S食品加工公司盈利能力分析

题目：S食品加工公司盈利能力分析二引言企业进行盈利分析的目的是为了发现企业在经营管理过程中存在的问题，以用于企业更好的经营。伴随着市场份额的变化莫测，各个行业之间都受到很大的挑战。企业如果希望在变化多端的市场行业中占据有利地位，就必须要认真分析和改善企业自身的盈利能力水平，提升企业的总体实力，给同行业的竞争者产生一定程度的压力。企业的盈利能力关系着企业的发展前景。若企业经营得好，盈利能力越强，才能给企业带来相对丰富的利润，具有较强盈利能力既能为企业进一步增资扩股创造有利条件又能给更多的投资人带来较多的回报。从企业的角度来讲，企业的发展是推动社会经济前进的重要动力，而高质量的盈利水平是企业拥有良好发展前景的保证这些年来随着经济的飞速发展，普通人民的生活水平在不断地提高，对食品方面的消费也在持续增长。S食品加工公司是一家专门从事食品生产、研发和出售的企业，在同行业行业之间处于中上游水平。S食品加工公司为了扩大自身的市场，不断的积极进取，积极改进。虽然S公司在整个行业排名靠前，但是它的经营状况，并不是一帆风顺的。虽然企业整体的业绩一直都是向上增长，利润也是每年上升，但是在开拓市场过程中，某些地区的分公司还是会出现亏损的状况。在如今多变的经济市场中，公司的盈利能力越强，抵抗经营风险的能力就越强，同时，偿债能力也越强。通过对净资产收益率的层层分解，可以更详尽的指导影响企业的盈利能力的因素。本文重点针对公司资产运用及盈利能力，以S食品加工公司为确切的研究对象，通过对该公司财务报表中的相关数据研究，浅析了S食品加工公司在盈利能力方面的现状，从中分析S食品加工公司存在的问题及成因。并且根据借鉴国内外关于盈利能力方面的各项研究，为S食品加工公司提出对应的具体解决措施，从而能够使公司提升自身盈利盈利能力，推动公司更好地发展。一、盈利能力分析的相关理论（一）盈利能力分析的概念盈利能力是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，利润通常是指企业经营所造成的结果，是总收入减去总成本后的剩余价值[1]王泽宁.企业盈利能力分析体系[J].中国市场,2020(22):75-76。它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。企业盈利能力分析主要是以资产负债表、利润表、利润分配表为基础，通常表内各项目之间的逻辑关系构建一套指标体系，通常包括销售净利率、销售毛利率、净资产收益率等，然后对企业的盈利能力进行分析和评价。[1]王泽宁.企业盈利能力分析体系[J].中国市场,2020(22):75-76（二）盈利能力分析的目的企业进行盈利能力分析可以发现经营管理中存在的问题，盈利能力是企业个中经营活动的具体表现，企业经营的好坏，都会通过盈利能力直接具体的表现出来。并且盈利能力可与同行业平均水平、其他企业相比较，找出自身的优势与缺点。同时可以对企业的财务状况进行详细地了解和完善，为提高企业的经济效益指明方向，从而促进企业更好地发展[2][2]陈晓亮.MZ企业盈利能力分析研究[D].沈阳大学，2020[3]蒋本义.企业盈利能力分析研究[J].中国市场,2017（22）:75-76.（三）盈利能力分析的指标盈利能力分析的关键指标有销售净利率、总资产净利率、净资产收益率、销售毛利率等。因为这几个指标反映公司销售先后入带来利润的多少，其中，净资产收益率体现了所有者权益的投资报酬率[4[4]李雅青.KZ股份有限公司盈利能力分析[D].沈阳化工大学,2019.1.销售毛利率销售毛利率是企业的营业毛利润与营业收入的对比关系，表示营业收入净额扣除营业成本后，有多少资金用于支付各项期间费用以及形成盈利，也可简称为毛利率。一般情况下，销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够高的毛利率便不能形成盈利。销售毛利率的具体计算公式为：销售毛利率=营业毛利/营业收入净额2.