2026年证券分析师之发布证券研究报告业务通关试卷附答案详解【考试直接用】

2026年证券分析师之发布证券研究报告业务通关试卷附答案详解【考试直接用】1.套期保值的本质是（）。

A.获益

B.保本

C.风险对冲

D.流动性【答案】：C2.下列情况中属于需求高弹性的是（）。

A.价格下降1%，需求量增加2%

B.价格上升2%，需求量下降2%

C.价格下降5%，需求量增加3%

D.价格下降3%，需求量下降4%【答案】：A3.证券研究报告可以使用的信息来源不包括（）。

A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息

B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息

C.经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息

D.证券公司通过市场调查，从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息【答案】：D4.（）指标的计算不需要使用现金流量表。

A.现金到期债务比

B.每股净资产

C.每股经营现金流量

D.全部资产现金回收率【答案】：B5.完全竞争型市场结构得以形成的根本原因在于（）。

A.企业的产品无差异，所有企业都无法控制产品的市场价格

B.生产者众多，生产资料可以完全流动

C.生产者或消费者可以自由进入或退出市场

D.企业的盈利完全由市场对产品的需求来决定【答案】：A6.以下说法中，错误的是()。

A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为

B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告

C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论

D.证券分析师必须以真实姓名执业【答案】：B7.根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有（）。

A.II、III、IV

B.I、II、III

C.II、III

D.I、IV【答案】：C8.下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（）

A.借贷利率

B.行业p系数

C.行业销售额占国民生产总值的比重

D.行业a系数【答案】：C9.下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（）。

A.买入和卖出指令同时下达

B.套利指令有市价指令和限价指令等

C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D.限价指令不能保证立刻成交【答案】：C10.20世纪60年代，()提出了有效市场假说。

A.艾略特

B.夏普

C.尤金.法玛

D.马可维茨【答案】：C11.债券的净价报价是指（）。

A.全价报价减累积应付利息

B.现金流贴现值报价

C.本金报价

D.累计应付利息报价【答案】：A12.下列属于分析调查研究法的是（）。

A.历史资料研究

B.深度访谈

C.归纳与演绎

D.比较分析【答案】：B13.下列有关证券分析师应该受到的管理的说法，正确的是（）。

A.取得职业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书

B.从业人员取得执业证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告

C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务

D.协会，机构应当不定期组织取得职业证书的人员进行后续职业培训【答案】：C14.（）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。

