债市基本面高频数据跟踪2026年3月第1周：节后复工较往年偏慢

内容目录经济长节复较年偏慢 4生产节复较年慢 4生产：厂耗复快 4生产：炉工明回落 5生产：胎工已至节水平 5需求集运指陡上行 6需求：30商房环比度弱 6需求：市售长强 6需求：价数强 7需求：泥格续势 7需求：璃格荡强 8需求：运价数峭上行 8通货胀猪续新低 9CPI：猪续新低 9猪价创低 9农产价指进季性下通道 10PPI：油冲回至80美元口 10油价高至80美口 10铜铝涨 11工业价涨不一 11风险示 11图表目录图表1：行环（：环走） 4图表2：6大电团节性行 4图表3：3月5日南八省厂耗204.4万吨 4图表4：钢高开明显落 5图表5：全钢产用率步落 5图表6：轮厂工升至前平 5图表7：江地下机开率后慢升 5图表8：30新销于去同期 6图表9：30新销比在区内慢敛 6图表10：2以，车零同长54 6图表11：2以，车批比1长3 6图表12：钢多走强 7图表13：钢累加快 7图表14：水价延弱势 7图表15：水价同跌幅阔 7图表16：玻价震偏强 8图表17：玻价同跌幅窄 8图表18：集运指陡峭行 8图表19：SCFI指同转涨 8图表20：行环（影：比弱） 9图表21：猪续新低 9图表22：猪同跌走阔 9图表23：农品发格指加回落 10图表24：3以，品价指同涨收窄 10图表25：油冲回落 10图表26：油同转涨 10图表27：铜上涨 11图表28：国商指同比涨 11图表29：3以，品价涨不一 11图表30：3以，品价同跌收敛 11图表1：行业环比（阴影：环比走弱）环比26-0326-0226-0125-1225-1125-1025-0925-0825-0725-0625-0525-04土地成交面积三月移动平均-45.5%-14.2%-3.7%48.0%18.4%2.3%4.9%4.2%1.2%9.9%2.5%-9.9%（周）一线-4.7%-12.7%-7.0%25.4%11.0%33.2%-3.4%-16.0%-19.5%19.7%23.6%21.1%二线-47.0%-9.4%-3.8%46.0%10.6%0.1%6.4%-2.0%4.1%10.2%8.8%-8.6%房地产三线-46.3%-16.4%-3.6%49.9%22.8%2.4%4.4%9.0%1.0%9.1%-1.7%-11.6%房地产销售面积（周）30.8%-21.4%-53.0%40.6%8.8%-2.8%17.4%0.8%-33.0%21.9%10.9%-21.1%一线61.3%-40.2%-33.1%19.7%3.9%-13.5%28.1%-1.6%-33.1%12.2%8.7%-16.7%二线19.0%-8.8%-64.5%49.4%24.5%-0.4%14.0%3.8%-37.5%38.8%2.2%-22.6%三线26.5%-20.6%-39.2%42.8%-17.8%6.8%11.9%-2.5%-21.5%2.4%36.4%-23.9%电力南方八省电厂日耗（周）18.7%-24.8%10.7%10.6%-5.0%-14.3%-5.8%11.3%20.0%1.1%-1.6%-4.6%煤炭-1.9%-1.8%5.8%-7.6%-2.0%3.4%-1.8%23.2%23.1%-7.1%-10.8%-10.0%-0.2%-1.7%6.1%-3.9%-1.5%2.8%-1.2%8.9%13.5%-4.5%-9.0%-3.2%0.1%0.1%0.0%-1.1%1.3%0.6%0.0%0.8%-1.1%-3.5%-1.9%-1.5%螺纹钢价格（日）-0.6%-2.3%-0.5%2.5%0.0%-0.8%-2.2%1.6%5.7%-2.8%-0.2%-2.3%线材价格（日）-0.4%-0.3%-0.3%1.7%1.8%-2.0%-2.0%0.7%-0.1%-1.4%0.8%0.2%钢铁0.5%-1.3%0.1%0.0%-1.0%-2.3%-1.3%2.3%5.0%-1.7%-0.6%-3.2%-0.8%-0.9%-0.9%-0.6%-0.4%-0.6%-0.4%3.8%2.6%-3.1%-4.8%-3.4%唐山钢厂高炉开工率（周）-12.1%5.1%-2.1%1.7%6.4%-6.0%-0.6%0.0%-2.7%0.0%2.2%5.7%粗钢产量（旬）-1.5%10.3%-5.8%-3.0%-3.1%-1.4%-1.4%-3.4%-0.9%-2.0%3.2%建材水泥均价（日）玻璃期货均价（日）-0.7%-2.5%-2.0%0.2%-0.6%-0.6%-0.8%-3.3%-5.7%-3.8%-5.8%0.9%-0.3%-1.9%6.6%-2.5%-6.9%-5.9%4.4%2.6%12.6%-3.4%-11.2%-2.8%交运指数（周）周）-2.8%-9.4%6.3%2.4%9.9%.7%-6.0%15.2%-0.3%-4.5%16.0%-14.4%-1.9%6.4%5.9%5.2%-12.5%-12.6%-16.4%24.3%18.4%1.3%电厂耗复快3月10日，6发集的日为79.2吨较3月3日的69.8万升13.43月5204.4228164.224.53图表2：6大发电集团季节性下行 图表3：3月5日，南方八省电日耗204.4万吨100

