新余学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷

新余学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.资本资产定价模型（CAPM）的核心假设之一是投资者都基于（）进行决策。

A.风险厌恶程度B.预期收益C.市场效率D.交易成本

2.根据CAPM模型，市场风险溢价通常由（）决定。

A.无风险利率B.市场组合的预期收益

C.个别资产的贝塔系数D.投资者的风险偏好

3.如果一个资产的贝塔系数为0，那么该资产的预期收益率应该等于（）。

A.市场组合的预期收益率

B.无风险利率

C.资产的具体风险水平

D.该资产的系统性风险

4.在资本资产定价模型中，无风险利率通常用（）表示。

A.国库券收益率B.股票市场指数

C.企业债券收益率D.失业率

5.资本市场线（CML）描述的是（）之间的关系。

A.预期收益与风险B.无风险资产与风险资产

C.个别资产与市场组合D.资本成本与投资规模

6.如果一个投资者完全投资于无风险资产，那么他的投资组合的贝塔系数为（）。

A.1B.0C.-1D.无法确定

7.根据CAPM模型，如果市场处于均衡状态，那么所有资产的预期收益率都应该落在（）上。

A.资本市场线B.证券市场线

C.效率前沿D.风险厌恶曲线

8.假设无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为10%，某资产的贝塔系数为1.5，那么该资产的预期收益率为（）。

A.3%B.10%C.15%D.18%

9.在实际应用中，CAPM模型的局限性之一是（）难以准确估计。

A.无风险利率B.市场组合的预期收益

C.个别资产的贝塔系数D.投资者的风险偏好

10.资本资产定价模型的主要应用之一是（）的确定。

A.资产定价B.投资组合优化

C.资本成本D.风险管理

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.资本资产定价模型（CAPM）的核心假设包括（）。

A.投资者是理性的B.市场是有效的

C.投资者具有相同的风险偏好D.投资者可以无限制借贷

2.以下哪些因素会影响市场风险溢价？（）

A.无风险利率B.市场波动性

C.投资者的风险厌恶程度D.经济增长率

3.根据CAPM模型，以下哪些说法是正确的？（）

A.风险越高的资产，预期收益率越高

B.无风险资产的预期收益率为0

C.贝塔系数衡量的是资产的系统性风险

D.市场组合的贝塔系数为1

4.资本市场线（CML）与证券市场线（SML）的区别在于（）。

A.CML描述的是无风险资产与风险资产的关系

B.SML描述的是个别资产与市场组合的关系

C.CML的斜率大于SML

D.SML的截距大于CML

5.资本资产定价模型的局限性包括（）。

A.难以准确估计贝塔系数

B.假设投资者具有相同的投资期限

C.忽略了税收和交易成本

D.假设市场是有效的

三、判断题（本大题共5小题，每小题4分，共20分）

1.根据资本资产定价模型，如果一个资产的贝塔系数为负，那么该资产的预期收益率应该低于无风险利率。（）

2.资本市场线（CML）表示的是所有有效投资组合的预期收益与风险之间的关系。（）

3.证券市场线（SML）表示的是个别资产的预期收益与系统性风险之间的关系。（）

4.如果市场处于均衡状态，那么所有资产的预期收益率都应该落在证券市场线上。（）

5.资本资产定价模型的假设之一是投资者可以无限制借贷。（）

四、材料分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：

某投资者currentlyholdsaportfoliowithanexpectedreturnof12%andastandarddeviationof15%.Therisk-freerateis3%.Themarketportfoliohasanexpectedreturnof10%andastandarddeviationof20%.Theinvestorisconsideringaddinganewassettohisportfolio,whichhasanexpectedreturnof8%andastandarddeviationof10%.Thecorrelationcoefficientbetweenthenewassetandtheexistingportfoliois0.5.

材料二：

假设某公司股票的贝塔系数为1.2，无风险利率为2%，市场组合的预期收益率为8%。根据资本资产定价模型，该股票的预期收益率应为多少？如果市场风险溢价为5%，该股票的预期收益率又应为多少？

1.根据材料一，计算该投资者投资新资产后的预期收益率和标准差。（）

2.根据材料二，分别计算在不同市场风险溢价下，该公司股票的预期收益率。（）

五、论述题（本大题共1小题，共25分）

材料一：

某投资者currentlyholdsaportfoliowithanexpectedreturnof15%andastandarddeviationof25%.Therisk-freerateis2%.Themarketportfoliohasanexpectedreturnof10%andastandarddeviationof15%.Theinvestorisconsideringaddinganewassettohisportfolio,whichhasanexpectedreturnof12%andastandarddeviationof20%.Thecorrelationcoefficientbetweenthenewassetandtheexistingportfoliois0.3.

材料二：

假设某公司股票的贝塔系数