电大专科金融金融市场试题及答案

中央广播电视大学-第二学期”开放专科”期末考试

金融市场试题

一、名词解释（每小题5分，共15分）

1-利率预期假说一一

2.远期外汇交易一一

3.看涨期权一一

二、判断正误并说明原因（每小题8分，共24分）

1.按照出票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支

票。（）

2.债券的价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当

债券价格下跌时，收益率也同时下降。（）

3.在最大诚信原则中，弃权和禁止反言是对投保人的约束。

（）

三、单项选择题

1.金融市场的宏观经济功能不包括（）。

A.分配功能B.财富功能

C调节功能D.反映功能

2.（）货币市场上最敏感的“晴雨表”。

A.官方利率B.市场利率

C.拆借利率D.再贴现率

3--般来说，（）出票人就是付款人。

A.商业汇票1B.银行汇票

C本票D.支票

4.股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（）o

A.场内交易市场B.柜台市场

C.第三市场D.第四市场

5.从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（）o

A.所有者权益B.供求关系

C.市场利率D.股息收益

6.下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素（）o

A.利率变动B.汇率变动

C.股价变动D.债信变动

7.影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（）。

A.基金资产净值B.基金市场供求关系

c-股票市场走势D.政府有关基金政策

8.一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正

式成立（）后，才允许投资者赎回。

A.1个月B.3个月

C.6个月D.12个月

9.按承保风险性质不同，保险能够分为（）o

A,财产保险和人身保险B.个人保险和团体保险

C.原保险和再保险D.自愿保险和法定保险

10.金融期权交易最早始于（）。

A.股票期权B.利率期权

C.外汇期权D.股票价格指数期权

四、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有2个及2个以

上的

正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）

1.金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些

因素主要是（）

A.信贷B.投机与套利

C.完美而有效地市场D.不完美与不对称的市场

2.票据具有如下特征（）。

A.有因债权证券B.设权证券

c.要式证券D,返还证券

3.基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（）。

A.投资地位不同B.风险程度不同

C.收益情况不同D.投资方式不同

E.投资回收方式不同

4.债券的实际收益率水平主要决定于（）。

A.债券偿还期限B.债券票面利率

C.债券的发行价格D.债券的发行发式

5.影响股票价格的宏观经济因素主要包括（）o

A.经济增长B.利率

C.股息、红利D.物价

E.汇率

6.投资基金的特点包括（）o

A.规模经营B.集中投资

C.专家管理D.服务专业化

7.开放型基金与封闭型基金的主要区别是（》。

A.基金规模的可变性不同B.基金单位的买卖方式不同

C.基金单位的买卖价格形成方式不同D.基金的投资策略不

同

E.基金的融资渠道不同

8.从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（）o

A.存在着不同的外汇市场和汇率差异B.从事套汇者必须拥有

一定数额的资金

C.套汇者必须具备一定的技术和经验D.信息传递及时、准

确

9.有效市场的假设条件有（）o

A.完全竞争市场B.理性投资者主导市场

C.投资者能够无成本地得到信息D.交易无费用

E.资金能够在资本市场中自由流动

10.外汇期货的投机交易，主要是经过（）等方式进行。

A.空头交易B.多头交易

C.买空卖空交易D.套利交易

五、简答题（每题8分，共16分）

1.简述股票与债券的区别与联系。

2.远期外汇交易有哪些特点？

六、案例分析题（15分）

中国金融期货交易所于9月8日在上海宣告成立，成为中国

内地首家金融衍生品交易所，及首家采用公司制为组织形式的交

易所。中国金融期货交易所是经国务院同意，由上海期货交易所、

郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券

交易所共同发起设立的金融期货交易所。

中国金融期货交易所成立后，将对期货合约、业务规则进行

充分论证，并开展技术系统测试和仿真交易，在充分做好各项准

备工作后，适时推出股指期货产品。在开发股指期货、期权的同

时，中国金融期货交易所还将加强对国债期货和外汇期货等衍生

品的研究开发力度，不断进行产品创新、制度创新和技术创新,

推动中国金融衍生品市场的发展。

根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：

1.什么是股票价格指数期货？

2.股票价格指数套期保值有哪些原则？

3.简述金融期货市场的功能。

试卷代号：2027

中央广播电视大学-第二学期”开放专科”期末考试

金融市场试题答案及评分标准

（供参考）

.7月

一、名词解释（每小题5分，共计15分）

1.利率预期假说：是指长期利率相当于在该期限内人们预期

出现的所有短期利率的平均数的理论假设。在这一假设下收益率曲