销售净利率销售净利率的大小主要受营业收入和净利润的影响。在利润表中，分别处于第一项和最后一项，中间要经过多个环节，因此，销售净利率的大小会受到这些环节的影响。销售净利率可较直接的反映出企业的盈利状况。一般情况下，销售净利率反映了企业实现的净利润与营业收入的对比关系[5]陈雨新.TR公司财务能力分析[D].长沙理工大学,2018.，[5]陈雨新.TR公司财务能力分析[D].长沙理工大学,2018.销售净利率=净利润/营业收入净额营业收入净额=营业收入-销售折扣3.总资产净利率总资产净利率反映了公司运用全部资产所获得利润的水平[6]林延华.上市公司盈利能力分析—以中国人寿为例[J].财富时代,2020(02):144-145.。同时可以用来与企业历史资料、与计划、与同行业平均水平或先进水平进行对比，分析形成差异的原因。该指标也可以分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转[6]林延华.上市公司盈利能力分析—以中国人寿为例[J].财富时代,2020(02):144-145.[7]杨溢.AL集团财务分析[D].吉林财经大学,2019总资产净利率=净利润/总资产平均额4.净资产收益率净资产收益率反映了企业资本经营的综合收益、是评价企业所有者投入资本获取报酬的最具有综合性和代表性的指标。通常企业的净资产收益率越高，表明企业所有者投入资本能力越强、资本运营效益越好。通过对该指标的综合对比分析，也可看出企业获利能力在同行业之中所处的地位。净资产收益率的具体计算公式为：净资产收益率=净利润/净资产平均额净资产平均额=（期初所有者权益总额+期末所有者权益总额）/2净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数二、S食品加工公司盈利能力现状分析（一）S食品加工公司简介S食品加工公司成立于1997年，在2007年公司整体变更为股份公司，公司注册资本为40512.6万元。公司成立以来，面包糕点的生产和加工为主要经营范围，是国内著名的跨区域经营“中央工厂+批发”式烘焙食品生产企业。自成立以来，S食品加工公司一直致力于为社会提供健康营养的、高性价比的产品。公司依托高性价比的产品不断强化公司的综合竞争力。在销售模式上，公司主要通过直营和经销两种模式来销售，对于大型连锁商店和中小型便利店，公司采用直接签署协议进行销售。公司年报显示，其中直营模式占比65%以上。但是，近年来S公司不断地购入固定资产扩大营业规模，从银行借出大量款项，企业的财务费用增加；并且，企业的生产过程中对于成本的控制不合理。这些都是企业的经营出现了问题，从而使盈利能力下降。表1S食品加工公司利润表简表单位：亿元项目2017年2018年2019年营业收入40.848.356.4营业成本35.944.553.3期间费用8.2210.614.31净利润5.136.426.83（二）S食品加工公司盈利能力现状1.销售毛利率分析通常来讲，销售毛利率连续不断提升，说明企业产品市场需求强烈，产品竞争力不断增加。如果企业的销售毛利率连续下跌，那就说明企业在走下坡路。如果销售毛利率发生极大的变化，应该引起管理人员的警觉。如表2表2S食品加工公司2017年-2019年销售毛利率分析单位：亿元项目2017年2018年2019年营业收入40.848.356.4营业成本35.944.553.3营业毛利销售毛利率（%）12.07.85.4资料来源：S食品加工公司年报从表2可以看出，S食品加工公司的销售毛利率在2017年至2018年下降4.2%，在2018年至2019年，销售毛利率又下降了2.4%。这说明近三年S公司的商品获利下降。为了进一步分析S公司销售毛利率下降的原因，对S公司的营业成本和收入进行分析对比，如表3：表3S食品加工公司2017年-2019年成本与收入对比分析表单位：亿元项目2017年2018年2019年金额同比增长/%金额同比增长/%金额同比增长/%营业收入40.823.448.318.456.416.7营业成本35.924.144.526.253.329.5资料来源：S食品加工公司年报在表3中发现，营业成本比营业收入增长幅度大，根本原因是成本控制的不合理。