4月信用月报：如何看待二永债后续供给

索引索引内容目录一、如何看待二永债后续供给？ 4银行资本工具监管批复特征梳理 4二永债后续供给展望 6二、3月信用债市场回顾与展望 7三、一级市场 10发行量 10发行期限 发行成本 取消发行情况 12四、二级市场 14成交量 14成交流动性 14利差跟踪 15五、3月热债一览 17六、信用评级调整回顾 20七、风险提示 20图表目录图1：2024年以来银行二永债月度净融资规模（亿元） 4图2：2024年以来银行资本工具批文下发额度（亿元） 4图3：2013年以来银行二永债批复额度情况（亿元） 5图4：21-25年银行资本工具月度批复额度占比 5图5：2025年银行资本工具批复额度：分银行类型（亿元） 5图6：2025年监管批复后银行资本工具落地节奏情况 6图7：截至3月末资本补充工具额度统计：分银行类型（亿元） 7图8：银行二永债年内行权到期分布情况（亿元） 7图9：3月信用债收益率及利差走势 7图10：2026年3月各类信用债资产收益率情况 8图全口径理财存量规模（亿元） 8图12：理财子口径存量规模（亿元） 8图13：理财近一年平均收益率走势情况（%） 9图14：理财破净率走势情况（%） 9图15：基金月度净买入信用债规模（亿元） 9图16：信用债月度净融资规模（亿元） 9图17：截至3月31日信用利差一览图 10图18：信用债发行量全览（亿元） 10图19：城投债净融资规模（亿元） 10图20：产业债净融资规模（亿元） 图21：金融债净融资规模（亿元） 图22：信用债平均发行期限（年） 图23：城投债、产业债、金融债平均发行期限（年） 图24：信用债平均发行利率（%） 12图25：城投债、产业债、金融债平均发行利率（%） 12图26：2026年3月信用债取消发行情况 13图27：各类信用债月度成交情况 14图28：信用债月度成交换手率 15图29：城投债月度成交换手率 15图30：产业债月度成交换手率 15图31：金融债月度成交换手率 15图32：城投债分期限分评级利差情况 16图33：产业债分行业利差情况 16图34：银行二永债利差情况 17图35：券商、保险次级债利差 17表1：2026年3月信用债取消发行明细 12表2：流动性评分top20的城投债 18表3：流动性评分top20的产业债 18表4：流动性评分top20的金融债 19表5：债项评级上调信息汇总 20一、如何看待二永债后续供给？1-3月银行二永债净融资规模持续为负，低于历史同期。从披露的批文额度情况来看，截至202632952025Q137%，二永图1：2024年以来银行二永月度净融资规模（亿元） 图2：2024年以来银行资本具批文下发额度（亿元）0

总发行量 总偿还量 净融资（右）2000150010005000-500

0

2024年 2025年 2026年一季度 二季度 三季度 四季度2024/1 2024/62024/112025/4 2025/9 2026/2企业预警通银行资本工具监管批复特征梳理特征一：监管批复额度以国股行为主，2023年为批复高点。20201.5-220232205372024TLAC2024年与2025202430%。20135（（62452023图3：2013年以来银行二永债批复额度情况（亿元）其他银行 农商行

国有银行

股份行 城商行 总额度亿元右轴）

2500020000150001000050000企业预警通特征二：监管批复时点存在季节性特征，近两年集中于Q2和Q4。202120250%10%2123、Q42025Q2Q445.2%47.3%。20254月、51019%2000亿、34004500亿。占比2021年2022年2023年2024年2025年1月3.2%2.6%0.3%1.5%2.8%2月11.3%0.0%1.0%占比2021年2022年2023年2024年2025年1月3.2%2.6%0.3%1.5%2.8%2月11.3%0.0%1.0%0.0%1.0%3月1.0%1.4%0.5%7.3%0.5%4月3.9%0.9%3.0%25.8%19.7%5月0.8%10.3%0.1%12.9%23.9%6月4.9%25.7%1.6%10.3%1.6%7月24.3%6.6%28.0%16.6%0.3%8月%52.6%0.9%9月3.3%8.2%7.2%2.5%2.0%10月12.1%32.1%3.5%2.2%35.4%11月16.5%0.8%18.4%17.3%2.4%12月2.3%6.0%3.9%1.0%9.5%其他银行 农商行 国有银行企业预警通

