黑色矿石行业市场前景及投资研究报告：矿石限制博弈短期反弹空间有限

矿石限制博弈推高矿价，黑色短期反弹但空间有限202

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日中泰黑色报告摘要：矿石限制博弈推高矿价，黑色短期反弹但空间有限交易逻辑和核心观点美伊局势继续升级，油气价格大涨，并带动商品市场多头情绪，煤焦等原燃料价格保持强势。市场传BHP纽曼粉被加入现货限制名单，下周五最后提货时间，再往后不许疏港，造成铁矿石价格较大幅度反弹。从宏观和产业政策角度看，市场传钢铁等七大行业，

工信部一起反内卷，带动市场呈现短期反弹，但是由于停留在传言层面，并且各省制定标准并实施，存在执行力度的不确定性，所以黑色预计反弹但是空间有限。从调研情况看，钢材下游成交尚可，需求环比继续改善，原材料价格存在支撑，钢材价格震荡运行。从调研情况看，钢材整体当前接单情况尚可，普遍20天左右的订单量，但是卷板、带钢等库存较高，库存高企压制钢材价格。从钢材月度供需数据看，上海发布楼市“沪七条”利好市场情绪，但是房地产新房高频销售数据同比依然偏弱（年度累积同比-23.65%），房屋新开工同比依然降幅较大（-27.7%）；基建等工程项目开工不多(据Mysteel不完全统计，2026年1月，全国各地共开工1329个项目，总投资额约7330.51亿元)，并且资金到位依然有压力，整体工程进度施工较慢，混凝土发货量依然维持同比减量，整体建材需求表现依然较弱；卷板需求方面，机械、汽车、集装箱、家电等下游消费尚可，出口以及卷板类品种钢厂在手订单尚可。另外，需关注近期春季需求启动情况。供应端方面，钢厂利润维持低位水平，铁水产量小幅降低，发生负反馈的可能较低。从钢材估值情况来看，成本方面，铁矿石、焦煤焦炭等原料期货价格偏强运行，成本端有较强支撑。钢材利润方面，盘面价格估值与长流程成本相当，并且介于谷电和平电成本之间。整体来看，黑色短期反弹有限，中长期逢高偏空操作。重点策略推荐趋势方面，钢材预计维持震荡行情，短期震荡思路应对；铁矿石逢高偏空操作；硅铁锰硅多单逢高止盈或逢高偏空操作；煤焦逢低偏多。套利方面，铁矿石5-9正套止盈（☆

☆

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）；卷螺价差或震荡偏强运行；钢厂产量有望回升，利润面临下滑，建议钢厂利润或钢矿比价逢高做空；期现方面，钢材10期现正套参与（★★★）；期权方面，螺纹中期卖出宽跨继续持有（★★★），铁矿石近月卖出宽跨并持有（

★★★

）。风险提示：供给侧政策(反内卷、能耗双控等)超过预期。

（数据买相关交易咨询服务）：钢联数据，IFinD）（因合规要求，具体策略请在中泰期货app或者联系客户经理购现阶段供需平稳运行，原料走强带动钢材上涨中泰期货钢材周度报告