A.支持向量机

B.机器学习

C.遗传算法

D.关联分析【答案】：A15.如果认为市场是有效的，下列说法错误的是（）。

A.指数基金会大行其道

B.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合

C.积极的投资管理有重要价值

D.资产组合管理仍有存在的价值【答案】：C16.下列属于周期型行业的是()。

A.公用事业

B.信息技术行业

C.耐用品制造业

D.食品业务【答案】：C17.()收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。

A.拱形的

B.向右下方倾斜

C.向右上方倾斜

D.双曲线【答案】：A18.运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关的行业是（）。

A.増长型行业

B.周期型行业

C.防守型行业

D.以上都不是【答案】：A19.债券评级的对象是（）。

A.运营风险

B.投资风险

C.成本风险

D.信用风险【答案】：D20.关于行业分析，下列表述错误的有()。

A.行业分析主要是界定行业所处的发展阶段

B.行业分析是确定最终投资对象的依据之一

C.行业分析是对上市公司进行分析的前提

D.行业分析一般不进行不同行业的横向比较【答案】：D21.目前国际金融市场中比较常见且相对成熟的行为金融投资策略不包括（）。

A.动量投资策略

B.反向投资策路

C.大盘股策略

D.时间分散化策略等【答案】：C22.垄断竞争厂商短期均衡时（）。

A.厂商一定能获得超额利润

B.厂商一定不能获得超额利润

C.只能得到正常利润

D.获得超额利润、发生亏损及获得正常利润三种情况都可能发生【答案】：D23.对股票投资而言，内部收益率是指（）。

A.投资本金自然增长带来的收益率

B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率

C.投资终值为零的贴现率

D.投资终值增长一倍的贴现率【答案】：B24.下列各项中，()不属于宏观经济分析的内容。

A.公司经济区位分析

B.经济结构分析。

C.银行贷款总额分析

D.价格总水平分析【答案】：A25.（）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。

A.分类

B.预测

C.关联分析

D.聚类分析【答案】：D26.股权资本成本的计算包括（）。

A.II、III、IV

B.I、II、III

C.I、II、IV

D.I、II【答案】：A27.（）揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。

A.反向套利曲线

B.资本市场线

C.收益率曲线

D.证券市场线【答案】：B28.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算是（）。

A.目前的账面价值

B.目前的市场价值

C.预计的账面价值

D.目标市场价值【答案】：D29.下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权（）

A.股票期权

B.股指期权

C.欧式期权

D.利率期权【答案】：C30.下列关于看涨期权的说法，不正确的是（）。

A.当期权处于实值状态，执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关关系

B.标的物价格波动率越高，期权价格越高

C.市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高

D.执行价格越低，时间价值越高【答案】：D31.垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。

A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大

B.单个厂商的产品并非完全相同

C.单个厂商提高价格不会导致需求降为零

D.单个厂商没有需求曲线【答案】：D32.关于完全垄断市场，下列说法错误的是（）。

A.能很大程度地控制价格，且不受管制

B.有且仅有一个厂商

C.产品唯一，且无相近的替代品

D.进入或退出行业很困难，几乎不可能【答案】：A33.证券公司研究报告的撰写人是（）。

A.证券分析师

B.保荐代表人

C.证券投资顾问

D.经纪人【答案】：A34.某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存入银行的资金为（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4【答案】：B35.有关零增长模型，下列说法正确的是（）。

A.零增长模型中假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的

B.零增长模型不能用于决定普通股票的价值

C.零增长模型适用于决定优先股的内在价值

D.零增长模型在任何股票的定价中都适用【答案】：C36.市政债的定价不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的（）

A.45%

B.35%

C.30%

D.40%【答案】：D37.证券分析师必须对其所提出的建议、结论及推理过程负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反或矛盾意见的投资分析、预测或建议，这是证券分析师应遵守的（）原则。

A.公正公平

B.独立诚信

C.勤勉尽职

D.谨慎客观【答案】：A38.平稳性时间数列是由（）构成的时间数列。

A.随机变量

B.确定性变量

C.虚拟变量

D.不确定性变量【答案】：B39.下列关于货币乘数的说法，错误的是（）。

A.货币乘数是货币量与准备金的比率

B.当中央银行提高法定存款准备金率时，货币乘数变小

C.货币乘数的大小取决于所用的货币定义

D.准备金的变动对货币量有一种乘数效应【答案】：C40.某投资者预通过蝶式套利方法进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元/吨，69500元/吨和69850元/顿，当3月、5月和7月价格分别变为（）时，该投资者平仓后能够净盈利150元

A.67680元/吨，68930元/吨，69810元/吨

B.67800元/吨，69300元/吨，69700元/吨

C.68200元/吨，70000元/吨，70000元/吨

D.68250元/吨，70000元/吨，69890元/吨【答案】：B41.证券分析师违反《发布证券研究报告执业规范》，（）根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。

A.证券业协会

B.证监会

C.证券交易所

D.证券信用评级机构【答案】：A42.下列有关证券分析师应该受到管理的说法，正确的是（）。

A.取得执业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书

B.从业人员在执业过程中违反有关证券法律、行政法规以及中国证监会有关规定，受到聘用机构处分的，该机构应当在处分后五日内向协会报告

C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务

D.协会、机构应当不定期组织取得执业证书的人员进行后续职业培训【答案】：C43.下列各项中，属于企业资产价值评估方法的是（）。

A.威廉模型

B.葛兰碧法

C.重置成本法

D.夏普模型【答案】：C44.在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业已经上升很多，还继续上升，直至某个高蜂，说明经济变动处于（）阶段。

A.繁荣

B.衰退

C.萧条

D.复苏【答案】：A45.从市场预期理论，流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由（）决定的。