并从年报中看出针对传统节假日开发的节日食品使主营业务收入较上年同期减少，拉低企业的整体营业收入。公司的原材料主要是面粉、鸡蛋、糖和奶类等，这些原材料的价格受到市场供求以及期货市场价格等因素影响，会存在产生价格的被动。如果原材料价格上涨较大，采购成本也会随之增加，将会对产品的毛利率带来一定影响。因此，企业想要提高销售毛利率，一方面要扩大经营收入；另一方面要降低成本费用[9]王世民，陶梦真.A公司多维度盈利能力探究[J].商场现代化,2020(05):176-178[9]王世民，陶梦真.A公司多维度盈利能力探究[J].商场现代化,2020(05):176-1782.销售净利率分析一般情况下，净利率指标反映了企业资产利用的综合效果[8]张晨，秦玉文.奥克股份盈利能力分析[J].合作经济与科技,2020(06):154-155.，销售净利率越高，说明企业的获利能力越强。同时也表现了企业各环节的运营情况较好和管理水平较高。如果企业的销售净利率过低，[8]张晨，秦玉文.奥克股份盈利能力分析[J].合作经济与科技,2020(06):154-155.表4S食品加工公司2017年-2019年销售净利率分析单位：亿元项目2017年2018年2019年营业收入净额40.848.356.4净利润5.136.426.83销售净利率(%)12.5813.2912.11资料来源：S食品加工公司年报从表4可以看出，S食品加工公司在2017年至2018年的销售净利率增加，表明在这期间公司的运营状况良好。而在2018年至2019年的销售净利率下降，即下降了1.18%。为了进一步分析销售净利率，将S食品加工公司2017年与2019年的期间费用进行对比。如表5、表6：表5S食品加工公司2017年-2019年期间费用分析单位：亿元项目2017年2018年2019年销售费用7.59.912.2管理费用0.760.881.01财务费用-0.04-0.11.1资料来源：S食品加工公司年报由表5可知，该公司的财务费用在2019年至2019年间增加了1.2亿元，由负转正。而同行业竞争者的财务费用一直下降。这对于S食品加工公司的盈利非常不利的。S公司财务费用的增加主要是因为企业的外部筹资增加，从而增加了企业的利息支出。销售费用也增长幅度大，主要是广告宣传费用投入较多，但都是无意义的宣传并没有起到该有的作用，两者相结合由此导致S食品公司销售净利率下降。3.总资产净利率分析资产净利率是一个重要的财务指标。如果企业持有的现金超过业务需要，就可能影响企业的获利能力，从而影响到资产净利率[10][10]陈晓亮.MZ企业盈利能力分析研究[D].沈阳大学，2020表6S食品加工公司2017年-2019年总资产净利率分析单位：亿元项目2017年2018年2019年总资产平均额29.4537.1545.4净利润5.136.426.83总资产周转率/次1.381.301.24固定资产11.015.419.8总资产净利率(%)17.4217.2715.02资料来源：东方财富网影响总资产净利率的重要因素是总资产周转率，总资产周转率降低说明企业资产的利用效率低；资产没有得到合理有效的运用，就会影响企业的收益率。从表6可以看出，2017年至2019年的总资产周转率下降，S公司在近两年购置了大量固定资产，机器设备、厂房等占据了企业大量资金。但是由于市场的同行业竞争者越来越多，导致S公司占市场份额越来越少，客户的选择性繁多，企业的销售能力没有之前强。而公司又增加了设备等，这些设备都处于闲置状态，没有为公司获利，还影响了公司的总资产周转率。这是企业发展中很不科学的发展状态。由此导致了总资产净利率下降。4.净资产收益率分析净资产收益率是判断企业资本盈利能力的核心指标[11][11]苏丹妮，丛聪.