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日姓名：刘田莉从业资格号：F03091763交易咨询从业证书号：Z0019907客服电话：400-618-6767交易咨询资格号：证监许可[2012]112行情逻辑——原料端走强，基本面承压利空因素：利多因素：①黑色整体利润偏低，估值不高，对利多消息表现敏感。资金中长期做空性价比不高。①基本面仍表现承压，螺纹产量不高，但需求复苏缓慢，地产基建需求仍然较弱，矛盾不大但没有上涨驱动。热卷、带钢等品种库存压力较大，热卷仓单创同期新高，高库存制约盘面上涨。②“反内卷”以及能耗控制等题材对黑色中长期影响利多。②出口方面，海关总署显示1-2月份钢材出口数据同比降8.1%。许可证的扰动仍有一定影响。中东冲突导致霍尔木兹海峡运输受阻，短期影响我国出口至中东的出口订单。③原料端焦煤及铁矿石走强。地缘局势反复，能源上涨带动煤炭偏强；铁矿石受个别品种流动性问题走强。逻辑结论：本周钢材价格表现震荡反弹，主要是原料端焦煤及铁矿石走强的带动。地缘局势反复，对双焦价格有一定的支撑，铁矿石受流动性扰动偏强运行。未来看法：从基本面来看，钢材需求处于缓慢复苏阶段，3、4月份进旺季需求的验证时期，市场表现平稳。从数据来看，节后供给爬坡相对克制，但需求也无明显亮点，部分品种如热卷、带钢、钢坯等库存压力较大。具体来看，螺纹钢产量继续增加，库存压力积累中，但矛盾有限；热卷产量处于低位，后续有较大增加空间，需求环比好转，但高库存压力缓解有限，仓单处于高位水平；炉料端，焦煤基本面压力有所缓解，持续跟踪能源相关扰动，铁矿石受流动性限制消息的扰动偏强运行。政策方面，政府工作报告内容基本符合市场预期，但需继续关注反内卷以及能耗控制等相关题材，容易带来脉冲式影响。综合来看，钢材基本面存在一定压力，目前处于需求复苏阶段，无明显矛盾，受原料端扰动较大。数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理PART

01粗钢供需情况交易咨询资格号：证监许可[2012]112粗钢供需情况2025年增速(%)2022年增速

2023年增速

2024年增速2026年1月

2026年2月增速（%）

增速（%）分类粗钢指标（%）（%）(%)供给产量-1.7-9.6-39.4-7.211.53.45.2-10-1.4-10.6-23-4.4-17.2-20.4-10投资完成额新开工面积施工面积房地产-20.4-7.28.2-12.79.2基建汽车基础设施投资汽车产量-1.4810.411.611.116.316.416.711.8323.70.0119.5215.297.61-9.5空调产量-4.1-12.8-7.822.44.619.511.812.214.313.949.758.8-3.080.44家电冰箱产量洗衣机产量造船耗钢量造船完工订单手持船舶订单新承接船舶订单7.8218.7526.8731.5需求造船10.2-32.156.4-4.6工程机械销量金属冶炼设备金属成型机床金属切削机床工业机器人服务机器人金属集装箱钢材出口量钢坯出口量-8.130.73.0-7.5-14.26.44.5-4.97.411.1-15.17.248.3-15.7-13.1-4.8-30.3-36.90.9机械17.840.315.61779.7-2.223.3-36.136.2219.22816.1-21集装箱钢材出口钢坯出口22.793.37.5-13.3-8.1出口133.84数据：国家统计局，中泰期货整理粗钢产量——统计局2025年粗钢累计产量同比降幅-4.4%粗钢月度产量（万吨）粗钢累计产量及同比（万吨）1200001000008000060000400002000002%1.1%0.5%190001700015000130001100090001%0%-1%-2%-3%-4%-1.0%-1.6%-2.8%-2.9%-3.0%-3.1%7000-3.9%-4.0%-4.4%

-5%50001-2月

3月

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12月20212022202320242025累计同比20212022202320242025数据：国家统计局，中泰期货整理粗钢需求——房地产——12月地产相关数据继续走弱数据：国家统计局，中泰期货整理2026年房地产有关政策20251230：财政部、税务总局12月30日发布《关于个人销售住房增值税政策的公告》，个人将购买不足2年的住房对外销售的，增值税由5%下调至3%；个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税。20260101：公积金贷款利率下调，首套

5年以上2.6%（原2.85%），5年以下2.1%（原2.35%）；二套5年以上3.075%（原3.375%），5年以下2.525%（原2.775%）（2025年5月7日新发放执行此利率，已发放公积金贷款于2026年1月1日下调）20260114：住房城乡建设部、财政部、税务总局联合发布的《关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告》提出，自2026年1月1日至2027年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。20260115：央行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从1.5%降至1.25%，降低银行资金成本，间接支持房贷投放。会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，支持推动商办房地产市场去库存。20260225：上海发布楼市“沪七条”，进一步调减住房限购政策，优化住房公积金贷款政策。数据：华尔街见闻，中泰期货整理粗钢需求——房地产——2025年国有土地使用权出让基金收入累计同比-14.7%国有土地使用权出让收入，是指政府以出让等方式配置国有土地使用权取得的全部土地价款。国有土地使用权出让