线反映所有金融市场参与者的综合预期。（5分）

2.远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同,

规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于

将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。（5分）

3.看涨期权：是指赋予期权买方在约定时间内，以执行价格

从期权卖方手中买人一定数量的金融工具权利的合同。为取得这种

买的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定

的期权费。（5分）

二、判断题（每小题8分，共24分）

1.答：错误。（2分）

按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为商业票据和银

行票据。（6分）

2.答：错误。（2分）

当债券价格下跌时，收益率上升。（6分）

3.答：错误。（2分）7

在最大诚信原则中，弃权和禁止反言是对保险人的约束。（6

分）

三、单项选择题（每小题1分，共10分。每题只有一个最佳选项,

请将最佳选项的序号填写在括号内）

1.B2.C3.C4.D5.A

6.C7.A8.B9.A10.A

四、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有2个及2个以

上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）

1-ABCD2.BCD3.ABCDE4.ABC5.ABDE

6.ACD7.ABCD8.ABCD9.ABCDE10,CD

五、筒答题（每题8分，共16分）

1.（1）相互联系：首先，不论是股票还是债券，对于发行者来

说，都是筹集资金的手段。其次，股票和债券（主要是中长期债券）

共处于证券市场这一资本市场当中，并成为证券市场的两大支柱，

同在证券市场上发行和交易。最后，股票的收益率和价格同债券的

利率和价格之间是互相影响的。（3分）

（2）股票与债券的区别：性质不同。发行者范围不同。期限性

不同。风险和收益不同。责任和权利不同。（5分）

2.相对于即期外汇交易而言，外汇远期交易有以下特点：

一是买卖双方签订合同时，无须立即支付外汇或本国货币，

而是按合同约定延至将来某个时间交割。（2分）

二是买卖外汇的主要目的，不是为了取得国际支付手段和流

通手段，而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险。（2分）

三是买卖的数额较大，一般都为整数交易，有比较规范的合

同。（2分）

四是外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保.，客

户需缴存一定数额的押金或抵押品。（2分）

六、案例分析题（15分）

答案要点：

1.股票价格指数期货又称股指期货，是以反映股票价格水平

的股票价格指数为基础资产的期货交易合约。（5分）

2.股票价格指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或

减少股价下跌造成的损失，

应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样

下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引

起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法

购买，那么她能够先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即

做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购

买股票所发生的损失。（5分）

3.（1）套期保值，转移风险。

（2）投机牟利，承担风险，润滑市场。

（3）使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功

能得到进一步的体现和发挥。

（5分）

中央广播电视大学-第一学期”开放专科”期末考试

金融市场试题

1月

一、单项选择题（每小题1分，共10分。每题只有一个最佳选项,

请将最佳选项的序号填写在括号内）

1.金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其它几

项不同？（）A.利息B.股息

C.红利D.资本利得2.（）货币市场上最敏感的“晴雨

表”。

A.官方利率B.市场利率C拆借利率D.再贴现率

3.下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利？（）

A.金融期货B.金融期权C.金融互换D.金融远期

4.衡量货币市场基金表现好坏的标准是（）o

A.基金投资收益率B.基金净资产值C.基金价格D.基

金组合

5.利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（）。

A.市场是否是完全竞争的B.投资者是否是理性的

C.期限不同的证券是否能够完全替代D,参与者是否具有完全

相同的预期

6.下列哪项不是市场风险的特征？（）

A.由共同因素引起B.影响所有股票的收益

C.能够经过分散投资来化解D.与股票投资收益相关

7.按照（）不同，投资基金能够分为成长型基金和收入型基金。

A.是否能够赎回B.组织形式

C.经营目标D.投资对象

8.下列哪项不是掉期交易的特点？（）

A.买和卖同时进行B.买与卖的货币种类相同

C.买与卖的汇率相同D.买与卖的交割期限不同

9.在最大诚信原则中，（）是针对投保人的单方面约束。

A.告知B,说明

C.保证D.弃权与禁止反言

