基金管理公司异常交易制度

关乎特定客户装产管理业务申请材料之九异常交易监控。报告制度

错误!未指定书签。

限公司（筹）

关于特定客户资产管理业务

申请材料

C基金管理有限公司

异常交易监控与报告制度

关乎特定客户装产管理业务申请材料之九异常交易监控。报告制度

关于特定客户资产管理业务申请材料之九异常交易监控与报告制度

第一章总则

1.1.为规范特定客户资产管理业务（以下简称“特定资产管理业务”）的运作和

管理，保护资产委托人的合法权益，完善内部控制制度，提高风险控制能力,

C基金管理有限公司（以下简称“公司”或“C基金”）根据《中华人民共

和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《基金管理公司特

定客户资产管理业务试点办法》及其各项实施准则等有关法律、法规的规

定，特制定本制度。

1.2.本制度所称投资组合包括证券投资基金、特定客户资产管理投资组合以及

其它特定形式的基金资产管理（如社保基金、企业年金基金等）等各类资产

管理业务所涉及的所有投资组合。

1.3.木制度所规范的投资范围包括对境内上市股票、债券的一级市场申购、二

级市场交易等投资管理活动。

第二章异常交易的界定标准及类型

2.1关联交易行为

2.1.1关联交易指特定资产账户与关联方之间进行的交易。关联方主要

指在特定资产账户运作过程中，能够对特定资产账户直接或间接控

制或施加重大影响的机构或个人，特定资产管理业务的主要关联方

包括：

＞资产管理人。

＞资产管理人的股东。

＞资产托管人。

＞资产托管人的股东。

＞其他可对特定资产账户管理直接或间接进行控制或施加重大

影响的机构或个人。

9-3-1

关于特定客户资产管理业务申请材料之九异常交易监控与报告制度

＞与信用级别较低的对手进行大额交易；

＞与丙类帐户进行交易；

＞准买断式回购；

＞通过第三方交易对手与本公司其他投资组合交易。

2.1.5同一投资组合或不同投资组合之间的交易行为异常

＞同一投资组合的反向交易。根据法律法规要求，公司禁止同一

组合同一交易日内的反向交易行为。

＞不同投资组合之间的反向交易。根据法律法规要求，禁止不同

资产组合，在同一交易日内进行反向交易行为。

＞债券的同日反向交易：

银行间市场：

指同一组合同一交易日在银行间买卖同一债券品种且价格相

同（或造成亏损）的交易；或同一组合同一交易口在银行间做利

率相同（或造成亏损）的正逆回购交易。

交易所市场：

在交易所市场的债券买卖及融资融券回购交易中，公司所管理

的不同资产组合之间实际发生反向或交叉交易行为。

2.1.6投资比例异常。

指投资经理的指令价格与市场最新成交价格偏离较大，或者指令数

量比例等,超出授权投资的比例限制；

2.1.7银行间交易价格偏离度异常：

＞银行间回购利率异常指回购利率偏离同期公允回购利率（可.参

9-3-3

关于特定客户资产管理业务申请材料之九异常交易监控与报告制度

考中国债券信息网站提供的回购利率数据）30bp以上；

＞银行间一年内现券交易价格异常是指根据交易价格推算出的

收益率偏离同期公允收益率（可参考中债收益率曲线）30bp以

上；

＞剩余期限在一年以上的银行间现券交易价格异常是指根据交

易价格推算出的收益率偏离同期公允收益率（可参考中债收益

率曲线）50bp以上；

＞由于市场行情或其他特殊情况造成偏离度超过以上比值的，需

报部门总监审批。

2.1.8涉嫌市场操纵行为

＞连续交易操纵：

连续交易操纵是指：单独或者通过合谋，集中资金优势、持股

优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格

或者证券交易量，就构成了连续交易操纵。

＞约定交易操纵：

约定交易操纵是指：与他人串通，以事先约定的时间、价格和

方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量,

构成约定交易操纵。

＞虚假申报操纵：

虚假申报操纵是指：行为人持有或者买卖证券时，进行不以成

交为目的的频繁申报和撤销申报，制造虚假买卖信息，误导其

他投资者，以便从期待的交易中直接或间接获取利益的行为。

＞特定价格操纵：

特定价格操纵是指：指行为人通过拉抬、打压或者锁定手段,

致使相关证券的价格达到一定水平的行为。

9-3-4

关于特定客户资产管理业务申请材料之九异常交易监控与报告制度

＞特定时段交易操纵：

特定时段交易操纵是指：指在集合竞价时段及在收市阶段，通

过抬高、压低或者锁定等手段，操纵开盘价、收市价格的行

为。

2.1.9其他异常交易行为

＞投资组合相对于同类型的其他投资组合有明显的或连续、频

繁的存在换手率过高的情况；

＞投资组合投资某一投资对象的成交价格与当日市场平均成交

价格相比明显偏高;（偏差在3%以上）

＞同一投资组合内相邻交易日对同一投资对象存在反向交易的

行为，且出现2%以上的亏损。

＞成交量异常的交易，指公司管理的所有投资组合合计买卖某一

单•证券的数量，达到该证券当期交易总量的50%以上的交

易。

＞交易价格异常的交易，指交易指令价格达到当日涨跌幅的7%

或超过市价5%以上。