A.市场的不完善

B.流动性涨价

C.资本流动市场的形式

D.对未来利率变化方向的预期【答案】：D46.我国的证券分析师是指那些具有（），并在中国证券业协会注册登记的从事发布证券研究报告的人员。

A.证券从业资格

B.证券投资咨询执业资格

C.基金从业资格

D.期货从业资格【答案】：B47.凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会总需求。假如某年总供给大于总需求，同时存在失业，那么（）。

A.国民收入会下降、失业会下降

B.国民收入会上升，失业会下降

C.国民收入会下降，失业会上升

D.国民收人会上升，失业会上升【答案】：C48.时间序列是指将同一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。

A.大小

B.重要性

C.发生时间先后

D.记录时间先后【答案】：C49.我国目前石油行业的市场结构属于（）。

A.完全垄断

B.完全竞争

C.不完全竞争

D.寡头垄断【答案】：D50.常用来作为平均收益率的无偏估计的指标是()。

A.算术平均收益率

B.时间加权收益车

C.加权平均收益率

D.几何平均收益率【答案】：A51.在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告中，应当载明的事项包括（）。

A.Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】：D52.行业增长横向比较的具体做法是取得某行业历年的销售结率，并与（）进行比较。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ【答案】：B53.为组合业绩提供一种“既考虑收益高低又考虑风险大小”的评估理论依据的是（）。

A.可变增长模型

B.公司财务分析

C.资本资产定价模型

D.量价关系理论【答案】：C54.假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6％，同时存在一种股票，期间无分红。目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20％（年率）。如果现在存在该股票的1年期远期合约，远期合约为107元，那么理论上该投资者的套利交易应（）。

A.卖出远期合约和债券的同时买进股票

B.买进远期合约和债券的同时卖出股票

C.卖出远期合约的同时买进股票

D.买进远期合约的同时卖出股票【答案】：A55.一般来说,执行价格与标的物市场价格的差额（）,则时间价值就（）；差额（），则时间价值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大【答案】：D56.如果某公司的营业收入增加10％，那么该公司的息税前利润增加15％。如果某公司的息税前利润增加10％，那么该公司的每股收益增加12％。则该公司的总杠杆为()。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8【答案】：C57.下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（）。

A.买入和卖出指令同时下达

B.套利指令有市价指令和限价指令等

C.套利指令中需要标明各一个期货合约的具体价格

D.限价指令不能保证立刻成交【答案】：C58.有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的（）。

A.期值

B.现值

C.有效利率

D.复合利率【答案】：B59.如果某公司的损益表显示营业收入1000，营业成本为400，管理费用为300，利息费用为100，那么该公司的已获利息倍数是（）。

A.4

B.2

C.3

D.1【答案】：C60.()是利率市场化机制形成的核心。

A.市场利率

B.名义利率

C.基准利率

D.实际利率【答案】：C61.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率。经验数据表明，成长期与成熟期分界线为（）。

A.10%

B.3%

C.2%

D.15%【答案】：D62.上市公司的下列报表需要会计师事务所审计的是（）。

A.上市公司年报

B.上市公司季报

C.上市公司半年报

D.上市公司月报【答案】：A63.采用自由现金流模型进行估值与（）相似，也分为零增长、固定增长和多阶段几种情况。

A.套利定价模型

B.资本资产定价模型

C.红利(股利)贴现模型

D.均值方差模型【答案】：C64.下列关于利率对股票价格影响的说法，正确的是（）。

A.股价和利率并不是呈现绝对的反向相关关系

B.利率下降时，股票价格下降

C.利率对股票价格的影响一般比较明显，但反应比较缓慢

D.利率与股价运动呈正向变化是绝对情况【答案】：A65.某无息债券的面值为1000元．期限为2年，发行价为800元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为()。

A.6％

B.6.6％

C.12％

D.13.2％【答案】：B66.在行业分析法中，调查研究法的优点是（）。

A.只能对于现有资料研究

B.可以获得最新的资料和信息

C.可以预知行业未来发展

D.可以主动地提出问题并解决问题【答案】：B67.发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行（）。