10.金融期权交易最早始于（）。

A.股票期权B.利率期权

C.外汇期权D.股票价格指数期权

二、多项选择题I

11.金融市场按交易与定价方式能够分为（）o

A.公开市场B.议价市场C.店头市场D.第四市场E.货

币市场

12.基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（）

A.投资地位不同B.风险程度不同C.收益情况不同

D.投资方式不同E.投资回收方式不同

13.在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列哪些关系？（）

A.委托代理关系B.债权债务关系

C.管理关系D.买卖关系E.信任关系

14.影响汇率变动的因素主要有（）o

A.国民经济发展情况B.国际收支状况

C.通货状况D.外汇投机及人们心理预期的影响

E.各国汇率政策的影响

15.从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自（）。

A.外国货币购买力的变化B.本国货币购买力的变化

C.国际收支状况D.政府的人为干预

E.外汇投机活动的干扰

16.利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（）o

A.利率高的货币，其远期汇率表现为贴水

B.利率高的货币，其远期汇率表现为升水

C.利率低的货币，其远期汇率表现为贴水

D.利率低的货币，其远期汇率表现为升水

E.利率与远期汇率没有直接联系

17.保险的基本职能是（）o

A.分担危险B.补偿损失C.融资职能D.防灾防损E.分

配职能

18.外汇期货的投机交易，主要是经过（）等方式进行的。

A.空头交易B.多头交易C.买空卖空交易D.套利交易

E.套汇交易

19.有效市场的假设条件有（）o

A.完全竞争市场B.理性投资者主导市场

C.投资者能够无成本地得到信息D.交易无费用

E.资金能够在资本市场中自由流动

20.在现实中，为方便起见，人们常将（）当作无风险资产。

A.1年期的国库券B.长期国债

C.证券投资基金D.货币市场基金

三、判断正误并说明原因（每小题6分.共24分）

21.金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市

场。

22.政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之

外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双

重的。

23.在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新

股转让权

24.购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。

四、名词解释（每小题5分，共15分）

25.债券一一

26.回购协议——

27.保险利益-

五、筒答题（每小题8分，共16分）

28.简述股票与债券的主要区别。29.简要概括购买力平价理论。

六、案例分析题（15分）

30.4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指

期货合约，这标志中国金融期货市场建设进入了一个全新的发展

时期。再回首，股指期货在中国已经过了多年的研究酝酿和4年的

扎实筹备。2月，中国证监会成立了"金融期货筹备领导小组”，

开始推进股指期货上市的准备工作。同年9月，经国务院同意，中

国证监会批准成立了中国金融期货交易所，股指期货进入实质性

筹备阶段。三年多来，按照”高标准、稳起步”的要求，中国证

监会有关部门和中国金融期货交易所充分吸收了中国商品期货市

场的经验教训，广泛借鉴了境外股指期货市场的成熟经验，在合

约规则设计、技术系统建设、仿真交易演练、应急预案准备、跨

市场监管机制安排等方面做了大量艰苦细致的工作，特别是针对

国际金融危机的经验教训，进一步完善了股指期货的规则体系。1

月8日，中国证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。此

后，中国证监会、中金所和市场有关各方在前期工作的基础上,

完成了主要制度规则的制定和发布实施工作，全面推进了客户开

户、人员培训、技术保障等工作，持续加强投资者教育和新闻宣

传工作，圆满完成了股指期货上市的各项准备工作。

沪深300指数期货的合约面值为沪深300指数期货报价点位乘

以合约乘数，合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额，当前

设计合约乘数为300元/点。交易所对沪深300指数期货收取的保

证金水平为合约面值的12%,交易所根据市场风险情况有权进行

必要的调整。沪深300股指期货的合约月份有四个，即当月、下

月及随后的两个季月，并将每月第三周的周五确定为合约当月最

后交易日。

根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：（1）什么是

股票指数期货？

（2）股票指数套期保值有哪些原则？（3）概括金融期货市场的

功能。

试卷代号：2027

中央广播电视大学-第一学期”开放专科”期末考试

金融市场试题答案及评分标准

（供参考）

1月

一、单项选择题（每小题1分，共10分。每题只有一个最佳选项,

请将最佳选项的序号填写在括号内）

1.D2.C3.B4.A5.C6.C7.C8.C

9.C10.A二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题

有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）

11.ABCD12.ABCDE13.ABDE14.ABCDE15.