6大发电集团日耗（万吨）2026 2025 20242023 20221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

260240220200180160140120100

沿海八省电厂日耗（万吨）24-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-0824-0924-1024-1124-1225-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-03同顺,金券究24-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-0824-0924-1024-1124-1225-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-1125-1226-0126-0226-03高炉工率明回。3月6日全高开率77.7较2月27下降2.6个分点产利率85.3，较2月27日降2.2百3月6山厂开率84.1较2月27日降12.7百周临重要305-73图表4：钢厂高炉开工率明回落 图表5：全国钢厂产能利用率同回落100

高炉开工率（%）中国:高炉开工:247家 唐山:Custeel:高炉开率

100959085807522/0322/0622/0922/0322/0622/0922/1223/0323/0623/0923/1224/0324/0624/0924/1225/0325/0625/0925/1226/0322-0322-0622-0922-1223-0323-0623-0923-1224-0324-0624-0924-1225-0325-0625-0925-1226-03

钢厂产能利用率（%）国证研所周数据至2026.03.06） 来源, 国证研所周数据至2026.03.06）轮胎工率已至前平。3月5，车胎（于车开率65.9较2月26上升36.7个分；汽车钢（于车开率74.0较2月26日升39.5百点。江浙区机工缓回升3月5日江区涤长开率84.5，较2月26日升5.5百分；3月5日，游机率42.4，较2月26升19.7个百点。图表6：轮胎厂开工率已升节水平 图表7：江浙地区下游织机工率节后缓慢回升全钢胎半钢胎全钢胎半钢胎23/0322/0322/0623/0322/0322/0622/0922/1223/0323/0623/0923/1224/0324/0624/0924/1225/0325/0625/0925/1226/03

汽车轮胎开工率（%）

0

涤纶长丝江浙地区开工率（%）开工率:涤纶长丝 开工率:下游织机23/0623/0923/1224/0324/0624/0924/1225/0325/0625/0925/1226/03国证研所周数据至2026.03.05） 来源, 国证研所周数据至2026.03.05）23/0623/0923/1224/0324/0624/0924/1225/0325/0625/0925/1226/03303031-1017.52（18.2万平降3.5较年3同（20.4平降14.2，较2024年3同期（17.5平上升0.1较2023年3同（46.9万下降62.6。分区来，线二和三城销面分同比降17.4、降12.1、降14.1。图表8：30城新房销量弱于去年期 图表9：30城新房销售同比在负间内缓慢收敛0

30城商品房销售面积（万平）2026 2025 2024 20231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0-5022-0322-03