A.集中统一管理

B.分散管理

C.分区间管理

D.分组管理【答案】：A68.下列关于股票内部收益率理解的描述中，错误的是（）。

A.不同的投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等

B.在同等风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑购买该股票

C.内部收益率就是使得投资净现值等于零的贴现率

D.内部收益率实际上就是使得未来股息贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率【答案】：A69.以下不属于尤金.法玛有效市场分类类型的是()

A.弱式有效市场

B.强式有效市场

C.半弱式有效市场

D.半强式有效市场【答案】：C70.下列关于β系数的描述，正确的是（）

A.β系数的绝对值越大。表明证券承担的系统风险越小

B.β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数

C.β系数的值在0-1之间

D.β系数是证券总风险大小的度量【答案】：B71.如果中央银行倾向于降低无风险收益率，那么我们预期加权平均成本(WACC)将会（）。

A.上升

B.不变

C.无法确定

D.下降【答案】：D72.下列关于市场有效性与获益情况，说法错误的是（）。

A.在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益

B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益

C.在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益

D.在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益【答案】：B73.假设在资本市场中。平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险溢价为4%，某公司普通股β值为1.5.该公司普通股的成本为（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%【答案】：D74.对给定的终值计算现值的过程称为（）。

A.复利

B.贴现

C.单利

D.现值【答案】：B75.《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（），则将其划入该业务相对应的类别。

A.0.3

B.0.5

C.0.6

D.0.75【答案】：B76.在K线理论认为（）是最重要的。

A.开盘价

B.收盘价

C.最高价

D.最低价【答案】：B77.()方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。

A.支持向量机

B.机器学习

C.遗传算法

D.关联分析【答案】：A78.债券到期收益率计算的原理是（）。

A.到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率

B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.到期收益率的计算要以债券每年年末计算并支付利息、到期一次还本为前提【答案】：A79.（）指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。

A.风险

B.损失

C.亏损

D.趋同【答案】：A80.证券分析师在执业中提出的建议和结论不得违背社会公共利益，不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议，这是证券分析师的()原则的内涵。

A.谨慎客观

B.公正公平

C.独立诚信

D.勤勉尽职【答案】：B81.假设有两家厂商，它们面临的线性需求曲线是P=A-BQ，每家厂商边际成本为0，则古诺均衡情况下的产量是()。

A.A／5

B.A／4B

C.A／2B

D.A／3B【答案】：D82.有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期，假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为（）元。

A.991.44

B.922.768

C.996.76

D.1021.376【答案】：C83.以下关于产业组织创新的说法，不正确的是（）。

A.产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新

B.产业组织创新往往是产业及产业内企业的被组织过程

C.产业组织的创新不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果

D.产业组织的创新没有固定的模式【答案】：B84.资金面是指（）

A.一定时期内货币现金的总量

B.一定时期内流动资金的总量

C.一定时期内货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力

D.一定时期内市场货币的总量【答案】：C85.对于概率P（A∪B）的意思是（）。

A.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（A∩B）

B.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）

C.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（A∩B）

D.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（AB）【答案】：B86.Y＝f（x1，x2，…，xk；β0，β1，…，βk）＋μ表示（）。

A.二元线性回归模型

B.多元线性回归模型

C.一元线性回归模型

D.非线性回归模型【答案】：B87.切线理论是帮助投资者识别()较为实用的方法。

A.股价小波动方向

B.股价形态

C.大势变动方向

D.股价高低【答案】：C88.下列各项中，属于影响债券贴现率确定的因素是（）。

A.票面利率

B.税收待遇

C.名义无风险收益率

D.债券面值【答案】：C89.在证券组合管理的基本步骤中，证券投资分析是证券组合管理的第二步，它是指（）。

A.预测证券价格涨跌的趋势

B.决定投资目标和可投资资金的数量

C.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析，发现价格偏离价值的证券

D.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例【答案】：C90.通过备兑开仓指令可以（）。

A.减少认沽期权备兑持仓头寸

B.增加认沽期权备兑持仓头寸

C.减少认购期权备兑持仓头寸

D.增加认购期权备兑持仓头寸【答案】：D91.某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款。那么该公司的流动比率将会（）。

