《财务管理》-7.1财务报表分析

CompanyLogo项目7：企业财务分析技巧7.1财务报表分析1.7.2财务业绩评价2.CompanyLogo教学目标TextText

知识目标Text

能力目标Text会利用财财务指标对资产负债表、利润表进行分析评价。熟悉企业偿债能力、营运能力获利能力、发展能力等指标体系；掌握综合分析指标体系。CompanyLogo教学提示

重点

难点能运用所学的财务指标的计算与分析方法对企业财务报告进行分析。

1.偿债能力指标分析2.营运能力指标分析3.盈利能力指标分析4.发展能力指标分析CompanyLogo案例引入青岛啤酒股份有限公司2007年度财务报告的阅读。请同学们思考：（1）我们应从那些方面对青岛啤酒股份有限公司2007年度财务状况、经营成果、现金流量进行分析？（2）那些指标能反映企业偿债能力，如何计算与分析？

案例引入（3）那些指标能反映企业营运能力，如何计算与分析？（4）那些指标能反映企业盈利能力，如何计算与分析？（5）那些指标能反映企业发展能力，如何计算与分析？CompanyLogoCompanyLogo教学设计归纳总结任务操作

布置任务任务分析情况1：短期偿债能力分析1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的短期偿债能力等情况以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表另附。2.任务要求：根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的短期偿债能力进行评价。布置任务任务7.1财务报表分析情况2：长期偿债能力分析1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的长期偿债能力等情况以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表另附。2.任务要求：根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的长期偿债能力进行评价。布置任务任务7.1财务报表分析情况一一、短期偿债能力分析（一）财务分析含义、分析内容及分析方法财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务分析的基本内容包括企业偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析和发展能力分析，四者是相辅相成的关系。财务报表分析通常采用的方法有比较分析法、因素分析法和趋势分析法。任务分析任务7.1财务报表分析情况一（二）短期偿债能力各项指标的计算与分析1.流动比率又称营运资金比率，是流动资产与流动负债的比，这一指标表明每元流动负债有多少流动资产可以作为偿还债务的保证。其计算公式为：2.速动比率速动比率是流动比率的辅助指标，是将速动资产与流动负债的比值，是衡量企业短期偿债能力的另一项指标。其计算公式为：任务分析任务7.1财务报表分析情况一3.现金流动负债比率现金流动负债比率，是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为：任务分析任务7.1财务报表分析情况一

1.根据宏宇公司资产负债表的数据资料，刘南对宏宇公司的流动比率分析如下：一般地,流动比率在2：1是比较合理的，该公司两年的流动比率都偏低,尤其是2008年年末的流动比率比上年末还低,表明总体上流动负债的增长速度远高于流动资产的增长速度；而流动负债增加的主要原因是短期借款的大幅度增加。任务操作任务7.1财务报表分析情况一

2.根据宏宇公司资产负债表数据资料，刘南对宏宇公司的速动比率分析如下：一般地,认为速动比率在1：1是比较合理的，该公司的速动比率都低于1：1,2008年年末速动比率比2007年末还有所下降，其主要原因流动负债的增长速度高于速动资产的增长速度。说明公司的短期偿债能力下降了，短期债权人的风险上升了。任务操作任务7.1财务报表分析情况一

3.根据宏宇公司资产负债表数据资料，刘南对宏宇公司的现金流动负债比率分析如下：该公司2008年度比2007年度的现金流动负债率略有下降，表明该公司的短期偿债能力有所下降。任务操作任务7.1财务报表分析情况二

二、长期偿债能力分析

1.资产负债率也称负债比率则企业负债总额对资产总额的比率，它说明在企业总资产中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。该比率的计算公式为：任务分析任务7.1财务报表分析情况二

2.产权比率也称负债与股东权益比率，是指负债总额与股东权益总额的比，用以表示股东权益对债权人利益的保障程度，是衡量企业财务结构是否稳健的重要标志。其计算公式为：3.已获利息倍数也称利息保障倍数，是指企业经营所获得的息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业偿还负债利息的指标。其计算公式为：任务分析任务7.1财务报表分析情况二

1.根据资产负债表的数据资料，刘南对宏宇公司的资产负债率分析如下：通过该比率的计算,我们发现宏宇公司2008年年末的负债比率和2007年相比,提高了14.66%,这对债权人来说,意味着债权的风险增大。因为,如果负债比率高,说明企业总资产中由所有者提供的资产的比重要减少，债权人提供的资产比重要增加。这样,债权人承担的风险在增大。尤其是2008年资产负债率超过了50％，债权人的风险大大提高，所以,一些保守的债权人会希望企业降低负债比率,提高其自身债权的保障程度。任务操作任务7.1财务报表分析情况二