ABC16.AD17.AB18.CD19.ABCDE20.AD

三、判断题（每小题6分，共24分）

21.答：错误。（2分）这种分类是按照交割方式划分。（4

分）

22.答：正确。（2分）政府的双重身份是各国通例，过分强

调任何一方都会影响金融市场发展。（4分）

23.答：错误。（2分）这是普通股股东的权利。（4分）

24.答：错误。（2分）揭示了汇率变动的长期原因。（4分）

四、名词解释（每小题5分，共15分）

25.债券：是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债

权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，

从而明确债权债务关系的有价证券。（5分）

26.回购协议：指的是在出售证券时，与证券的购买商签定协

议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从

而获取即时可用资金的一种交易行为。（5分）

27.保险利益：是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益,

是保险合同生效的前提条件。投保人对保险标的所具有的保险利益

必须是合法的、现实存在的、能够用货币采计量的利益。（5分）

五、简答题（每小题8分，共16分）

28.从二者的相互区别看，主要有以下不同：（1）性质不同；

（2）发行者范围不同；（3）期限性不同；

（4）风险和收益不同；

（5）责任和权利不同。（每条L6分）

29.该理论的基本思想是：本国人之因此需要外国货币或外国

人之因此需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有

对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的

购买力去交换外国的购买力。（3分）

两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也

是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一

定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。（3分）购买

力平价说是以“一价定律”为基础的，即它假设在自由贸易条件下,

同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只不

过按汇率折合成不同货币的价格形态。（2分）六、案例分析题

（15分）

30.（1）股票价格指数期货又称股指期货，是以反映股票价格

水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。（共5分）

（2）股票指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少

股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头,

假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票

资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又

因一时资金不足无法购买，那么她能够先用较少的资金在期货市

场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润

可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。（5分）

（3）①套期保值，转移风险。②投机牟利，承担风险，润滑市

场。③使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能

得到进一步的体现和发挥。（共5分）

中央广播电视大学-第一学期”开放专科”期末考试

金融市场试题

1月

一、单项选择题（每小题1分，共10分。每题只有一个最佳选项,

请将最佳选项的序号填写在括号内）

1.金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其它几

项不同？（）A.利息B.股息

C.红利D.资本利得2.（）货币市场上最敏感的“晴雨

表”。

A.官方利率B.市场利率C拆借利率D.再贴现率

3.下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利？（）

A.金融期货B.金融期权C.金融互换D.金融远期

4.衡量货币市场基金表现好坏的标准是（）o

A.基金投资收益率B.基金净资产值C.基金价格D.基

金组合

5.利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（）。

A.市场是否是完全竞争的B.投资者是否是理性的

C.期限不同的证券是否能够完全替代D,参与者是否具有完全

相同的预期

6.下列哪项不是市场风险的特征？（）

A.由共同因素引起B.影响所有股票的收益

C.能够经过分散投资来化解D.与股票投资收益相关

7.按照（）不同，投资基金能够分为成长型基金和收入型基金。

A.是否能够赎回B.组织形式

C.经营目标D.投资对象

8.下列哪项不是掉期交易的特点？（）

A.买和卖同时进行B.买与卖的货币种类相同

C.买与卖的汇率相同D.买与卖的交割期限不同

9.在最大诚信原则中，（）是针对投保人的单方面约束。

A.告知B,说明

C.保证D.弃权与禁止反言

10.金融期权交易最早始于（）。

A.股票期权B.利率期权

C.外汇期权D.股票价格指数期权

二、多项选择题I