A.无法判断

B.保持不变

C.变大

D.变小【答案】：C92.某公司的流动比率是1.9,如果该公司用现金偿还部分应付账款,那么该公司的流动比率将会（）。

A.保持不变

B.无法判断

C.变大

D.变小【答案】：C93.市盈率是指（）。

A.每股价格/每股净资产

B.每股收益/每股价格

C.每股价格*每股收益

D.每股价格/每股收益【答案】：D94.下列有关证券分析师应该受到的管理的说法,正确的是（）

A.取得执业证书的人员,连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书

B.从业人员取得证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告

C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务

D.协会、机构应当不定期组织取得执业证书的人员进行后续执业培训【答案】：C95.某人按10％的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算两次复利(即每年付息两次)，则两年后其账户的余额为（）元。

A.1464.10

B.1200

C.1215.51

D.1214.32【答案】：C96.证券分析师应当本着对投资者和客户高度负责的精神，切实履行应尽的职业责任，从而向投资人和委托单位提供具有专业见解的意见，这样一来体现了证券分析师的（）原则。

A.谨慎客观

B.勤勉尽职

C.公正公平

D.独立诚信【答案】：B97.下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是（）。

A.资本报酬率=息税前利润／当期平均已动用资本×100％

B.股息率=每股股利／每股市价×100％

C.市盈率=每股市价／每股盈余×100％

D.负债比率=总负债／股东权益×100％【答案】：D98.下列文件中，不属于我国产业政策范畴的是()。

A.《石油工业法》

B.《90年代国家产业政策纲要》

C.《外商投资产业指导目录》

D.《90年代中国农业发展纲要》【答案】：A99.通过备兑开仓指令可以（）。

A.减少认沽期权备兑持仓头寸

B.增加认沽期权备兑持仓头寸

C.减少认购期权备兑持仓头寸

D.增加认购期权备兑持仓头寸【答案】：D100.()是指宏观经济均衡时决定的实际国内生产总值大于充分就业时的实际国内生产总值，实际产出超过了潜在GDP的水平，推动了价格的上升。

A.充分就业均衡

B.低于充分就业均衡

C.失业均衡

D.通货膨胀均衡【答案】：D101.根据策略试用期限不同可以将投资策略分为（）。

A.主动型策略和被动型策略

B.战略性投资策略和战术性投资策略

C.价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略

D.股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略【答案】：B102.已知A股票的预期收益率为10%，收益率的标准差为7%，B股票的预期收益率为15%，收益率的方差为6%，AB两种股票的投资股数比例为3:2,投资时每股价格比例为4:3，不考虑交易费用。两种股票收益率之间的相关系数为0.8，则两种股票的资产组合的预期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%【答案】：B103.发布证券研究报告业务的相关法规不包括（）。

A.《中华人民共和国公司法》

B.《中国银行业协会章程》

C.《中华人民共和国证券法》

D.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》【答案】：B104.在股票现金流贴现模型中，可变增长模型中的“可变”是指（）。

A.股票的投资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的【答案】：C105.税收是国家凭借正值权力参与社会产品分配的重要形式，具有（）的特征。

A.I、II、Ⅲ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ【答案】：D106.根据CAPM模型，下列说法错误的是（）。

A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低

B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比

C.当证券定价合理时，阿尔法值为零

D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上【答案】：A107.下列关于重置成本的说法中，错误的是（）。

A.重置成本一般可以分为复原重置成本和更新重置成本

B.复原重置成本是指运用原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、格式及技术等，以现时价格复原购建这项全新资产所发生的支出

C.更新重置成本是指利用新型材料，并根据现代标准、设计及格式，以现时价格生产或建造具有同等功能的全新资产所需的成本

D.选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择复原重置成本,在无复原重置成本时可采用更新重置成本【答案】：D108.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。

