-062024-022024-102025-062026-023、猪肉价格下行，肉鸡苗价格下行31016.90元/1.86%，31028.82元/310元/500g，36-237.98元/78.33元/-58.89元/79.72元/头。在肉鸡养殖方面，全国鸡肉市场价下行，肉鸡苗价格下行。截至3月5日，全国鸡肉市场价22.66元/公斤，周环比下行0.74%；截至3月6日，肉鸡苗主产区均价为2.85元/羽，周环比下行0.70%。1500 图32：猪肉平均批发价格周环比下行1.86% 图33：自繁自养生猪养殖利润下行1500 全国均价 全国均价:仔猪(外三元15kg) 全国均价:生猪：右120

平均批发价:猪肉

单位：元/500克16

单位:元/头 养殖利润:自繁自养生猪100

14 1000

养殖利润:外购仔猪1280 60 840 6420 22021-032021-062021-092021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12

500 0-500 -1000 2022-122023-032023-062022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12:20260310） :20260306）39102.03，31065.30/452.25美分/蒲式耳，周环比上行1.29%。 期货结算价(活跃合约):CBOT米：右图34：中国寿光蔬菜价格指数周环比下行4.83% 图35： 期货结算价(活跃合约):CBOT米：右250 中国寿光蔬菜价格指数:总指数502024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01

单位：美分/磅11010090807060502023-022023-052023-082023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-02

期货结算价(活跃合约):NYBOT2号棉花

单位：美分/蒲式耳750700650600550500450400350300:20260309） :20260310）4、票房收入十日均值环比下行，电影票价十日均值环比下行39017.27381978.00224.0125.58%3942.014.93%。图36：十日票房收入均值周环比下行67.05% 图37：全国电影票价周环比下行4.93%2026年 2025年 2024年59,980单位：万 2023年 2022年 2019年59,98049,980 39,980 29,980 19,980 9,980 01-0102-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01

2026年 2025年 2024年单位：元 2023年 2022年 201955 2018年504540353001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01:20260311） :20260309）5、本周中药材价格指数下行本周中药材价格指数下行。截至3月10日，中药材价格指数为2552.63点，周环比下行0.12%。图38：本周中药材价格指数周环比下行0.12%中药材价格指数:综合2004,000 3,5003,0002,5002,0001,500 1,000 2017-022017-062017-102018-022018-062017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-102026-02:20260310）6、空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅扩大2275.38109.83%8.1780.82%5.795.9197.26%25.25120.28%28.0110.71%-29.31%。图39：空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅扩大至-29.31%空冰洗彩零售额：4周滚动均值单位：元 空冰洗彩零售额：4周滚动均值同比:右120 806040202023-122024-012023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-01

120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%:20260227）五、资源品高频跟踪 1、建筑钢材成交量十日均值上行，螺纹钢价格上行3108.405.6922.56%。图40：主流贸易商全国建筑钢材成交量(十日平均)周环比上行22.56%单位：万吨300,000

2026年 2025年 2024年 2023年 2022年2021年 2020年 2019年 2018年 2017年250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 12-3101-1512-3101-1501-3002-1403-0103-1603-3104-1504-3005-1505-3006-1406-2907-1407-2908-1308-2809-1209-2710-1210-2711-1111-2612-1112-26:20260310）3102940元/3103420元/0.56%360.15%价格库存指标价格:钢坯价格:螺纹钢:HRB40012mm:价格库存指标价格:钢坯价格:螺纹钢:HRB40012mm:国内铁矿石港口库存量库存:钢坯:唐山:合计库存:主要钢材品种:合计单位元/元/万吨万吨万吨本周值 周环比() 月环比()2940.00 1.03 1.033420.00 0.56 0.4717119.00 0.15 3.26232.65 6.01 46.981402.74 8.23 49.64（更新时间：20260310）图41：螺纹钢价格周环比上行0.56% 图42：唐山钢坯库存周环比上行6.01%单位：元/吨 价格:钢坯