累计值（亿元）国有土地使用权出让

当月值（亿元）100000800006000040000200000020000150001000050000-5-4.2-4.7

-4.6-6.5-7.4-10-15-10.7-11.4-11.99-14.72-15.9

-15.7-202345678910

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122025342021567810

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1220242021202220232024累计同比202220232025数据：国家统计局，中泰期货整理粗钢需求——房地产——30大中城市商品房成交面积符合季节性走势30大中城市:商品房成交面积(万平方米）30大中城市:商品房成交面积:一线城市（万平方米）100806040200302520151050202220232024202520262022202320242025202630大中城市:商品房成交面积:二线城30::大中城市

商品房成交面积

三线城5040302010025市（万平方米）市（万平方米）201510502022202320242025202620222023202420252026数据：国家统计局，中泰期货整理粗钢需求——房地产——100大中城市供应土地及成交土地面积100大中城市:供应土地占地面积:当100大中城市:成交土地占地面积:当周值（万平方米）周值（万平方米）70006000500040003000200010000700060005000400030002000100002022202320242025202620222023202420252026100大中城市:成交土地均价:当周值(元/平方米）100大中城市:成交土地溢价率(%)1008060402006000500040003000200010000-202022202320242025202620222023202420252026数据：国家统计局，中泰期货整理粗钢需求——商品房待售面积及70大中城市住宅价格指数70大中城市新建商品住宅价格指数:70大中城市二手住宅价格指数:环比（%）商品房待售面积（万平方米）环比（%）90000800007000060000500004000030000200001000001.00.51.51.00.50.00.0-0.5-1.0-1.5-0.5-1.0一线城市二线城市三线城市一线城市二线城市三线城市2026年1月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比降幅总体收窄、同比下降。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。一线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点。二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.5%和0.6%，降幅分别收窄0.2个和0.1个百分点。数据：国家统计局，中泰期货整理粗钢需求——房地产——2025年房地产开发企业资金累计同比-13.4%房地产开发企业资金（亿元）:自筹资金:国内贷款房地产开发企业资金（亿元）800006000040000200000025000200001500010000500000.60.820.2

0.10-2.1-5房地产开发企业资金值（亿元）:合计:累计-2-4-6-8-5.8-1.8

-1.4-1.79-6.8-2.53-2.3-7.2

-7.2-8.9

-8.5-10-15-9.35-104-12.2-11.9-6.110

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1220222500002000001500001000005000000-7.323678910

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1220222025245678-5-3.7

-3.6-4.1累计同比20212024累计同比20212024-5.39-6.28-7.57202320232025-86-10-15-8.45-9.74-11.9-13.4:其他资金2310

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1220222025房地产开发企业资金:利用外资房地产开发企业资金（亿元）20212024（亿元）累计同比2023821200001000008000060000400002000000.0120100806040200100504925.4-2.6-5.0-4.2-3.63.2-5.49-7.8-10.0-15.0-20.00-9.17-9.9-10.0-11.56-11.7-14.6-20.8-24.6-37.5-37.3-50-100-16.12-83.2-90.610

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122345789累计同比2021202420222025累计同比202120242022202520232023数据：国家统计局，中泰期货整理粗钢需求——基建——2025年基础设施建设投资额累计同比-1.48地方政府债券发行额:新增债券:专项地方政府债券发行额:新增债券:专项固定资产投资完成额基建分类增债券:当月值（亿元）债券:累计值（亿元）速，累计同比%5000040000300002000010000015000100005000020-3012345678910

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122026基础设施建设投资12345678910

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122026电力、热力、燃气及水生产和供应业交通运输、仓储和邮政业20222023202420252022202320242025数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理制造业——“两新”政策端变化类别2025年政策2026年政策核心变化新能源车补2万元2.0L及以下燃油车补1.5万元新能源补12%(≤2万)燃油车补10%(≤1.5万)从“定额“转为“比例”低价车补贴额缩减汽车报废更新新能源最高补1.5万元燃油车最高补1.3万元(各地标准略异)新能源补车价8%(<1.5万)燃油车补车价6%(≤1.3万)全国统一标准定额转为比例汽车置换更新家电补贴范围12类(冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机+微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲)6类(冰箱、洗衣机、电视空调、电脑、热水器)品类收缩1级能效补20%2级能效补15%单件上限2000元1级能效补15%单件上限1500元补贴强度下降，比例及上限均下调家电补贴标准数码产品补贴3类(手机、平板、智能手表手环)补贴15%新增至4类(增加智能眼镜)补贴15%品类扩围，标准维持稳定延续地方自主权单件上限500元单件上限500元支持旧房装修、适老化改造，补贴标