A.CAPM和SML首次将"高收益伴随着高风险"直观认识,用简单的关系式表达出来

B.在运用这一模型时,应该更注重它所给出的具体的数字,而不是它所揭示的规律

C.在实际运用中存在明显的局限

D.是建立在一系列假设之上的【答案】：B109.套期保值的基本原理是（）。

A.建立风险预防机制

B.建立对冲组合

C.转移风险

D.在保留潜在的收益的情况下降低损失的风险【答案】：B110.下列属于分析调查研究法的是（）。

A.历史资料研究

B.深度访谈

C.归纳与演绎

D.比较分析【答案】：B111.以下说法中错误的是（）。

A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为

B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告

C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论

D.证券分析师必须以真实姓名执业【答案】：B112.在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，（）的市场类型较类似于完全竞争。

A.初级产品

B.中级产品

C.高级产品

D.奢侈产品【答案】：A113.由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时（）。

A.市场为反向市场，基差为负值

B.市场为反向市场，基差为正值

C.市场为正向市场，基差为正值

D.市场为正向市场，基差为负值【答案】：D114.在测度期权价格风险的常用指标中，Delta值用来衡量（）。

A.波动率变动的风险

B.时间变动的风险

C.标的资产价格变动的风险

D.利率变动的风险【答案】：C115.关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是（）。

A.楔形形态是看跌的形态

B.楔形形态形成的过程中,成交是的变化是无规则的

C.楔形形态一股被视为特殊的反转形态

D.楔形形态偶尔会出现在顶部或底部而作为反转形态【答案】：D116.在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是()。

A.能源、材料、金融

B.工业、日常消费、医疗保健

C.能源、金融、可选消费

D.医疗保健、公共事业、日常消费【答案】：D117.2005年9月4日，中国证监会颁布的（），标志着股权分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。

A.《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》

B.《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》

C.《上市公司股权分置改革管理办法》

D.《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》【答案】：C118.（）一般遵循经济性原则、合理性原则、协调性原则和平衡性原则。

A.产业结构政策

B.产业组织政策

C.产业技术政策

D.产业布局政策【答案】：D119.中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（），从而影响货币供应量。

A.商业银行法定准备金

B.商业银超额准备金

C.中央银行再贴现

D.中央银行再货款【答案】：B120.1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短欺国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAMP棋型，计耳公司股权资本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%【答案】：C121.下列对统计推断的参数估计描述有误的是（）

A.通过对样本观察值分析来估计和推断，即根据样本来推断总体分布的未知参数，称为参数估计

B.参数估计有两种基本形式,点估计和参数估计

C.通常用无偏性和有效性作为评价点估计优良性的标准

D.点估计和区间估计都体现了估计的精度【答案】：D122.存货周转天数的计算公式不需要的财务数据是（）。

A.期末存货

B.年初存货

C.平均营业成本

D.营业成本【答案】：C123.丢同一个骰子5次，5次点数之和大于30为什么事件（）。

A.随机事件

B.必然事件

C.互斥事件

D.不可能事件【答案】：D124.一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（）。

A.越小

B.越大

C.越不确定

D.越不稳定【答案】：B125.下面关于社会融资总量的说法，错误的是（）。

A.指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额

B.存量概念

C.为期初、期末余额的差额

D.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计算【答案】：B126.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。

A.速动比率

B.已获利息倍数

C.有形资产净值债务率

D.资产负债率【答案】：A127.为了消除消费习惯或产品等因素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。我国采用（）年一次对基期和CPI权重调整。

A.10

B.3

C.I

D.5【答案】：D128.ARIMA模型常应用在下列（）模型中。

A.一元线性回归模型

B.多元线性回归模型

C.非平稳时间序列模型

D.平稳时间序列模型【答案】：D129.下列不属于宏观分析中行业分析的主要目的是（）。

A.判断行业投资价值

B.预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值

C.揭示行业投资风险

D.分析公司在行业中的竞争地位【答案】：D130.时间序列是指将统一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。

A.大小

B.重要性

C.发生时间先后

D.记录时间先后【答案】：C131.一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过（）得到确认。

A.成交时间的集中程度

B.成交价的高低

C.成交量的大小

D.成交速度快慢【答案】：C132.公司分析侧重对公司的（）进行分析。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅲ【答案】：A133.套期保值者的目的是（）。