2.根据宏宇公司资产负债的数据资料，刘南对宏宇公司的产权比率分析如下：

2008年末和2007年末相比，产权比率提高了51.73%，说明由于负债比率的提高，该公司净资产对负债的保障程度在下降,并下降的幅度较大任务操作任务7.1财务报表分析情况二

3.根据宏宇公司利润表的数据资料，刘南对宏宇公司的已获利息倍数分析如下：2008年已获利息倍数比2007年的已获利息倍数大幅度下降了,这一方面是因为2008年的利息费用是2007年2.4倍,另一方面是企业2008年的税前利润和2007年相比减少了14,162,090元,不利于债权人所借出资金的安全。任务操作任务7.1财务报表分析情况1：流动资产周转率计算及应用1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的存货、应收账款等流动资产，周转情况，以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表及利润表另附。2.任务要求：要求刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的营运能力进行分析评价。布置任务任务7.1财务报表分析（2）情况2：固定资产周转率计算及应用1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的固定资产周转等情况以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表及利润表另附。2.任务要求：根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的营运能力进行评价。布置任务任务7.1财务报表分析（2）情况3：固定资产周转率计算及应用1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的总资产周转等情况以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表及利润表另附。2.任务要求：根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的营运能力进行评价。布置任务任务7.1财务报表分析（2）情况一一、流动资产周转率计算及应用（一）存货周转率存货周转率是指企业从购入商品到商品售出，或从购入原材料经过加工变成产成品到产品出售为止，1年内的周转次数。它是反映企业的存货周转速度一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运效率的一项综合性指标。有存货周转次数和周转天数两种表现形式。其计算公式如下：任务分析任务7.1财务报表分析（2）情况一（二）应收账款周转率应收账款周转率又称应收账款周转次数，是一定时期内营业收入净额与应收账款平均余额的比率，是反映企业报告期内应收账款平均周转了几次，是反映应收账款周转周转速度的指标。其计算公式如下：任务分析任务7.1财务报表分析（2）情况一（三）流动资产周转率流动资产周转率是营业收入与流动资产平均余额的比率，它反映的是全部流动资产的利用效率。其计算公式为：任务分析任务7.1财务报表分析（2）情况一1.根据资产负债表、利润表的数据资料，刘南对宏宇公司存货周转率分析如下：任务操作任务7.1财务报表分析（2）情况一2.根据资产负债表、利润表的数据资料，刘南对宏宇公司应收账款周转率分析如下：经过上述计算，看出宏宇公司2008年应收账款周转率小于2007年应收账款周转率，说明宏宇公司的应收账款回收期加长，出现坏账的风险加大。任务操作任务7.1财务报表分析（2）情况一3.根据表资产负债表、表利润表的数据资料，刘南对宏宇公司流动资产周转率分析如下：经过上述计算，看出宏宇公司2008年流动资产周转率小于2007年流动资产周转率，说明宏宇公司的流动资产周转速度变慢，企业流动资产占用资金增加，降低资金使用效率。任务操作任务7.1财务报表分析（2）情况二二、固定资产周转率计算及应用固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业一定时期营业收入与固定资产平均净值的比率。其计算公式为：任务分析任务7.1财务报表分析（2）情况二固定资产净值＝固定资产原价－累计折旧。注：固定资产净额＝固定资产原价－累计折旧－已计提的减值准备。这项比率主要用于分析固定资产的利用效率。一般情况下，固定资产周转率高，表明企业固定资产利用越充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率，企业管理水平越好。如果固定资产周转率较低，说明固定资产使用效率不高，生产成果也不高，企业的生产效率较低，企业的运营能力较差，影响企业的获利能力。任务分析任务7.1财务报表分析（2）情况二根据资产负债表、利润表的数据资料，刘南对宏宇公司固定资产周转率分析如下：宏宇公司2006年末固定资产余额为19882346元，2007年末固定资产余额为20191338元、2008年末固定资产余额为33472304元，2007年末营业收入为187587860元、2008年末营业收入为190330650元。则宏宇公司固定资产周转率分别为：经过上述计算，看出宏宇公司2008年固定资产周转率小于2007年固定资产周转率，说明宏宇公司的固定资产周转速度放慢，企业固定资产占用资金增加，而固定资产的利用率下降，增加企业的经营风险。任务操作任务7.1财务报表分析（2）情况三总资产周转率也称总资产利用率，是企业一定时期营业收入与平均资产总额的比值。该指标反映企业全部资产的利用效率。其计算公式为：总资产周转率反映企业全部资产的使用效率。如果总资产周转次数高，说明全部资产经营效率好，取得的营业收入高，相反，如果总资产周转次数低，说明全部资产经营效率差，取得的营业收入也少。因此，这一指标的高低，最终会影响企业的获利能力。任务分析任务7.1财务报表分析（2）情况三