第三章异常交易行为的识别和监控措施

为公平对待公司管理的不同资产组合，保障各资产组合得到合规运用，避免异常

交易行为对资产组合造成损失，公司加强交易执行环节的内部控制，对各类异常交易

行为进行识别与监控，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度。

3.1公司对异常交易的监控应由三个层次组成：风险管理委员会、监察稽核

部、交易部。

3.1.1风险管理委员会负责定义异常交易具体的定性和定量界定标准，审

定并完善公司各项资产管理业务的风险控制制度和措施；

9-3-5

关于特定客户资产管理业务申请材料之九异常交易监控与报告制度

3.1.2监察稽核部负货交易行为的日常监控、分析，判断和筛选可能的异

常交易行为，有权根据判断，通知投资、交易部暂停交易的执行，并

负责对已发生的异常交易进行专项稽核，向总经理和督察长提交相

关分析报告；

3.1.3交易部负责对交易过程进行一线实时监控，对投资经理的投资指令

进行复核，并编制每日异常交易报告，对发现可疑的异常交易视情

节严重分别向监察稽核部、督察长、总经理及时报告。

3.2异常交易行为的识别

>由交易系统自动控制和人工识别两种方式进行监控；

>交易系统的自动识别与监控。即，严格禁止的异常交易行为，必须全

部预先设置在交易系统的禁止功能中，由系统自动识别并予以禁止；

>人工识别与监控。即，当系统无法自动禁止，或者对于限制交易（经

授权后仍然可以执行的交易）的异常交易行为，必须由交易部进行人

工识别与监控。

3.3异常交易的监控

3.3.1关联交易的监控

投资涉及关联交易的，投资管理人员应确保关联交易的类型、交易

金额、定价政策等都必须按照正常业务及一般商业条款而确定，并

应根据公司的《关联交易管理办法》履行相关的审批程序，并附上

相关的投资报告就该项关联交易的必要性、合理性提供充足的证

据，必要时提供相关市场标准。

3.3.2交易对手异常的监控措施：

>交易对手为禁止投资的投资品种，系统提供禁止功能，交易部

必须拒绝执行；

>交易对手超出交易对手库范围，超出公司对投资经理的授权

时，交易部应该暂停执行，并向投资经理提出预警，直至投资

9-3-6

关于特定客户资产管理业务申请材料之九异常交易监控与报告制度

经理履行审批流程并获得分管领导授权后，方可予以执行。

3.3.3投资行为异常的监控措施：

>交易系统同日对全部集中交易上市品种的同向及反向交易进

行自动识别并预警；

>同一投资组合的同日反向交易。交易系统自动禁止，交易部

拒绝执行；

>不同投资组合之间的同日反向交叉交易。交易系统自动禁止,

交易部拒绝执行；（如果是特别重大紧急情况确需交易的，投

资经理需填报《交叉交易申请表》（见附件一），写明交叉交易

理由，报专户投资部总经理审批同意后，报监察稽核人员，监

察稽核部无异议的，交易部可以执行该交叉指令委托。）

>交易所市场的债券同日反向交易，交易部通过时间间隔（原则

上不低于15分钟），按照不产生实际交叉或反向的原则进行

控制。

3.3.4投资比例异常的监控措施

>禁止类交易。当投资比例违反法律、法规的规定时，系统自

动监控并预警，交易部必须拒绝执行；

>限制类交易。当投资比例超出投资经理的授权范围时，交易

系统自动提出预警提示。

3.3.5市场操纵行为的监控措施

>虚假申报监控措施：改单五次以上的投资指令，交易部记录并

向监察稽核部备案；

>特定时段交易监控措施：

收市前5分钟禁止投资经理下单；

9-3-7

关于特定客户资产管理业务申请材料之九异常交易监控与报告制度

>特定价格操纵的监控措施：

(1)买入当口涨幅已达到9%的个股，原则上禁止;确需买入

的，需履行审批手续；

(2)卖出当日跌幅己达到9%的个股，交易部需提醒投资经

理，记录并向监察稽核部备案；

>对交易量的控制：

(1)在单只基金单只股票交易量比例达到40%的情况下，交

易部需控制投资数量；

(2)公司所有基金单只股票成交量占市场比50%的情况下,

交易部需控制投资数量。

3.3.6对非交易所竞价交易的投资品种,采用以下流程进行人工监控：

>交易部在每日收市后需对银行间债券交易的成交价格和公允

价的偏离度进行一线监控；(银行间一年内现券交易价格异常

是指根据交易价格推算出的收益率偏离同期公允收益率〈可

参考中债收益率曲线〉30bp以上；一年以上的偏离同期公允

收益率(可参考中债收益率曲线〉50bp以上)

>交易部对超过偏离度的债券交易进行书面记录并交监察稽核

部和固定收益小组，相关投资经理需解释价格偏离原因并报

监察稽核部和交易部备案存档；

>根据市场公认的第三方信息，由监察稽核部对投资组合与交

易对手之间议价交易的交易价格公允性进行事后抽查；

第四章异常交易行为的分析报告制度

4.1公司建立异常交易的实时以及定期分析报告制度。

9-3-8

关于特定客户资产管理业务申请材料之九异常交易监控与报告制度

4.2公司应在对异常交易持续监控的基础上，定期对异常交易情况进行汇总分

析，并说明是否有异常交易行为。投资涉及异常交易行为的，投资管理人员

应在特定资产管理业务季度报告中进行专项说明。

4.3交易部每周汇总当周异常交易监控情况，并将有关结果报送分