11.金融市场按交易与定价方式能够分为（）o

A.公开市场B.议价市场C.店头市场D.第四市场E.货

币市场

12.基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（）

A.投资地位不同B.风险程度不同C.收益情况不同

D.投资方式不同E.投资回收方式不同

13.在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列哪些关系？（）

A.委托代理关系B.债权债务关系

C.管理关系D.买卖关系E.信任关系

14.影响汇率变动的因素主要有（）o

A.国民经济发展情况B.国际收支状况

C.通货状况D.外汇投机及人们心理预期的影响

E.各国汇率政策的影响

15.从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自（）。

A.外国货币购买力的变化B.本国货币购买力的变化

C.国际收支状况D.政府的人为干预

E.外汇投机活动的干扰

16.利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（）o

A.利率高的货币，其远期汇率表现为贴水

B.利率高的货币，其远期汇率表现为升水

C.利率低的货币，其远期汇率表现为贴水

D.利率低的货币，其远期汇率表现为升水

E.利率与远期汇率没有直接联系

17.保险的基本职能是（）o

A.分担危险B.补偿损失C.融资职能D.防灾防损E.分

配职能

18.外汇期货的投机交易，主要是经过（）等方式进行的。

A.空头交易B.多头交易C.买空卖空交易D.套利交易

E.套汇交易

19.有效市场的假设条件有（）o

A.完全竞争市场B.理性投资者主导市场

C.投资者能够无成本地得到信息D.交易无费用

E.资金能够在资本市场中自由流动

20.在现实中，为方便起见，人们常将（）当作无风险资产。

A.1年期的国库券B.长期国债

C.证券投资基金D.货币市场基金

三、判断正误并说明原因（每小题6分.共24分）

21.金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市

场。

22.政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之

外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双

重的。

23.在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新

股转让权

24.购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。

四、名词解释（每小题5分，共15分）

25.债券一一

26.回购协议——

27.保险利益-

五、筒答题（每小题8分，共16分）

28.简述股票与债券的主要区别。29.简要概括购买力平价理论。

六、案例分析题（15分）

30.4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指

期货合约，这标志中国金融期货市场建设进入了一个全新的发展

时期。再回首，股指期货在中国已经过了多年的研究酝酿和4年的

扎实筹备。2月，中国证监会成立了"金融期货筹备领导小组”，

开始推进股指期货上市的准备工作。同年9月，经国务院同意，中

国证监会批准成立了中国金融期货交易所，股指期货进入实质性

筹备阶段。三年多来，按照”高标准、稳起步”的要求，中国证

监会有关部门和中国金融期货交易所充分吸收了中国商品期货市

场的经验教训，广泛借鉴了境外股指期货市场的成熟经验，在合

约规则设计、技术系统建设、仿真交易演练、应急预案准备、跨

市场监管机制安排等方面做了大量艰苦细致的工作，特别是针对

国际金融危机的经验教训，进一步完善了股指期货的规则体系。1

月8日，中国证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。此

后，中国证监会、中金所和市场有关各方在前期工作的基础上,

完成了主要制度规则的制定和发布实施工作，全面推进了客户开

户、人员培训、技术保障等工作，持续加强投资者教育和新闻宣

传工作，圆满完成了股指期货上市的各项准备工作。

沪深300指数期货的合约面值为沪深300指数期货报价点位乘

以合约乘数，合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额，当前

设计合约乘数为300元/点。交易所对沪深300指数期货收取的保

证金水平为合约面值的12%,交易所根据市场风险情况有权进行

必要的调整。沪深300股指期货的合约月份有四个，即当月、下

月及随后的两个季月，并将每月第三周的周五确定为合约当月最

后交易日。

根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：（1）什么是

股票指数期货？

（2）股票指数套期保值有哪些原则？（3）概括金融期货市场的

功能。

试卷代号：2027

中央广播电视大学-第一学期”开放专科”期末考试

金融市场试题答案及评分标准

（供参考）

1月

一、单项选择题（每小题1分，共10分。每题只有一个最佳选项,

请将最佳选项的序号填写在括号内）

1.D2.C3.B4.A5.C6.C7.C8.C

9.C10.A二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题

有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）

11.ABCD12.ABCDE13.ABDE14.ABCDE15.