根据资产负债表、利润表的数据资料，刘南对宏宇公司总资产周转率分析如下：宏宇公司2006年末总资产余额为101148582元，2007年末总资产余额为102858364元、2008年末总资产余额为137143842元，2007年末营业收入为187587860元、2008年末营业收入为190330650元。则宏宇公司总资产周转率分别为：任务操作任务7.1财务报表分析（2）情况三

经过上述计算，看出宏宇公司2008年总资产周转率小于2007年总资产周转率，说明宏宇公司的总资产周转速度放慢，企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。特别是2008年的总资产周转率应引起企业管理者的高度重视，要采取各种有效措施提高企业资产的利用水平和实际效益，降低企业经营风险。任务操作任务7.1财务报表分析（2）情况一营业利润率计算及应用1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的资产收益等情况以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表及利润表另附。2.任务要求：要求刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的获利能力进行分析评价。布置任务任务7.1财务报表分析（3）情况二总资产报酬率计算及应用1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的总资产报酬率等情况以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表及利润表另附。2.任务要求：根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的获利能力进行评价。布置任务任务7.1财务报表分析（3）情况三净资产收益率计算及应用1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的净资产收益率等情况以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表及利润表另附。2.任务要求：根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的获利能力进行评价。布置任务任务7.1财务报表分析（3）情况一

一、营业利润率计算及应用（一）营业利润率 营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。其计算公式为：销该指标越高，表示取得同样的营业收入的营业成本越低，利润越大，企业市场竞争力越强，从而获利能力越强。任务分析任务7.1财务报表分析（3）情况一（二）营业净利率 营业净利润率是指企业本期净利润与营业收入的比率，说明每一元营业收入能带来多少净利润。营业净利润率的计算公式是：

在分析这一指标时，应重视净利润这一绝对数。在《新的企业会计准则》规定的利润表中，利润包括利润总额和净利润。 净利润=利润总额-所得税任务分析任务7.1财务报表分析（3）情况一（三）成本费用利润率

成本费用利润率是是企业利润总额与成本费用总额比率。它反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。其计算公式为：

其中，成本费用总额＝营业成本＋营业税金及附加＋销售费用＋管理费用＋财务费用这一比率越高，说明企业为获取收益而付出的代价越小，企业的获利能力越强。因此，通过这个比率不仅可以评价企业获利能力的高低，也可以评价企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。任务分析任务7.1财务报表分析（3）情况一

1.根据资产负债表、利润表的数据资料，刘南对宏宇公司营业利润分析如下： 1.宏宇公司2008年度的营业收入为190330650元，营业成本为180710470元则营业毛利率为

宏宇公司2007年度的营业收入为187587860元，营业成本为162805930元则营业毛利率为

该企业上年度的毛利率为13.21%,2008年的毛利率比2007年下降了8.16%,说明企业的获得能力在下降。任务操作任务7.1财务报表分析（3）

情况一2.根据宏宇公司的利润表，公司2008年度的营业收入为190330650元。税前利润和净利润分别为5401740元，4221640元。则：

公司2007年度的营业收入为187587860元。税前利润和净利润分别为19563830元，13350230元。则：

该公司2007年的销售利润率和销售净利润率分别为10.43%,7.12%,2008年的销售利润率和销售净利润率分别为2.84%和2.22%,所以2008年该公司的获得能力大幅下降了。任务操作任务7.1财务报表分析（3）

情况一3.宏宇公司2008年度的利润总额为5401740元。营业成本为180710470元、营业税及附加为484750元、销售费用为183130元、管理费用为2704350元、财务费用为1800580元。则：

2008年成本费用总额＝180710470+484750+183130+2704350+1800580＝185883280（元） 宏宇公司2007年度的利润总额为19563830元。营业成本为162805930元、营业税金及附加为801070元、销售费用为136710元、管理费用为3883800元、财务费用为964330元。则：

2007年成本费用总额＝162805930+801070+136710+3883800+964330＝168591840（元） 经过上述计算，看出宏宇公司2008年的成本费用利润率大大小于2007年的成本费用利润率。资金带来收益的能力大大减小，获利有力降低。宏宇公司应认真分析成本的构成，寻找问题的关键，明确成本控制的努力方向，从而提高成本费用利润率。任务操作任务7.1财务报表分析（3）情况二