继续支持智能家居及适老化产品。准由地方自主确定

补贴标准由地方自主确定智能家居/家装第一批超长期特别国债资金减少资金下达规模810+810+690+690（亿元）625（亿元）+数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理粗钢需求——汽车——汽车产销量中汽协汽车销量（万辆）中汽协汽车产量（万辆）40035030025020015010050400350300250200150100500012345678910

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122026202220232024202520222023202420252026年1-2月2021年增速2022年增速2023年增速2024年增速2025年增速增速汽车产量汽车销量2605.726253.4%3.9%7.3%6.6%2699.62684.92381.42354.9318.33303.4%2.28%11.3%9.7%3012.63004.52608.62601.3403.9403.495511.6%11.9%9.5%3126.13142.72745.62755.1380.53.7%4.6%5.3%5.9%-5.8%-4%3453.103440.003027.003010.30426.1010.40%9.4%412.2-9.5%-8.8%-12%-10.7%7%415.2346.2352.466乘用车产量乘用车销量商用车产量商用车销量新能源汽车产量2139.92146.9465.947810.2%9.2%10.5%26.9%22.2%35.6%-10.8%6.8%-31.7%-31%99.2%12%387.4429.6010.9%29%62.73.9%353.3168%704.11286.934.8%1662.60173.5-8.8%新能源汽车销量350.7163.7%687.296%944.837.5%1285.936.1%1649.0028.17%171.0-6.8%数据：中汽协，中泰期货整理粗钢需求——汽车——汽车产销量月度数据汽车月度相关数据指标单位汽车产量万辆当月值

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122026202220232024202520222023202420252022202320242025中汽协汽车乘用车销量（万辆）中汽协新能源汽车销量（万辆）中汽协汽车商用车销量（万辆）350200150100505040302010030025020015010050012345678910

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122026202220232024202520222023202420252022202320242025数据：中汽协，中泰期货整理粗钢需求——汽车——出口中汽协汽车出口量（万吨）新能源汽车出口量（万吨）807060504030201003530252015105012345678910

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122026202220232024202520222023202420252月，汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%；1-2月，汽车产销分别完成412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8%。数据：中汽协，中泰期货整理粗钢需求——家电——空、冰、洗产量空调产量（万台）冰箱产量（万台）洗衣机产量（万台）10009008007006005004001000900800700600500400270022001700120070012345678910

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12202612345678910

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12202612345678910

11

1220262022202320242025202220232024202520222023202420252026年12021年增速2022年增速2023年增速2024年增速2025年增速增速月空调冰箱洗衣机21835.78992.186199.4-0.49.522247.38664.491061.8-3.64.6244879632.31045813.514.519.326598.410395.7117379.78.38.819537.369813.49673.7-3.080.397.821992.6

19.52881.4887.815.297.61开年市场呈现生产高增、内外销双涨态势，并非是终端需求全面爆发，而是春节错期节奏前置、政策红利集中释放、海外补货周期启动三者共振的结果，同时生产增速显著高于销售增速，也折射出行业短期备货力度大于实际消化能力的结构性特征。数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理粗钢需求——家电——空、冰、洗月度数据三大家电月度相关数据指标单位空调产量万台