ABC16.AD17.AB18.CD19.ABCDE20.AD

三、判断题（每小题6分，共24分）

21.答：错误。（2分）这种分类是按照交割方式划分。（4

分）

22.答：正确。（2分）政府的双重身份是各国通例，过分强

调任何一方都会影响金融市场发展。（4分）

23.答：错误。（2分）这是普通股股东的权利。（4分）

24.答：错误。（2分）揭示了汇率变动的长期原因。（4分）

四、名词解释（每小题5分，共15分）

25.债券：是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债

权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，

从而明确债权债务关系的有价证券。（5分）

26.回购协议：指的是在出售证券时，与证券的购买商签定协

议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从

而获取即时可用资金的一种交易行为。（5分）

27.保险利益：是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益,

是保险合同生效的前提条件。投保人对保险标的所具有的保险利益

必须是合法的、现实存在的、能够用货币采计量的利益。（5分）

五、简答题（每小题8分，共16分）

28.从二者的相互区别看，主要有以下不同：（1）性质不同；

（2）发行者范围不同；（3）期限性不同；

（4）风险和收益不同；

（5）责任和权利不同。（每条L6分）

29.该理论的基本思想是：本国人之因此需要外国货币或外国

人之因此需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有

对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的

购买力去交换外国的购买力。（3分）

两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也

是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一

定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。（3分）购买

力平价说是以“一价定律”为基础的，即它假设在自由贸易条件下,

同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只不

过按汇率折合成不同货币的价格形态。（2分）六、案例分析题

（15分）

30.（1）股票价格指数期货又称股指期货，是以反映股票价格

水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。（共5分）

（2）股票指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少

股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头,

假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票

资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又

因一时资金不足无法购买，那么她能够先用较少的资金在期货市

场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润

可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。（5分）

（3）①套期保值，转移风险。②投机牟利，承担风险，润滑市

场。③使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能

得到进一步的体现和发挥。（共5分）

中央广播电视大学-第二学期”开放专科”期末考试

金融市场试题

一、名词解释（每小题5分，共15分）

1.回购协议---

2.投资基金一一

3.金融互换一一

二、判断正误并说明原因（每小题8分,共24分）

1.金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的

深刻内涵和白然发展，

其中最核心的是供求机制。（）

2.利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的

这一经验事实。

3.保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自

己承担。（）

三、单项选择题（每小题1分，共10分。每小题只有一个最佳选

项，

请将最佳选项的序号填写在括号内）

1.按（）可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市

场、保险市场、衍生金融市

A.交易范围B.交易方式'