0

股份制股份制行 城商行1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月企业预警通为集中发行。2025164天7天（363068%图6：2025年监管批复后银行资本工具落地节奏情况银行类型首笔落地平均间隔天数（天）监管批复到首笔落地间隔天数分布首笔额度占比第二笔额度占比第三笔额度占比(0,15](15,30](30,60](60,90](90,]国有银行16.0050%50%---14%10%4%股份制银行55.4020%-40%20%20%52%20%-城商行61.9715%21%24%18%24%68%35%25%农商行42.3328%33%22%11%6%81%--其他银行36.00-33%67%--88%--企业预警通，注：此处剔除了监管批复后至今尚未发行资本工具的个案二永债后续供给展望资本补充工具批复有效期通常为2年。截至2026年3月末，商业银行资本工具的有效批910亿元，（3550（1636（487。4二TLACTLACTLAC64及4-54另一方面，从到期续发的刚性需求看，Q2银行二永债行权到期规模接近3000亿元，其中国有行和股份行合计占比达79%，续发需求仍存。图7：截至3月末资本补充具额度统计：分银行类型（亿元） 图8：银行二永债年内行权到期分布情况（亿元）

批复额度 剩余额度 发行进（右

350030002500200015001000500

其他银行

农商行

城商行0 国有大行 股份行 城商行 农商行 其他银行

0股份行国有大行1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12股份行国有大行企业预警通二、3月信用债市场回顾与展望3图9：3月信用债收益率及利差走势信用利差（bp；右轴） 3YAAA中短票收益率（%） 3Y国开债（%）1.851.81.751.7

3月10日海关总署:以人民币计价，1-2月出口同比增19.2%，进口增17.1%，贸易顺差15034.9亿元

月12日自律管理

3月27日长春发展农商行暂缓支付二级资本债利息，涉及“21长春发展农商二级”

3月30日 22交易所收紧产业债新增政策，关指要求从“335”调整为“224” 2018163月31日

3月3日上证指数盘初突破1月高点刷新10年新高

3月11日第十四届全国人大财经委：积极有序化解地方政府债务风险，分类推动融资平台改革转型

3月19日7元涨回100

3月23日潘功胜：将继续实施适度宽松的货币政策，运用多种工具保持流动性充裕

国家统计：3月综 合PMI产出数为50.5%，比上月升 1.0个百分点103/2 3/4 3/6 3/8 3/10 3/12 3/14 3/16 3/18 3/20 3/22 3/24 3/26 3/28 3/30，DM17AA级券9bp5bp。10bp71018bp排序为：1Y>3Y>7Y>5Y>10Y，其中1年期AA+和AA级保险次级债收益率均下行10bp。图10：2026年3月各类信用债资产收益率情况收益率（)剩余期限1年3年5年7年10年隐含评级AAA/AAA-AA+AAAAAAA+AAAAAAA+AAAAAAA+AAAAAAA+AA中短票1.601.641.661.771.831.941.901.992.202.122.242.522.272.482.77城投债1.611.641.671.791.831.871.911.952.122.142.212.462.302.442.68产业债1.611.651.671.761.831.931.901.992.272.142.272.542.282.452.77银行二级资本债1.571.601.651.831.841.912.072.122.242.272.292.462.432.442.62银行永续债1.651.601.651.871.911.992.102.152.272.332.412.552.512.592.74券商次级债1.601.611.651.871.912.012.072.132.242.202.272.422.482.552.72保险次级债-1.591.64-1.871.92-2.262.35-2.412.59-2.602.78国开债1.461.591.691.841.96国债1.251.321.551.681.82较上月变动（bp)剩余期限1年3年5年7年10年隐含评级AAA/AAA-AA+AAAAAAA+AAAAAAA+AAAAAAA+AAAAAAA+AA中短票-7-7-8-4-4-5-5-6-8-1-3-4-5-8-8城投债-9-9-9-5-4-6-5-5-3-5-9-9-1-4-4产业债-7-10-9-6-5-8-4-3-3-3-11-1-1-0.01银行二级资本债-9-7-7-8-7-6-2-3-4-3-3-3-0.03-2-2银行永续债-9-10-9-5-5-6-6-8-9-5-5-5-0.5-0.5-0.5券商-102-6-7-6-1-3-8-10-10保险-0--7-7--2--2-2国开债-11-9-7-3-1国债-7-60.30.93注：3月数据截至3月27日，收益率月度变动的基准日为2月27日，后文利差部分同331.1413041.65%1.02pct、0.99pct。图全口径理财存量规模（亿元） 图12：理财规模月度增量呈季节性特征（亿元）