商品房日均成交面积：当月同比(%)二线城市三线城市30大中城市 一线城市二线城市三线城市22-0722-1123-0323-0723-1124-0324-0724-1125-0325-0725-1126-03国证研所日数据至2026.03.10） 来源, 国证研所日数据至2026.03.10）22-0722-1123-0323-0723-1124-0324-0724-1125-0325-0725-1126-032月售比长542月第周全乘车场零达均4.1万同增长54比1同期长37；今年来计售比降7于年节月春前售间对充因此2第的销相较月发比长46。2月第周全乘车场批达均3.6万，同长46，比1月同长3；今年来计发比降2。乘联会周度零售:数量与同比增速105,000乘联会周度批发:数量与同比增速75,00060%60,00050%40%45,00090,00075,00060,00030%45,00030,00020%15,00010%30,000乘联会周度零售:数量与同比增速105,000乘联会周度批发:数量与同比增速75,00060%60,00050%40%45,00090,00075,00060,00030%45,00030,00020%15,00010%30,00015,000--50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%1-8日 9-13日14-28日0%1-8日 全月1-8日 9-13日14-28日1-8日 全月年年年26年同比环比上月40,95326,52839,93354%37%26年44,43425,57663,38043,95940,95326,52839,93354%37%49,46839,526年年26年同比环比上月35,52824,37924,88246%3%47,00019,54589,02468,24035,52824,37924,88246%3%63,05047,156单位:辆单位:辆乘会,金券究（度数更至2026.02.08） 来源,乘会,金券究（度数更至2026.02.08）钢价数3月10日螺材热冷格较3月3日别涨1.9上涨1.6下跌0.9和涨0.4。月来上品环分别跌0.6下跌0.4、上涨0.5和跌0.8同比别跌2.2下跌1.4下跌3.6和跌9.4国业正快工产钢需求步升但前市尚进去拐点。钢材库存超出去年同期。3月6日，五大钢材品种库存1403.1万吨，较2月27日上升107.4万吨。图表12：钢价多数走强 图表13：钢材累库加快5,5005,0004,5004,0003,50023-0323-0523-0323-0523-0723-0923-1124-0124-0324-0524-0724-0924-1125-0125-0325-0525-0725-0925-1126-0126-03

钢材价格（元/吨）螺纹钢 高线 热轧板卷 冷轧板卷

钢材五大品种库存(万吨）2026 2025 20242023 2022 20211月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月国证研所日数据至2026.03.10） 来源, 国证研所周数据至2026.03.06）水泥格续势3月10，国泥格较3月3日跌0.5中，东长地水价格持于3水泥格比阔3月来水均环下跌.7（值跌2.，跌2.3（下跌8.图表14：水泥价格延续弱势 图表15：水泥价格同比跌幅2151951751551351151月1月

全国水泥价格指数2026 2025 20242023 2022 2021

220200180160140120100802月3月4月5月6月7月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

水泥月均价及当月同比

全国水泥价格指数：月均当月同比，全国水泥价格指数：月均当月同比，%（右轴）403020100-10-20-3016-0316-0916-0316-0917-0317-0918-0318-0919-0319-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-0924-0324-0925-0325-0926-03国证研所日数据至2026.03.10） 来源, 国证研所日数据至2026.03.10）1.2.5需求端：玻璃价格震荡偏强玻璃格荡强3月10日玻活期合报1081元吨较3月3日涨4.03月来玻璃格比下跌.3（跌1.，比跌1.（下跌6.9。图表16：玻璃价格震荡偏强 图表17：玻璃价格同比跌幅21-0321-0721-0321-0721-1122-0322-0722-1123-0323-0723-1124-0324-0724-1125-0325-0725-1126-03