单位：吨 国内铁矿石港口库存量

单位：万吨5,000

18000

250价格:螺纹钢:HRB40012mm:全国

17000

库存:钢坯:唐山:右轴4,5004,0003,5003,0002,500 2022-112023-022023-052022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-02

16000 15000 14000 13000 12000 11000 2022-092023-022023-072023-122024-052024-102025-032025-082026-01100002022-092023-022023-072023-122024-052024-102025-032025-082026-01

200150100500:20260310） :20260306）2、京唐港山西主焦煤库提价下行，天津港焦炭库存上行39749.40元1.86%3101580元/3101138.00元/1705.50元/2.68%。31060612.85%36171.151.93%名称单位本周值周环比(%)月环比(%)价格动力煤：秦皇岛山西优混(Q5500K)元/吨名称单位本周值周环比(%)月环比(%)价格动力煤：秦皇岛山西优混(Q5500K)元/吨749.401.868.14京唐港山西主焦煤库提价元/吨1580.00-3.07-12.22焦煤期货结算价元/吨1138.003.501.52焦炭期货结算价元/吨1705.502.682.16库存煤炭库存：秦皇岛港万吨606.0012.859.19炼焦煤库存：京唐港万吨171.15-1.93-10.78焦炭库存：天津港万吨89.009.8814.10（更新时间:20260310）图43：京唐港山西主焦煤库提价周环比下行3.07% 图44：焦煤期货结算价周环比上行3.50%秦皇岛港:平仓价:山西优混(Q5500K)京唐港:秦皇岛港:平仓价:山西优混(Q5500K)京唐港:库提价(含税):主焦煤：右

单位：元/吨 焦炭期货结算价

单位：元/吨20002015-122016-062015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-062022-122023-062023-122024-062024-122025-062025-12

500040003000200010000

5000 焦煤期货结算价：右4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 2020-122021-052021-102022-032022-082020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-092025-022025-072025-12

40003500300025002000150010005000:20260310） :20260310）图45：天津港焦炭库存周环比上行9.88% 图46：秦皇岛港煤炭库存周环比上行12.85%单位：吨 焦炭库存:天津港

单位：万吨

单位：万吨

煤炭库存:秦皇岛港

炼焦煤库存:京唐港：右

450

80090 80 70 60 50 40 30 20 10 2020-022020-052020-082020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-02

400350300250200150100500

700600500400300 200 2020-022020-052020-082020-112021-022020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-02:20260306） :20260310）3、全国水泥价格指数下行31096.940.51%86.77125.01108.9987.46117.761.47%111.021.19%86.99点，周环比下行2.67%。截至3月10日，熟料价格指数为102.76点，周环比下行0.69%。图47：全国水泥价格指数下行 图48：熟料价格指数周环比下行0.69%单位：点

全国 长江 东北 华北

单位：点华东 西北 西南 中南240 200

中国:熟料价格指数 160 120 2022-092022-122022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12

10080 60 40 20 2017-022017-082018-022017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-022025-082026-02:20260310） :20260310）4、玻璃价格指数上行，玻璃期货结算价上行31074.481081元/4.04%。图49：玻璃价格指数周环比上行1.75% 图50：玻璃期货结算价周环比上行4.04%单位：点

单位：元/吨

期货结算价(活跃合约):玻璃

中国:商品指数:玻璃

3,500 3,000100

90 8090 80 702024-092024-102024-112024-122024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012024-012025-012026-01:20260310） :20260310）5、Brent国际原油价格上行，化工品价格普遍上行Brent310Brent3.91%88.32/WTI11.92%83.45/36551价格单位本周值周环比（）月环比（）0.18%2价格单位本周值周环比（）月环比（）Brent原油价格：现货价美元/桶88.323.9121.97WTI原油价格：现货价美元/桶83.4511.9230.47供给单位数值周环比（）月环比（）钻机数量:总计:美国:当周值部551.000.180.00库存量:商业原油:全美千桶439279.000.804.52、EIA （更新时间：20260310）图51：本周Brent原油现货价格上行3.91%，WTI原油现货价格上行11.92%500