2021 2022 20232024 2025 20261月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0

2023 2024 2025 20261月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月普益标准2026331因而存在数据收集不完整的可能性，下同

普益标准图13：理财近一年平均收益走势情况（%） 图14：理财破净率走势情况（%）6.15.65.14.64.13.63.12.62.11.6

纯固收类 固收+类 现金管类（轴）

35%30%25%20%15%10%5%0%

全部银理财 理财子20/1 21/1 22/1 23/1 24/1 25/1 26/1

22/122/622/1123/423/924/224/724/1225/525/10普益标准 普益标准从季节性规律来看，41244月信用债月度净融资规模环比34图15：基金月度净买入信用规模（亿元） 图16：信用债月度净融资规（亿元）0

2023年 2024年 2025年 2026年

1月1月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月0

2023年 2024年 2025年1月2月3月4月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月策略方面，短端信用债作为票息底仓，适当拉长久期至4-5年。一方面，短端信用债当前43Y35bp4-57Y103-5Y品种隐含评级信用利差（bp）分位数（）较年内低点变动1Y3Y5Y品种隐含评级信用利差（bp）分位数（）较年内低点变动1Y3Y5Y7Y10Y1Y3Y5Y7Y10Y1Y3Y5Y7Y10Y中短票AAA141920293020281174315554-4AA+182631425119201741264440-7AA213752728117252657271138-3城投债AAA16212029342229950285721-6AA+192625384819285302948-1-5-7AA2229426372161318532341-7-2-4AA（2）24366310512013101846341-2-8-2-4产业债AAA15182029302325165020432-4-7AA+19242943472125144121230-2-6AA233455718018163144260-620-6二级资本AAA-1324364145184059797345220AA+142541434616294975664622-4AA1932536064172734665945-11-4银行永续债AAA-1328384654173633777235-311AA+16324354174336797535-61121687719351862-7-10券商次级债AAA-16263839552821395051652-4-3AA+1830444662212341465062-1-6-5AA223855617922203634526-1-3-8-5保险次级债AA+132756556312176973642-142-4AA183264738112175478702-150-6三、一级市场发行量320263162712428935349657322525503净融资规模为3748和-755亿元，同比分别增加1116亿元、4376亿元和240亿元。总发行额总偿还额图18：信用债发行量全览（元） 图19：城投债净融资规模（元）总发行额总偿还额120000

20262026年2025年2024年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0企业预警通 企业预警通图20：产业债净融资规模（元） 图21：金融债净融资规模（元）022-1123-0222-1123-0223-0523-0823-1124-0224-0524-0824-1125-0225-0525-0825-1126-02

总发行额 总偿还额 净融资额

总发行额总偿还额总发行额总偿还额净融资额022-1123-0222-1123-0223-0523-0823-1124-0224-0524-0824-1125-0225-0525-0825-1126-02企业预警通 企业预警通发行期限31日-327320.230.08加0.34年，金融债环比增加0.58年。图22：信用债平均发行期限年） 图23：城投债、产业债、金债平均发行期限（年）4.003.503.002.502.0022-1123-0223-0522-1123-0223-0523-0823-1124-0224-0524-0824-1125-0225-0525-0825-1126-0222-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-1224-0224-0424-0624-0824-1024-1225-0225-0425-0625-0825-1025-1226-02