万台环比变

当月同

累计同冰箱产量万台环比变

当月同

累计同洗衣机产量万台环比变

当月同

累计同空调出口万台环比变

当月同

累计同冰箱出口万台环比变

当月同

累计同洗衣机出口万台环比变

当月同

累计同%%万台%%万台%%万台%%万台%%万台%%当月值当月值当月值当月值当月值当月值化比比化比比化比比化比比化比比化比比2026-01

1992.62

514.42

19.52

19.52

881.40

46.60

15.29

15.29

887.8

34.72025-12

1478.20

420.5

-18.66

-3.08

829.80

830

-6.3

0.39

853.1

7.47.617.615.378.257.82

382.00

112

-20.60

-4.30

677.008.07

270.00

43

-28.00

-2.90

672.0056.405.601.70

356.001.30

316.0040126.10

10.0020.30

8.502025-11

1057.70

44.44

-36.70

-1.53

825.70

-1.2

-3.88

1.06

860.50

-60202025-10

1013.26

-43.44

-27.92

1.99

826.90

-45.5

-9.77

1.58

920.50

15.5

-0.23

8.05

227.00

-11

-29.30

-1.10

652.00

-272025-09

1056.70

-231.4

-13.48

4.74

872.40

1.4

-0.46

3.05

905.00

41.8

10.41

9.23

238.00

-51

-19.80

0.70

679.00

-422025-08

1288.10

-323.4

9.43

6.33

871.00

84.22025-07

1611.50

-266.7

-0.01

6.05

786.80

-30.1

4.43-5.50

0.90

315.00

-127.707.401.80-1.40

1.50

328.003.00

2.00

290.001.60

327.00-138517.20

7.4011.20

6.1014.10

5.303.443.54

863.20

121.3

5.793.55

741.90

30.2

10.43

9.62

384.00

-75

-18.30

4.10

714.003.41

711.70

-27.9

7.72

9.49

459.00

-217

-25.10

6.80

687.002.68

739.60

-102.6

11.24

9.82

676.00

-75

-3.10

12.90

684.009.06

289.00

-95

-22.40

2.00

721.0072732025-06

1878.20

-203

2.162025-05

2081.20

-160.8

-1.80

7.84

839.90

17.92025-04

2242.00

-242.8

1.91

10.64

822.00

-82025-03

2484.80

806.3

13.94

14.41

830.00

107.5

-5.09

6.05

760.00

1092025-02

1678.50

11.3

42.92

14.76

722.50

-42

47.75

13.49

651.00

-174

14.69

7.58

676.00

-552025-01

1667.20

-150

-4.23

-4.23

764.50

-121.1

-6.92

-6.92

825.00

15.4

2.56

2.56

731.00

2506.91

816.90

-237.11-7.80

1.80

285.00-8.00

4.00

283.00-2.80

7.60

292.0013.00

11.80

282.0024.601.803.904.002.02-9-91053-5.17

2.86

842.20

82.2

15.41

9.49

751.00

-647.07

7.41

815.00

13912.10

17.30

693.00

-3822.00

19.10

731.00

18310.90

4.602.004.001.902.502.801.9020.50

17.60

548.00

-161

12.90

11.10

229.00

-8815.20

15.20

709.00

73

9.80

9.80

317.00

35数据：产业在线，中泰期货整理粗钢需求——家电——空、冰、洗销量及排产空调销量（万台）冰箱销量（万台）洗衣机销量（万台）27002200170012007001000900800700600500100090080070060050040012345678910

11

12202612345678910

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12202612345678910

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122026202220232024202520222023202420252022202320242025空调排产（万台）冰箱排产（万台）洗衣机排产（万台）2700220017001200700150013001100900100090080070060050040070050012345678910

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12202612345678910

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12202612345678910

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122026202220232024202520222023202420252022202320242025数据：产业在线，中泰期货整理粗钢需求——家电——空、冰、洗出口空、冰、洗总出口（万台）空调出口（万台）2000180016001400120010008001000800600400200060012345678910

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12202512345678910

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12202520212022202320242021202220232024冰箱出口（万台）洗衣机出口（万台）800700600500400300200100040035030025020015010050012345678910

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12202512345678910

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12202520212022202320242021202220232024数据：海关总署，中泰期货整理粗钢需求——机械行业——工程机械工程机械行业销量总计（台）25000020000015000010000050000012345678910