C.定价方式D.交易对象

2.商业银行在投资过程当中，多将（）放在首位。

A.期限性B.盈利性

C.流动性D.安今件

3.（）对股价变动影响最大，也最直接。

A.利率B.汇率

C.股息、红利D.物价

4.下列（）不是市场风险的特征。

A.由共同因素引起B.影响所有股票的收益

C能够经过分散投资来化解D.与股票投资收益相关

5.同传统的定期存款相比，（）是大额可转让定期存单的根

本特征。

A.不记名B.金额大

C.浮动利率D.可提前支取

6.同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征是

)o

A.违约风险小B.流动性强

C.面额较大D.收入免税

7.以（）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要

力量。

A.各国中央银行B.外汇银行

C.外汇经纪商D.跨国公司

8.财产保险是以财产及其有关利益为（）的保险。

A.保险价值B.保险责任

C.保险风险D.保险标的

9.利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（）。

A.股票产品B.债券产品

C.基金产品D.外汇产品

10.下列（）是有效市场的充分条件。

A.股票价格随机行走

B.不可能存在持续获得超额利润的交易规则

C.价格迅速准确反映信息

D.股票市场没有交易成本

四、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有2个及2个以

上的

正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）

1.金融市场的微观经济功能包括（）o

A.聚敛功能B.财富功能

C.流动性功能D.分配功能

E.交易功能

2.保险公司的业务按保障范围可分为（）。

A.财产保险B.人身保险

c.责任保险D.保证保险

3.股票一般具有以下特点（）。

A.无偿还期限B.代表股东权利

C.风险性较强D.流动性差

4.回购利率的决定因素有（）o

A.用于回购的证券的质地B.回购期限的长短

C.交割的条件D.货币市场其它子市场的利率水平

5.证券投资基金根据其组织形式不同，能够分为（）。

A.开放型基金B.封闭型基金

C.契约型基金D.公司型基金

6.对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（

A.商品和劳务的出口收入

B.对国外投资

C.国外单方面转移收入

D.国际资本的流入

7.影响汇率变动的因素有（）。

A.国际收支状况

B.通货膨胀率差异

C.利率差异

D.政府干预

E.心理预期

8.财产保险一般包括（Io

A.财产损失保险

B.责任保险

C.年金保险

D.信用保证保险

9.远期合约的缺点主要有（）。

A.市场效率较低B.流动性较差

C.灵活性较小D.违约风险相对较高

10.在现实中，为方便起见，人们常将（）当作无风险资产。

A.1年期的国库券B.长期国债

C.证券投资基金D.货币市场基金

五、简答题（每题8分，共16分）

1.概括说明金融工具的特征及其相互关系。

2.利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？

六、案例分析题（15分）

投资基金起源于英国，盛行于美国。美国是当今全球投资基金

发展最发达、规模最大、基金运作最规范、法律监管制度最完

善的国家。当前全球基金的市场规模已经超过7万亿美元，其中美

国共同基金投资总额超过了6万亿美元c截至7月底，美国拥有

投资基金7929种，其中封闭式基金不足500只、投资总额只有

1500多亿元。

中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期，规范于90

年代末期，在短短的十余年里，中国证券投资基金从无到有，经

历了初创到规范、规范与发展并重的历程。经过十多年的发展，中

国证券投资基金取得了长足的进步。截至，中国共有基金管理公

司38家，其中合资基金管理公司10家，管理规模合计2512.73

亿（其中封闭式基金817亿，开放式基金1695.73亿）。证券投

资基金在稳定市场、倡导理性投资等方面发挥着越来越重要的作

用。

根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：.