信用债

5.004.504.003.503.002.502.001.501.00

产业债 城投债 金融债注：含权债取行权发行期限，下同发行成本31日-3272.07%，较22bp5bp2bp。图24：信用债平均发行利率（%） 图25：城投债、产业债、金债平均发行利率（%）4.504.003.503.002.502.0022-1123-0222-1123-0223-0523-0823-1124-0224-0524-0824-1125-0225-0525-0825-1126-02

信用债总计

4.804.303.803.302.802.301.80

产业债 城投债 金融债取消发行情况3月信用债取消发行数量与发行规模环比双增。3月共有40只信用债取消发行，规模合计为219.85亿元，环比分别增加26只、增加146.9亿元。表1：2026年3月信用债取消发行明细公告日期发行人债券简称债券类型(亿元)(年)主体评级申万行业地区2026-03-27信达地产股份有限公司26信地02公司债8.55AA+房地产北京市2026-03-27株洲旗滨集团股份有限公司26旗滨集团SCP001短期融资券50.74AA+建筑材料湖南省2026-03-27长沙开福国有资本投资运营有限公司26长沙开福PPN002中期票据35AA+房地产湖南省2026-03-26厦门象屿股份有限公司26象屿股份MTN002A中期票据102AAA交通运输福建省2026-03-26城发投资集团有限公司26城发投资MTN001A中期票据52AA+商贸零售山东省2026-03-26江西省建工集团有限责任公司26赣建工MTN001(可持中期票据102AA+建筑装饰江西省续挂钩)2026-03-26安徽省国有资本运营控股集团有限公司26皖国资MTN001A中期票据210AAA综合安徽省2026-03-26克拉玛依市城市建设投资发展有限责任26克拉玛依MTN001A中期票据2.53AA+石油石化新疆公司2026-03-25运城市城市建设投资开发集团有限公司26运投01公司债4.55AA+综合山西省2026-03-25海宁市交通投资控股集团有限公司26海交01公司债2.55AA+综合浙江省2026-03-25铜陵中旭产业投资有限公司26中旭01公司债33AA电子安徽省2026-03-24广州产业投资控股集团有限公司26广州产投MTN002B中期票据45AAA综合广东省2026-03-24惠州交投路桥投资有限公司26惠州路桥02公司债45AA+交通运输广东省2026-03-24重庆银海融资租赁有限公司26银海Z1公司债2.55AA+非银金融重庆市2026-03-24浙江天台投资控股有限公司26天投02公司债3.555AA+综合浙江省2026-03-20中国铝业股份有限公司26中铝MTN001(科创债)中期票据103AAA有色金属北京市2026-03-20洛阳国宏投资控股集团有限公司26国宏K2公司债55AA+石油石化河南省2026-03-20沧州港务集团有限公司26沧港01公司债3.55AA建筑装饰河北省2026-03-19重庆市涪陵交通旅游建设投资集团有限26涪陵交通MTN001A中期票据25AA建筑装饰重庆市公司公告日期发行人债券简称债券类型计划发行规模债券期限主体评级申万行业地区(亿元)(年)2026-03-19招商局融资租赁有限公司26招商租赁MTN001(绿中期票据93AAA非银金融天津市色)2026-03-19南京扬子国资投资集团有限责任公司26扬子G2公司债75AAA综合江苏省2026-03-19漳州市九龙江集团有限公司26漳九04公司债10.310AAA综合福建省2026-03-19福州新区开发投资集团有限公司26福新04公司债2.57AAA建筑装饰福建省2026-03-18广西投资集团有限公司26桂投Y1公司债53AAA有色金属广西2026-03-17菏泽城建工程发展集团有限公司26菏工Y2公司债25BBB建筑装饰山东省+2026-03-16扬州建工控股集团有限公司26建控01公司债23AA+建筑装饰江苏省2026-03-13广州越秀集团股份有限公司26广越04公司债510AAA综合广东省2026-03-13万联证券股份有限公司26万联G3非银金融债45AAA非银金融广东省2026-03-12厦门金圆投资集团有限公司26圆融02公司债510AAA综合福建省2026-03-12天津渤海国有资产经营管理有限公司26津资03公司债53AAA综合天津市2026-03-10本钢集团有限公司26本钢集团MTN001(科中期票据103AAA钢铁辽宁省创债)2026-03-10塞斯潘公司26塞斯潘PPN001BC中期票据153AAA交通运输-2026-03-09新疆中泰(集团)有限责任公司26新中泰集MTN001(科中期票据53AA+基础化工新疆创债)2026-03-09泉州水务集团有限公司26鲤水02公司债2.55AA+环保福建省2026-03-06临沂市财金投资集团有限公司26临财01公司债2.055AA+综合山东省2026-03-06浙江安吉国控建设发展集团有限公司26安吉01公司债7.453AA+建筑装饰浙江省2026-03-05嘉兴市盛洪发展投资集团有限公司26盛洪01公司债43AA建筑装饰浙江省2026-03-05拉萨市城市建设投资经营有限公司26藏投02公司债155AA+建筑装饰西藏2026-03-04深圳资产管理有限公司26资产02公司债55AAA非银金融广东省2026-03-02常州东方新城建设集团有限公司26常新02公司债6.510AA+建筑装饰江苏省企业预警通图26：2026年3月信用债取消发行情况