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12202620222023202420252021年增速2022年增速2023年增速2024年增速2025年增速2026年1月增速叉车销量挖掘机109938237.31047967-4.7-23.822.611737731212855359.51451768.0012.9141743.0051.43427841598444.6261346195972195018206531-25.45.42011311799273.1235257.00158885.001718708.0014466.0049.529.3升降工作平台54.4-12.9-28.6装载机1405097.6123355-12.28.1103316-16.23.81082094.74.5128067.0018.411.111759.0048.548.3工程机械行业186117226.21709845177521218550372060905.00193811.00数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理粗钢需求——机械行业——工程机械液压挖掘机销量（台）叉车销量（台）装载机销量（台）400003500030000250002000015000100005000180000160000140000120000100000800006000040000200000180001600014000120001000080006000400020000012345678910

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12202612345678910

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12202612345678910

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122026202220232024202520222023202420252022202320242025摊铺机销量（台）平地机销量（台）压路机销量（台）25020015010050100020001500100050008006004002000012345678910

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12202612345678910

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122026202220232024202520222023202420252022202320242025数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理粗钢需求——机械行业——工程机械汽车起重机销量（台）随车起重机销量（台）履带起重机销量（台）4500400035003000250020001500100050040003500300025002000150010005004504003503002502001501005000012345678910

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12202612345678910

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12202612345678910

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122026202220232024202520222023202420252022202320242025升降工作平台销量（台）高空作业车销量（台）35000300002500020000150001000050006005004003002001000012345678910

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12202612345678910

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12202620222023202420252022202320242025数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理粗钢需求——机械行业——专用设备制造业2021年累计值2022年累计值2023年累计值2024年累计值2025年累计值增速（%）18.904.10增速（%）10.70增速（%）-1.90增速（%）-0.30增速（%）1.4（台）（台）（台）（台）（台）大型拖拉机中型拖拉机小型拖拉机金属冶炼设备水泥专用设备98648.00313093.00187000107647.00291858.00170000107297.00273186.00169000111833.00236537.00141000115290228876-8.20-9.10-16.00-15.10-4.90-62.20-11.500.7013.40121000-15.4-15.121.2826338.30402935.60158566.0014.2018.901.80873640.50415905.0035119.00833423.40396463.0024193.00-7.50787700.50321992.6083162.00697185.80289421.7114116.70-5.40-18.00-30.00饲料生产专用设备-16.90-21.20-31.5数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理粗钢需求——机械行业——专用设备制造业大型拖拉机产量（台）中型拖拉机产量（台）小型拖拉机产量（台）1800016000140001200010000800060004000200004500025000200001500010000500004000035000300002500020000150001000050000345678910202411122025345678910202411122025345678910202411122025202120222023202120222023202120222023金属冶炼设备产量（吨）水泥专用设备（台）饲料生产专用设备（台）1800001600001400001200001000008000060000400002000007000060000500004000030000200001000004000035000300002500020000150001000050000345678910111220253456789102024111220253456789102024111220252021202220232024202120222023202120222023数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理粗钢需求——机械行业——通用设备制造业单位2021年累计值增速2022年累计值增速2023年累计值增速2024年累计值增速2025年累计值增速工业锅炉金属切削机床电动手提式工具工业机器人蒸发量吨万台万台套389052.7060.2010.2029.2020.5044.9017.00-5.100.50374401.1057.20-1.10-13.10-29.40-4.80225479.6061.251.106.40203805.2069.45-11.6010.5017.8014.20-8.00-1.507.40188256.1086.83-8.909.7027226.80366044.00154.5018931.80443055.00145.4016604.70429534.00155.70-9.60-2.203.9020933.60556369.00149.2019870-7.5028.00-1.805.10773074.00140.10电梯、自动扶梯及升降机万台万千瓦万台台-7.30发动机268206.5021.00226891.0018.30-15.00-15.70-17.00-30.30240665.1015.107.50237766.8016.00251746.5017.90金属成形机床包装专用设备服务机器人-14.20-20.0023.307.20754335.009214377.0057.1048.90960403.006458014.00733525.007833259.001632538.0010519259.0024.5015.601975774.001858108118.2016.10套数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理粗钢需求——机械行业——通用设备制造业工业锅炉累计产量（蒸发量吨）发电设备产量（万千瓦）电梯、自动扶梯及升降机产量（台）60000500004000030000200001000003000250020001500100050010864200345678910

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122025345678910202411122025345678910