服务业开发、盈利能力与制造业企业杠杆率[J].中中南财经政法大学学报,2020(04):120-128+156.表7S食品加工公司2017年-2019年净资产收益率分析单位：百分比项目2017年2018年2019年销售净利率12.5813.2912.11总资产周转率/次1.381.301.24权益乘数1.141.982.51营业收入40.848.356.4净资产收益率19.734.237.6资料来源：东方财富网由表7可以看到，S食品加工公司公司的净资产收益率出现猛烈上升的趋势，即从19.7%上升到了37.6%，净资产收益率的猛烈上升对于企业来说，并不是一件好事。S公司的净资产收益率在近两年差不多翻了两翻，但企业的营业收入并没有较大的增加，这是因为企业的负债加大，由此公司的财务风险也随之加大。净资产收益率受到权益乘数影响，权益乘数越大说明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业的负债程度加大，企业负债主要来源于向银行的借款；S公司现阶段的发展不处于上升趋势，权益乘数的加大对于公司并没有益处，反而使公司承担较大的风险；销售净利率也在2018年至2019年期间下降幅度大，这是由于成本控制被合理造成的；再加上企业的总资产周转率下降，三项结合导致总资产净利率下降，企业的盈利能力降低。三、S食品加工公司盈利能力存在的问题（一）成本费用增高销售毛利率是S食品加工公司在日常经营的过程中通过销售产品而应该获取的资金，也直观表明了公司在经营销售过程中的结果[12][12]吴冰.婵娟食品公司财务信息化绩效评价研究[D].兰州理工大学,2020.（二）期间费用过高销售净利率主要受到期间费用的影响。销售费用增加幅度相较于财务费用而言较少，但是也使公司的盈利受到影响，销售费用主要是广告宣传支出，尤其是新产品研发出来之后，总要进行大量的宣传，来吸引顾客购买，但是这样会导致广告成本增大忽略了成本和收益的原则，并没有带来与之相应的收益，。其次财务费用的较大提升也导致了销售净利率的降低，从公司的年报中得知，企业在近三年从银行贷款金额增加，所以S食品加工公司的利息支出过多导致财务费用增加。公司从银行贷款以用来开发市场、扩大规模，但是相关的期间费用支出也会随之增加，进而导致企业的利润不一定会增长，反而会下降。企业的资金活动与期间费用紧密联系。企业没有合理适当的安排资金的运行，会导致销售净利率降低。（三）资产利用率低总资产净利率在公司财务中占据了重要地位。在上述分析中，2017年至2019年S食品加工公司的总资产净利率分析可以看出，这三年期间总资产净利率整体都是处于下降的趋势。这就说明公司在资产利用率方面存在一定问题，公司没有有效利用固定资产发挥价值[13][13]薛涛.光明乳业股份有限公司盈利能力分析及提升策略研究[D].河北大学,2020.四、S食品加工公司存在问题的成因分析企业的盈利能力问题关系到企业的财务状况和后续生产销售。S食品加工公司盈利能力存在问题的原因主要有资源分配不合理、期间费用过高、资产使用效率低。（一）原材料价格上升如果公司在资源分配方面出现问题，会导致公司经营状况较差，对公司发展产生不利影响[14]赵彬.营运资金管理策略对企业盈利能力的影响[J].科财会月刊,2020(07):19-23.[15]宗瑛.企业营运能力分析体系[J].现代经济信息,2017(24):50.[14]赵彬.营运资金管理策略对企业盈利能力的影响[J].科财会月刊,2020(07):19-23.[15]宗瑛.企业营运能力分析体系[J].现代经济信息,2017(24):50.（二）期间费用支出不合理期间费用是企业日常活动中所发生的经济利益的流出，是企业为组织和管理整个经营活动所产生的费用。S食品加工公司对此费用管理的意识不够强烈，从2018年至2019年期间，公司为了扩大营业规模，对广告宣传的力度不断加大，出现了过度宣传的问题，使销售费用增加。