外汇与外汇汇率课件

外汇与外汇汇率

第一节外汇一、外汇的含义

外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。动态外汇静态外汇外汇定义外汇种类外汇概述外汇定义动态外汇静态外汇汇兑支付手段外币资产国际汇兑活动

外汇的涵义动态人们将一种货币兑换成另一种货币清偿国际间债权债务关系静态外国货币表示的可用于国际间结算的支付凭证支付手段国际汇兑：是指通过银行把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，并借助于各种信用工具（如汇票等），将货币资金转移到另一个国家，以清偿国际间由于贸易、非贸易往来产生的债权债务关系的专门性经营活动。1：指以可兑换的外币表示的可直接用于国际结算的支付工具和信用工具。

银行汇票（外币表示的）银行支票（外币表示的）银行存款（外币表示的）各种债权凭证（外币表示的）2、狭义外汇定义种类3、广义外汇定义种类:泛指一切以外币表示的金融资产。

外币外币支付凭证外币有价证券其他外汇资产a、可兑换的外币欧元硬币外钞你有外钞吗？b、外币支付凭证结算业务中使用的结算凭证，银行汇票等。支付业务中使用的银行存单、银行支票、信用卡、邮政储蓄等C、外币有价证券

资本市场中买卖的金融工具：

股票、债券中华人民共和国外汇管理条例

1996年1月8日颁布

第三条本条例所构外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：(一)外国货币，包括纸币、铸币；(二)外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；(三)外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；(四)特别提款权、欧元；(五)其他外汇资产。思考?外汇与外币的区别是什么?二、外汇的种类（一）按照是否可以自由兑换分类自由外汇

记账外汇

（二）按照外汇的来源或用途分类贸易外汇

非贸易外汇

（三）按照持有者的不同分类官方外汇

私人外汇（四）按照外汇买卖的交割期限分类即期外汇

远期外汇

三、外汇的作用（一）促进国际间的经济、贸易的发展（二）调剂国际间资金余缺。（三）是一个国家国际储备的重要组成部分

港币的一种外币欣赏澳门元

日圆泰国货币美国货币韩国货币埃及镑白俄罗斯卢布

欧元英镑第二节外汇价格—汇率一、汇率的含义

外汇汇率（ForeignExchangeRate）又称外汇汇价，是两种货币之间的兑换比率。如果把外汇也看作是一种商品，那么外汇汇率就是在外汇市场上用一种货币购买另一种货币的价格。

怎么理解？Suppose:

l美元＝110日元，表示美元与日元的兑换比率为110，即1美元可换110日元，或110日元可兑换成1美元。

我们买一件１美元的商品，就必须要有美元，那么如果你只有日元的话，就必须先用日元换了美元，才能买商品。二、汇率的标价方法

（一）直接标价法（DirectQuotation）直接标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000等）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。1美元＝8.0876元人民币，1欧元＝9.7848元人民币，100日元＝7.0862元人民币，1港元＝1.0390元人民币。（二）间接标价法（IndirectQuotation）间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（1、100、1000、10000等）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，通常用美元标价法和欧元标价法。如果以美元作为关键货币，所有在外汇市场上交易的货币都对美元报价，则称为美元标价法。如果以欧元作为关键货币，所有在外汇市场上交易的货币都对欧元报价，则称为欧元标价法。

三、汇率的种类（一）按照制定汇率的不同方法可以分为基准汇率（BasicRate）和交叉汇率（CrossRate）（二）从汇率制度角度考察可以分为固定汇率（FixedRate）和浮动汇率（FloatingRate）（三）从银行买卖外汇的角度可以划分为买入汇率（BuyingRate）、卖出汇率（SellingRate）、中间汇率（MiddleRate）和现钞汇率（BankNotesRate）买入汇率，也称买入价，即银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率，也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。买入卖出之间有个差价，这个差价是银行买卖外汇的收益，一般为1‰一5‰。币种现汇买入价卖出价美元826.41828.89中间汇率，是买入汇率与卖出汇率的平均数，其计算公式为：中间汇率=(买入汇率＋卖出汇率)/2。报刊报导汇率消息时常用中间汇率。现钞汇率，一般国家都规定，不允许外国货币在本国流通，只有将外币兑换成本国货币，才能够购买本国的商品和劳务，因此产生了买卖外汇现钞的兑换率，即现钞汇率。