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12202520212022202320242021202220232021202220232024工业机器人产量（套）服务机器人（套）金属集装箱产量（万立方米）100000800006000040000200000180000016000001400000120000010000008000006000004000002000000181614121086420345678910202411122025345678910

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122021202220232021202220232024

202520212022202320242025金属成形机床（万台）包装专用设备（台）包装专用设备产量（台）54433221103250000200000150000100000500000300002500020000150001000050000数据：同花顺

，

Mysteel

，456789101112202534567891011122025345678910202411122025中泰期货整理20212022202320242021202220232024202120222023粗钢需求——船舶造船完工订单载重量（万载重吨）新承接船舶订单载重量（万载重吨）手持船舶订单载重量（万载重吨）60005000400030002000100003000025000200001500010000500001200010000800060004000200002345678910

11

1220252345678910

11

1220252345678910

11

1220252021202220232024202120222023202420212022202320242021年增速2022年3786增速2023年增速2024年增速2025年增速造船完工订单载重量手持船舶订单载重量新承接船舶订单载重量3970.303.034.8131.84.6423211.7832481813.8549.758.8536926.879583.906706.810557.00455210.213939.00712020872.0011305274421078231.5-4.6-32.156.4数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理粗钢需求——船舶其中船用钢材消

比上年增年份船用钢材消耗量（万吨）耗（万吨）

长（%）板材型材

其他品种180016001400120010008006004002000201220132014201520162017201820192020202120222023202412001100130012001150800850880950980-29.4-8.318.2-7.7-4.2-30.46.33.58.03.210559001050900870650700725800820105110145110907077808040901059080657375707080851059012001400160022.416.714.31020120013501001151452012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理出口——钢材数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理出口——钢坯钢坯出口数量（万吨）钢坯进口数量（万吨）2002001501005017615814914814413715010050118117103877866115.46617.4513.1139.3324.7815.81

3.092.83

4.02

2.21

3.00

2.75004578910

11

122345678910

11

122025202120222023202420212022202320242025数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理钢联五大材数据上上周2026/1/30

2026/2/6上周本周累计量去年同期2025/3/14万吨227.1077.38318.6585.94227.10936.17225.7878.32日期单位螺纹线材热轧冷轧中厚板加总螺纹线材热轧冷轧中厚板加总螺纹线材热轧冷轧中厚板加总螺纹线材热轧冷轧中厚板加总螺纹线材热轧冷轧中厚板加总2026/3/13