单位：美/桶 Brent-WTI价差：右轴 Brent原油价格 WTI原油价格

706050403020100(102017-062017-102018-022018-062017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-102026-02:20260310）截至3月10日，中国化工产品价格指数为4909，周环比上行15.02%。无机化工品期货价格普遍上行。截至3月10日，钛白粉市场均价较上周持平，为13500元/吨。纯碱期货结算价较上1209/382693.5元/1.93%2281112.6/2.13%。DOP涨幅居前。3112606元/1.09%PTA6336元12.10%7979元/7906元/7.76%PVC5383元/8.31%17085元2.34%4261元/12.28%3777元/3.11%3118000元/18.13%7183.33元/20.76%7300元/19.87%9876.25元/22.82%5730元/1.78%4893.33元/8200元/19.27%MDI17250元/16.16%。DOP10137.5/20.83%。图52：中国化工产品价格指数周环比上行15.02%中国化工产品价格指数申万行业指数:基础化工:右6,500申万行业指数:基础化工:右6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002014-112015-052015-112014-112015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-052023-112024-052024-112025-052025-11

7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000（更新时间：20260310）无机化工原料及产品单位当前值周环比（无机化工原料及产品单位当前值周环比（%）月环比（%）硫酸元/吨1112.602.136.90钛白粉元/吨13500.000.000.00醋酸元/吨2693.501.93-0.13纯碱元/吨1209.003.612.72有机化工原料单位当前值周环比（%）月环比（%）甲醇元/吨2606.001.0916.29PTA元/吨6336.0012.1020.59纯苯元/吨8000.0018.1330.40甲苯元/吨7065.7118.7830.99二甲苯元/吨6970.0014.4524.58苯乙烯元/吨9876.2522.8232.04乙醇元/吨5730.001.782.87二乙二醇元/吨4893.3325.7951.03苯酐元/吨8000.0016.3628.00聚合MDI元/吨17250.0016.1624.10塑料原料和产品单位当前值周环比（%）月环比（%）聚丙烯元/吨7979.007.5919.14聚乙烯（LLDPE）元/吨7906.007.7616.56PVC元/吨5383.008.318.16DOP元/吨10137.5020.8329.55橡胶原料单位当前值周环比（%）月环比（%）天然橡胶元/吨17085.002.343.33石油及制品单位当前值周环比（%）月环比（%）燃料油元/吨4261.0012.2849.14沥青元/吨3777.003.1112.71（更新时间：20260311）图53：二乙二醇市场价环比上行25.79% 图54：甲醇市场价周环上行1.09%单位：千/吨 单位：千元/吨8 二乙二醇 76543

6 价(活跃合约):甲醇 422 1 2021-092022-012022-052022-092023-012021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092026-012021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092026-01:20260311） :20260311）6、工业金属价格普遍下行，库存涨跌分化本周工业金属价格普遍下行，铜、锌、锡、钴、镍、铅价格下行，铝价格上行。截至3月11日，铜价格为101340元/0.78%25090元/2.83%24380元0.69%；393800元/428000元/139770元/吨，0.96%16660元0.30%。310LME3019504523759895080152870882848750.43%。3105209.70美元/88.53/8.88%；COMEX5198.70美元88.57/7.62%。单位本周值周环比(%)单位本周值周环比(%)月同比(%）价格铜1#元/吨101340.00-0.78-0.07铝A00元/吨25090.002.837.96锌0#元/吨24380.00-0.69-0.08锡1#元/吨393800.00-4.241.51钴1#元/吨428000.00-1.15-1.83镍1#元/吨139770.00-0.96-2.05铅1#元/吨16660.00-0.30-0.95库存LME铜吨301950.0017.1859.68LME铝吨452375.00-1.99-7.11LME锌吨98950.003.75-7.31LME锡吨8015.003.697.87LME镍吨287088.00-0.310.47LME铅吨284875.00-0.4322.40（更新时间：20260311）图55：本周长江有色市场铝价周环比上行2.83% 图56：本周长江有色市场锡价周环比下行4.24%单位：千元/吨 单位：千/吨 单位：千元/吨 单位：千/吨30 长江有色市场:平均价: 铝:A002520