日期:2007/03/02货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价基准价中行折算价英镑1506.991475.221519.11516.011516.01港币98.9598.1699.3399.1599.15美元772.98766.78776.08774.53774.53瑞士法郎629.53616.26634.59

633.02新加坡元505.49494.83509.55

507.56瑞典克朗109.1106.8109.98

109.65丹麦克朗136.18133.31137.28

136.92挪威克朗125.02122.38126.02

125.84日元6.5576.41886.60976.586.58加拿大元657.49643.63662.77

660.36澳大利亚元604.3591.56609.16

608.2欧元1014.63993.231022.781020.061020.06（四）按照外汇交易支付通知方式可以分为电汇汇率（TelegraphicTransferRate，T/TRate）、信汇汇率（MailTransferRate，M/TRate）和票汇汇率（DemandDraftRate，D/DRate）（五）根据外汇买卖的交割期限可以分为即期汇率（SpotRate）和远期汇率（ForwardRate）（六）按照货币当局对外汇管理的宽严程度可区分为官方汇率（OfficialRate）和市场汇率（MarketRate）四、汇率的套算（一）两种货币同为直接报价货币

这两种货币的交叉汇率可以通过基本汇率交叉相除而得。规则是：小数字除大数字得买入价；大数字除小数字得卖出价。USD/CHF1.4876--1.4926

USD/JPY105.7800--106.1800

得CHF/JPY70.8696--71.3767买入价卖出价（二）两种货币都是间接报价货币

在两种货币都为间接报价货币的情况下，这两种货币的交叉汇率也可以通过基本汇率交叉相除而得。规则是：小数字除大数字得买入价；大数字除小数字得卖出价。

EUR/USD：1.1010--1.1020

得EUR/GBP=0.68730.6883买入价卖出价GBP/USD:1.6010--1.6020

（三）一种货币是直接报价货币，另一种货币是间接报价货币

在一种货币是直接报价货币，另一种货币是间接报价货币的情况下计算交叉汇率，是将两种货币基本汇率的买入价和卖出价同向相乘。规则是：小数字乘小数字得买入价，大数字乘大数字得卖出价。

买入价卖出价GBP/USD1.6010--1.6020USD/CHF1.4876--1.4926得GBP/CHF2.3816--2.3911第三节汇率的决定与调整一、汇率决定的基础（一）金本位制度下汇率的决定

金本位制度是19世纪初到20世纪初大多数资本主义国家实行的货币制度。在国际金本位制度下，各国货币都以黄金作为统一的价值衡量标准，含金量是货币所具有的价值。因此，金本位制度下两种货币的含金量之比——铸币平价，成为了它们的汇率标准。

广义的金本位制包括金币本位制金块本位制金汇兑本位制狭义的金本位制指金币本位制，也称金铸币本位制。是典型的金本位制

在实行金币本位制度时，英国货币1英镑的重量的含金量为113.0016格令；美国货币1美元的含金量为23.22格令。则英镑和美元的铸币平价是：13.0016/23.22=4.8665即1英镑=4.8665美元结论：英镑和美元的汇率是以它们的铸币平价作为标准。铸币平价是两国货币之间法定的兑换比率，但不是市场上的真实汇率。市场汇率随外汇供求关系的变化围绕铸币平价上下波动。

汇率波动幅度受黄金点制约。黄金点也称黄金输送点，由黄金输出点和黄金输入点构成。

假设美国和英国之间运送1英镑所含黄金需要0.02美元的费用（包括黄金的运输费、保险费、包装费以及改铸费等），当市场上英镑的实际汇率高于4.8865美元时，美国的债务人将不会在外汇市场上购买英镑，而是直接运送黄金到英国进行支付，因此，4.8865美元就是美国对英国的黄金输出点。相反，当市场上英镑的实际汇率降到4.8465美元以下时，美国的债权人宁愿收取黄金而不愿接受英镑，此时，黄金将输入美国，因此，4.8465美元就是美国对英国的黄金输入点。案例1936年国际金本位制宣告彻底破产。（二）纸币制度下汇率的决定