二、总资产报酬率计算及应用

总资产报酬率又称总资产收益率，用于衡量企业的获利能力。总资产报酬率是息税前利润除以资产平均余额的比率，其计算公式为：

总资产收益率越高，表明企业资产利用的效率越好，获利能力越强。在会计报表分析中，通常将总资产报酬率与同行业该指标的平均水平加以比较，来说明企业在同行业的发展情况。还可以将总资产报酬率与企业债务的平均利率作对比；如果资产报酬率大于平均利率，表明举债经营是有利的，企业可以适度负债经营，获得更多的利润。任务分析任务7.1财务报表分析（3）情况二

根据资产负债表、利润表的数据资料，刘南对宏宇公司总资产报酬分析如下：

1.宏宇公司2008年度的利润总额为5401740元、利息费用为1660000元。2007年末总资产余额为102858364元、2008年末总资产余额为137143842元。则：

2.宏宇公司2007年度的利润总额为19563830元、利息费用为690000元。2006年末总资产余额为101148582元，2007年末总资产余额为102858364元。则：

通过上述计算，看出宏宇公司2008年总资产报酬率低于2007年总资产报酬率，该公司的总资产获利能力降低。需认真分析企业的成本结构，利润构成及其它管理工作。任务操作任务7.1财务报表分析（3）情况三

净资产收益率又称股东权益报酬率，它是从股东的立场来分析企业的获利能力。 其计算公式是：

实际上，该比率是资产报酬与负债比率的函数，即：任务分析任务7.1财务报表分析（3）情况三根据资产负债表、利润表的数据资料，刘南对宏宇公司净资产收益率分析如下： 宏宇公司2007年度的净利润额为13350230元，2006年末所有者权益余额为62025662元、2007年末所有者权益余额为62815692元。则：通过上述计算，看出宏宇公司2008年的净资产收益率大大小于2007年的净资产收益率，说明该公司所有者投资的收益能力在降低，公司的运营存在着一定的问题，公司的财务风险在加大。任务操作任务7.1财务报表分析（3）情况一营业收入增长率计算及应用1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的营业收入增长率等情况以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表及利润表另附。2.任务要求：

要求刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的发展能力进行分析评价。布置任务任务7.1财务报表分析（4）情况二资本积累率计算及应用1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的资本积累率等情况以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表及利润表另附。2.任务要求：根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的发展能力进行评价。布置任务任务7.1财务报表分析（4）情况三营业利润增长率计算及应用1.任务背景：长江实业股份有限公司准备将价值1000万元的产品销售给宏宇公司，宏宇公司因为最近资金紧张，与宇通公司协商采用分期付款的形式来支付这部分货款，长江实业股份有限公司的销售经理孙珊让主管会计刘南根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的营业利润增长率等情况以其提供的数据作为销售决策的参考。宏宇公司的2008年资产负债表及利润表另附。2.任务要求：根据宏宇公司的财务报表分析宏宇公司的发展能力进行评价。布置任务任务7.1财务报表分析（4）情况一一、营业收入增长率计算及应用营业收入增长是企业本年营业务收入增长额与上年营业收入总额的比率。其计算公式为：该指标反映企业营业务收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。该指标大于0，表示企业本年的营业务收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业发展前景越好；反之，说明企业产品或服务存在问题。任务分析任务7.1财务报表分析（4）情况一根据利润表的数据资料，刘南对宏宇公司营业增长率分析如下：宏宇公司2007年末营业收入额为187587860元，2008年末营业收入额为190330650元。则：通过计算看出，宏宇公司2008年的营业收入增长率大于0，较上年有所增长，公司保持平稳发展的势头。任务操作任务7.1财务报表分析（4）情况二资本积累率是企业本年所有者权益与年初所有者权益的比率。反映企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。其计算公式如下：该指标反映企业当年所有者权益变动水平，体现了企业资本的积累。是企业强盛的标志，展示了企业发展的源泉。该指标一般大于0，指标值越大，说明企业积累的资本越多，抗风险能力越强；反之，说明企业资本受到侵蚀，应引起企业管理层的重视。任务分析任务7.1财务报表分析（4）情况二根据资产负债表的数据资料，刘南对宏宇公司资本积累率分析如下：宏宇公司2007年末所有者权益额为62815692元，2008年末所有者权益额为63646088元。则：通过计算看出，宏宇公司的资本积累率大于0，但比值不大，说明公司基本保持平稳的发展。任务操作任务7.1财务报表分析（4）情况三营业利润增长率是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。其计算公式如下：该指标说明企业营业利润增长速度的快慢。指标大于0，证明企业营业利润有所增加，指标值越大，企业收益能力越强，发展的越快；反之，说明企业获利能力下降，影响企业的发展。任务分析任务7.1财务报表分析（4