取消发规模亿元） 取消发只数右轴

1801501209060300022/1

22/5

23/1

23/5

23/9

24/1

24/5

24/9

25/1

25/5

25/9

26/1

-30企业预警通四、二级市场成交量3（7504亿元（4亿元196015261751322-31pct；1年期以内和2-31pct、1.8pct；13-5年期银行二级资本债成交更受青睐，成交占比分别上升2.5pct、银行永续债、券3-51.6pct8pct；保险次级债成交期限明显缩短，210pct。AA+AA-1pct；产业债成AAAAA级转移1pct级银行二永债更受市场青睐，2.23pct；AAAA-27pct。图27：各类信用债月度成交情况债券品种成交金额（亿元）分剩余期限成交金额占比分隐含评级成交金额占比1年以内1-2年2-3年3-5年5年及以上AAAAAA-AA+AAAA(2)AA-2026年3月城投债18,660.782618243126116233816产业债18,848.3138192415520182730-4银行二级资本债7,843.1612986011-74185-3银行永续债4,275.71146971--45419-5券商次级债627.0416162938--611918-2保险次级债507.001241273---3522-432026年2月城投债11,157.062618233126115243815产业债11,434.2237202215619212828-4银行二级资本债5,883.091011114919-76166-2银行永续债2,750.05148969--483810-4券商次级债495.2916242931--621915-4保险次级债332.32322075---5925-16成交流动性33.94%上升6.50%5.22%8.69%8.02%22.56pct、3.47pct3.95pct。分成交期限来看，城投债和产业债1年期以下换手率上升幅度最大，金融债5-7年期换手112.04pct12.18pct7-100.45pct5-74.50pct。产业城投金融1年以下5-7年1-3年7-10年3-5年10年以上图28：信用债月度成交换手率 图产业城投金融1年以下5-7年1-3年7-10年3-5年10年以上20 505 1023/123/323/523/723/923/123/323/523/723/923/1124/124/324/524/724/924/1125/125/325/525/725/925/1126/126/323/123/323/523/723/923/1124/124/324/524/724/924/1125/125/325/525/725/925/1126/126/3。图30：产业债月度成交换手率 图31：金融债月度成交换手率1年以下 1-3年 3-5年5-7年7-10年10年以上5-7年7-10年10年以上23/123/323/523/123/323/523/723/923/1124/124/324/524/724/924/1125/125/325/525/725/925/1126/126/3

