2026年电大财务管理考试小抄

2026年电大财务管理考试小抄一、财务管理导论（一）财务管理的概念与目标财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。其核心目标是企业价值最大化（或股东财富最大化），需平衡风险与收益，兼顾社会责任。（二）财务管理的基本观念1.货币时间价值观念：核心是“今天的钱比明天的钱更值钱”。涉及现值（PV）、终值（FV）、年金（普通年金、预付年金等）的计算与应用，是后续投融资决策的基础。2.风险与报酬均衡观念：高风险通常伴随高潜在报酬，决策时需权衡二者，通过组合投资分散非系统性风险。3.成本效益观念：任何财务决策都应考虑投入与产出的比较，力求以最小成本获取最大效益。（三）财务管理环境重点关注金融环境（金融市场、利率构成）和法律环境对企业融资、投资活动的影响。二、资金时间价值与风险分析（一）资金时间价值的计算1.一次性收付款项：*FV=PV×(1+i)^n（复利终值）*PV=FV/(1+i)^n（复利现值）2.年金：*普通年金终值：FVIFA=[(1+i)^n-1]/i*普通年金现值：PVIFA=[1-(1+i)^-n]/i*预付年金与普通年金的关系：期数±1，系数∓1。*关注点：明确年金类型，准确判断计息期数和利率。（二）风险衡量与报酬1.单项资产风险衡量：方差、标准差、标准离差率（更适用于不同方案比较）。2.风险报酬率：RR=b×V（b为风险价值系数，V为标准离差率）。3.必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率。三、企业筹资管理（一）筹资渠道与方式1.渠道：国家财政、银行信贷、非银行金融机构、其他企业、居民个人、企业自留、外商资金。2.方式：吸收直接投资、发行股票、银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用。*股权筹资（普通股、优先股）：优点是财务风险低，缺点是资本成本高、分散控制权。*债权筹资（借款、债券）：优点是资本成本较低、财务杠杆效应，缺点是财务风险高、有固定到期日。（二）资金成本的计算1.个别资金成本：*银行借款成本：K=i(1-T)/(1-f)（考虑抵税效应和筹资费率）*债券成本：K=I(1-T)/[B(1-f)]*普通股成本（股利增长模型）：K=D1/[P(1-f)]+g2.综合资金成本（WACC）：以各种资金占总资金的比重为权数，加权平均计算。是企业进行投资决策的重要参考基准。（三）杠杆原理与资本结构1.经营杠杆（DOL）：反映销售量变动对息税前利润（EBIT）的影响。DOL=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔQ/Q)=(S-VC)/(S-VC-F)2.财务杠杆（DFL）：反映EBIT变动对普通股每股收益（EPS）的影响。DFL=EBIT/(EBIT-I)3.总杠杆（DTL）：DOL×DFL，反映销售量变动对EPS的综合影响。4.资本结构优化：目标是找到最优资本结构，使企业价值最大或综合资金成本最低。常用方法：每股收益无差别点法、比较资金成本法。四、项目投资管理（一）现金流量的估算1.初始现金流量：固定资产投资、流动资产垫支、其他投资费用、原有资产变价收入。2.营业现金流量：NCF=EBIT+折旧-所得税或NCF=净利润+折旧3.终结现金流量：固定资产残值收入、收回垫支的流动资产、清理费用。*关键点：增量现金流量原则，不考虑沉没成本，考虑机会成本。（二）投资决策评价指标1.非贴现指标：投资回收期（PP）、平均报酬率（ARR）。（简单但未考虑时间价值）2.贴现指标：*净现值（NPV）：未来现金流入现值-现金流出现值。NPV≥0项目可行。*内含报酬率（IRR）：使NPV=0的折现率。IRR≥必要报酬率，项目可行。*获利指数（PI）：未来现金流入现值/现金流出现值。PI≥1项目可行。*关注点：NPV法在互斥方案选择中通常优于IRR法。五、证券投资管理（一）债券投资1.债券价值计算：未来利息和本金的现值之和。2.债券收益率：票面收益率、本期收益率、持有期收益率。（二）股票投资1.股票价值评估：*零成长股票：V=D/K*固定成长股票：V=D1/(K-g)2.股票投资收益率：与股票价值计算互为逆运算。（三）证券投资组合目的是分散非系统性风险。系统风险无法分散，通过β系数衡量。六、营运资金管理（一）现金管理1.持有现金动机：交易动机、预防动机、投机动机。2.最佳现金持有量确定：成本分析模式（机会成本、管理成本、短缺成本之和最小）、存货模式（TC=(Q/2)K+(T/Q)F）。（二）应收账款管理1.信用政策：信用标准、信用条件（信用期限、折扣期限、现金折扣）、收账政策。2.应收账款成本：机会成本、管理成本、坏账成本。3.信用政策决策：比较不同信用政策的税前损益。（三）存货管理1.存货成本：取得成本（购置、订货）、储存成本、缺货成本。2.经济订货批量（EOQ）模型：Q*=√(2TF/Kc)3.存货ABC分类管理：重点控制A类存货。七、利润分配管理（一）利润分配程序弥补以前年度亏损→提取法定公积金→提取任意公积金→向投资者分配利润。（二）股利政策1.剩余股利政策：优先满足投资需求，剩余利润用于分红。体现了股利与盈余的关系。2.固定或稳定增长股利政策：有利于稳定股价，但可能导致财务压力。3.固定股利支付率政策：股利与盈余挂钩，多盈多分，少盈少分。4.低正常股利加额外股利政策：灵活性与稳定性结合。八、财务分析（一）基本财务报表资产负债表、利润表、现金流量表。（二）财务比率分析1.偿债能力：*短期：流动比率、速动比率、现金比率。*长期：资产负债率、产权比率、利息保障倍数。2.营运能力：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率。3.盈利能力：销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率（ROE，杜邦分析核心指标）。4.发展能力：销售增长率、资产增长率、净利润增长率。*杜邦分析法：ROE=销售净利率×资产周转率×权益乘数。层层分解，揭示各因素对净资产收益率的影响。重要提示1.理解记忆：本“小抄”旨在梳理核心考点，务必结合教材例题和习题进行理解，切勿死记硬背