财务报表分析认识财务报表分析

内容项目二资产负债表分析项目三利润表分析项目四现金流量表分析项目五财务效率分析项目六财务报表综合分析新编财务报表分析项目一认识财务报表分析项目一认识财务报表分析【学习目标】通过本项目的学习，了解财务报表分析的意义，熟悉财务报表分析的内容和要求，明确财务报表分析的目的，掌握财务报表分析的步骤和方法，为以后各项目的学习奠定基础。区别

1、财务分析的思想和实务操作早于财务报表分析。2、财务报表分析的对象是财务报表，财务分析还要对企业的经营活动、资金运动以及外部环境等进行全面分析。联系1、主体相同。2、依据相同。3、两者在很多情况下可以通用。任务1了解财务报表分析的意义和内容

1．财务报表分析的意义

1．1财务报表分析的涵义财务报表分析是企业相关利益主体以财务报表为基本依据，结合一定的标准，运用科学系统的方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行全面分析，为相关决策提供信息支持。

1．3财务报表分析的意义财务报表分析对于正确预测、计划、决策、控制、考核、评价企业的各项经营活动具有重要的意义。1财务报表分析可以正确评价企业过去。2财务报表分析可以全面反映企业现状。3财务报表分析可以用于预测企业未来。财务报表分析的局限性由于公司财务报告是对公司以往已经发生的经济业务事项的信息反映，是以历史成本为主要计价基础的(仅在个别项目上允公允价值计量)，这就使得它所提供的信息缺乏一定的时效性，从而影响到财务分析对未来经济事项的预测结果。财务报告是基于公司具体的会计政策与会计估计的基础之上而编制的，不同会计政策与会计估计的运用在一定程度上会影响到公司财务信息的可比性，进一步也影响到财务分析结果的合理性与可利用性。财务报告所反映的信息没有涵盖公司所有可资利用的经济资源。它所反映的有关信息有可能被人为操纵或粉饰，在此基础上所进行的财务分析便不可避免地带有了人为修饰过的痕迹，无法准确评价公司现状，存在着不够客观的局限性。财务分析中，使用较为频繁的当属各类比率分析。然而，比率计算中，一些数据的确定、时间上的对应与否等问题，也会影响比率所反映内容的可比性及准确度。应对措施1．注重实地考察通过公司实地考察与当事人交谈，可以获取反映公司真实状况的信息。2．注重行业分析与公司毛利率分析如果公司的毛利率大大高出行业水平，或者公司毛利率波动幅度较大，就需要特别关注。3．注重公司技术分析比如一会计师评估某木器加工厂价值，他没有直接对公司账簿进行分析，而是要求公司提供最近三年的电费交费单，根据电费显示的用电量，通过机器功率就可以推算公司产能及其价值。4．注重业务与财务之间的平衡关系与钩稽关系通过公司提取的福利基金、工会会费、工资总额、交纳的所得税以及林业公司所提取的育林基金等，可以反映公司财务报表的真实反映情况。5．注重现金流量分析通过公司流入和流出现金流量，可以分析公司财务的全面性与真实性。6．注重公司的负面报道媒体或竞争对手对公司的负面报道可以为公司财务报表分析提供需要关注的线索，尤其是表外事项和风险的线索。2．财务报表分析的内容2．1财务报表分析对财务报表的分析一般分为三个部分：（1）财务报表质量分析（3）财务报表结构分析（2）财务报表趋势分析2．2偿债能力分析

1、企业偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，两者的衡量标准不同，企业既要关注即将到期的债务，还应对未来远期债务有一定得规划。2、企业偿债能力不仅与债务结构相关，而且还与企业未来收益能力联系紧密，所以在分析时应结合其他部分的能力分析。2．3盈利能力分析企业盈利能力也称获利能力，是指企业赚取利润的能力。1、利润的大小直接关系企业所有相关利益人的利益，企业存在的目的就是最大限度地获取利润，所以，盈利能力分析是财务报表分析中最重要的一个部分。2、盈利能力还是评估企业价值的基础，可以说企业价值的大小取决于企业未来获取盈利的能力。3、企业盈利能力指标还可以用于评价管理层业绩。2．4营运能力分析企业营运能力主要是指企业资产运用、循环的效率高低。1、如果企业资产运用效率高、循环快，则企业可以较少的投入获取比较多的收益，减少资金的占用和积压。2、营运能力分析包括流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析和总资产营运能力分析。2．5发展能力分析