1年以下 1-3年 3-5年5-7年7-10年10年以上5-7年7-10年10年以上523/123/323/523/123/323/523/723/923/1124/124/324/524/724/924/1125/125/325/525/725/925/1126/126/3利差跟踪33AA(2)710年期中低评级利差收76bp。图32：城投债分期限分评级利差情况城投债隐含评级收益率（）利差（bp）利差所处分位数上月利差（bp）利差变动（bp）AAA1.611511%123AA+1.64189%1621年期AA1.67218%192AA(2)1.70247%222AAA1.792116%1743年期AA+1.832512%205AA1.87284%253AA(2)1.93342%37-3AAA1.91227%2025年期AA+1.95264%242AA2.124310%394AA(2)2.32639%611AAA2.143131%32-27年期AA+2.213716%43-6AA2.466328%68-6AA(2)2.8810524%110-6AAA2.303415%33110年期AA+2.444815%50-2AA2.687212%74-2AA(2)3.1612018%121-1注：利差分位数的计算起始日为2022年1月4日。3AAAAAAAA4bpAA业利差收窄4bp和0.2bp4bp。图33：产业债分行业利差情况AAA级AA级利差（bp)较上月变动（bp)近3月变动（bp)近6月变动（bp)利差（bp)较上月变动（bp)近3月变动（bp)近6月变动（bp)化工163-2-4350.4-10-10有色金属193-4-7341-11-13汽车140.4-2-4290.4-6-9食品饮料144-4-5263-7-6交通运输173-4-6310.3-9-11银行71-6-4173-7-8休闲服务183-3-3393-8-12建筑装饰201-8-14404-8-8机械设备173-4-7321-6-21采掘193-4-8362-10-11医药生物172-2-842-4-11-4房地产473-8610622027商业贸易173-3-349-0.2-5-2公用事业17202-9-11综合18322-4-5非银金融142-3-5351-7-9建筑-6372-2-3钢铁121-7-7361-7-15DM3年期AAA-5bp3AAA-AA+图34：银行二永债利差情况1年3年5年7年10年银行二级资本债AAA-AA+AAAAA-AA+AAAAA-AA+AAAAA-AA+AAAAA-AA+AA利差（bp）111419242532384355444663464765所处分位数7%9%9%22%18%16%36%31%23%54%47%45%43%36%33%上月利差（bp）91015232430333952444663454866所处分位数3%3%3%18%13%11%21%23%18%55%47%46%41%37%33%利差变动（bp）2441125430.030.030.031-0.3-0.3银行永续债AAA-AA+AAAAA-AA+AAAAA-AA+AAAAA-AA+AAAAA-AA+AA利差（bp）111419293341414658495771556378所处分位数6%6%7%22%24%21%24%24%12%46%49%37%41%42%34%上月利差（bp）91317252938404760505872546277所处分位数2%4%4%10%15%15%21%26%14%48%51%40%40%40%33%利差变动（bp）2124431-1-2-1-1-1111注：银行二级资本债、银行永续债利差分位数的计算起始日均为2022年1月4日。券商次级债及保险次级债利差多走阔，超长端表现较优。13年期、55AAA-AA+107AA10bp7AA-105AA+AA5bp。图35：券商、保险次级债利差1年 3年 5年 7年 10年券商次级债AAA-AA+AAAAA-AA+AAAAA-AA+AAAAA-AA+AAAAA-AA+AA利差283242384455374459525976所处分位数16%9%8%28%21% 21%25%22%33%21%45%26%27%上月利差（bp）131520263140323851435269596885所处分位数10%7%9%19% 15% 15% 15%12%14%61%41% 44%68%43%42%利差变动（bp）10.4-1323664-6-8-10-7-9-9保险次级债AA+AAAA-AA+AAAA-AA+AAAA-AA+AAAA-AA+AAAA-利差（bp）13182928334756658857751046482111所处分位数5%5%4%13%13%9%38%34%25%50%59%46%39%48%36%上月利差（bp）11162727324751608757751066482113所处分位数2%2%1%9%9%7%28%22%23%50%60%48%40%50%40%利差变动（bp）111110.45510.030.03-2-0.3-0.3-2注：由于数据缺失，AAA-级券商次级债利差分位数自2023年10月16日起，AA+/AA级券商次级债利差分位数自2022年6月20日起；保险次级债利差分位数自2022年1月4日起。五、3月热债一览根据qeubee的债券流动性打分，我们分别选取了流动性评分前20的城投债、产业债和金融债，供投资者参考。