80

长江有色市场:平均价:锡长江有色市场:平均价:钴：右

60050040015 10 5 2024-022024-042024-062024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-122026-02

0

3002001002024-022024-042024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-122026-02:20260311） :20260311）图57：本周LME铝库存周环比下行1.99% 图58：本周LME铜库存周环比上行17.18%单位：吨 单位：吨 单位：吨 单位：吨3003003002502502502002002003003003002502502502002002001501501501001001002020-092021-022021-072020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-082024-012024-062024-112025-042025-092026-02

350500

350总库存:LME铜总库存:LME铅：右500

3505002020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-082024-012024-062024-112025-042025-092026-02图59：伦敦黄金现货价格周环比上行3.50% 图60：COMEX白银期货价格周环比上行7.62%伦敦现货黄金:以美元计价伦敦现货白银:右单位：美/盎司 单位：美元/伦敦现货黄金:以美元计价伦敦现货白银:右6000 605000 504000 403000 302000 201000 102018-092019-032019-092018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-092024-032024-092025-032025-092026-03

单位：美元/盎司 单位：美元/盎期货收盘价:COMEX银：右6000 期货收盘价:COMEX期货收盘价:COMEX银：右2017-012017-062017-112017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-092024-022024-072024-122025-052025-102026-03

140120100806040200:20260310） :20260310）六、金融地产行业 1、货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行/1周/2周SHIBOR311日，隔夜SHIBOR10bpSHIBOR4bp1.46%，2SHIBOR5bp1.50%310日，16bp1.37%，71bp1.46%，145bp1.49%277615250124743116.89170.30%指标期限当前值（%）周环比（指标期限当前值（%）周环比（bp）月环比（bp）SHIBOR隔夜1.3671001周1.4604-62周1.5005-10银行间同业拆借加权利率1天1.3676-57天1.462-1-1214天1.491-5-14（更新时间：20260311）图61：上周货币市场净回笼 图62：美元兑人民币中间价报6.8917单位：亿元

公开市场操作:货币净投放

中间价:美元兑人民币24000 2000016000120008000400002019-102020-012020-042019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01

7.4 7.27.06.86.66.42019-012019-042019-072019-102020-012019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01:20260311） :20260311）2、A股换手率、日成交额下行A310A0.1624014.5912.03%。图63：上证主板A股换手率五日均值为1.60%单位：% 上证所:A股换手率2.4 2.0 1.6 1.2 0.8 0.4 2024-032024-042024-052024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-02：20260310）在债券收益率方面，6/13310日，61bp2bp1bp1.38%53bp0.27%；104bp至0.52%；1AAA1bp0.36%；10AAA3bp至0.48%。指标期限国债到期收益率期限利差指标期限国债到期收益率期限利差信用利差6个月1年3年5年期10年期1年期10年期当前值1.251.281.380.270.520.360.48周环比(bp)-1-2134-1-3月环比(bp)-7-3043-2-2：20260310）图64：10年期债券期限利差收益率周环比上行4bp 图65：10年期信用利差周环比下行3bp单位：% 期限利差（5年期国债-1年期国债）

单位：%

信用利差（1年期AAA企业债-1年期国债）期限利差（10年期国债-1年期国债）1.6 1.2

1.6 信用利差（10年期AAA企业债-10年期国债）1.2 0.80.4

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