A.规避期货价格风险

B.规避现货价格风险

C.追求流动性

D.追求高收益【答案】：B134.任何机构从事基金评价业务并以公开形式发布评价结果的，关于不得有下列行为的说法中错误的是（）。

A.对不同分类的基金进行合并评价

B.对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名

C.对基金、基金管理人评级的更新间隔少于6个月

D.对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月【答案】：C135.公司规摸变动特征和扩张潜力是从（）方面具休考察公司的成长性。

A.宏观

B.中观

C.微观

D.执行【答案】：C136.风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制()证券的投资比例。

A.β系数过低

B.β系数过高

C.a系数过低

D.a系数过高【答案】：B137.战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。主要有三种：投资组合保险策略、买入持有策略、固定比例策略。在资产价格上涨的情况下，它们的组合价值排序是（）。

A.投资组合保险策略>买入持有策略>固定比例策略

B.固定比例策略>投资组合保险策略>买入持有策略

C.买入持有策略>投资组合保险策略>固定比例策略

D.投资组合保险策略>固定比例策略>买入持有策略【答案】：A138.根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构可粗分寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为()。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％【答案】：A139.下列说法错误的是（）。

A.分析师应当重视或有项目对公司长期偿债能力的影响

B.担保责任应当归为公司长期债务

C.一般情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理

D.一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理【答案】：B140.某交易者在5月30日买入1手9月份铜期货合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨。7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整一个套利过程中净亏损100元，试推算7月30日的11月份铜合约价格（）。

A.17600元/吨

B.17610元/吨

C.17620元/吨

D.17630元/吨【答案】：B141.下列时间序列中，（）是基本的时间顺序。

A.平均指标时间序列

B.相对指标时间序列

C.点指标时间序列

D.总量指标时间序列【答案】：D142.2000年，我国加入WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展我国汽车业反而会走上快通发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种（）。

A.过度自信与过度交易

B.心理账户

C.证实偏差

D.嗓音交易【答案】：D143.下列指标中，不属于相对估值指标的是（）。

A.市值回报增长比

B.市净率

C.自由现金流

D.市盈率【答案】：C144.对给定的终值计算现值的过程称为（）。

A.复利

B.贴现

C.单利

D.现值【答案】：B145.对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一子公司的价值十分有用的资产重组评估方法是（）。

A.清算价格法

B.重置成本法

C.收益现值法

D.市场法【答案】：D146.下列各项中，属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是（）。

A.基准利率

B.市场利率

C.银行利率

D.税收待遇【答案】：D147.根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与（）。

A.未来某时刻即期利率的有效差额

B.未来的预期即期利率的差额

C.远期的远期利率的差额

D.当前即期利率的差额【答案】：B148.税收是我国财政收入最主要的来源，也是政府用以调节经济的重要手段。按照（）为标准划分，税收可以分为从价税和从量税。

A.税收负担是否转嫁

B.计税依据

C.征税对象

D.税率【答案】：B149.资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护某些人利益的程度，那么这些人指的是（）。

A.中小股东

B.大股东

C.经营管理者

D.债权人【答案】：D150.以下不属于缺口的是（）。

A.消耗缺□

B.普通缺□

C.持续性缺口

D.坚持缺口【答案】：D151.在反转突破形态中,（）是实际价态中出现最多的一种形态,也是最著名和最可靠的反转突破形态。

A.头肩形态

B.Ⅴ形反转

C.双重顶（底）

D.三重顶（底）【答案】：A152.下列指标中，（）可以反应企业获取现金的能力。

A.II、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ【答案】：C153.作为信息发布的主要渠道，（）是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。

A.上市公司

B.中介机构

C.媒体

D.政府【答案】：C154.资本资产定价摸型中的贝塔系数测度是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险【答案】：D155.()表示两个事件共同发生的概率。