其中财务费用上升速度最大，主要是S食品公司为了扩大企业规模向银行贷款而导致的利息支出增加，企业向银行贷款用来扩大企业规模，所以财务费用的支出变多。利息收入大于利息支出。而同行业D公司的财务费用不断减少。这些原因导致S食品加工公司的期间费用增高，从而使盈利降低。（三）固定资产过多公司的固定资产不断增加，主要是因为产品的更新换代，使原生产设备不再适用于产品生产，造成了一定的固定资产闲置。而S公司购入了大量的新设备，但是由于同行业竞争者的不断增加，S公司在行业中的市场份额减少，企业为了在市场份额逐渐减少的情况下，仍然能保持企业的利润，就主动的减少生产线来减少损耗，因此购买回来的新设备也变成了资产闲置。企业的固定资产损耗比较频繁，但S公司对于设备的损耗并没有尽力维修，使设备在库房闲置，大部分设备损坏公司都是以新购入设备来进行生产。这些都导致固定资产费用的过高。五、S食品加工公司盈利能力存在问题的解决对策（一）降低生产成本S食品加工公司应该制定一套完善的管理权限，以方便加强管理。制定针对成本和费用发生相关的办法，从而加强对企业的管理[17]辛娜.成长型企业的财务战略研究[J].中国市场,2020(23):158-159.。其次对于成本费用首先要制定一定的标准。在成本费用发生时，公司应该提前对该费用进行预算、了解和评估。设立一个限额标准，以该标准对费用开支进行限定。企业购买原材料、生产产品、出售产成品等是一系列工程，企业应把组成供货链的所有生产商和中间商作为降低产品成本的有机整体[17]辛娜.成长型企业的财务战略研究[J].中国市场,2020(23):158-159.[18]钱永江.供给侧改革与企业盈利能力的交互影响[J].会计师,2020(11):11-12[19]李建芳.财务分析在企业管理中的应用研究[J].时代金融,2017(20):222-223.[20]RussellP.Boisjoly,ThomasE.Conine,MichaelB.McDonald.Workingcapitalmanagement:Financialandvaluationimpacts[J].JournalofBusinessResearch,2020,108:1-8.另外，公司内部的相关负责人员应该对于原材料的预定，要做到既不断流，也不占用过多存储成本。从而提高公司的营运能力和竞争力。企业要制定好经营管理战略与策略，采取切实可行的措施。（二）控制期间费用支出在财务费用方面，可以合理利用公司的各种融资方式，使用票据贴现、债券等方式来取得成本低的资金，来减少银行借款，从而减少利息的支出。还可以加强对资金的管理，合理计划调度资金。在销售费用方面，广告的宣传、请明星代言等产生的所有费用。对于该费用要采取确切的规定，非固定部分需要制造出合理的流程并严格控制。另外，公司内部的相关负责人员应该对期间费用做好及时的记录工作。期间费用和发生时间保证填写准确无误，同时关于费用去向的信息也要相应的填写上去。相关负责人员定期查账，了解期间费用使用情况，以便能够及时地发现问题进行改正。总而言之，S食品加工公司必须完善对期间费用的日常管理，减少不必要的损失，提高销售净利率。（三）提高资产使用率对于固定资产的购买和使用要有一定的制度，不能是固定资产处于闲置状态。S公司可以对闲置的资产进行出租，企业在发展阶段使用过的设备，过了相应的阶段又暂时用不上的闲置资产，针对这些资产，企业可以进行出租。实行出租之后，一方面，租金收入可以为企业提供相应的资金回流，缓解企业经营过程中的缺乏资金；另一方面，资产的有效利用会使企业不用承担设备维修、损耗所产生的费用和设备所占厂房而产生的费用，减少了企业的支出。还可以通过资产重新配置使其产生更大效益，对于大型企业，设备的使用情况不会对么清晰，某一个部门有限制资产，而正好其他部门由此需要，就可以在企业内部相互调整，充分利用企业资产。企业之间可以加强联系，通过置换的方式，各取所需以节约 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