企业发展的内涵是企业价值的潜力，是企业通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的发展潜能。

1、企业发展不仅仅是规模的扩大，更重要的是企业收益能力的上升，一般认为是净收益的增长。2、企业发展能力受到企业的经营能力、制度环境、人力资源、分配制度等诸多因素的影响，所以在分析企业发展能力时，还需要测度这些因素对企业发展的影响程度，将其变为可量化的指标进行表示。2．6财务综合分析

财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相互关系，得出企业整体财务状况及效果的结论，说明企业总体目标的事项情况。财务综合分析采用的具体方法有析法、帕利普财务分析体系、沃尔评分法等。任务2理解财务报表分析的目的1．投资者分析财务报表的目的

企业投资者包括企业的所有者和潜在投资者。1、看企业的盈利能力，因为盈利能力是投资者实现资本保值和增值的关键。2、为了确保资本保值增值，他们还要研究企业的资本结构、支付能力和营运状况。目的2．债权人分析财务报表的目的收益与风险之间的不对称性，导致债权人更加关注企业收益的稳定性以及经营的安全性。1、短期债权人主要关心企业当前的财务状况（即短期偿债能力和资产的流动状况），希望企业的实物资产能顺利地转换为现金，以便偿还到期债务。2、长期债权人主要关心企业的长期盈利能力和资本结构（如资产负债率）。目的3．经营者分析财务报表的目的企业的经营管理者，首先需要以会计报表等方式向委托人即出资者作出交代，其次又需要借助会计报表了解公司的财务和经营情况，以便更好地强化经营管理。经营业绩、管理的效率和质量、财务结构及其风险和稳定性、偿债能力、资产和资本运作效率等等。最终目的是企业的可持续经营。目的4．政府机构分析财务报表的目的1．政府作为出资者所关心的主要不是单个企业的财务和经营状况，而是全部或部分企业的财务和经营状况及效果。2．政府对企业整体财务状况和经营情况的了解主要借助于行业主管部门对单个企业的财务报表的汇总；3．政府作为社会管理者，所关心的问题就不仅仅包括企业经营和理财的经济性过程和后果，而且还要关心其社会性后果（即企业履行社会责任的情况和效果）。目的5．业务关联单位分析财务报表的目的业务关联单位主要指材料供应者、产品购买者。对企业信用状况进行分析，既可以通过对企业支付能力和偿债能力的评估进行，又可以通过对企业利润表中反映的企业完成交进行分析判断来说明。目的6．员工分析财务报表的目的