1936年至今，均为纸币本位时期．根据纸币流通是否代表黄金量，可分为两个阶段：（一）货币黄金化时期1、1936年－1945年国际金融发展史上的混乱时期，各国普遍实行严格的贸易保护和货币保护。黄金对货币价值的形成仍有决定性的作用。黄金平价是这一时期汇率决定的价值基础。2、1945年－1973年战后世界各国普遍实行了不兑换纸币制度。各国通过黄金市场价格以法令的形式规定纸币代表的黄金量。黄金平价是这一时期汇率决定的价值基础。黄金对货币价值的形成仍有十分重要的影响。（二）货币非黄金化时期70年代后，布雷顿森林体系崩溃，黄金不再作为货币价值的基础，纸币流通非黄金化。纸币流通中所代表的真实价值表现为纸币具有的购买力。两国纸币购买力水平构成汇率决定的价值基础。

纸币购买力的概念纸币购买力是指单位纸币购买商品或劳务的能力。纸币购买力高低，是纸币所代表的价值和商品价值对比的结果。在商品价值不变的情况下，单位纸币买回的同种商品越多，说明该纸币的购买力越高，或者说它所代表的价值量越大。反之，则说明该纸币的购买力越低，或者说它所代表的价值量越小。结论：在两国同种商品的价值量相同的条件下，通过比较两国纸币购买力或物价水平，即可得出两国纸币的交换比率——汇率。强调：两国纸币购买力比较，必须是同种商品具有相同价值量。同时参与国际市场交换，具有国际价值。二、影响汇率变动的因素（一）影响汇率变动的中长期因素1．国际收支状况2．利率水平3．通货膨胀率4．经济增长率5．宏观经济政策（二）影响汇率变动的短期因素1．市场预期2．央行干预3．重大的国际政治因素三、汇率变动对经济的影响（一）本币升值对进出口的影响（二）本币升值对国际资本流动的影响（三）本币升值对外汇储备的影响（四）本币升值对物价的影响（五）本币升值对产业结构和资源配置的影响第四节汇率制度

汇率制度（ExchangeRateSystem）是指一国货币当局对本国货币汇率变动的基本方式所做的安排和规定。汇率制度

固定汇率制度

浮动汇率制度

一、固定汇率制度

固定汇率制度就是两国货币比价基本固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围之内的汇率制度。

（二）固定汇率制度的种类1．金本位制下的固定汇率制度2．布雷顿森林体系下的固定汇率制度（三）固定汇率制度的利弊分析1．固定汇率制度对经济的有利影响（1）减少汇率波动风险，抑制外汇投机（2）有利于国际贸易及投资

2．固定汇率制度对经济的不利影响（1）需要大量的国际储备

（2）国内经济政策缺乏独立性

（3）具有传递通货膨胀倾向

（4）容易遭受国际游资的冲击

二、浮动汇率制度（一）浮动汇率制度的概念

浮动汇率制度指一国货币当局不再规定本国货币与外国货币比价和汇率波动的幅度，货币当局也不承担维持汇率波动界限的义务，而听任汇率随外汇市场供求变化自由波动的一种汇率制度。

（二）浮动汇率制度的种类1．按政府是否干预外汇市场来划分自由浮动管理浮动1．按浮动程度或浮动方式划分

钉住型或无弹性型有限灵活型或有限弹性型（三）浮动汇率制度的利弊分析1．浮动汇率制度对经济的有利影响（1）节约国际储备（2）有利于国内经济政策的独立性（3）使经济周期和通货膨胀的国际传递减少到最小限度（4）缓解国际游资的冲击2．浮动汇率制度对经济的不利影响