1.证券投资基金价格的主要决定因素是什么？

2.开放型基金和封闭型基金的主要区别何在？

3.中国对投资基金的政策扶持主要体现在哪几个方面？

试卷代号：2027

中央广播电视大学-第二学期”开放专科”期末考试

金融市场试题答案及评分标准

一、名词解释（每小题5分，共计15分）

1.回购协议：是指在出售证券时，与证券的购买商签定协议,

约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获

取即时可用资金的一种交易方式。从本质上说，回购协议是一种抵

押贷款，其抵押品为证券。（5分）

2.投资基金：是指经过发行基金券（基金股份或收益凭证），

将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、

债券、或其它金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种

投资制度。（5分）

3.金融互换：是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条

件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。金融互换主要

包括利率互换和货币互换（含同时具备利率互换和货币互换特征

的交叉货币互换）。（5分）

二、判断题（每小题8分，共24分）

1.答：错误。（2分）

最核心的是价格机制。（6分）

2.答；错误。（2分）

市场分离假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动

的这一经验事实。（6分）

3.答：错误。（2分）

保险经纪人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后杲由

自己承担。（6分）

三、单项选择题（每小题1分，共10分。每题只有一个最佳选项,

请将最佳选项的序号填写在括号内）

1.I)2.D3.A4.C5.D

6.C7.B8.D9.B10.D

四、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有2个及2个以

上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）

1.ABCE2.ABCD3.ABC4,ABCD5.CD

6.ACD7.ABCDE8.ABD9,ABD10.AD

五、筒答题（每题8分，共16分）

1.（1）金融工具具有期限性、收益性、流动性和安全性等特

征。

期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的

债务余额的约定。收益性是

指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流

动性是指金融工具转变为

现金而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的

本金和收益能够安全收回

而不遭受损失的可能性。任何金融工具都是以上四种特性的组合,

也是四种特性相互之间矛

盾的平衡体。（4分）

（2）一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益

越高，反之亦然。（1分）

流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越

高的金融工具其收益性越低。

反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要

差一些。（2分）

正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导

致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需

求和对“四性”的不同偏好。（1分）

2.利率偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等

于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债

券供给与需求决定的时间溢价。（3分）

该假说中隐含着这样几个前提假设：

（1）期限不同的债券之间是互相替代的，一种债券的预期收益

率确实会影响其它不同期限债券的利率水平。（1分）

（2）投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。如果某个投资

者对某种期限的债券具有

特殊偏好，那么，该投资者可能更愿意停留在该债券的市场上，

表明她对这种债券具有偏好停留。（1分）

（3）投资者的决策依据是债券的预期收益率，而不是她偏好的

某种债券的期限。（1分）

（4）不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此在大多数

情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。（1分）

（5）投资人只有能获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长

期债券。（1分）

六、案例分析题（15分）

答案要点：

L（1）基金资产净值。（2）基金市场供求关系。（3）股票市场走

势。（4）封闭期长短。（5）

政府有关基金政策。（5分）

2.（1）基金规模的可变性不同。（2）基金单位的买卖方式不同。

⑶基金单位的买卖价格

形成方式不同。（4）基金的投资策略不同。（5分）

3.中国对基金的政策扶持，主要体现在税收和费用两个方面。

从国内基金税收情况看，中国现行税收政策只对基金管理公

司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税，不存在重

复征税的问题。在印花税上，投资者买卖基金免征印花税。从未来

发展情况看，基金的税收政策发展方向是，使基金投资者经过基

金管理公司买卖证券的实际税负不高于投资者直接投资于证券的

税负。

从国内基金的有关费用方面看，对基金实行优惠政策，尽量

减少基金和基金管理公司的负担。（5分）

中央广播电视大学-第一学期，开放专科''期末考试

金融市场试题

一、名词解释（每小题5分.共15分）

1.完美市场一一2.套利交易一一3.票据一

二、判断正误并说明原因（每小题8分，共24分）

1.公司债券只是公司证券的一部分。（）.

2.安全性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。（）

3.一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。（）

三、单项选择题（每小题1分，共10分。每小题有一项正确答案,

请将正确答案的序号填写在括号内）

1.按（）可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外

汇市场、保险市场、衍生金融市场。

A.交易范围B.交易方式

C.定价方式D.交易对象

2.金融市场的宏观经济功能不包括（）。

A.分配功能B.财富功能C调节功能D.反映功能

3.（）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。

A.佣金经纪人B.居间经纪人

C.专家经纪人D.证券自营商

4.回购协议中所交易的证券主要是（）o

A.银行债券B.企业债券C:政府债券D.金融债券

5.金融市场的客体是指（）o

A.交易者B.交易对象

C.金融中介机构D.金融市场价格

6.股票买卖双方之间直接达成交易的市场称为（）。

A.场内交易市场B.柜台市场C.第三市场D.第四市

场

7.下列（）不是影响债券基金价格波动的主要因素。

A.利率变动B.汇率变动C.股价变动D.债信变动

8,以（）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要

力量。

A.各国中央银行B.外汇银行C.外汇经纪商D.跨国

公司

9.财产保险是以财产及其有关利益为（）的保险。

A.保险价值B.保险责任C.保险风险D,保险标的

10.票据是一种无因债权证券，这里的“因"是指（）o

A.产生票据权利义务关系的原因

B.票据产生的原因

C.票据转让的原因

D.发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因

四、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有两个及两个以

上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）

一下列属于资本市场交易工具的是（）。

A.货币头寸B.票据C.政府债券D.股票E.公司债券

2.在经济体系运作中，市场的基本类型有（）。

A.要素市场B.服务市场C.产品市场D.金融市场E.钱

币市场

3.金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这

些因素主要是（

A.信贷B.金融结构

C.完美而有效的市场D.不完美与不对称的市场E.投机

与套利

4.债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（）基

本要素。

A.债券面值B.债券价格

C.债券利率D.债券偿还期限E.债券信用等级

5.同传统的定期存