2top20的城投债债券代码债券简称流动性评分0327估值收较上月变动益率（%） (bp)剩余期限隐含评级发行人102680541.IB26鲁高速MTN00399.251.91-62.88Y+NAAA-山东高速集团有限公司102680512.IB26南昌交投MTN00199.231.86-72.88YAA南昌市交通投资集团有限公司102680540.IB26江西交投MTN00299.201.78-62.88YAAA江西省交通投资集团有限责任公司102680788.IB26鲁高速MTN00499.191.93-2.96Y+NAAA山东高速集团有限公司102585385.IB25大横琴MTN00299.131.87-81.77Y+NAA+珠海大横琴集团有限公司102680679.IB26蜀道投资MTN00299.041.95-4.95Y-蜀道投资集团有限责任公司012680464.IB26广州地铁SCP00199.021.57-11229DAAA广州地铁集团有限公司042680060.IB26青岛海控CP00298.991.66-10322DAA青岛西海岸新区海洋控股集团有限公司2180047.IB21富阳城投债0198.941.74-81.88YAA杭州富阳城市建设投资集团有限公司102481988.IB24铁道MTN003B98.902.51428.16YAAA+中国国家铁路集团有限公司102300295.IB23临沂城发MTN00198.891.82111.93YAA(2)临沂城市发展集团有限公司012680411.IB26武汉城建SCP00198.781.60-10222DAA+武汉城市建设集团有限公司102601834.IB26诸暨国资MTN00198.761.86-72.87Y+2YAA诸暨市国有资产经营有限公司102585325.IB25渝江北嘴MTN00298.722.19-64.75YAA+重庆市江北嘴中央商务区投资集团有限公司032300327.IB23空港城发PPN00198.701.86141.95YAA成都空港城市发展集团有限公司012680640.IB26深圳地铁SCP00298.701.63-257D-深圳市地铁集团有限公司102680573.IB26雨花城投MTN00198.682.11-44.88YAA长沙市雨花城市建设投资集团有限公司102680389.IB26青岛城投MTN00198.662.10-64.85Y+10YAA+青岛城市建设投资(集团)有限责任公司102680471.IB26长沙城投MTN00198.631.83-62.87Y+2YAA长沙市城市建设投资开发集团有限公司102680594.IB26良渚文化MTN00198.621.86-72.89Y+2YAA杭州良渚文化城集团有限公司qeubee3top20的产业债债券代码债券简称流动性评分0327估值收较上月变动益率（%） (bp)剩余期限隐含评级发行人102585019.IB25汇金MTN00799.831.66-81.68YAAA+中央汇金投资有限责任公司102584816.IB25国新控股MTN002(稳99.802.27-49.65YAAA中国国新控股有限责任公司增长扩投资专项债)102585306.IB25汇金MTN00899.751.66-81.74YAAA+中央汇金投资有限责任公司102584199.IB25汇金MTN00699.681.65-81.55YAAA+中央汇金投资有限责任公司012680182.IB26国家能源SCP00199.671.52-1325DAAA国家能源投资集团有限责任公司102583816.IB25汇金MTN00599.551.88-64.46YAAA+中央汇金投资有限责任公司102680343.IB26诚通控股99.542.35-59.84YAAA中国诚通控股集团有限公司MTN001A(科创债)102584376.IB25电网MTN03399.521.90-55.07YAAA+国家电网有限公司102580744.IB25汇金MTN00299.521.68-81.92YAAA+中央汇金投资有限责任公司012680004.IB26伊利实业SCP001(科99.50--1DAAA-内蒙古伊利实业集团股份有限公司创债)102581808.IB25电网MTN01999.492.23-39.08YAAA+国家电网有限公司债券代码债券简称流动性评分0327估值收较上月变动剩余期限隐含评级发行人益率（%）(bp)102585380.IB25电网MTN049(科创99.491.91-45.26YAAA+国家电网有限公司债)102582267.IB25汇金MTN00499.481.70-82.20YAAA+中央汇金投资有限责任公司102485100.IB24汇金MTN00899.481.66-81.67YAAA+中央汇金投资有限责任公司102584378.IB25电网MTN03499.481.90-55.07YAAA+国家电网有限公司102585381.IB25电网MTN048(科创99.461.91-45.26YAAA+国家电网有限公司债)102581358.IB25电网MTN01799.452.23-39YAAA+国家电网有限公司012680229.IB26邮政SCP00199.401.54-11148DAAA中国邮政集团有限公司102483261.IB24汇金MTN00599.401.78-83.35YAAA+中央汇金投资有限责任公司102582268.IB25汇金MTN0039