员工是企业最直接的利益相关者，因此员工必定会关心了解企业的发展情况，以便进行合理的就业决策。员工了解企业财务状况的方法很多，比如直接观察和感受，但这些方法不够全面，要想全面完整地了解企业的财务状况和经营情况，把握企业的现在和未来，主要还应依据财务报表。目的任务3把握财务报表分析的程序1．财务报表分析的准备阶段这一阶段的主要任务是明确会计报表分析的目的、确定分析的范围、收集有关财务分析信息。2．财务报表分析阶段这一阶段的主要内容是进行财务报表的会计分析，对比各种财务指标，并在此基础上开展综合分析。3．作出分析结论阶段财务报表分析的最终目的是为财务决策提供依据。编写分析报告，作出分析结论是财务报表分析的最后步骤。任务4掌握财务报表分析的基本方法1．比较分析法比较分析法是指通过主要项目或指标值变化的对比，从数量上确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种分析方法。比较分析法是财务报表分析中最常用的方法，也是其他分析方法运用的基础。1．1按照比较形式分类（1）绝对数的比较将取得的财务报表数据与比较基准直接进行比较。绝对数比较最常见的形式就是比较财务报表，将两期或多期的财务报表予以并行列示，进行对比，进而观察各个报表项目数据的增减变动，以分析这些变动表示的经济含义。（2）百分比变动比较绝对数的比较可以反映出项目金额的变动情况和变动趋势，但难以反映不同规模分析对象之间的差异。百分比的计算分为完成百分比和增减百分比，其计算公式为：完成百分比=×100%增减百分比=×100%1．2按照比较基准分类（1）与目标基准比较。目标基准是财务分析人员综合历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。（2）与历史基准比较。历史基准是指本企业在过去某段时期内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准。（3）与行业基准比较。行业基准是行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平。（4）与经验基准比较。经验基准是依据大量的长期的日常观察和实践形成的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简单地根据事实现象归纳的结果。【例1-1】华星公司2006年的净利润为2721万元，2007年的净利润为6928万元，2007年与2006年比较，净利润增加了4207万元，或者说，华星公司2007年的净利润为2006年的254.61%，增加了154.61%。这是一种简单的横向比较，常用于差异分析【例1-2】华星公司2003-2007年连续五年的营业收入金额与净利润金额，如表1-1所示。表1-1可用于趋势分析。通过此表可以看出，华星公司五年来的营业收入和净利润均呈增长趋势，尤其是2007年增长速度比较令人满意。但如果以2003年作为基年，用基年的数字去除各年的数字，则可得出以下的趋势百分比。现以表1-2列示如下。项目2003年2004年2005年2006年2007年营业收入2020725165354754393584833净利润21352147237127216928以2003年作基年2003年2004年2005年2006年2007年营业收入100%124.54%175.56%217.43%419.82%净利润100%100.56%111.05%127.45%324.50%表1-2的趋势百分比表明，在五年期间内，总的趋势是营业收入和净利润都在逐步增长，尤其进入2007年后，增长速度加快。2007年的营业收入比2003年增长了4倍，2007年的净利润比2003年增长了3倍。所以用百分比来看趋势，不仅能清晰地看到总的趋势，而且能更精确地表明各年的变动程度。但应当注意的是对基年的选择要有代表性，如果基年选择不当，情况异常，则以其为基数而计算出的百分比趋势，会造成判断失误或作出不准确的评价。1．3运用比较分析法应注意的问题指标的计算口径、方法和经济内容可比。会计处理方法、会计政策的选用以及会计计量标准的可比。时间单位长度具有可比性。企业间具有可比性。ABCD2．比率分析法2．1结构比率分析

结构比率，也称构成比率，是指某项财务指标的数值占总体数值的百分比，计算公式如下：结构比率=

×100%在实际分析中，比较常见的结构比率分析是共同比财务报表，即计算报表的各个项目占某个某个相同项目的比率。便于大型和小型企业之间的相互比较。2．2相关比率分析相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比所得的比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。比率分析法在计算出相关比率之后，并不能直接说明对应的经济意义，必须要结合一定的评价基准进行比较，才能得出结论。比率分析法经常是与比较分析法结合使用的。3．因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，按照一定的程序和方法，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法是经济活动分析最重要的方法之一，也是财务报表分析的方法之一。3．1连环替代法连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值替代基准值，据以测定各因素对分析指标的影响。步骤：

（1）确定分析对象，运用比较分析法，将分析对象的指标与选择的基准进行比较，求出差异数。（2）确定分析对象的影响因素。确定分析对象指标与其影响因素之间的数量关系，建立函数关系式。（3）按照一定顺序依次替换各个因素变量，并计算出替代结果。（4）比较各因素替代结果，确定各个因素对分析对象的影响程度。（5）检验分析结果。检验分析结果是将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。如果二者相等，说明分析结果可能是正确的；如果二者不相等，则说明分析结果一定是错误的。（1）确定分析对象：实际值－预算值=N1-N0（2）建立分析对象与影响因素之间的函数关系式：N=A*B*C（3）计算各个因素对分析对象的影响程度基准指标：N0=A0*B0*C0①第一次替换：N2=A1*B0*C0②

②-①=N2-N0，即A0变为A1对财务指标N的影响值第二次替换：N3=A1*B1*C0③③-②=N3-N2，即B0变为B1对财务指标N的影响值第三次替换：N1=A1*B1*C1④④-③=N1-N3，即C0变为C1对财务指标N的影响值以上各因素变动的影响加以综合，其结果等于实际值与基准指标的差异数例子某工业公司甲产品的材料消耗情况如表1-7所示。项