A.条件概率

B.联合概率

C.测度概率

D.边缘概率【答案】：B156.如果X是服从正态分布的随机变量，则exp(x)服从（）。

A.正态分布

B.γ2分布

C.t分布

D.对数正态分布【答案】：D157.资金面是指（）

A.一定时期内货币现金的总量

B.一定时期内流动资金的总量

C.一时期内货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力

D.一定时期内市场货币的总量【答案】：C158.发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括（）。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】：A159.下列关于行业密集度的说法中，错误的是()。

A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B.行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总销售额的比例来度量

C.CR。越大，说明这一行业的集中度越低

D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数【答案】：C160.一般而言，算法交易的终极目标是为了（）。

A.获得β

B.减少交易误差

C.增加交易成本

D.获得α【答案】：D161.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（）。（不考虑佣金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司【答案】：D162.国家针对居民收入水平高低、收入差距大小而在分配方面制定收入政策，其目标主要包括（）

A.II、Ⅳ

B.I、Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、II【答案】：A163.下列关于行业集中度的说法中，错误的是（）。

A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量

C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低

D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数【答案】：C164.不属于资产证券化产品风险的是（）。

A.信用风险

B.违约风险

C.提前支付风险

D.市场状况【答案】：D165.在投资学中，我们把真实无风险收益率与预期通货膨胀率之和称为（）。

A.到期收益率

B.名义无风险收益率

C.风险溢价

D.债券必要回报率【答案】：B166.投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为()。

A.市场价格

B.公允价值

C.内在价值

D.历史价格【答案】：C167.（）一般会在3日内回补，成交是很小，很少有主动的参与者。

A.普通缺口

B.突破缺口

C.持续性缺口

D.消耗性缺口【答案】：A168.凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会总需求。假如某年总供给大于总需求，同时存在失业．那么()。

A.国民收入会下降，失业会下降

B.国民收入会上升，失业会下降

C.国民收入会下降，失业会上升

D.国民收入会上升，失业会上升【答案】：C169.以下为实值期权的是（）。

A.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看涨期权

B.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦卖出看跌期权

C.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看跌期权

D.执行价格为350元/吨，市场价格为300元/吨的小麦买入看涨期权【答案】：A170.（）是技术分析的理论基础。

A.道氏理论

B.波浪理论

C.形态理论

D.黄金分割理论【答案】：A171.一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（）。

A.工业增加值率

B.失业率

C.物价指数

D.通货膨胀率【答案】：A172.在投资学中，我们把真实无风险收益率与预期通货膨胀率之和称为（）。

A.到期收益率

B.名义无风险收益率

C.风险溢价

D.债券必要回报率【答案】：B173.下列不属于宏观分析中行业分析的主要目的是（）。

A.分析政府政策对行业的影响

B.预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值

C.判断新技术对行业的影响

D.分析公司在行业中的竞争地位【答案】：D174.某投机者2月份时预测股市行情将下跌。于是买入1份4月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为750.00点，期权权利金为2.50点（标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元）.到3月份时，4月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到745.00点，该投机者要求行使欺权。同时在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约。则该投机者的最终盈亏状况是（）美元。

A.盈利1875

B.亏损1875

C.盈利625

D.亏损625【答案】：C175.单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.时期内i证券的收益率

B.t时期内市场指数的收益率

C.是截距，它反映市场收益率为0是，证券i的权益率大小

D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度【答案】：C176.王先生存入银行10000元、2年期定期存款，年利率为5%，那么按照单利终值和复利终值的两种计算方王先生在两年后可以获得的本利和分别为（）元。（不考虑利息税）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025【答案】：B177.流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为（）。

A.流动性溢价

B.转换溢价

C.期货升水

D.评估增值【答案】：A178.交割结算价在进行期转现时，买卖双方的期货平仓价（）。

A.不受审批日涨跌停板限制

B.必须为审批前一交易日的收盘价

C.需在审批日期货价格限制范围内

D.必须为审批前一交易日的结算价【答案】：C179.股指期货的反向套利操作是指（）。

A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约

B.当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票

C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约

D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约【答案】：B180.根据我国现行货币统计制度，M2代表了（）。

A.流通中现金

B.广义货币供应量

C.狭义货币供应量

D.准货