玻璃期货价：元/吨

0

玻璃期货价：当月同比玻璃结算价：月均玻璃期货结算价(活跃合约)月同比，%

120100806040200-20-4026-03-6026-0321-0321-0922-0322-0923-0323-0924-0324-0925-0325-09国证研所日数据至2026.03.10） 来源, 国证研所日数据至2025.03.10）21-0321-0922-0322-0923-0323-0924-0324-0925-0325-091.2.6需求端：集运运价指数陡峭上行集运价数峭3月6指较2月27上涨0.9同期SCFI指上涨11.7管前市货量3以，CCI数下跌9.6（值跌9.，比跌2.8（下跌9.4；CFI指涨1.2（前跌24，上涨6.0（跌1图表18：集运运价指数陡峭行 图表19：SCFI指数同比转涨CCFI:综合指数CCFI:综合指数SCFI:综合指数50004500400035003000250020001500100020/0320/0720/0320/0720/1121/0321/0721/1122/0322/0722/1123/0323/0723/1124/0324/0724/1125/0325/0725/1126/03

出口集装箱运价指数

0-5020/0320/0720/0320/0720/1121/0321/0721/1122/0322/0722/1123/0323/0723/1124/0324/0724/1125/0325/0725/1126/03

出口集装箱运价指数：当月同比(%)CCFISCFI国证研所周数据至2026.03.06） 来源, 国证研所周数据至CCFISCFI环比农业部农产品批发价格（周）商务部大宗商品价格环比农业部农产品批发价格（周）商务部大宗商品价格（周）矿产--0.9%-0.7%1.2% 1.8% 1.5% 5.2%-0.9% -2.6% -0.9% -2.5%大宗商品（日）南华工业指数8.4%0.2% 4.4%4.3% 0.9%-0.6% -0.8% -2.0% -1.0% 0.0%-2.1% -5.1%26-0326-0226-0125-1225-1125-1025-0925-0825-0725-0625-0525-04总指数-3.7%0.0%-0.2%3.3%4.4%1.8%2.8%1.9%-0.2%-1.8%-3.4%0.0%猪肉-5.8%-0.4%3.8%-2.3%-0.6%-8.1%-2.5%-1.9%1.2%-2.3%0.2%-0.2%牛肉0.0%0.5%-0.3%-0.7%0.5%0.8%1.5%1.5%0.1%0.8%2.4%6.2%羊肉0.2%2.5%0.8%0.1%1.2%1.3%2.4%0.4%-0.2%0.2%0.4%0.5%鸡蛋-7.8%2.8%7.4%1.1%-2.3% -7.5%6.9%5.3%-1.9%-6.4%-2.9%-2.3%鸡肉1.4%-0.9%-1.8%0.9%0.1%0.3%0.6%1.6%0.4%-1.2%-0.2%-0.6%蔬菜-6.9%-2.1%-4.5%1.9%10.1%3.4%6.7%8.0%0.7%1.3%-8.6%-2.5%水果0.1%1.1%3.8%6.3%1.3%2.0%-0.3%-4.1%-5.2%-2.3%3.4%1.3%仔猪-0.5%8.6%8.4%-3.5%-6.0%-14.2%-10.6%-5.9%-4.1%-4.8%-0.1%5.2%猪肉（周）生猪0.0%-1.0%9.2%-2.7%0.5%-10.9%-3.2%-4.2%1.9%-2.3%-1.0%-1.1%猪肉-5.5%0.8%3.1%-2.2%-2.7%-6.5%-2.5%-1.5%1.1%-1.9%0.0%-0.2%总指数--1.1%-0.6%0.2%-1.7%0.3%0.6%0.0%0.9%-1.4%-3.3%钢铁---0.4%0.7%-0.5%-1.3%-1.7%3.0%2.1%-2.4%-0.9%-1.5%有色--7.8%3.7%1.6%3.4%0.7%-0.4%0.8%0.7%0.6%-3.2%橡胶--4.5%0.9%0.6%-3.5%0.8%1.7%3.3%-2.0%-7.9%-9.4%布伦特23.7%6.4%6.6%-1.5%-1.7%-4.7%-0.3%-3.9%-0.7%11.3%-5.3%-6.6%WTI26.4%7.1%4.1%-2.7%-1.0%-5.5%-0.7%-4.7%-0.7%11.0%-3.2%-7.4%LME铜-0.6%-0.2%11.0%8.9%0.9%7.0%3.0%-0.6%0.9%2.1%3.1%-5.6%LME铝7.7%-2.0%8.4%2.3%2.2%5.0%2.2%-0.4%3.5%2.7%1.5%-8.8%CRB2.4%0.2%0.7%0.9%-1.0%-1.8%-1.4%-1.6%0.9%1.7%1.8%0.2%CPI：猪价续创新低猪价创低3月10，猪平批价为16.9元/斤较3月3日跌1.7。节中费结束，肉33月环比跌走3月猪平批价为17.1元/斤环下跌5.8前值跌0.4比跌17.8值跌17.1。图表21：猪价续创新低 图表22：猪价同比跌幅走阔元/公斤504050403020 1021-0321-0621-0321-0621-0921-1222-0322-0622-0922-1223-0323-0623-0923-1224-0324-0624-0924-1225-0325-0625-0925-1226-03