目上

年本

年差

异产品产量(台)50005100100单位产品消耗：

消耗量(公斤)2220-2材料单价(元)671材料消耗总额(元)660000714000+54000试用连环替代法分析：（1）分析对象为材料消耗总额，它受产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的影响。根据这三个因素与材料消耗总额之间的数量关系，可列下式：材料消耗总额=产品产量×单位产品材料消耗量×材料单价根据公式计算总差异数为：材料消耗总差异数=5100×22×7-500O×22×6=54000(元)（2）进行连环替代，计算各因素对材料消耗总额变化的影响程度和方向：上年材料消耗总额：5000×22×6=660000(元)①第一次替代：5100×22×6=67320O(元)②第二次替代：5100×20×6=612000(元)③第三次替代：5100×20×7=714000(元)④（本年材料消耗总额）利用上述计算结果，测定产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价变动对材料消耗总差异的影响。产量变动对材料消耗额的影响数=②-①=67320O-660000=13200(元)单耗变动对材料消耗额的影响数=③-②=612000-67320O=-61200(元)单价变动对材料消耗额的影响数=④-③=714000-612000=102000(元)材料消耗总差异数=-产量变动对材料消耗额的影响数+单耗变动对材料消耗额的影响数+单价变动对材料消耗额的影响数=13200+(-61200)+102000=54OOO(元)3．1连环替代法运用连环替代法必须注意的几个问题：因素分解的关联性因素替代的顺序性顺序替代的连环性计算结果的假定性4123优缺点连环替代法的优点是：通过这一方法计算所得的各因素变动影响程度的合计数与财务指标变动的总差异一致。这样，用这些数据来论证分析的结论，较有说服力。连环替代法的问题是，若改变因素的排列和替换顺序将会得出不同的计算结果，只要改变各因素的排列顺序和替换顺序，虽然求出的各因素影响程度的合计数仍与财务指标变动的总差异相符合，但各个因素的影响可能完全不同。在有的情况下，甚至会发生影响方向上的改变(“正”号影响变为”负”号影响)，从而影响到分析结论的正确性。3．2差额计算法

差额计算法作为连环替代法的简化形式，其因素分析的原理与连环替代法是相同的。区别只在于分析程序上，差额计算法是连环替代法的简化，即它可直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度。从连环替代法中已知：ΔY=Y1-Yo

Y2-Yo=ΔaY3-Y2=ΔbY1-Y3=ΔcΔa表示a因素变动对综合指标差异影响的程度数值，Δb、Δc类推，所以，有：Δa=a1×b0×c0–a0×b0×c0=(a1-a0)×b0×c0同理：Δb=(b1-b0)×a1×c0

Δc=(c1-c0)×a1×b1仍按上例资料，改用差额计算法测算各因素变动对综合财务指标变动的影响。产量变动对材料消耗额的影响数=673200-660000=13200(元)单耗变动对材料消耗额的影响数=612000-67320O=-61200(元)单价变动对材料消耗额的影响数=714000-612000=102000(元)材料消耗总差异数=-产量变动对材料消耗额的影响数+单耗变动对材料消耗额的影响数+单价变动对材料消耗额的影响数=13200+(-61200)+102000=54OOO(元)计算结果表明，两种方法计算结果相同。4．趋势分析法

趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期会计报表中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析的目的在于决定：（1）引起财务和经营变动的主要项目；（2）变动趋势的性质是否有利；（3）预测将来的发展趋势。4．1重要财务指标的比较重要财务指标的比较，是将不同时期会计报表中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。4．1重要财务指标的比较（1）定基分析所谓定基，就是选定某一会计期间作为基期，然后将其余各期与基期进行比较，从而通过计算得到的趋势百分比。其计算公式为：定基动态比率=×100%定基分析就是通过观察表内的定基指标，确定所分析项目的变动趋势及发展规律的一种分析方法。4．1重要财务指标的比较（2）环比分析所谓环比，就是将各项目的本期数与上期数相比而得到的趋势百分比。其计算公式为：环比动态比率=×100%练习题：P18第二题4．2财务报表项目比较财务报表项目比较，也称水平分析法，就是将连续数期的会计报表的项目金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以识别企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。（一）绝对值增减变动：绝对值变动数量=分析期某项指标实际数－基期同项指标实际数（二）增减变动率：变动率=×100%（三）变动比率值：变动比率值=×100%4．3财务报表项目构成的比较财务报表项目构成的比较，也称垂直分析法，它是以财务报表中的某个总体