环比变化

2026/3/13

累计同比同比变化万吨-31.800.19-23.392.33-62.53-115.2013.8414.004.96万吨199.8376.41309.2188.42149.30823.17149.1344.14万吨191.6873.04309.1688.88157.14819.90153.6550.28万吨195.3077.57295.2688.27164.57820.97239.6292.32万吨3.624.53-13.90-0.617.43万吨2033.87815.393365.71970.481744.078929.52%-5.83%0.76%-4.03%3.48%5.35%-1.54%产量厂库1.0785.9742.0410.534.8677.2535.1678.7535.7389.2840.5984.3240.190.408.7082.1078.9389.8010.87154.27288.6349.20101.8625.5617.62482.87374.6091.24112.3930.4228.49637.1429.177.3581.10387.78326.4050.28278.33119.71116.01890.73475.5394.42355.58154.87198.111278.51176.4074.59397.34365.9255.43551.61654.55104.63382.31148.25133.541423.28894.17196.95471.59188.84223.341974.89176.8169.10509.71628.01106.43331.90124.00129.591319.93853.79184.75416.22164.19210.691829.64233.2181.0841.9026.54-1.8050.4124.253.95103.3540.3812.2055.3724.6512.65145.25-56.40-11.98-35.992.87280.45122.69115.92940.41519.57105.71359.20158.42194.851337.75147.6461.75社库总库1573.95705.463271.34945.031716.758212.53-7.73%-0.31%-3.73%4.00%5.38%-1.64%311.4192.25147.09801.74305.5485.33160.40760.66295.3691.20165.61798.08-10.185.875.21331.3588.33149.89883.86表观需求15.72-85.7837.42数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理五大材产量（螺纹钢、热卷、冷轧、线材、中厚板）五大材总产量（万吨）螺纹钢产量（万吨）热轧产量（万吨）110010501000950900850800750700400350300250200150340330320310300290280270202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026冷轧产量（万吨）线材产量（万吨）中厚板产量（万吨）9088868482807876747270180160140120100806040200170165160155150145140135130125120202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理五大材表需（螺纹钢、热卷、冷轧、线材、中厚板）五大材总需求（万吨）螺纹钢周度表需（万吨）热轧周度表需（万吨）120011001000900800700600500400400350300250200150100503503403303203103002902802702602500202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026冷轧周度表需（万吨）线材周度表需（万吨）中厚板周度表需（万吨）95908580757065605550200180160140120100801801701601501401301201101006040200202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理五大材总库存（螺纹钢、热卷、冷轧、线材、中厚板）五大材总库存（万吨）螺纹钢总库存（万吨）热轧总库存（万吨）2600240022002000180016001400120010001400120010008006004002000500450400350300250202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026冷轧总库存（万吨）线材总库存（万吨）中厚板总库存（万吨）210200190180170160150140130120400350300250200150100502502402302202102001901801701601500202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理五大材厂库库存（螺纹钢、热卷、冷轧、线材、中厚板）五大材总厂库（万吨）螺纹钢厂库库存（万吨）热轧厂库库存（万吨）800750700650600550500450400350300450400350300250200150100501101051009590858075700202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026冷轧厂库库存（万吨）线材厂库库存（万吨）中厚板厂库库存（万吨）5045403530251601401201008060402009590858075706560202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理五大材社库库存（螺纹钢、热卷、冷轧、线材、中厚板）热轧社库库存（万吨）五大材社库库存（万吨）螺纹钢社会库存（万吨）40035030025020015019001700150013001100900120010008006004002000700202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026冷轧社会库存（万吨）线材社库库存（万吨）中厚板社会库存（万吨）160150140130120110100903002502001501005017016015014013012011010090080202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理五大材库销比（螺纹钢、热卷、冷轧、线材、中厚板）五大材库销比螺纹钢库销比热轧库销比5.04.54.03.53.02.52.01.51.00.50.020181614121081.81.61.41.21.00.80.66420202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026冷轧库销比线材库销比中厚板库销比4.03.53.02.52.01.51.00.50.01098765432102.52.01.51.00.50.0202220232024202520262022202320242025202620222023202420252026数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理非五大材产量——农历（带钢、型钢、涂镀）数

据：

同

花

顺

，Mysteel，中泰期货整理非五大材社会库存（带钢+钢管+型钢+涂镀+优特钢+工业线材）数据：同花顺，Mysteel，中泰期货整理非五大材厂库库存（带钢+型钢+涂镀+优特钢）数

据：

同

花

顺

，Mysteel，中泰期货整理PART

02螺纹钢基本面交易咨询资格号：证监许可[2012]112螺纹钢基本面数据综述上上周上周本周2025年同期环比上期变化周度铁水日产量单位万吨%2026/2/27

2026/3/6

2026/3/132025/3/14

同比变化233.2880.22162.52.6227.5977.71161.6211.69173.3145.1322.0798.2372569237.93637.75875.68516221.278.34166.2929.01195.348.8439.96176.81101237239.62654.55894.17491-6.390.634.6717.3221.993.7117.8978.58286681.6916.818.49-25230.5980.58197.5429.56227.151.2891.18233.21119074225.78628.01853.79501-9.39-2.24-31.25-0.55-31.8-2.45-51.23-56.4-1783713.8426.5440.38-10高炉开工率本周高炉铁水日产量继续下降，受前期环保影响高炉已陆续开始复产，但由于统计周期因素，铁水产量仍延续下降趋势，预计下周产量将快速回升。螺纹钢总产量环比回升明显，主要是受电炉陆续开工的影响。但对比同期来看，螺纹产量仍处于偏低水平。随着电炉产量恢复至高位，后续螺纹钢产量增加空间有限。螺纹钢长流程产量螺纹钢短流程产量螺纹钢总产量300钢企废钢消耗量825废钢加工量螺纹钢表观需求量建筑用钢贸易商成交量螺纹钢厂库万吨万吨万吨万吨万吨万吨吨供给