猪肉批发价平均批发价:猪肉

猪价，当月同比月均（元/公斤） 猪价当月同比（%，轴）55 200501504540 10035503025 020-501521-0321-0922-0322-0923-0323-0924-0324-0925-0325-0926-0310 -10021-0321-0922-0322-0923-0323-0924-0324-0925-0325-0926-03国证研所日数据至2026.03.10） 来源, 国证研所日数据至2026.03.10）2.1.2农产品价格指数进入季节性下行通道农产价指进季性下通3月10日农产批价指较3月3日跌1.6。品看，果上涨1.4）>肉涨0.8）>肉（涨0.4鸡蛋跌0.8）>（跌1.4）>肉跌1.7）>（跌2.7。3月来农品发格指同涨4.值涨5.环下跌.7前上涨0.0。图表23：农产品批发价格指加速回落 图表24：3月以来，农产品价格数同比涨幅收窄150145140135130125120115110105100

农产品批发价格200指数2026 2025 2023 2022 1月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月

20151050-5-10-15-20

农产品批发价格：同比(%)2026-02 2026-0313.92026-02 2026-0313.95.80.6-9.0 国证研所日数据至2026.03.10） 来源, 国证研所日数据至2026.03.10）PPI808080310WTI88.383.5333.9和涨11.9美和伊冲持升，价近4年首向突破100元市担持的中战对3月来伦和WTI货月价比别涨23.7上涨26.4（值别为涨6.4和涨7.1同分别上涨21.5和涨20.0前值别为跌5.2跌9.4。图表25：油价冲高回落 图表26：油价同比转涨1301201101009080706021/0922/0923/0323/0924/0324/0925/0325/0926/035021/0922/0923/0323/0924/0324/0925/0325/0926/03

原油现货价，月均（美元/桶）布伦特 WTI

0-2022/03-4022/03

原油现货价：当月同比(%)布伦特 WTI22/0322/0923/0323/0924/0324/0925/0325/0926/03国证研所日数据至2026.03.10） 来源, 国证研所日数据至2026.03.10）22/0322/0923/0323/0924/0324/0925/0325/0926/033月0LM33月31.23.93LM332.8；LME37.725.7。国内品数比幅大3月10日南工品指较3月3日涨5.4月9指较3月2日1.53月来南品指环涨84值涨02，涨.前跌4.CB数涨2.前上涨.2，同涨2.前跌0.。图表27：铜铝上涨 图表28：国内商品指数同比40003500300025002000150008/03100008/03

有色期货官方价（美元/吨），月均:LME3个月铝:月

期货官方价:LME3期货官方价:LME3个月铜:月13,00011,0009,0007,0005,0003,00026/031,00026/03

9070503010-1013-03-3013-03

南华工业品指数CRB价格指数商品指数：当月同比（南华工业品指数CRB价格指数10/0312/0314/0316/0318/0320/0322/0324/0314-0315-0316-0317-0318-0319-0320-0321-0322-0323-0324-0325-0326-03国证研所日数据至2026.03.10） 来源, 国证研所日数据至2026.03.10）10/0312/0314/0316/0318/0320/0322/0324/0314-0315-0316-0317-0318-0319-0320-0321-0322-0323-0324-032